State Street lancia un modello di calcolo giornaliero del NAV per i fondi di credito privato di Apollo

State Street Corporation (STT ) ha dichiarato il 28 ottobre 2026 di aver implementato un modello operativo per il calcolo giornaliero del valore patrimoniale netto (NAV) per alcune strategie dei mercati privati, ampliando le proprie capacità di amministrazione dei fondi per supportare valutazioni e rendicontazioni giornaliere relative a strategie d’investimento che tradizionalmente operano con cadenza mensile o trimestrale. Secondo l’annuncio di State Street, il modello è stato implementato per supportare la recente estensione del «Daily Pricing» all’intero comparto del credito di Apollo.

Insieme, Apollo e State Street hanno trasformato un processo inizialmente concepito per valutazioni e rendicontazioni mensili in un sistema che le fornisce ogni giorno per i fondi amministrati da State Street. La società, con sede a Boston, ha dichiarato che l’implementazione avviene in un momento in cui i mercati privati attirano una platea più ampia di investitori, che si aspettano informazioni più tempestive sugli investimenti posseduti; ciò genera una domanda di rendicontazioni più frequenti e di maggiore trasparenza nei mercati privati.

«La prossima fase dei mercati privati sarà definita tanto dalle infrastrutture quanto dalle opportunità d’investimento», ha dichiarato Donna Milrod, direttrice responsabile dei prodotti di State Street. «Con la diffusione degli asset privati presso un numero crescente di investitori, cambiano le aspettative in materia di trasparenza, valutazione e rendicontazione. Questo lavoro amplia le capacità già esistenti di State Street per le valutazioni giornaliere e dimostra come i fondi dei mercati privati possano fornire informazioni e rendicontazioni più tempestive, mantenendo al contempo le caratteristiche che li rendono unici.»

Eric Needleman, partner e responsabile di Apollo Capital Solutions, ha dichiarato che estendere il calcolo giornaliero dei prezzi all’intera piattaforma creditizia di Apollo riflette l’impegno della società a offrire agli investitori maggiore trasparenza sui prezzi e un accesso più regolare alle informazioni, mentre il credito privato continua a evolversi. «Questa iniziativa innovativa ha richiesto una notevole collaborazione tra i principali fornitori; siamo lieti di aver lavorato con State Street e altri per renderla possibile», ha affermato.

L’estensione del Daily Pricing di Apollo

Il 1° ottobre 2026 Apollo ha annunciato di aver iniziato a fornire informazioni sul Daily Pricing a un numero maggiore di investitori nell’ambito della propria attività creditizia da 850 miliardi di dollari. La società aveva introdotto per la prima volta il Daily Pricing il 1° luglio 2026 per gli investitori nella propria gamma di prodotti Fixed Income Replacement investment grade e, da allora, ha esteso l’iniziativa a diversi veicoli di direct lending, finanziamento basato su attività, credito multisettoriale e credito opportunistico. Si prevede che i prezzi a livello di singolo asset per i fondi interessati saranno messi a disposizione degli investitori a partire dal 30 ottobre 2026.

John Zito, co-presidente di Apollo Asset Management, ha dichiarato che, con la continua convergenza dei mercati pubblici e privati, gli investitori si aspettano sempre più un’esperienza omogenea nei propri portafogli, che richiede informazioni sui prezzi più tempestive, dati standardizzati e infrastrutture in grado di favorire una formazione dei prezzi di mercato più efficiente.

Apollo definisce il Daily Pricing come una stima del valore equo di un fondo, portafoglio, asset, titolo o altra posizione d’investimento, calcolata alla data specificata. La società precisa che il Daily Pricing non rappresenta un prezzo di equilibrio del mercato, si basa sulla metodologia interna di determinazione dei prezzi di Apollo ed è confrontato con i dati pertinenti dei mercati pubblici; viene inoltre fornito esclusivamente a fini informativi e di trasparenza. Secondo Apollo, non è inteso come valutazione definitiva né come base per decisioni d’investimento, sottoscrizioni, rimborsi, transazioni o altre azioni. Gli investitori possono consultare il Daily Pricing tramite il portale investitori di Apollo; quando le informazioni riguardano un fondo registrato, vengono pubblicate attraverso i canali previsti per quel veicolo.

Apollo ha descritto l’estensione del servizio di determinazione dei prezzi come complementare alle altre iniziative intraprese per rafforzare le infrastrutture dei mercati privati. Nel marzo 2026, la società ha avviato una collaborazione con Intercontinental Exchange (ICE ) per lanciare ICE Private Credit Intelligence, che ha introdotto identificativi univoci per gli asset, denominati ICE ID; Apollo ha dichiarato che gli identificativi saranno utilizzati per offrire, nel tempo, insiemi standardizzati di dati di riferimento, nonché analisi e valutazioni indipendenti degli asset privati, e che finora sono stati creati oltre 5.000 ICE ID. La società ha inoltre riferito che il proprio desk dedicato alle negoziazioni sul mercato secondario, lanciato nel 2024, ha facilitato finora volumi di scambio superiori a 30 miliardi di dollari, collaborando con un numero crescente di partner.

Risultati dello studio e profili delle società

L’annuncio di State Street citava anche il suo studio sui mercati privati del 2026, secondo il quale metà delle società intervistate prevede di aumentare le proprie allocazioni nei mercati privati nei prossimi 2 anni. Lo studio, quinta analisi annuale di State Street sulle prospettive dei mercati privati, è stato pubblicato nel giugno 2026 e si basa sulle indicazioni raccolte da gestori patrimoniali, proprietari di asset e società di gestione patrimoniale di tutto il mondo. Evidenzia un cambiamento strutturale verso gli investitori individuali, che sta ridisegnando la crescita dei mercati privati, e rileva che le società investono in dati, tecnologia e piattaforme per migliorare la trasparenza e l’esperienza degli investitori e sostenere una crescita scalabile. Lo studio riferisce inoltre che la maggior parte degli investitori mantiene o aumenta le proprie allocazioni nonostante la volatilità geopolitica, l’incertezza dei mercati e le pressioni sulla liquidità; segnala anche che le società stanno intensificando gli investimenti nei modelli operativi, nei dati e nelle partnership di servizio per gestire i requisiti di liquidità, conformità, rendicontazione e amministrazione.

State Street offre ai clienti servizi in private equity, credito privato e attività reali, tra cui contabilità dei fondi, rendicontazione, amministrazione e supporto operativo. Forte di oltre 35 anni di esperienza nella gestione di investimenti alternativi a livello globale, la società ha dichiarato che i mercati privati restano un’area strategica prioritaria e che continua a investire nella tecnologia e nelle infrastrutture operative necessarie a sostenere la crescita di questa classe di attività.

Al 30 settembre 2026, State Street ha dichiarato di detenere in custodia e/o amministrare attività per 59.200 miliardi di dollari e di gestire attività per 6.300 miliardi di dollari; quest’ultima cifra comprende circa 172 miliardi di dollari di attività relative ai prodotti SPDR, per i quali State Street Global Advisors Funds Distributors, società affiliata a State Street Investment Management, opera esclusivamente in qualità di agente di marketing. La società è presente in oltre 100 mercati geografici e impiega circa 51.000 persone in tutto il mondo. Apollo, gestore globale di investimenti alternativi, ha dichiarato di gestire attività per circa 1.050 miliardi di dollari al 30 giugno 2026; attraverso Athene, la sua divisione di servizi previdenziali, offre una gamma di prodotti per il risparmio previdenziale e fornisce soluzioni agli investitori istituzionali.