Medtronic scambia la partecipazione residua in MiniMed per completarne la separazione

Medtronic plc (MDT ) ha annunciato il 15 ottobre 2026 di aver completato la separazione di MiniMed Group, Inc. (MMED ) , dopo aver scambiato l’intera partecipazione residua nella società tramite un’offerta di scambio nell’ambito di uno scorporo con richieste superiori all’offerta. Medtronic ha dichiarato di aver scelto di scambiare l’intera partecipazione residua in MiniMed, pari a 252.813.348 azioni ordinarie di MiniMed, con azioni ordinarie di Medtronic in circolazione, nell’ambito di un’offerta sottoscritta per un ammontare pari a 5,4 volte quello offerto. Le azioni di MiniMed sono negoziate sul Nasdaq con il simbolo MMED, mentre le azioni ordinarie di Medtronic sono negoziate sul NYSE con il simbolo MDT.

«Sono incredibilmente orgoglioso di ciò che MiniMed e Medtronic hanno realizzato insieme e del contributo concreto che abbiamo dato alla vita delle persone con diabete», ha dichiarato Geoff Martha, presidente e amministratore delegato di Medtronic. Martha ha affermato che la separazione segna un traguardo importante per entrambe le società, che potranno così proseguire il proprio percorso con una chiara strategia; per Medtronic, questo significa concentrare tutte le risorse dell’organizzazione sull’innovazione e sulla crescita dei portafogli Cardiovascular, Neuroscience e Surgical.

Risultati definitivi dell’offerta di scambio

L’offerta di scambio e i diritti di revoca sono scaduti alle 24:00, ora di New York, alla fine della giornata del 9 ottobre 2026. Medtronic ha comunicato i risultati definitivi il 14 ottobre 2026: l’offerta ha ricevuto richieste superiori all’ammontare disponibile e la società ha scambiato le 252.813.348 azioni MiniMed residue con 55.032.401 azioni ordinarie Medtronic. Una volta completata l’operazione, Medtronic non deterrà più alcuna azione MiniMed in circolazione.

Poiché le richieste per l’offerta di scambio hanno superato l’ammontare disponibile, Medtronic ha accettato solo una parte delle azioni ordinarie validamente conferite e non validamente ritirate, applicando un criterio proporzionale al numero di azioni conferite. A tutte le altre azioni ordinarie Medtronic validamente conferite è stato applicato un coefficiente definitivo di riparto del 18,289133%, per determinare il numero di azioni accettate. Gli azionisti che possedevano meno di 100 azioni ordinarie Medtronic, ossia un «lotto dispari», e che avevano validamente conferito tutte le loro azioni non sono stati soggetti al riparto; sono state accettate tutte le azioni validamente conferite dagli azionisti idonei con lotti dispari.

In base al conteggio definitivo dell’agente di cambio, Equiniti Trust Company, LLC, sono state validamente conferite e non validamente ritirate 297.521.390 azioni ordinarie Medtronic. Di queste, 296.763.500 erano soggette al riparto e 757.890 erano lotti dispari non soggetti al riparto; sono state accettate per lo scambio 55.032.401 azioni.

In base al rapporto di concambio definitivo, Medtronic ha consegnato 4,5939 azioni ordinarie MiniMed per ciascuna azione ordinaria Medtronic accettata. Il 7 ottobre 2026 Medtronic aveva fissato il rapporto a quel limite massimo di 4,5939, dichiarando che i valori definitivi per azione calcolati secondo il prospetto avrebbero determinato un rapporto più elevato. Il rapporto è stato determinato mediante una formula descritta in una dichiarazione di registrazione sul modulo S-4 (n. di registrazione 333-298914), depositata da MiniMed presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti.

Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC e BofA Securities, Inc. hanno svolto il ruolo di intermediari responsabili dell’offerta di scambio. L’agente di cambio accrediterà tempestivamente, in forma scritturale, le nuove azioni ordinarie MiniMed sui conti degli azionisti offerenti, aperti presso l’agente di trasferimento di MiniMed, le cui azioni ordinarie Medtronic sono state accettate. Gli assegni sostitutivi delle frazioni di azioni ordinarie MiniMed saranno consegnati dopo che l’agente di cambio avrà aggregato tutte le frazioni e le avrà vendute sul mercato aperto. Le azioni ordinarie Medtronic conferite ma non accettate per lo scambio saranno restituite tempestivamente agli azionisti offerenti in forma scritturale.

Dall’IPO alla separazione completa

MiniMed, già divisione Diabetes di Medtronic, ha completato la propria offerta pubblica iniziale nel marzo 2026; Medtronic ha mantenuto una partecipazione di circa il 90%, pari a 252.813.348 azioni ordinarie MiniMed. Il 14 settembre 2026 Medtronic ha avviato l’offerta di scambio per scorporare almeno l’80,1% delle azioni MiniMed, consentendo agli azionisti Medtronic di scambiare azioni ordinarie con azioni ordinarie MiniMed con uno sconto del 7%, entro il limite massimo di 4,5939. Il completamento era subordinato all’emissione di almeno 112.680.647 azioni MiniMed nell’ambito dello scambio e al ricevimento di un parere legale secondo cui, ai fini dell’imposta federale sul reddito degli Stati Uniti, l’operazione sarebbe stata generalmente esente da imposte per Medtronic e per gli azionisti partecipanti, fatta eccezione per il denaro ricevuto in sostituzione delle frazioni di azioni. Medtronic si è offerta di scambiare fino a 225.361.295 azioni MiniMed e ha dichiarato che, in caso di richieste superiori all’ammontare disponibile, intendeva scambiare altre 27.452.053 azioni, corrispondenti all’intera partecipazione residua, senza prorogare il periodo dell’offerta. L’adesione all’offerta di scambio era facoltativa per gli azionisti Medtronic; D.F. King & Co., Inc. ha svolto il ruolo di agente informativo.