Rivalutare Litecoin (LTC) – Può Reggere al Fianco di Bitcoin ed Ethereum?

Litecoin sta vivendo una bella spinta, con il prezzo che si avvicina ai 75 $, livello non visto da fine luglio di quest’anno. Con ciò, LTC/USD è ora in rialzo del 46 % rispetto al minimo di inizio agosto di 49,50 $. Al momento della stesura, Litecoin è scambiato a 73,26 $, registrando una performance positiva del 12,5 % questa settimana.

Questi ultimi guadagni di Litecoin sono arrivati dopo che il gestore patrimoniale Canary Capital ha presentato una richiesta per un exchange‑traded fund (ETF) spot su Litecoin. Attualmente, Bitcoin ed Ethereum sono le uniche due criptovalute con un ETF spot, e un possibile ETF su Litecoin ha suscitato attesa e speculazione intorno a questo asset cripto.

All’inizio di questa settimana, il 15 ottobre, Canary Capital ha presentato un documento S-1 alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti nel tentativo di ottenere l’approvazione per un ETF spot su Litecoin, che deterrrebbe direttamente LTC.

Il documento S-1 è un requisito per chi intende emettere un nuovo titolo e farlo quotare su una borsa valori pubblica. È una delle due pratiche necessarie per lanciare un ETF.

A meno che la pratica non sia seguita dal deposito 19b-4, che segnala una modifica normativa nella borsa dove il fondo verrà negoziato una volta ottenuta l’approvazione e quotato, la presentazione S-1 è priva di significato.

Per ora, questa è la prima domanda di questo tipo negli Stati Uniti, e nessun altro gestore patrimoniale ha intrapreso questo asset. Durante quest’anno, abbiamo visto molti emittenti di ETF non nativi lanciare i propri fondi cripto; è il primo legato a Litecoin.

“Se approvato, l’ETF offrirà sia agli investitori al dettaglio sia a quelli istituzionali un’ampia esposizione diretta a #Litecoin.”

– Litecoin Foundation ha pubblicato su X (precedentemente Twitter)

Litecoin non è nemmeno l’intera ambizione di Canary Capital. La nuova società di investimento focalizzata sulle criptovalute, fondata da Steven McClurg, cofondatore di Valkyrie Funds, ha inoltre presentato una richiesta per un ETF spot su XRP.

Il S-1 di Canary per un proposto ETF spot su XRP del 9 ottobre è arrivato pochi giorni dopo che Bitwise ha cercato di registrare un ETF simile presso la SEC. XRP, di Ripple, è stato lanciato nel 2012 e nel 2020 era al centro di una causa intentata dalla SEC, che sosteneva che il lancio del token fosse un’offerta di titoli non registrata.

Questa è stata solo una delle oltre cento azioni regolamentari intraprese dalla SEC contro l’industria cripto. Sotto l’attuale presidenza di Joe Biden, l’agenzia ha intensificato la repressione delle criptovalute in modo aggressivo.

Secondo il recente rapporto di Galaxy Research, la Vicepresidente degli Stati Uniti e candidata presidenziale democratica Kamala Harris è più favorevole alle criptovalute rispetto a Biden, ma non tanto a favore dell’industria quanto l’ex presidente Donald Trump, che è il candidato repubblicano alla presidenza. A luglio, Trump ha promesso di “licenziare” l’attuale presidente della SEC Gary Gensler. Harris ha anche iniziato a mostrare un certo supporto per le criptovalute negli ultimi mesi, includendo la tecnologia blockchain tra i settori in cui vuole che gli Stati Uniti “rimangano dominanti”.

Canary ha presentato domande per gli ETF su XRP e Litecoin nello stesso mese. Con ciò, il gestore patrimoniale ha in totale due ETF che intende lanciare, ma non ha ancora divulgato né il ticker né la commissione di gestione per questi potenziali fondi.

Se l’ETF venisse approvato, l’introduzione di un ETF spot su Litecoin potrebbe generare un afflusso di capitale istituzionale in LTC, potenzialmente spingendo al rialzo il prezzo di Litecoin. Tuttavia, per ora, ciò rimane molto incerto, poiché non c’è certezza che venga approvato. Anche se ricevesse il via libera, non garantisce un bel rialzo per LTC. È tutta speculazione a questo punto.

Una ragione è che Canary Capital è completamente nuova nel settore degli ETF. L’azienda, di un mese, non ha un track record nella gestione di prodotti di investimento su larga scala. Un’altra ragione importante è la performance deludente degli ETF su Ethereum.

Performance degli ETF su Bitcoin ed Ethereum

A gennaio, la SEC ha dato il via libera agli ETF Spot su Bitcoin, il che ha scatenato una frenesia di capitale istituzionale che è affluito nel mercato.

Insieme, i 12 ETF hanno ora un afflusso netto totale cumulativo di 20,66 miliardi di dollari, con un patrimonio netto totale appena superiore a 64 miliardi di dollari, pari al 4,84 % della capitalizzazione di mercato di Bitcoin, secondo SoSo Value. Tra questi prodotti, l’IBIT di BlackRock è il chiaro vincitore, con 22,77 miliardi di dollari di afflussi netti e 25,79 miliardi di dollari di patrimonio netto.

I 9 ETF su Ethereum, invece, hanno registrato un afflusso netto totale cumulativo negativo di 481,90 milioni di dollari dalla loro quotazione, mentre il patrimonio netto totale è di 7,18 miliardi di dollari, rappresentando il 2,30 % della capitalizzazione di mercato di Ethereum.

Ciò nonostante, l’ETHA di BlackRock ha attirato 1,26 miliardi di dollari di afflussi netti, posizionandosi al primo posto con 1,12 miliardi di dollari di patrimonio netto. Il motivo è Grayscale, che ha registrato finora 3,01 miliardi di dollari di deflussi da ETHE. Tuttavia, possiede ancora 4,20 miliardi di dollari di patrimonio netto, il che significa che ci vorrà del tempo prima che Ethereum inizi a vedere l’effetto degli afflussi.

Grayscale è stato il più grande perdente a causa delle sue alte commissioni, che hanno colpito anche il suo fondo Bitcoin. GBTC ha registrato 20,10 miliardi di dollari di deflussi e ora detiene solo 14,75 miliardi di dollari di patrimonio netto. Il gestore patrimoniale possiede anche un Litecoin Fund (LTCN) con un AUM di 139 milioni di dollari.

Mentre Grayscale non ha presentato una domanda per convertire il suo fondo Litecoin in un ETF, sta cercando l’approvazione della SEC per trasformare il suo fondo multi‑asset in un ETF spot. Il Grayscale Digital Large Cap Fund (GDLC) copre Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP e Avalanche.

Ora, se osserviamo la performance di prezzo di questi asset, Bitcoin ha iniziato a salire in previsione dell’ETF nel terzo trimestre dello scorso anno. Da una quotazione poco sotto i 27.000 $ all’inizio di ottobre 2023, è balzato oltre i 49.000 $ all’inizio di gennaio di quest’anno.

Dopo un calo del 21,8 % in meno di due settimane, BTC/USD ha raggiunto un nuovo massimo storico (ATH) intorno ai 73.740 $ a metà marzo. Da allora, la più grande criptovaluta per capitalizzazione di mercato, pari a 1,34 trilioni di dollari, ha attraversato diversi alti e bassi. Ora, dopo sette mesi di oscillazioni, il mercato si aspetta che BTC riconquisti il suo ATH.

Al momento della stesura, BTC/USD è scambiato sopra i 68.000 $, in rialzo di oltre il 45,5 % su base annua e del 335 % rispetto al minimo di novembre 2022. Al prezzo attuale, Bitcoin è anche aumentato del 141 % nell’ultimo anno ed è ora a soli il 7,2 % dal suo picco.

Per quanto riguarda Ethereum, attualmente è scambiato a 2.640 $, in rialzo del 66,5 % nell’ultimo anno ma ancora al di sotto del 46 % rispetto al suo ATH di 4.880 $ raggiunto a novembre 2021. Quindi, nonostante abbia ottenuto un ETF, la seconda più grande criptovaluta con una capitalizzazione di mercato di 316 miliardi di dollari non ha ancora raggiunto un nuovo massimo quest’anno.

In effetti, ETH era scambiato intorno ai 3.500 $ quando il suo ETF ha iniziato a essere negoziato il 23 luglio, e ora, quasi tre mesi dopo, il prezzo è ancora in calo di oltre il 25 %. Rispetto ai minimi di giugno 2022, quando il prezzo di ETH era sotto i 900 $, il prezzo è aumentato di circa il 200 %.

Contro BTC, la performance di ETH, tuttavia, è stata estremamente scarsa, con ETHBTC che continua a raggiungere nuovi minimi, attualmente a 0,03875. ETHBTC è in tendenza discendente da dicembre 2021.

Mentre Litecoin, proprio come Bitcoin, ha avuto i suoi alti e bassi quest’anno, la sua performance è stata ancora più contenuta rispetto a Ether. Per il suo massimo annuale a fine marzo 2024, il prezzo di LTC è riuscito a raggiungere solo 112,50 $, ultimo valore visto a luglio 2023. In effetti, il recente minimo di LTC sotto i 50 $ è stato a un livello simile a quello di novembre 2022, che ha segnato il fondo del mercato orso di questo ciclo.

I guadagni YTD di LTC sono appena al di sopra del rosso, mentre il rendimento su un anno è del 19 %. Inoltre, LTC è ancora al 82,2 % dal suo massimo storico di 410,26 $ raggiunto a maggio 2021, che era circa il suo picco del 2018 di circa 420 $.

Questa performance estremamente debole del 26° cripto più grande, con una capitalizzazione di mercato di 5,4 miliardi di dollari, non dipinge un quadro rialzista per Litecoin, ma è comunque possibile che un potenziale ETF possa creare domanda per l’asset in vista di un’adozione istituzionale.

Per questo, ora esamineremo cosa sia esattamente Litecoin e cosa possa realmente offrire agli investitori istituzionali che non possono già ottenere con Bitcoin o Ethereum.

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Uno sguardo a Litecoin e alla sua storia

Litecoin è una criptovaluta alternativa (altcoin) creata qualche anno dopo Bitcoin, nel 2011. Laureato al MIT ed ex ingegnere di Google, Charles ‘Charlie’ Lee è stato il creatore della moneta, per la quale ha utilizzato il codice open‑source di Bitcoin apportando alcune modifiche. Durante il picco del 2017, Lee ha venduto tutte le sue posizioni in Litecoin, una decisione che ha suscitato reazioni contrastanti nella comunità.

Lanciato come fork di Bitcoin e simile per natura, quando nel 2015 è stata proposta l’upgrade Segwit (Segregated Witness) per rendere Bitcoin scalabile, Litecoin ha agito come banco di prova per la fattibilità di SegWit sulla rete più ampia. Proprio come Litecoin è stato il primo ad adottare l’upgrade SegWit nel 2017 e a testarlo con successo, nel 2018 ha implementato un’altra innovazione per migliorare la scalabilità, la Lightning Network di livello 2 (L2).

Quindi, creato come una ‘versione leggera di Bitcoin’, Litecoin condivide molte caratteristiche con Bitcoin, inclusa la natura di rete di pagamento globale open‑source non controllata da un’autorità centrale.

Inoltre, così come i miner di Bitcoin risolvono complessi problemi matematici, i miner di Litecoin fanno lo stesso, ma utilizzano l’algoritmo di hashing Scrypt. Pur derivando dal codice originale di Bitcoin, Litecoin presenta molte differenze; è stato effettivamente costruito per migliorare le carenze di Bitcoin, come la lentezza e le alte commissioni.

Per realizzare questo scopo, Litecoin genera un nuovo blocco ogni due minuti e mezzo rispetto ai 10 minuti di Bitcoin, rendendolo quattro volte più veloce. Inoltre, mentre Bitcoin ha un’offerta fissa di 21 milioni, Litecoin ha un’offerta circolante massima di 84 milioni, ovvero nuovamente quattro volte quella di Bitcoin.

Il tasso di hash di Litecoin è attualmente in costante crescita, raggiungendo un nuovo massimo di 1,26 Phash/s questa settimana, secondo Bitinfocharts. Il tasso di hash è la potenza computazionale utilizzata per minare e processare le transazioni su una blockchain.

Nel frattempo, la tariffa media attuale per le transazioni su Litecoin è $0,004, significativamente più economica rispetto a quella di Bitcoin di $6,33. Con ciò, il numero di transazioni registrate su questa blockchain nelle ultime 24 ore è stato superiore a 200.000. Nell’intero 2024, Litecoin ha elaborato oltre 77 milioni di transazioni.

I dati di BitPay suggeriscono che LTC è in realtà la scelta principale per effettuare transazioni, rappresentando il 37 % di tutti i pagamenti cripto. In confronto, la quota di Bitcoin è solo il 25,8 % del totale delle transazioni, mentre quella di Ethereum è al 10,23 %. Questo ha senso, dato che Litecoin consente a utenti e imprese di effettuare pagamenti rapidi a costi notevolmente bassi.

Sfruttando i tempi di transazione rapidi e le basse commissioni, Litecoin è ampiamente utilizzato per pagamenti peer‑to‑peer, consentendo agli utenti di trasferire valore direttamente tra loro in modo veloce e senza intermediari. L’adozione da parte dei commercianti di LTC è aumentata negli anni in settori come Travala, Sheetz, RE/MAX (RMAX ) e eGifter. Anche PayPal (PYPL ) supporta LTC come parte della sua espansione cripto.

Nel frattempo, Litecoin ha lavorato su un protocollo di privacy chiamato MimbleWimble che cripta le informazioni. L’upgrade MimbleWimble Extension Blocks (MWEB) è stato lanciato ufficialmente nel 2022. L’anno successivo, Litecoin ha subito il suo terzo evento di halving, che ha ridotto la ricompensa per blocco da 12,5 LTC a 6,25 LTC.

Inizialmente un forte concorrente di Bitcoin, col tempo, con l’arrivo di molte altre criptovalute, la popolarità di Litecoin è diminuita notevolmente. Oggi, le soluzioni layer 2, i mercati predittivi, le meme coin e le coin AI dominano la narrazione.

Ciò che certamente gioca a favore di Litecoin è che negli ultimi 13 anni ha operato senza interruzioni, il che lo rende un asset digitale affidabile e sicuro.

Spesso definito come “l’argento dell’oro di Bitcoin”, Litecoin non solo ha mantenuto la sua rilevanza, ma ha ottenuto chiarezza normativa, un punto di forza. Nell’aprile 2024, in una causa contro l’exchange di criptovalute KuCoin, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha classificato Litecoin come una commodity.

L’agenzia ha menzionato solo Bitcoin, Ether e Litecoin come commodity nella sua denuncia contro KuCoin.

Prima di ciò, a maggio 2023, la CFTC aveva menzionato la stessa cosa nel suo caso contro un altro exchange cripto, Bitfinex, e la sua società sorella Tether, dove ha indicato BTC, ETH, USDT e LTC come commodity.

Questa chiarezza normativa, collocando Litecoin nella stessa categoria di commodity di Bitcoin ed Ethereum — entrambi già dotati dei loro ETF — aumenta sicuramente le probabilità di approvazione dell’ETF per LTC. Tuttavia, è importante notare che è la SEC, non la CFTC, a dover concedere il via libera all’ETF.

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Cosa ci riserva il futuro? La tendenza generale del mercato cripto

Per quanto riguarda l’approvazione dell’ETF su Litecoin, a questo punto è difficile prevedere cosa accadrà. Tuttavia, gli investitori e i trader sono sicuramente entusiasti, come dimostra l’aumento del volume.

Come ha osservato il fornitore di dati cripto Santiment in un post su X, “Litecoin sta vivendo una bella mini‑corsa”, con il volume delle transazioni on‑chain che è salito a quasi 4 miliardi di dollari in un solo giorno. Ha aggiunto:

Un aumento dell’interesse retail per LTC, come risultato dello sviluppo continuo e delle iniziative della rete OG.

Oltre al volume, l’open interest (OI) sta anch’esso aumentando. Nelle ultime 24 ore, l’OI di Litecoin è salito di oltre il 5 % a 282,7 milioni di dollari, sebbene sia ancora lontano dal picco del 2024 di 636,81 milioni di dollari del 31 marzo, secondo CoinGlass. Binance rappresenta il 35,75 % del totale OI, seguita da Bybit al 29,3 % e OKX al 15,89 %.

Quindi, cosa ci riserva il futuro per LTC? Beh, dipende da Bitcoin, poiché il re delle cripto decide principalmente la direzione che prende il mercato più ampio.

Per cominciare, Bitcoin sta già indicando un ottobre positivo, mese storicamente rialzista, con una media di ritorni del 21,57 %. Dopo aver registrato guadagni del 7,29 % per il suo settembre più rialzista di sempre, Bitcoin ha iniziato questo nuovo trimestre con un ritorno del 6,96 % finora. L’aumento dei prezzi di BTC ha portato la dominanza di Bitcoin a salire al 53,6 %, valore non visto dall’aprile 2021.

In questo contesto, il 76 % delle family office e degli individui ad alto patrimonio basati in Asia stanno investendo in cripto, mentre un ulteriore 16 % prevede di farlo in futuro, secondo un rapporto di Aspen Digital. Diversificazione, copertura dall’inflazione e rendimenti più elevati sono citati come principali motivi di investimento non solo per gli investitori asiatici, ma in tutto il mondo.

Con la risoluzione dei problemi di offerta derivanti dai rimborsi di MT. Gox e dalle vendite di bitcoin sequestrati dalle autorità di regolamentazione negli Stati Uniti e in Germania, combinata con il taglio dei tassi della Federal Reserve di 50 punti base, il mercato è rialzista sui prezzi nei prossimi mesi. I scommettitori di Polymarket attribuiscono una probabilità del 73 % che BTC raggiunga un nuovo ATH prima della fine dell’anno, potenzialmente toccando i 70.000 $ a ottobre.

Tuttavia, prezzi più alti implicano che ci si dovrebbe attendere qualche presa di profitto lungo il percorso. I dati di Glassnode mostrano che attualmente solo il 5 % dell’offerta circolante di BTC è in perdita, e storicamente, quando la percentuale di offerta in profitto supera il 94 %, BTC incontra pressioni di vendita. Inoltre, l’indice DXY continua a salire, presentando un altro scenario ribassista.

Per non parlare del fatto che le elezioni presidenziali statunitensi all’inizio del prossimo mese sono l’evento più grande che sta facendo preparare gli investitori alla volatilità.

Questo è solo il consueto per BTC, però. Correzioni sono da aspettarsi nel suo percorso verso nuovi massimi. Tuttavia, la tendenza rialzista generale rimane chiara, e il mercato si sta preparando per una massiccia rally di mercato toro, che potrebbe far salire i prezzi delle altcoin come LTC. E se l’ETF Spot su Litecoin venisse approvato, queste monete potrebbero raggiungere nuovi ATH nel prossimo anno.

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