Investitore di metalli
Investire nel titanio: più forte dell'acciaio e più denso dell'alluminio
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Metallurgia in evoluzione
La civiltà è stata costruita sull'uso dei metalli, dall'età del bronzo e del ferro fino all'era moderna. Mentre oggi i metalli più comunemente usati sono l'acciaio e l'alluminio, altri sono richiesti per la tecnologia avanzata.
Ad esempio, il tungsteno, il metallo più duro sulla terra, è fondamentale nei semiconduttori, nelle armi e nei motori dei razzi, come abbiamo esplorato in “Tungsteno: il metallo high-tech segreto“. O l’antimonio, un componente chiave delle munizioni, del vetro fotovoltaico e dei sensori a infrarossi, come abbiamo discusso in “Le restrizioni cinesi sulle esportazioni di antimonio evidenziano l'importanza strategica di questo metalloide".
Un altro metallo importante è il titanio. Il metallo è stato in realtà scoperto un po' di tempo fa, nel 1791, con il primo titanio puro prodotto nel 1910. Ma è in tempi moderni che è stato utilizzato nell'industria aerospaziale, chimica, negli impianti medici, nella gioielleria e nell'elettronica di consumo.
Mentre la nostra tecnologia continua a evolversi e le tensioni geopolitiche aumentano, gli investitori dovrebbero prestare attenzione a questo metallo di cui si parla meno spesso.
Proprietà fisiche e chimiche uniche del titanio
Un aspetto fondamentale dell'utilità del titanio è il suo elevato rapporto resistenza/peso. Il titanio è il 60% più denso dell'alluminio, ma più del doppio più resistente della lega di alluminio più comunemente utilizzata. È anche più resistente dell'acciaio a parità di peso, il che ne favorisce l'utilizzo in situazioni in cui il peso è un fattore chiave, come le applicazioni aerospaziali.
Il titanio ha anche un punto di fusione molto alto di 1,668 °C (3,034 °F), il che lo rende molto resistente al calore. Questo è anche il motivo per cui non è stato molto utile fino ai tempi moderni, con fonderie abbastanza avanzate da raffinare e modellare il titanio in forme utili inventate solo dopo la seconda guerra mondiale.
Il titanio è molto resistente alla corrosione, rendendolo un buon materiale in ambienti come l'acqua di mare.
La Marina Militare degli Stati Uniti sta utilizzando il titanio in molte delle imbarcazioni del dipartimento per equipaggiamenti di bordo quali serbatoi, tubazioni, porte e portelli, a causa dei crescenti costi di manutenzione e riparazione causati dagli ambienti marini estremamente ostili.
È inoltre ben tollerato dal corpo umano, il che lo rende una buona opzione per gli impianti biologici.
Produzione di titanio
Un vantaggio del titanio è che, rispetto ad altri metalli ad alta resistenza, è relativamente abbondante. I due minerali principali che lo contengono, rutilo e ilmenite, costituiscono il 2% della crosta terrestre. Complessivamente, costituisce lo 24% della crosta terrestre.
Quindi il titanio non è eccessivamente raro o difficile da produrre, il che lo rende un materiale per il quale l'uso industriale di massa può essere realisticamente adottato. Poiché il titanio è piuttosto reattivo ad alte temperature, la produzione di massa è stata una sfida fino a quando non sono stati inventati nuovi processi negli anni '1950.
L'ilmenite (FeTiO3) o il rutilo (TiO2) vengono trattati a fuoco rosso con carbonio e cloro per produrre tetracloruro di titanio, TiCl4, che viene distillato frazionalmente per eliminare impurità come il cloruro ferrico, FeCl3.
Il TiCl4 viene quindi ridotto con magnesio fuso a circa 800 °C (1,500 °F) in un'atmosfera di argon e si produce titanio metallico come una massa spugnosa da cui l'eccesso di magnesio e cloruro di magnesio può essere rimosso mediante volatilizzazione a circa 1,000 °C (1,800 °F).
A causa del suo alto punto di fusione e del suo difficile processo di raffinazione, la produzione del titanio è più dispendiosa in termini di energia rispetto all'acciaio. È anche più difficile da forgiare e saldare, il che lo rende complessivamente più costoso. Il titanio è generalmente disponibile a prezzi intorno ai $ 35-50/kg, rispetto a $ 1.5/kg dell'acciaio inossidabile.
Questa differenza di prezzo è il motivo per cui non viene adottato per applicazioni in cui le sue proprietà uniche non sono necessarie, come la produzione di acciaio per materiali strutturali da costruzione, navi, ecc. Le leghe di titanio possono anche essere prodotte mescolando titanio con rame, ferro o manganese.
Panoramica del titanio
Mercato del titanio
Il titanio è un mercato da 26 miliardi di dollari che dovrebbe crescere fino a 47 miliardi di dollari entro il 2023, ovvero con un CAGR del 6.5%.
Fonte: Ricerca sulla precedenza
Il 43% del titanio viene utilizzato nella regione Asia-Pacifico, seguito dal 30% nel Nord America e dal 19% in Europa.
Fonte: Intelligenza Mordor
Metallo o diossido?
Tra le applicazioni del titanio, occorre distinguere tra titanio metallico e biossido di titanio.
Biossido di titanio (TiO2) consuma il 95% del minerale di titanio estratto ed è utilizzato come un forte pigmento bianco permanente in vernici, carta, dentifricio e plastica. Questo pigmento è resistente alla luce solare e chimicamente inerte.
Fonte: Britannica
Successivamente può essere mescolato con i pigmenti per creare colori e vernici vivaci.
Grazie alle sue proprietà ottiche, viene utilizzato anche nelle creme solari, grazie alla sua capacità di riflettere e assorbire i raggi UV.
Fonte: Chemours
Un metallo strategico
Nella sua forma di metallo puro e lega, il titanio è apprezzato per la sua resistenza (al calore, alla corrosione e allo stress meccanico) e per la sua bassa densità rispetto all'acciaio. A causa del suo prezzo, questa è principalmente la nicchia in cui è confinato per ora.
Aerospaziale e militare
Questa è di gran lunga l'applicazione più strategica e quella più discussa.
Le leghe di titanio che mescolano il metallo con alluminio, molibdeno e ferro sono utilizzate in aeromobili, veicoli spaziali e missili. A seconda del caso d'uso, la ragione principale può essere il peso o la resistenza al calore.
Lockheed A-12 – il primo aereo realizzato al 93% in titanio – Fonte: Vettori aerei
Per lo stesso motivo, viene utilizzato anche nelle corazze e nei sottocomponenti dei sistemi d'arma.
La resistenza alla corrosione rende il titanio un materiale di scelta anche per gli scafi di navi, sottomarini e altre strutture esposte all'acqua di mare.
Ciò è vero nelle applicazioni militari, ma anche in quelle civili, con Airbus e Boeing che sono grandi utilizzatori di titanio per i loro ultimi modelli di aeroplani. Ciò è particolarmente importante poiché la domanda di aeromobili a basso consumo di carburante sta crescendo a causa delle compagnie aeree con vincoli di costo e delle crescenti tasse sul carbonio.
Usi industriali
Anche qui, l'estrema resistenza al calore e alla corrosione rendono il titanio importante per applicazioni chiave. Ad esempio, il titanio è utilizzato per tubazioni e serbatoi negli impianti di desalinizzazione, consentendo ai tubi di resistere alla corrosione causata dal sale (in particolare le salamoie concentrate prodotte nel processo di desalinizzazione).
La stessa resistenza alla corrosione è preziosa nelle apparecchiature di lavorazione chimica e al calore negli scambiatori di calore. È anche popolare per usi resistenti alla corrosione nell'industria petrolifera e del gas.
In generale, anche le applicazioni in cui durata e sicurezza sono fondamentali utilizzano il titanio per ridurre i rischi e aumentare la durata del materiale.
Beni di Consumo
Grazie al suo peso ridotto e alla sua durevolezza, il titanio e le leghe a base di titanio sono utilizzati in molti prodotti di consumo di fascia alta. Tra questi rientrano, ad esempio, mazze da golf, computer portatili, biciclette, attrezzature da arrampicata e stampelle. Viene utilizzato anche nella gioielleria, in particolare negli anelli da uomo.
Fonte: Gtico
Usi medici
Il titanio si lega bene alle ossa ed è noto per la sua scarsa capacità di interagire con i tessuti e il sistema immunitario. Questo lo rende il metallo ideale per le protesi articolari (in particolare quelle dell'anca e del ginocchio) e per gli impianti dentali.
Fonte: Centro Odontoiatrico MW
La maggiore resistenza è apprezzabile anche nella sostituzione delle articolazioni, poiché limita l'usura dell'impianto.
Sostenibilità
La durevolezza del titanio gli conferisce una durata di vita estesa. In combinazione con un'eccellente riciclabilità, questo rende il titanio una scelta piuttosto ecologica quando si tratta di metalli.
Può anche essere occasionalmente utilizzato in applicazioni come le turbine eoliche per la sua resistenza. Potrebbe anche essere utile per nuovi progetti di batterie ricaricabili.
Geopolitica
Grazie alla sua importanza nelle applicazioni aerospaziali e militari, il titanio è da tempo considerato un metallo strategico.
L'uso di questo metallo fu avviato dall'Unione Sovietica e in seguito adottato dagli Stati Uniti e dai loro alleati.
Il titanio è stato considerato un materiale strategico per tutto il periodo della Guerra Fredda dal governo degli Stati Uniti. Il governo, ovvero il Defense National Stockpile Center, ha mantenuto una grande riserva di spugne di titanio fino al suo esaurimento definitivo negli anni 2000.
Produzione per Paese
Oggigiorno, il titanio viene estratto principalmente in Cina, Mozambico e Sudafrica, seguiti da Norvegia e Canada.
La sua raffinazione in spugna di titanio, il componente per il biossido di titanio, il titanio metallico e le leghe di titanio, dipinge un quadro diverso. Qui, la Cina è molto più avanti, con una produzione di 120,000 tonnellate metriche nel 2023. È seguita dal Giappone con 35,000 tonnellate metriche, dalla Russia con 27,000 tonnellate metriche e dal Kazakistan con 16,000 tonnellate metriche.
Fonte: World Population Review
In modo significativo, il titanio è escluso dai divieti di importazione dalla Russia in seguito alla guerra in Ucraina. Ciò ha totalizzato 375 milioni di dollari di importazioni di titanio nel 2023.
"Riteniamo che sanzionare il titanio proveniente dalla Russia equivarrebbe a sanzionare noi stessi".
Guillaume Faury – Amministratore delegato di Airbus
Questo perché i paesi occidentali non dispongono di una produzione interna significativa di titanio e non possono fare affidamento esclusivamente sul Giappone per il loro fabbisogno.
“La Russia potrebbe interrompere il flusso di questi … materiali e lasciare le aziende fondamentali per la difesa nazionale e l’aviazione civile in difficoltà”.
William George – direttore della ricerca presso ImportGenius per il Washington Post
Investire in titanio
Il titanio è un materiale noto al pubblico soprattutto come materiale high-tech nelle mazze da golf o negli impianti di sostituzione dell'anca. Ma in realtà è onnipresente, prima come vernice e pigmento ovunque, poi come materiale chiave in aerei, armi, fabbriche, tubi, ecc.
Quando il titanio è stato considerato a rischio di deficit a causa di un possibile divieto sulle esportazioni russe all'inizio del 2022, ha subito un improvviso picco di prezzo. Da allora i prezzi sono tornati ai livelli prebellici ma al di sopra del trend 2018-2021.
Fonte: Economia del trading
Naturalmente, l'escalation delle tensioni commerciali con la Cina potrebbe avere un impatto ancora maggiore. Considerando la recente riduzione delle esportazioni cinesi di minerali strategici di terre rare e antimonio, questo potrebbe essere il prossimo metallo strategico esposto (insieme al tungsteno).
Sebbene sia effettivamente possibile acquistare direttamente il titanio per investimento sotto forma di metallo fisico, non è realmente considerato un metallo prezioso o un metallo da investimento come lo sono l'oro, l'argento o persino il platino.
Fonte: Lingotto dell'eroe
Nel complesso, i mercati del titanio versano da un po' di tempo in una situazione di carenza di offerta, con previsioni che dureranno e peggioreranno negli anni a venire, con 3 milioni di tonnellate di nuova fornitura di ilmenite necessarie per soddisfare la domanda entro il 2027.
Fonte: Risorse di Kenmare
Puoi investire in società legate al titanio tramite molti broker e puoi trovarli qui, su titoli.io, i nostri consigli per i migliori broker in Gli stati uniti, Canada, Australiae Regno Unito, così come molti altri paesi.
Se non sei interessato a scegliere aziende specifiche legate al titanio, puoi anche prendere in considerazione ETF come ETF VanEck Terre Rare e Metalli Strategici (REMX) che garantirà un'esposizione più diversificata per trarre profitto dal settore minerario.
Oppure puoi leggere i nostri articoli dedicati a “Tungsteno: il metallo high-tech segreto" E "Le restrizioni cinesi sulle esportazioni di antimonio evidenziano l'importanza strategica di questo metalloide”, che presentano opportunità e condizioni simili a quelle di un lungo abbandono seguito da un’urgente rinnovata importanza geopolitica di questi metalli strategici.
Aziende di titanio
1. Risorse di Kenmare (KMRPF)
Questa società mineraria possiede la miniera Moma Titanium Minerals in Mozambico, uno dei più grandi depositi di titanio sulla Terra. Si stima che contenga fino a 14.4 miliardi di tonnellate di riserva di minerale, con il 2.6% di ilmenite.
La base di risorse minerarie di Moma è sufficiente a sostenere la produzione ai ritmi attuali per oltre 100 anni e offre importanti opportunità per ulteriori espansioni minerarie in futuro, per soddisfare la crescente domanda di questi prodotti.
L'azienda rappresenta il 7% della fornitura mondiale di materie prime di titanio.
Fonte: Risorse di Kenmare
Negli ultimi anni, la società ha registrato un forte aumento dei dividendi, grazie ai profitti record derivanti dall'impennata dei prezzi nel 2022.
Ha inoltre riacquistato il 15.6% delle azioni totali nel 2021 (per 83 milioni di dollari) e il 5.9% delle azioni totali nel 2023 (per 30 milioni di dollari).
Fonte: Risorse di Kenmare
Gli investitori a Kenmare dovranno essere consapevoli della posizione geografica della miniera principale, dato che l'Africa è ben lungi dall'essere la migliore giurisdizione mineraria, nonché dell'instabilità intrinseca dei prezzi di materie prime di nicchia come il titanio.
2. ATI – Tecnologie Allegheny
ATI Inc. (ATI -2.44%)
AIUT è un produttore di metalli critici per i mercati aerospaziali e della difesa globali. Ciò include titanio, nonché leghe di acciaio, nichel, cobalto, zirconio, tungsteno, niobio, afnio, tantalio e vanadio.
Nel 2024, l'azienda ha registrato una crescita annua del 45% nelle vendite di titanio, trainata dalla forte domanda aerospaziale. Ha inoltre registrato una crescita del 47% nei mercati medicali e del 12-18% nei mercati della difesa, dell'energia speciale e dell'elettronica.
Nel complesso, la maggior parte delle attività dell'azienda erano costituite da motori a reazione, cellule di aerei (civili/commerciali) e difesa.
Fonte: ATI
Entro la fine dell'anno, la sua capacità di fusione del titanio sarà aumentata del 45%.
L'azienda è un elemento chiave nella reindustrializzazione e localizzazione negli Stati Uniti di forniture strategiche come il titanio, insieme ai concorrenti Società di metalli di titanio.
Si tratta di una tendenza importante per l'azienda, poiché la sicurezza delle forniture è ora considerata un obbligo dalle aziende aerospaziali (anche civili) e della difesa, dopo oltre un decennio di compiacenza nell'utilizzare invece forniture russe e cinesi.
Ciò pone ATI in una buona posizione per espandere la propria attività in futuro e offrire agli investitori una copertura contro il fenomeno della deglobalizzazione.
3. Chemori
La Compagnia dei Chemour (CC + 0.09%)
Chemours è uno spin-off del gigante dell'industria chimica DuPont, con sede negli Stati Uniti. È uno specialista nella produzione di ossido di titanio, nonché produttore di Teflon. Produce anche gas refrigeranti.
Il titanio rappresenta di gran lunga la parte principale del business, generando più della metà dei ricavi dell'azienda.
Fonte: Chemours
Chemours vende principalmente in Nord America (45%), seguito da Asia Pacifico (24%) ed EMEA (20%).
La sezione refrigerante contiene il vecchio Freon e il più nuovo Opteon, con emissioni di gas serra notevolmente inferiori.
Il segmento dei materiali avanzati comprende il Teflon antiadesivo, il materiale flessibile Viton, i lubrificanti ad alte prestazioni Krytox e la membrana Nafion.
Fonte: Chemours
Il Nafion può essere utilizzato per la purificazione e la desalinizzazione dell'acqua, nonché per la produzione di idrogeno e il suo utilizzo nelle celle a combustibile.
Le applicazioni del Teflon vanno ben oltre le padelle antiaderenti e includono il supporto alla produzione di pale di turbine eoliche, come legante nelle batterie dei veicoli elettrici, come sigillante per ridurre le emissioni di CO2 o come legante negli elettrodi per la produzione di idrogeno.
Il Teflon è stato persino recentemente approvato per l'uso nei semiconduttori. Ciò rende Chemours l'unico produttore di resina PFA con sede negli Stati Uniti, fondamentale per una catena di fornitura sicura ai sensi del CHIPS and Science Act.
Nel complesso, Chemours è un'azienda chimica altamente specializzata, con una forte leadership nel suo segmento ereditata dalla sua precedente società madre DuPont.
Oltre al titanio, Chemours detiene anche una preziosa proprietà intellettuale in ambito chimico specializzato. Dalle emissioni di refrigeranti alla produzione e all'utilizzo di idrogeno, è probabile che trarrà vantaggio dalla tendenza alla riduzione delle emissioni di carbonio, nonché dalla crescente domanda mondiale di vernici e coloranti.
