Marvell accetta di acquisire Lumentum con un’operazione interamente in azioni da 115 miliardi di dollari

Marvell Technology (MRVL ) Marvell Technology e Lumentum hanno annunciato il 2 novembre 2026 di aver sottoscritto un accordo definitivo in base al quale Marvell acquisirà Lumentum con un’operazione interamente in azioni, che implica un valore d’impresa di 115 miliardi di dollari.

In base ai termini dell’accordo, gli azionisti di Lumentum riceveranno un rapporto di concambio fisso di 4,500 azioni ordinarie Marvell per ciascuna azione ordinaria Lumentum posseduta. I termini dell’accordo valutano Lumentum circa 1.132 dollari per azione, con un premio di circa il 23,9% rispetto al prezzo di chiusura delle azioni di ciascuna società non influenzato dalle indiscrezioni, registrato il 28 ottobre 2026, ultimo giorno di contrattazione prima che iniziassero a circolare voci di una possibile operazione. Al completamento dell’operazione, gli attuali azionisti Marvell deterranno circa il 67% della società risultante dalla fusione su base completamente diluita e gli azionisti Lumentum circa il 33%. I consigli di amministrazione di entrambe le società hanno approvato all’unanimità l’accordo.

L’operazione riunisce le tecnologie Marvell per l’interconnessione elettrica e ottica, la commutazione di rete e le XPU personalizzate con i laser ad alte prestazioni, i ricetrasmettitori ottici e la commutazione ottica di circuito di Lumentum, oltre alle sue capacità produttive nel campo dei semiconduttori composti, tra cui il fosfuro di indio. Marvell ha dichiarato che l’operazione dovrebbe offrire visibilità su sinergie di costo a regime superiori a 1 miliardo di dollari all’anno e accrescere l’utile per azione non GAAP già nel primo anno successivo al completamento.

«L’infrastruttura per l’IA sta attraversando un cambiamento architetturale fondamentale verso la connettività ottica, dando vita a un’opportunità che si presenta una volta per generazione», ha dichiarato Matt Murphy, presidente e amministratore delegato di Marvell. «Le aziende che si muoveranno per prime e contribuiranno a definire questa transizione stabiliranno lo standard per i decenni a venire».

«L’unione con Marvell darà vita a un’azienda in una posizione unica per cogliere un’opportunità di mercato da 550 miliardi di dollari e generare valore significativo e duraturo per gli azionisti», ha dichiarato Michael Hurlston, presidente e amministratore delegato di Lumentum.

Murphy continuerà a ricoprire il ruolo di presidente e amministratore delegato della società risultante dalla fusione; inoltre, tre membri del consiglio di amministrazione di Lumentum, tra cui Hurlston, entreranno nel consiglio di Marvell, attualmente composto da sette membri. Qatalyst Partners è il principale consulente finanziario di Marvell, con J.P. Morgan Securities e Goldman Sachs (GS ) che svolgono anch’esse il ruolo di consulenti finanziari; Citigroup Global Markets ed Evercore sono i consulenti finanziari di Lumentum.

Risultati finanziari pubblicati lo stesso giorno

In concomitanza con l’annuncio, Marvell ha comunicato i ricavi preliminari del terzo trimestre dell’esercizio 2027, in linea con le previsioni fornite in precedenza: la società ha mantenuto il valore centrale di tali previsioni, restringendo l’intervallo atteso a più o meno il 2%, rispetto al più o meno il 5% precedente.

Lumentum ha inoltre comunicato i risultati del primo trimestre dell’esercizio fiscale, relativo al periodo chiuso il 26 settembre 2026. I ricavi netti sono stati pari a 1,26 miliardi di dollari; l’utile netto GAAP è stato di 360,3 milioni di dollari, pari a 3,54 dollari per azione diluita, e l’utile netto non GAAP di 461,1 milioni di dollari, pari a 4,57 dollari per azione diluita. Il margine lordo GAAP è stato del 51,0% e il margine operativo non GAAP del 42,3%. I prodotti della categoria Components hanno generato 754,2 milioni di dollari, pari al 59,7% dei ricavi, mentre la categoria Systems ha generato 508,4 milioni di dollari, pari al 40,3%. L’azienda ha chiuso il trimestre con 2,0 miliardi di dollari in liquidità, mezzi equivalenti e investimenti a breve termine. Le cifre non GAAP di Lumentum escludono voci quali la remunerazione basata su azioni e le relative imposte sui salari, l’ammortamento delle attività immateriali acquisite, i costi legati ad acquisizioni e integrazione, gli oneri di ristrutturazione e alcuni altri aggiustamenti.

Per il secondo trimestre dell’esercizio 2027, Lumentum prevede ricavi netti compresi tra 1,575 e 1,625 miliardi di dollari, un margine operativo non GAAP tra il 45,0% e il 46,0% e un utile non GAAP per azione diluita tra 5,90 e 6,20 dollari. Hurlston ha dichiarato che nel corso del trimestre l’azienda si è aggiudicata il suo secondo importante contratto NPO/CPO, sostenuto da impegni di acquisto superiori a 5 miliardi di dollari.

NVIDIA (NVDA ) Nel marzo 2026, NVIDIA ha investito 2 miliardi di dollari in ciascuna delle due società. Il 2 marzo, NVIDIA ha annunciato un investimento di 2 miliardi di dollari in Lumentum, insieme ad accordi strategici pluriennali che comprendono un impegno di acquisto del valore di diversi miliardi di dollari e diritti di accesso alla capacità produttiva futura per componenti laser avanzati. L’investimento sostiene la ricerca e sviluppo, la capacità produttiva futura e le attività operative, mentre Lumentum amplia la produzione negli Stati Uniti con un nuovo stabilimento. Il 31 marzo, Marvell e NVIDIA hanno annunciato un investimento di 2 miliardi di dollari di NVIDIA in Marvell nell’ambito di una partnership NVLink Fusion, che include una collaborazione nel campo della fotonica al silicio.

Le società prevedono che l’operazione si concluda nella prima metà del 2028, subordinatamente all’approvazione degli azionisti di Marvell e Lumentum, all’ottenimento delle autorizzazioni normative e al soddisfacimento delle altre consuete condizioni previste per il completamento. Marvell intende depositare presso la SEC una dichiarazione di registrazione sul modulo S-4, che includerà una dichiarazione congiunta di delega e un prospetto relativi alle votazioni degli azionisti.