I ricavi del primo trimestre fiscale di New Oriental aumentano del 23,1%, a 1.874,5 milioni di dollari

New Oriental Education & Technology Group Inc., fornitore di servizi educativi privati in Cina, ha annunciato il 28 ottobre 2026 i risultati finanziari non certificati del primo trimestre dell’esercizio fiscale 2027, relativo ai tre mesi conclusi il 31 agosto 2026. I ricavi netti totali sono stati pari a US$1.874,5 milioni, in aumento del 23,1% su base annua, secondo quanto riportato nell’annuncio dei risultati del primo trimestre della società.

Il reddito operativo è aumentato del 20,5% su base annua, raggiungendo US$374,7 milioni, mentre l’utile netto attribuibile a New Oriental è cresciuto del 13,5%, a US$273,2 milioni. L’utile netto per ADS, di base e diluito, attribuibile alla società è stato rispettivamente di US$1,76 e US$1,74, rispetto a US$1,52 e US$1,50 nello stesso periodo dell’esercizio fiscale precedente. Ogni ADS rappresenta dieci azioni ordinarie.

Il reddito operativo non GAAP, che esclude le spese per compensi basati su azioni e l’ammortamento delle attività immateriali derivanti da acquisizioni aziendali, è stato pari a US$406,8 milioni, in aumento del 21,2% su base annua. L’utile netto non GAAP attribuibile a New Oriental è cresciuto del 16,5%, a US$300,9 milioni; l’utile netto non GAAP per ADS, di base e diluito, è stato rispettivamente di US$1,94 e US$1,92. La società ha dichiarato che la crescita dei ricavi è stata trainata principalmente dall’aumento dei ricavi netti generati dalle nuove iniziative nel settore dell’istruzione e dai prodotti a marchio proprio di East Buy e dalla sua attività di commercio elettronico in diretta streaming.

Il presidente esecutivo Michael Yu ha dichiarato che i ricavi delle attività di preparazione agli esami e consulenza all’estero sono aumentati di circa il 7,7% su base annua, mentre l’attività nazionale di preparazione agli esami rivolta agli adulti e agli studenti universitari è cresciuta di circa il 22,3% e le nuove iniziative nel settore dell’istruzione di circa il 24,7%. Yu ha affermato che nel trimestre i corsi di tutoraggio non accademico della società hanno raggiunto circa 60 città, con circa 476.000 iscrizioni di studenti, e che il suo sistema e i suoi dispositivi per l’apprendimento intelligente hanno registrato circa 515.000 utenti attivi paganti in circa 60 città. Ha aggiunto che New Oriental Home, la nuova piattaforma di assistenza clienti integrata istituita dalla società, alla fine del trimestre aveva fornito assistenza a oltre 1.678.000 famiglie in 69 città.

L’amministratore delegato Chenggang Zhou ha dichiarato che nel trimestre East Buy ha ampliato il proprio portafoglio di prodotti a marchio proprio, portandolo a oltre 1.000 SPU, e la propria rete di canali Douyin, che ora comprende più di 30 account verticali. Zhou ha affermato che East Buy gestisce attualmente quattro punti vendita esperienziali e ha sviluppato capacità di vendita al dettaglio con consegna rapida, comprese le prove di consegna entro un’ora a Pechino e Shanghai.

Il presidente esecutivo e direttore finanziario Stephen Zhihui Yang ha dichiarato che sia l’attività principale nel settore dell’istruzione sia East Buy hanno ampliato i rispettivi margini operativi su base annua, attribuendo il risultato principalmente al miglioramento dell’efficienza operativa e a un migliore utilizzo dei centri di apprendimento della società. Ha affermato che la rapida crescita di East Buy ha aumentato la sua quota dei ricavi totali e che questo cambiamento nella composizione dei ricavi ha mantenuto stabile il margine operativo consolidato nel trimestre, definendo l’effetto «una conseguenza prevista dell’espansione di nuove attività».

Costi, margini e flussi di cassa

I costi e le spese operative sono aumentati del 23,7% su base annua, raggiungendo US$1.499,8 milioni. La società ha attribuito l’aumento principalmente ai costi e alle spese connessi alla forte crescita dei prodotti a marchio proprio di East Buy e della sua attività di commercio elettronico in diretta streaming. Il costo dei ricavi è aumentato del 28,1%, a US$817,0 milioni; le spese di vendita e marketing sono cresciute del 30,7%, a US$262,2 milioni; e le spese generali e amministrative sono aumentate del 12,6%, a US$420,7 milioni. Le spese totali per compensi basati su azioni incluse nei costi e nelle spese operative sono cresciute del 31,3%, a US$30,6 milioni.

Il margine operativo è stato del 20,0%, rispetto al 20,4% dello stesso periodo dell’esercizio fiscale precedente. Il margine operativo non GAAP, che esclude le spese per compensi basati su azioni e l’ammortamento delle attività immateriali derivanti da acquisizioni aziendali, è stato del 21,7%, rispetto al 22,0% dell’anno precedente.

Nel trimestre, il flusso di cassa operativo netto in entrata è stato di circa US$195,4 milioni e gli investimenti in conto capitale sono stati pari a US$65,8 milioni. Al 31 agosto 2026, la società deteneva US$1.754,6 milioni in disponibilità liquide e mezzi equivalenti, US$1.441,3 milioni in depositi a termine e US$2.422,7 milioni in investimenti a breve termine. I ricavi differiti, descritti dalla società come incassi anticipati dai clienti e relativi ricavi che saranno rilevati man mano che vengono forniti i servizi o consegnati i beni, ammontavano a US$2.121,1 milioni alla fine del trimestre, in aumento dell’11,2% rispetto a US$1.906,7 milioni alla fine del primo trimestre dell’esercizio fiscale 2026.

Dividendi e programmi di riacquisto di azioni

Il consiglio di amministrazione ha approvato per l’esercizio fiscale 2027 un dividendo ordinario in contanti di US$0,2 per azione ordinaria, pari a US$2,0 per ADS, da corrispondere in dollari statunitensi in due tranche. La prima tranche, pari a US$0,1 per azione ordinaria o US$1,0 per ADS, sarà versata agli azionisti registrati alla chiusura delle contrattazioni del 18 novembre 2026. Il pagamento è previsto intorno al 1° dicembre 2026 per i titolari di azioni ordinarie e al 4 dicembre 2026 per i titolari di ADS. La data di registrazione per la seconda tranche, anch’essa pari a US$0,1 per azione ordinaria o US$1,0 per ADS, sarà stabilita a tempo debito dal consiglio di amministrazione; il pagamento è previsto circa sei mesi dopo la prima tranche. Il dividendo complessivo in contanti dovrebbe ammontare a circa US$300 milioni.

La società ha inoltre comunicato che, al 27 ottobre 2026, aveva interamente utilizzato l’importo di 300 milioni di US$ destinato ai riacquisti e autorizzato nell’ambito del Programma di riacquisto di azioni 2026, annunciato nell’ottobre 2025, riacquistando sul mercato aperto complessivamente circa 56,2 milioni di azioni ordinarie, comprese quelle rappresentate da ADS. Un distinto Programma di riacquisto di azioni 2027, approvato dal consiglio di amministrazione nel luglio 2026, autorizza riacquisti fino a 200 milioni di US$ nei 12 mesi successivi; al 27 ottobre 2026 non era stata riacquistata alcuna azione ordinaria nell’ambito di tale programma e la società ha dichiarato di prevedere di finanziare i riacquisti con la liquidità già disponibile. Sia il dividendo sia il nuovo programma di riacquisto attuano il piano triennale di rendimento per gli azionisti adottato dalla società nel luglio 2025.

New Oriental ha confermato le previsioni già fornite per l’esercizio 2027, che va dal 1° giugno 2026 al 31 maggio 2027: ricavi netti totali compresi tra 6.453,9 milioni di US$ e 6.680,3 milioni di US$, con un aumento su base annua dal 14% al 18%. La società ha dichiarato che la previsione riflette la sua valutazione attuale e preliminare, è soggetta a modifiche ed è basata sul tasso di cambio USD/RMB corrente, anch’esso soggetto a variazioni.

La dirigenza ha fissato una conference call sui risultati finanziari per le 8:00 del 28 ottobre 2026, ora della costa orientale degli Stati Uniti, corrispondenti alle 20:00 di Pechino/Hong Kong. La diretta e la registrazione della trasmissione web saranno disponibili sul sito delle relazioni con gli investitori della società.