Synthetix’s SNX Registra Guadagni a Due Cifre Mentre si Avvicina il Rollout di V3

In una mossa contraria al mercato criptovalutario più ampio, il token SNX è balzato di oltre il 16,5% lunedì mentre il suo prezzo superava i 2,27 dollari. Da allora, l’asset criptovalutario ha ceduto alcuni dei suoi guadagni poiché viene scambiato a 2,22 dollari al momento della scrittura, con un aumento dell’1% nelle ultime 24 ore mentre gestisce un volume di scambio di 48,8 milioni di dollari.

La 52esima criptovaluta per capitalizzazione di mercato, con una capitalizzazione di mercato di 718 milioni di dollari, è aumentata del 9,2% nell’ultima settimana e del 6,4% nell’ultima quindicina. Tuttavia, le prestazioni del token negli ultimi 30 giorni sono state negative del 12,7%.

SNX è il token nativo del protocollo di emissione di asset sintetici decentralizzato Synthetix, che è aumentato di oltre il 53% nel 2023 fino ad ora ma è sceso di circa il 24% nell’ultimo anno.

Il token ha raggiunto il suo picco di 28,53 dollari il 14 febbraio 2021, ma ha perso dal quel momento il 92,25% del suo valore. Questo massimo è stato raggiunto dopo un round di finanziamento da 12 milioni di dollari che includeva Coinbase Ventures, Paradigm Capital e IOSG Ventures, che hanno acquistato token SNX direttamente dal tesoro della piattaforma.

A marzo di quest’anno, Synthetix ha ottenuto un nuovo investimento di 20 milioni di dollari attraverso una nuova partnership con la società di market making e trading quantitativo DWF Labs. L’azienda ha acquistato 15 milioni di dollari di SNX, pagati con USDC.

A DWF Labs è stato assegnato il compito di aumentare la liquidità del token SNX e il market making su entrambi gli scambi centralizzati e decentralizzati. Come parte di questo accordo, i futures perpetui di Synthetix dovevano essere integrati nel business di trading di DWF Labs, dopo di che DWF Labs si è impegnata ad acquistare altri 5 milioni di dollari di SNX.

Synthetix è stata fondata da Kain Warwick come Havven, un emittente di stablecoin garantito da collaterale, nel 2017, che ha raccolto circa 30 milioni di dollari nel 2018 vendendo 60 milioni di token HAV attraverso un ICO. Havven è stata ribattezzata Synthetix alla fine del 2018 per allargare gli obiettivi del progetto alla formazione di asset sintetici oltre alla sua stablecoin USD di bandiera per includere anche valute fiat, criptovalute e merci.

Per coniare asset sintetici, i detentori di token devono impegnare i loro SNX come collaterale utilizzando Mintr, un dApp per interagire con i contratti di Synthetix. L’impegno consente anche agli utenti di guadagnare ricompense settimanali per la collateralizzazione della rete. Fino a marzo 2019, SNX era deflazionistico quando la comunità ha votato per incentivare la coniazione di synths utilizzando un meccanismo di inflazione.

Nel luglio 2021, Synthetix ha annunciato il lancio della sua integrazione layer 2 con Optimism, che le consente di offrire bassi costi e un’esperienza di trading efficiente.

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Cosa Sta Succedendo con la Rete Synthetix?

La Rete Synthetix è una piattaforma di asset che consente agli utenti di creare asset sintetici di valute fiat, merci e asset criptovalutari. Gli asset sintetici chiamati “synths” su una blockchain sono token che replicano altri asset, dando al detentore del synth il beneficio dell’asset senza doverlo effettivamente detenere.

A differenza degli altri DEX, il trading di synths su Synthetix non richiede un controvalore a causa della sovra-garanzia di SNX, che crea un pool di garanzia che consente la conversione di un synth in un altro in base al tasso di cambio e al valore di SNX.

Quando si tratta del valore totale bloccato (TVL) nel protocollo, attualmente è di 414,3 milioni di dollari, un livello visto nel giugno 2020. Il TVL è sceso drasticamente dal suo massimo storico di 2,17 miliardi di dollari nel febbraio 2021.

Nel mese di agosto, Synthetix ha guadagnato 3,92 milioni di dollari in commissioni, secondo DeFi Llama. Questo è stato il secondo numero più alto nel 2023 dopo i 4,76 milioni di dollari di marzo 2023, lontano dai 9,88 milioni di dollari di giugno 2022.

Per quanto riguarda il Tesoro di Synthetix, attualmente detiene 67,36 milioni di dollari di valore. Sulla base dei dati forniti da Dune Analytics, Synthetix sta registrando 15,76 milioni di dollari di volume oggi, mentre secondo DeFi Llama, il volume dei derivati ha raggiunto quasi 5,6 miliardi di dollari ad agosto.

Quest’anno, Synthetix ha lanciato l’ultima versione del suo protocollo di trading chiamato Synthetix Perps. Il protocollo di trading Perps decentralizzato offre l’infrastruttura backend per essere integrato da qualsiasi protocollo. La piattaforma offre un leverage di 50x su oltre 40 asset.

Perps V2 ha raggiunto un importante traguardo nel 2Q23, superando i 15 miliardi di dollari di volume totale dal suo lancio alla fine dell’anno scorso.

Attualmente, tutti gli occhi sono puntati sul deploy di Synthetix V3. Questa versione è stata due anni in lavorazione ed è definita come il livello di liquidità per Decentralized Finance (DeFi). Questo aggiornamento a Perps v2 porterà il multi-collaterale, consentendo a qualsiasi synth di essere utilizzato come collaterale, nonché il cross-margining nativo per gli utenti.

Il nuovo sviluppo segue un florido Q2 per Synthetix Perps che ha visto volumi record per il protocollo grazie a miglioramenti nelle piattaforme front-end come Kwenta e Polynomial, una migliore esperienza utente grazie alla riduzione del ritardo di esecuzione e un aumento dell’attività di mercato. Inoltre, l’aggiornamento di Optimism Bedrock a costo ridotto e il programma di incentivi OP, che è stato avviato ad aprile e ha assegnato oltre 5 milioni di token OP per promuovere l’uso di Perps V2, sono stati anche responsabili di questa crescita.

Durante il Q2 del 2023, la piattaforma ha iniziato a implementare le prime funzionalità attive per V3, evidenziate dal rilascio alpha del mercato spot per snxETH, scambi atomici e ordini asincroni. Questo rilascio ha ulteriormente abilitato nuove innovazioni di commissioni che possono essere applicate a qualsiasi mercato spot su V3.

Tuttavia, nonostante ciò, la piattaforma ha sperimentato una tendenza al ribasso nel numero di utenti attivi giornalieri (DAU) nel corso del trimestre.

Quando si tratta dei rendimenti degli staker di SNX, che hanno seguito una tendenza al ribasso nell’ultimo anno principalmente a causa della riduzione delle ricompense per l’inflazione, si sono stabilizzati tra l’11% e il 16% per gli staker. Per poter ottenere il rendimento sul proprio impegno, gli staker devono avere un rapporto di collaterale minimo del 500%. Il rendimento a due cifre, tuttavia, ha potuto guadagnare solo 500 nuovi staker che depositano i loro SNX nel Q2.

Durante l’ultima chiamata comunitaria della scorsa settimana, è stato condiviso che gli ultimi aggiornamenti alpha di Mainnet per V3 sono con gli auditor per la revisione e il SIP (Synthetix Improvement Proposal per le modifiche al protocollo) di Perps V3 è finalmente disponibile sul repository SIP in bozza. Inoltre, la competizione di trading di testnet di Perps V3 si svolgerà sulla nuova piattaforma L2 Base di Coinbase.

Attualmente, c’è un consenso generale per impostare le commissioni al 30% a livello generale invece di essere una decisione di governance basata su proposte di integratori. A questo proposito, il contributore principale del progetto, Kaleb, ha dichiarato che la commissione variabile potrebbe dare agli integratori la possibilità di restituire una parte di quella commissione agli utenti, il che non è lo scopo previsto della commissione e potrebbe soffocare la concorrenza, mentre il membro del Consiglio delle sovvenzioni, Sunny, ha obiettato che la minaccia di ridurre la quota di commissione probabilmente terrà gli integratori dal farlo.

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Un’occhiata al Mercato Criptovalutario più Ampio

A differenza di SNX, i prezzi delle criptovalute sono scesi questa settimana. Bitcoin viene attualmente scambiato a 25.748 dollari, mentre Ether viene scambiato a 1.632 dollari. Con questo, la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute è scesa del 0,7% e ora si attesta a 1.080 trilioni di dollari.

Con i prezzi delle criptovalute bloccati, anche le istituzioni sono divise sui fondi criptovalutari questa settimana. Secondo l’ultimo rapporto di CoinShares, né i tori né gli orsi stanno attualmente dominando, con un esiguo deflusso di 11,2 milioni di dollari registrato negli ultimi sette giorni.

Tuttavia, i volumi di trading sono aumentati del 90% rispetto alla media dell’anno in corso, raggiungendo 2,8 miliardi di dollari nello stesso periodo. Questo aumento di attività potrebbe essere attribuito alla turbolenza della scorsa settimana nel mercato a causa di una battaglia legale con Grayscale che ha ottenuto una vittoria sul SEC per convertire il suo trust in un ETF e l’agenzia che ha ritardato diverse domande di ETF spot Bitcoin, tra cui quella di BlackRock.

In un’intervista del 1 settembre con CNBC, l’ex presidente della commissione Jay Clayton ha dichiarato che i principali istituti finanziari che sostengono i veicoli di investimento spot Bitcoin rappresentano un cambiamento nel modo in cui gli investitori al dettaglio possono accedere alle criptovalute. “Un’approvazione è inevitabile”, ha detto. “La dicotomia tra un prodotto futures e un prodotto cash non può continuare all’infinito”.

Alcuni vedono la debolezza dei prezzi attuali come un’opportunità di acquisto, mentre altri stanno vendendo. Nonostante ciò, il 2023 è rimasto verde, con entità che hanno acquistato criptovalute per un valore di 165 milioni di dollari. Gli investitori hanno anche ritirato i prodotti Bitcoin a breve per la 19esima settimana consecutiva.

Quando si tratta di Bitcoin, che ha avuto un agosto devastante, ha visto afflussi di 3,8 milioni di dollari nella scorsa settimana. A livello di paese, la Svizzera ha guidato i tori nella settimana con acquisti di 14,8 milioni di dollari, mentre la Germania è stata un contraltare negativo, segnando deflussi di 26,9 milioni di dollari. Stati Uniti e Canada, nel frattempo, hanno registrato acquisti trascurabili, con 1,9 milioni e 0,4 milioni di dollari rispettivamente.

A differenza di BTC, la stragrande maggioranza delle altcoin ha visto deflussi, con Polygon e Ethereum in testa a 8,6 milioni e 3,2 milioni di dollari rispettivamente. Mentre i grandi investitori di criptovalute hanno ritirato denaro dai fondi, hanno versato fondi in Solana nelle ultime nove settimane, rendendola “l’altcoin più amata dagli investitori al momento”. Gli afflussi dell’anno in corso di SOL ammontano attualmente a 26 milioni di dollari.

Tornando agli ETF, la vittoria di Grayscale, secondo il broker Bernstein, vedrà il primo ETF spot Bitcoin nel settore tra metà ottobre e metà marzo, compresa l’approvazione di tutte le domande di ETF spot, compresa Grayscale.

“L’opportunità di ETF criptovalutari non si fermerà solo al Bitcoin (BTC), ma si estenderà a più asset criptovalutari”, hanno scritto gli analisti guidati da Gautam Chhugani in un rapporto di lunedì. L’industria di gestione degli asset spingerà oltre i maggiori BTC e ETH per altri principali blockchain e persino i principali asset DeFi, presentando un’opportunità massiccia per generare commissioni sane in una classe di asset in crescita.

“La forte performance in tribunale (Ripple e Grayscale in 2 mesi), le possibilità di ETF migliorate e l’interesse istituzionale progressivo stanno posizionando le criptovalute per un ciclo di capitali senza precedenti, a differenza dei cicli criptovalutari guidati al dettaglio del passato”, ha aggiunto il rapporto.

Per ora, la tendenza orsa sta guadagnando forza con l’approvazione di un ETF spot potenzialmente rinviata al 2024 e l’azione regolatoria della SEC contro i principali scambi di criptovalute Binance e Coinbase. Questa incertezza regolatoria favorisce gli orsi tra i tassi di interesse in aumento e l’interesse degli investitori in calo.

Mentre le criptovalute sono in difficoltà, il mercato azionario ha tenuto bene, con l’indice S&P 500 solo il 6,3% al di sotto del suo massimo storico (ATH) di gennaio 2022, mentre l’oro è solo il 6,5% lontano dal suo picco.

Sul fronte macro, le cose stanno migliorando. L’inflazione negli Stati Uniti, come misurata dall’indice dei prezzi al consumo, è scesa al 3,2% nel luglio 2023 rispetto al 9,1% di giugno 2022. Gli asset totali della Federal Reserve statunitense sono stati anche ridotti a 8.120 miliardi di dollari, in calo rispetto al picco recente di 8.730 miliardi di dollari di marzo 2023. Tuttavia, il quantitative tightening è ancora in corso, con tassi a un massimo di diversi anni del 5,25%-5,50%, sebbene l’economia statunitense in rallentamento stia dando alla banca centrale spazio di manovra.

Lo spazio delle stablecoin dipinge anche un quadro orso per le criptovalute, con la dimensione complessiva del mercato delle stablecoin in contrazione per il 17esimo mese consecutivo, scendendo dello 0,4% a circa 125 miliardi di dollari, secondo il ricercatore CCData.

La capitalizzazione di mercato della stablecoin più grande, Tether (USDT), è scesa dell’1,2% a 82,9 miliardi di dollari ad agosto, scendendo per la prima volta in nove mesi sebbene sia ancora 3 volte più grande della sua concorrente più vicina. La stablecoin USDC di Circle, che ha perso circa la metà della sua quota di mercato nell’ultimo anno a causa della turbolenza alla Silicon Valley Bank, ha registrato un cambiamento minimo nella sua capitalizzazione di mercato ad agosto, intorno ai 26 miliardi di dollari.

“Sebbene sia presto per dire se la capitalizzazione di mercato delle stablecoin abbia finalmente toccato il fondo, ci sono segnali incoraggianti che suggeriscono un afflusso di capitali”, ha dichiarato Jacob Joseph, analista di ricerca presso CCData.

Pensieri Conclusivi

La cosa è, non si presenta bene per Bitcoin, con il mercato che prevede una correzione a 23.000 dollari e anche al di sotto dei 20.000 dollari. La criptovaluta ha già perso tutti i suoi guadagni dal deposito iniziale dell’ETF di BlackRock e della vittoria legale di Grayscale che ha visto un tentativo fallito di riconquistare il supporto di 28.000 dollari.

Con Bitcoin che sembra debole, una caduta del prezzo della criptovaluta più grande significherebbe un crollo del prezzo anche per le altcoin, compreso SNX. Tuttavia, nel breve termine, il prezzo di SNX può vedere un momentum positivo con il lancio di V3, ma in generale, la tendenza del mercato più ampio e i sentimenti rimangono orsi.