Mobileye restringe le previsioni sui ricavi per il 2026 mentre le vendite del terzo trimestre calano del 2%

Mobileye Global Inc. (MBLY ) il 29 ottobre 2026 ha pubblicato i risultati finanziari relativi ai tre mesi conclusi il 26 settembre 2026, registrando ricavi nel terzo trimestre pari a 492 milioni di dollari, in calo del 2% rispetto ai 504 milioni di dollari dell’anno precedente, e restringendo l’intervallo delle previsioni sui ricavi per l’intero 2026 a 1.995-2.020 milioni di dollari, con un aumento di 13 milioni di dollari del valore mediano. Tutti gli importi sono espressi in dollari statunitensi.

Secondo il comunicato sui risultati del terzo trimestre 2026 della società, la perdita operativa GAAP di Mobileye si è ridotta a 82 milioni di dollari, dai 109 milioni del trimestre corrispondente dell’anno precedente: la società ha indicato un miglioramento del 25% su base annua. Il reddito operativo rettificato, una misura non GAAP, è invece aumentato del 20%, passando da 74 a 89 milioni di dollari. La perdita netta GAAP è stata di 67 milioni di dollari, contro i 96 milioni dell’anno precedente, mentre la perdita diluita per azione GAAP è stata di 0,08 dollari, contro 0,12. L’utile netto rettificato è cresciuto del 25%, passando da 76 a 95 milioni di dollari; l’utile diluito rettificato per azione è salito da 0,09 a 0,11 dollari e l’utile lordo rettificato è diminuito del 7%, attestandosi a 314 milioni di dollari.

Mobileye ha attribuito il calo dei ricavi principalmente a una diminuzione del 5% del prezzo medio per sistema, dovuta soprattutto alla maggiore incidenza delle esportazioni dei produttori cinesi di automobili (OEM), che includono una minore quantità di software e hanno quindi prezzi inferiori, oltre che ai minori volumi di SuperVision; i maggiori volumi di EyeQ hanno compensato parzialmente questi effetti. La società ha dichiarato che le consegne di SuperVision hanno superato le aspettative e che il trasferimento ai clienti dei maggiori costi della memoria ha aggiunto circa 7 milioni di dollari ai ricavi del terzo trimestre, senza generare margine lordo. I dati supplementari del comunicato indicano ricavi combinati di EyeQ e SuperVision pari a 468 milioni di dollari, a fronte di 9,5 milioni di sistemi spediti nel trimestre, con un prezzo medio per sistema di 49,1 dollari. Nel terzo trimestre del 2025, i ricavi erano stati di 478 milioni di dollari, con 9,2 milioni di sistemi e un prezzo medio per sistema di 51,7 dollari.

Il margine lordo GAAP è salito al 53%, dal 48%, con un aumento di 483 punti base che la società ha attribuito alla riduzione dell’ammortamento delle attività immateriali in percentuale sui ricavi. Il margine lordo rettificato è sceso al 64%, dal 67%, con una diminuzione di 304 punti base dovuta principalmente al prezzo medio di vendita inferiore di EyeQ, a sua volta determinato dalla maggiore incidenza delle spedizioni di OEM cinesi, e all’aumento del costo unitario legato a EyeQ. Mobileye ha dichiarato che i volumi di SuperVision superiori alle attese e il trasferimento ai clienti dei costi della memoria hanno ridotto complessivamente di circa 100 punti base il margine lordo medio della società rispetto alle previsioni.

Sia il margine operativo sia il margine operativo rettificato sono aumentati su base annua. La società ha attribuito il risultato principalmente a un incentivo riconosciuto ai sensi della Legge israeliana del 2026 per la promozione e l’incentivazione della ricerca e dello sviluppo. La legge è stata approvata nel secondo trimestre del 2026 e si applica dall’inizio dello stesso anno. Nel terzo trimestre, l’incentivo ha incrementato rispettivamente di 52 e 51 milioni di dollari il reddito operativo GAAP e quello non GAAP; nei primi nove mesi dell’anno, l’incremento è stato rispettivamente di 162 e 144 milioni di dollari. Mobileye ha dichiarato di prevedere che il beneficio si estenda agli anni futuri, fatte salve eventuali modifiche alla legge, e che gli incassi in contanti associati al beneficio riconosciuto nel 2026 dovrebbero iniziare nel 2028. La società ha inoltre precisato che una componente correlata al reddito ordinario derivante dalla vendita di azioni ricevute a seguito del regolamento delle RSU, indicata come rettifica negativa di 18 milioni di dollari, è inclusa nelle previsioni per il 2026 soltanto per i primi tre trimestri, poiché non è possibile stimarla con precisione.

Previsioni aggiornate per l’intero 2026

Mobileye ha aumentato dell’1% il valore mediano delle previsioni sui ricavi per l’intero 2026 e ha ristretto l’intervallo da 1.970-2.020 a 1.995-2.020 milioni di dollari. Secondo la società, l’aumento riflette principalmente consegne di SuperVision superiori alle attese e il trasferimento ai clienti dei costi della memoria nel terzo trimestre. Il nuovo intervallo implica una crescita dei ricavi su base annua compresa tra il 5% e il 7%. La società ha ristretto l’intervallo previsto per la perdita operativa GAAP da 4.094-4.154 a 4.087-4.127 milioni di dollari, con un miglioramento dello 0,4% al valore mediano, e ha modificato le previsioni sul reddito operativo rettificato da 365-425 a 380-420 milioni di dollari, con un aumento dell’1% al valore mediano. Le previsioni sul reddito operativo rettificato continuano a includere circa 190 milioni di dollari al valore mediano, derivanti dall’incentivo previsto dalla legge sulla ricerca e sviluppo (R&D). Mobileye ha dichiarato che la modesta conversione dei ricavi incrementali in reddito operativo rettificato rispecchia il margine lordo di SuperVision, inferiore alla media della società, e il trasferimento ai clienti dei costi della memoria senza margine. La tabella delle previsioni include una voce invariata di 3.788 milioni di dollari per la svalutazione dell’avviamento, 346 milioni di dollari per l’ammortamento delle attività immateriali acquisite e 385 milioni di dollari per i costi dei compensi basati su azioni; quest’ultima voce è stata rivista rispetto ai 396 milioni di dollari.

Nuovi programmi acquisiti e traguardi dei robotaxi

Il presidente e amministratore delegato, prof. Amnon Shashua, ha dichiarato nel comunicato: «Nei primi nove mesi del 2026, il volume delle spedizioni di EyeQ nel 2026 è aumentato dell’11% rispetto al 2025. Il risultato è stato nettamente superiore alla produzione automobilistica globale, che è diminuita di circa l’1%». Mobileye ha dichiarato di prevedere che nel 2026 le spedizioni ai suoi 10 clienti principali cresceranno del 7%, tenendo conto anche delle variazioni delle scorte di sicurezza, nonostante la produzione complessiva di veicoli di questi clienti dovrebbe diminuire del 5%.

La società ha dichiarato di essersi recentemente aggiudicata nuovi programmi Cloud-Enhanced ADAS, che abbinano il rilevamento tramite telecamera frontale a Road Experience Management, con una casa automobilistica asiatica tra le prime 5 al mondo e una casa automobilistica giapponese tra le prime 10 al mondo, per supportare sistemi di Livello 2+ ad alto volume. Questi programmi si aggiungono alla nomina, annunciata in precedenza, come fornitore di Cloud-Enhanced ADAS per alcuni futuri veicoli Stellantis negli Stati Uniti a partire dal 2027; secondo Mobileye, il progetto è stato recentemente ampliato per includere piattaforme europee. La società ha inoltre dichiarato di prevedere, entro la fine del decennio, una crescita annua composta di circa il 20% dei volumi a livello mondiale nel segmento dei sistemi di guida autostradale a mani libere di Livello 2+, e che nel 2026 il suo system-on-chip EyeQ è presente nella maggioranza dei veicoli prodotti in Nord America e in Europa all’interno di questo segmento.

Per quanto riguarda i robotaxi, Mobileye ha dichiarato che i suoi clienti hanno avviato ad Amburgo, in Germania, un servizio pubblico di condivisione autonoma delle corse con conducenti di sicurezza e che nell’area metropolitana di Orlando, in Florida, sono iniziati i test con gruppi di utenti chiusi. La stessa piattaforma ha ottenuto un’autorizzazione alla guida autonoma che consente a Holo di avviare il servizio al pubblico in Norvegia; inoltre, secondo la società, Deutsche Bahn ha scelto il veicolo HOLON Urban, dotato del sistema di guida autonoma di Mobileye, per servire le tratte del trasporto pubblico in diverse regioni tedesche. Sulla base dei dati pubblicati dall’Autorità federale tedesca per i trasporti automobilistici, Mobileye ha stimato che, ad agosto, i veicoli dotati di Mobileye Drive rappresentassero oltre il 60% dei veicoli autorizzati a effettuare test di Livello 4 in Germania.

Mobileye ha dichiarato di essere in contatto con potenziali fornitori per la fornitura di piattaforme veicolari, l’installazione e l’allestimento di sistemi di guida autonoma e il supporto logistico alle flotte, nell’ambito della sua espansione, annunciata in precedenza, verso servizi di mobilità commerciale a integrazione verticale. La società ha investito nel round di finanziamento di Serie B di Beep, Inc., conclusosi il mese scorso, e ha dichiarato di aver accelerato lo sviluppo, da parte di Moovit, delle applicazioni rivolte ai clienti per l’app, l’ottimizzazione delle flotte e il coinvolgimento dei passeggeri. Mobileye ha inoltre dichiarato che Nvidia ha recentemente riconosciuto MenteeBot, il robot umanoide di Mentee Robotics, società sviluppatrice acquisita da Mobileye nel 2026, come una delle realtà all’avanguardia nell’innovazione dell’IA incarnata.

Nei nove mesi conclusi il 26 settembre 2026, la liquidità netta generata dalle attività operative è stata pari a 303 milioni di dollari, contro i 489 milioni dello stesso periodo dell’anno precedente; gli acquisti di immobili e attrezzature sono ammontati a 72 milioni di dollari, contro i 52 milioni. Nel periodo di nove mesi, i pagamenti in contanti per l’acquisizione di Mentee Robotics, al netto della liquidità acquisita, sono stati pari a 591 milioni di dollari. Fino alla fine del terzo trimestre sono state riacquistate azioni per un totale di 33 milioni di dollari, dopo l’annuncio del programma di riacquisto del 23 aprile 2026. Al 26 settembre 2026, Mobileye ha dichiarato in bilancio disponibilità liquide e mezzi equivalenti, titoli negoziabili e depositi per 1,5 miliardi di dollari, costituiti da 1.346 milioni di dollari in disponibilità liquide e mezzi equivalenti e 153 milioni di dollari in titoli negoziabili e depositi.

La perdita netta della società nei nove mesi è stata di 3.906 milioni di dollari e comprendeva la svalutazione dell’avviamento di 3.788 milioni di dollari; nel periodo corrispondente dell’anno precedente la perdita netta era stata di 265 milioni di dollari. I ricavi dei nove mesi sono stati pari a 1.558 milioni di dollari, contro i 1.448 milioni.

Mobileye ha programmato una teleconferenza e una trasmissione web in diretta per le 8:00 ora della costa orientale degli Stati Uniti (le 14:00 in Israele) del 29 ottobre 2026, per esaminare i risultati e fornire un aggiornamento generale sulle attività. La registrazione sarà resa disponibile sul sito dedicato alle relazioni con gli investitori.