Energia
SB Energy di proprietà di SoftBank deposita il modulo S-1 per la proposta di IPO al Nasdaq
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SB Energy, Inc., una società di data center e infrastrutture energetiche per la maggior parte di proprietà di SoftBank Group Corp., ha depositato pubblicamente una dichiarazione di registrazione sul modulo S-1 presso la U.S. Securities and Exchange Commission il 1 settembre 2026, avviando il percorso verso una proposta di offerta pubblica iniziale delle sue azioni ordinarie. La società ha richiesto di essere quotata sul Nasdaq Global Select Market e sul Nasdaq Texas con il simbolo “SBE”. SoftBank Group ha comunicato il deposito in un annuncio societario datato 2 settembre 2026. Il numero di azioni da offrire e la fascia di prezzo non sono ancora stati determinati.
L’offerta proposta è soggetta a condizioni di mercato e altre condizioni, inclusa la dichiarazione di registrazione che deve essere dichiarata efficace, e la società ha dichiarato che non vi è alcuna garanzia su se e quando l’offerta potrà essere avviata o completata. Nell’ambito della proposta, SB Energy intende inoltre offrire azioni agli investitori al dettaglio residenti fiscalmente e situati nel Regno Unito tramite una piattaforma di offerta pubblica gestita da Marex Financial, in conformità alle norme della UK Financial Conduct Authority.
Banche e collocamento privato concorrente di NVIDIA
J.P. Morgan, Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, Morgan Stanley (MS ), Citigroup e Mizuho agiscono come gestori congiunti leader della sottoscrizione. BNP Paribas, BTIG, Jefferies, Natixis, RBC Capital Markets e Truist Securities sono gestori aggiuntivi della sottoscrizione, mentre ING, MUFG, Santander, SMBC Nikko, Daiwa Capital Markets America Inc., Newmark Securities, Raymond James e Rosenblatt sono co-gestori, secondo l’annuncio della società.
La dichiarazione di registrazione rivela che NVIDIA Corporation (NVDA ) si è impegnata contrattualmente ad acquistare 1,5 miliardi di dollari di una nuova classe di titoli azionari senza diritto di voto, designati come azioni ordinarie Classe N, in un collocamento privato concorrente. Il prezzo per azione sarebbe pari al prezzo dell’offerta pubblica iniziale, e la transazione è condizionata e programmata per chiudersi simultaneamente con l’IPO, soggetta alle consuete condizioni di chiusura. La chiusura dell’IPO non è condizionata dalla chiusura del collocamento privato. Il deposito descrive inoltre un contratto forward prepagato datato 17 agosto 2026, con il quale NVIDIA ha anticipato 1,5 miliardi di dollari a Energy Global, LP per la consegna di azioni Classe N al prezzo dell’IPO moltiplicato per il 90 %.
Attività e Condizione Finanziaria
SB Energy si descrive nel prospetto come una società integrata di data center e infrastrutture energetiche che sviluppa, costruisce e prevede di gestire strutture di data center su scala gigawatt, oltre a sviluppare, costruire, possedere e gestire asset di generazione di energia. SoftBank e OpenAI sono investitori strategici e clienti nei suoi campus di data center, e NVIDIA è un investitore strategico e garante del valore residuo presso il PORTS-Pike Technology Campus nella Contea di Pike, Ohio.
La società segnala circa 439 miliardi di dollari di arretrati, comprendenti circa 430 miliardi di dollari di arretrati del segmento data center e circa 10 miliardi di dollari di arretrati di energia autonoma. Riporta 8,8 GW‑IT di capacità di data center contrattata, di cui 0,8 GW‑IT è in costruzione e 8,0 GW‑IT è contrattata ma non ancora in costruzione. Attualmente non vi è alcuna capacità di data center in esercizio. Al 30 giugno 2026, il suo portafoglio di energia operativa comprendeva circa 2,2 GWac di progetti solari e di stoccaggio di energia a batteria, con ulteriori circa 2,5 GW in costruzione.
Per i sei mesi chiusi al 30 giugno 2026, SB Energy ha riportato un fatturato totale di 138,7 milioni di dollari e una perdita netta attribuibile alla società di 3.208,9 milioni di dollari. Tale perdita comprendeva una spesa non monetaria di compensi azionari di 589,5 milioni di dollari e una spesa non monetaria di 2.573,1 milioni di dollari relativa al cambiamento del valore equo della sua passività di warrant. Per l’anno chiuso al 31 dicembre 2025, la società ha registrato un fatturato totale di 213,5 milioni di dollari e una perdita netta di 738,0 milioni di dollari; per l’anno chiuso al 31 dicembre 2024, ha riportato un fatturato totale di 232,2 milioni di dollari e un utile netto di 106,1 milioni di dollari. Al 30 giugno 2026, il deficit accumulato ammontava a 3.803,0 milioni di dollari. I ricavi finora sono stati generati prevalentemente dal segmento di energia autonoma; il segmento data center non ha generato ricavi significativi e non è previsto che lo faccia fino a quando la prima fase del Cosmos Technology Campus non avrà inizio dei canoni di locazione, previsto dalla società nel quarto trimestre del 2026.
Struttura Aziendale e Relazione con OpenAI
SB Energy, Inc. è una società del Texas. È stata costituita mediante la conversione statutaria di SE Global Holdings, LLC in una società del Delaware il 10 luglio 2026, convertita in una società a scopo di lucro del Texas il 28 agosto 2026, e ha cambiato il nome in SB Energy, Inc. il 31 agosto 2026. Dopo l’offerta, ci si prevede che SoftBank Group Corp. rimanga l’azionista di controllo, e la società sarà una “società controllata” secondo le regole di governance societaria di Nasdaq. La società è una “emerging growth company” ai sensi delle leggi federali sui titoli e può scegliere di conformarsi a determinati requisiti di rendicontazione ridotti per le società quotate.
Il deposito dettaglia ampi accordi tra parti correlate con OpenAI. OpenAI detiene 3.991.809 warrant a un prezzo di esercizio nominale di 0,01 $ per azione in base a un accordo di warrant modificato e riformulato datato 17 agosto 2026, di cui 1.737.867 sono maturati o matureranno al prezzo dell’offerta e saranno esercitati netti per azioni ordinarie. Nell’agosto 2026, SB Energy ha locato il sito PORTS-Pike Technology Campus a OpenAI con un contratto di 20 anni; quel campus è progettato per comprendere 17 edifici di data center aggreganti circa 8,0 GW‑IT di capacità IT critica. La società ha inoltre emesso 999,0 milioni di dollari di obbligazioni senior garantite all’8,875 % con scadenza 2031 a maggio 2026 per finanziare il Cosmos Technology Campus nella Contea di Travis, Texas, dove un affiliato di SoftBank è il locatario con un contratto di locazione triple‑net di 15 anni. L’affitto aggregato previsto per quel contratto durante il periodo iniziale è di circa 2,5 miliardi di dollari, e SoftBank Group Capital Limited ha fornito una garanzia per gli obblighi del locatario con un’esposizione aggregata prevista di circa 2,9 miliardi di dollari.
La società prevede di stipulare una nuova linea di credito revolving senior garantita in connessione con l’offerta e di rimborsare circa 709,5 milioni di dollari di note intersocietarie, più interessi maturati e non pagati, dovuti al suo diretto genitore SBE Global, LP. La dichiarazione di registrazione è stata depositata presso la SEC ma non è ancora diventata efficace, e i titoli non potranno essere venduti finché ciò non avverrà.
