Tre tipi di token di sicurezza da conoscere

Nota dell'editore: questo articolo è stato originariamente pubblicato a marzo 2019. Viene conservato a fini di archivio. Si prega di notare che alcuni dei progetti o esempi menzionati (come "Petro" o "Bananas") potrebbero non essere più attivi o rilevanti nel mercato attuale.

Simile alla sicurezza tradizionale, a token di sicurezza svolge la stessa funzione tranne che conferma la proprietà attraverso transazioni blockchain e rende possibile anche la proprietà frazionata. Le leggi federali che regolano i titoli si applicano anche ai token di sicurezza con l'intento di proteggere gli investitori ad alcuni livelli. I token di sicurezza sono programmabili. La tokenizzazione dei titoli, in teoria, elimina la necessità di una terza parte utilizzando contratti intelligenti. Ad esempio, un prestito “tokenizzato” su una blockchain potrebbe effettuare automaticamente i pagamenti senza l’uso di un intermediario tradizionale come una banca. Moonwhale Ventures ha scritto un articolo dettagliato su STO che ha discusso più approfonditamente i vari requisiti normativi relativi ai token di sicurezza.

Diamo un'occhiata a tre tipi di token di sicurezza comunemente noti:

1. Gettone Azionario
2. Gettone di debito
3. Gettone di beni reali

Gettone Azionario

I token azionari rappresentano il valore delle azioni emesse da una società sulla blockchain. La differenza tra un token azionario e un'azione tradizionale risiede nel metodo di registrazione della proprietà. Un'azione tradizionale viene registrata in un database e i dati sono poi rappresentati da un certificato cartaceo. Un token azionario, invece, viene registrato su una blockchain immutabile, digitalizzando sostanzialmente i metodi di registrazione tradizionali. Possedere un token azionario conferisce all'investitore il diritto a una quota degli utili della società e al diritto di voto. È importante notare che questi token non sono limitati alle sole fasi iniziali del finanziamento, sebbene sia più comune trovare aziende che offrono i propri token durante il round di seed. Questo sistema offre tre vantaggi:

• Consente agli investitori di investire in società blockchain nel rispetto della legge sui titoli
• Nuovo modello di raccolta fondi per le prime startup
• Quadro per gli enti regolatori per valutare la raccolta fondi del progetto

Le ICO hanno offerto alle startup in fase iniziale l'opportunità di reperire finanziamenti tramite token di utilità. Tuttavia, sono state sottoposte a un attento esame da parte delle autorità, poiché gli utility token non rappresentano una proprietà dell'azienda. Una STO garantisce che le attività di raccolta fondi siano conformi alla legge sui titoli. Un esempio di offerta di token azionari è: Documento. Lanceranno una delle prime offerte di token azionari al mondo per finanziare la loro iniziativa imprenditoriale volta a promuovere l'adozione di massa di tecnologie per la gestione documentale senza carta. I loro token DCMO rappresentano l'effettiva partecipazione azionaria in Documo.

Gettone di debito

I token di sicurezza basati sul debito rappresentano strumenti di debito come i mutui immobiliari e le obbligazioni societarie. I prezzi di questi token sono dettati da due fattori: rischio e dividendo. Un rischio di default medio in un'ipoteca immobiliare non può essere prezzato allo stesso modo di un'obbligazione di una società pre-IPO. Pertanto, modellare il prezzo di un token di sicurezza tenendo conto del rischio e del dividendo è fondamentale. In termini blockchain, il contratto intelligente che rappresenta un token di titolo di debito dovrebbe includere operazioni come i termini di rimborso che dettano il modello dei dividendi ma incorporano anche i diversi fattori di rischio del debito sottostante.

I vantaggi della tokenizzazione del debito includono:

• Frazionalizzazione

La frazionamento dei veicoli di debito offre nuove opportunità a un ventaglio più ampio di investitori

• Futures

La tokenizzazione dei contratti futures e dei derivati ​​potrebbe aprire un intero mondo di nuove opportunità. Di conseguenza, possono portare un’enorme liquidità nel mercato tokenizzato, grazie alla sua natura altamente indebitata. Fornisce anche un ottimo modo per coprire i portafogli.

• Dimensione del mercato

L’attuale mercato pubblico che comprende obbligazioni e titoli di debito vale 100 trilioni di dollari. Se la tokenizzazione dovesse rappresentare il prossimo passo evolutivo per gli strumenti finanziari, il potenziale dei token basati sul debito potrebbe essere enorme.

• Dividendi

La differenza tra dividendi azionari e dividendi obbligazionari è la loro regolarità. I ​​dividendi obbligazionari sono in genere più frequenti di quelli azionari, perché i dividendi azionari dipendono fortemente dalla performance delle società sottostanti.

Gettoni di risorse reali

Questo tipo di token rappresenta la proprietà di un determinato asset come beni immobili o materie prime. I token garantiti da materie prime risolvono problemi di fiducia, le loro inefficienze e la complessità delle transazioni, che in genere coinvolgono più parti. La tecnologia Blockchain consente una registrazione trasparente di transazioni complicate, traccia le merci e riduce le frodi, il che sembra renderla una soluzione naturale per il business delle materie prime.

I token possono essere utilizzati come valute virtuali, che hanno le stesse caratteristiche di qualsiasi merce (come l'oro) che può essere scambiata con intenzioni di profitto. Le criptovalute supportate da materie prime includevano token collegati a oro, argento e petrolio. E ognuno di questi prodotti ha i suoi vantaggi e svantaggi.

Le monete stabili garantite da materie prime sono uno degli sviluppi più interessanti nel mondo delle criptovalute. Materie prime come l'oro o i diamanti conferiscono stabilità e valore ai gettoni.

Qualche esempio:

1. Banane: una criptovaluta sostenuta dalle banane.
2. Cannabio: supportato da estratti liquidi di cannabis provenienti da fonti legali
3. PowerLedger —supportato dall’energia rinnovabile del sole.
4. “El Petro” – Sostenuto dal petrolio. L’economia del Venezuela è crollata.
5. I diamanti sono un bene facile da riscattare con un buon potenziale per un mercato che sarà presto sbloccato. Tra le materie prime, i diamanti sono uno dei valori più stabili. Mentre l'oro, l'argento e altre materie prime sono esposti ai mercati finanziari e ai capricci degli speculatori, i diamanti sono rimasti stabili per oltre tre decenni (godendo di un apprezzamento positivo).

Il mercato STO oggi

Per quanto riguarda queste tre tipologie di token di sicurezza, la maggior parte dei progetti che li offrono è di scarsa qualità. Esistono diversi ottimi esempi di token basati su asset reali, come il progetto guidato da Inveniam Capital Partners per tokenizzare un valore di 260 milioni di dollari in transazioni immobiliari e di debitoTuttavia, gli acquirenti devono detenere almeno 10 milioni di dollari in criptovalute per partecipare e acquistare un valore minimo di 500,000 dollari. È chiaro che il mondo dei security token è fondamentalmente orientato maggiormente alle istituzioni.

Ci vorrà molto tempo per integrare la vera bellezza delle offerte iniziali di monete (ICO) nei token di sicurezza. Le ICO democratizzano il processo di raccolta fondi, che prima era aperto solo a istituzioni più grandi e investitori accreditati. Immaginate un mondo in cui uno studente che vive in Argentina possa possedere azioni di un'azienda con sede in Russia semplicemente dal proprio telefono. Ma per ora, lo studente argentino deve aspettare e procedere con l'attuale... modi per investire in token di sicurezza. Il mercato STO è sicuramente uno da tenere d’occhio nei prossimi anni mentre tentiamo di rivoluzionare i mercati finanziari.