Investire in MultiversX (EGLD) – Tutto quello che devi sapere

MultiversX (EGLD ) è una blockchain di livello 1 shardata per pagamenti, contratti intelligenti, applicazioni decentralizzate e reti specifiche per app. In precedenza chiamata Elrond, utilizza EGLD per le commissioni, lo staking, la governance e gli incentivi economici.

La rete è cambiata sostanzialmente dal suo lancio nel 2020. L’aggiornamento Andromeda ha introdotto la finalità a blocco singolo, Staking V5 ha sostituito il vecchio modello a fornitura fissa nel dicembre 2025, e l’upgrade di prestazioni Supernova è previsto per l’attivazione il 10 settembre 2026. Pertanto, le descrizioni più vecchie che promettono ancora un tetto permanente di 31,4 milioni di EGLD o presentano le velocità di Supernova come operative sono fuorvianti.

Questa guida spiega come funziona oggi MultiversX, cosa sta per cambiare, come operano le nuove economie di EGLD e i rischi che gli investitori dovrebbero considerare.

Cos’è MultiversX?

MultiversX è una blockchain pubblica lanciata come Elrond nel luglio 2020. Il progetto ha cambiato nome nel 2022 senza modificare il ticker EGLD. È stato fondato dai fratelli Beniamin e Lucian Mincu insieme a Lucian Todea.

Il suo design centrale è l’Adaptive State Sharding. Invece di richiedere a ogni validatore di elaborare e memorizzare ogni transazione, il protocollo divide lo stato della rete, gli account, le transazioni e i nodi tra shard di esecuzione paralleli. Un Metachain di coordinamento notarizza le intestazioni degli shard, gestisce le assegnazioni dei validatori e si occupa delle operazioni a livello di protocollo.

Mainnet ha operato con tre shard di esecuzione più il Metachain sin dal lancio. Il protocollo può dividere o unire gli shard in risposta alla domanda, ma questa funzionalità adattiva è rimasta latente perché la rete non ha richiesto più shard di esecuzione. Gli investitori dovrebbero distinguere la capacità teorica di scaling dall’uso reale sostenuto.

MultiversX sviluppa anche le Sovereign Chains, un framework per appchain personalizzabili che possono scegliere la propria macchina virtuale, economia e regole di esecuzione, pur utilizzando l’interoperabilità e l’infrastruttura condivisa dell’ecosistema più ampio. L’adozione di queste catene è una questione separata rispetto all’attività sul Layer 1 di MultiversX.

Quali problemi affronta MultiversX?

Scalabilità della blockchain

Molte reti a uso generale elaborano tutta l’attività in un unico ambiente di esecuzione globale. La domanda per un’applicazione popolare può quindi aumentare le commissioni o ritardare le transazioni non correlate.

MultiversX elabora l’attività attraverso shard in parallelo. Ogni shard mantiene solo la propria porzione di stato, mentre i messaggi inter-shard si spostano tramite un percorso coordinato. Questo design orizzontale può aumentare la capacità aggiungendo shard, sebbene le transazioni inter-shard siano più complesse e richiedano più tempo rispetto a quelle il cui mittente e destinatario condividono lo stesso shard.

Finalità rapida

Dopo l’aggiornamento Andromeda, tutti i 400 validatori assegnati a uno shard partecipano a ogni round di consenso. Un blocco diventa definitivo quando almeno due terzi più uno dei validatori di quello shard lo firmano con firme BLS aggregate. Con la cadenza attuale di sei secondi, una transazione intra-shard può raggiungere la finalità in un blocco; una transazione inter-shard tipicamente segue un percorso di tre blocchi, circa 18 secondi.

La finalità non è la stessa cosa della capacità di esecuzione. Una rete può confermare rapidamente una transazione pur avendo utenti, liquidità o applicazioni limitati. Gli investitori dovrebbero esaminare i ricavi effettivi dalle commissioni, gli indirizzi attivi, i volumi delle applicazioni e la ritenzione degli sviluppatori insieme ai benchmark tecnici.

Esperienza utente e sviluppatore

MultiversX supporta account, token fungibili e non fungibili, transazioni relay, identità on-chain e contratti intelligenti WebAssembly smart contracts. I suoi prodotti xPortal wallet e xExchange mirano a rendere più semplici trasferimenti, swap, staking e accesso alle applicazioni per gli utenti non tecnici.

Gli sviluppatori possono scrivere contratti in Rust e creare applicazioni decentralizzate (DApp) per pagamenti, giochi, identità digitale, tokenizzazione e finanza decentralizzata (DeFi). I relay possono sponsorizzare le commissioni di transazione, il che aiuta le applicazioni a nascondere parte della complessità della blockchain agli utenti.

Questi strumenti riducono l’attrito ma non eliminano i rischi di custodia, contratto, bridge o front-end. Un wallet accessibile può comunque firmare una transazione malevola, e un’applicazione può fallire indipendentemente dalla rete di base.

Come funziona MultiversX?

Adaptive State Sharding

Il protocollo determina lo shard di un account dal suo indirizzo. Le transazioni all’interno di uno shard possono essere eseguite e finalizzate localmente. Una transazione inter-shard viene finalizzata nello shard del mittente, notarizzata tramite il Metachain, quindi eseguita e finalizzata nello shard di destinazione.

I validatori vengono periodicamente rimescolati tra gli shard usando una casualità verificabile. Spostare solo una porzione controllata ad ogni epoca rende più difficile per un attaccante concentrare lo stake in un unico shard, consentendo al contempo ai nuovi validatori di sincronizzare lo stato.

Lo sharding migliora il parallelismo ma amplia la superficie ingegneristica. Messaggistica, disponibilità dei dati, composabilità, sincronizzazione dei validatori e tooling devono funzionare correttamente su più catene di stato. Le applicazioni che toccano frequentemente account in shard diversi possono sperimentare più latenza rispetto ai valori intra-shard indicati.

Secure Proof of Stake

MultiversX utilizza Secure Proof of Stake, una forma specifica di rete di Proof of Stake (PoS). Lo stake, il rating dei validatori, la casualità e le multisignature BLS determinano la produzione e la conferma dei blocchi.

Gestire un validatore richiede 2.500 EGLD per nodo più hardware adeguato e manutenzione continua. Quando più nodi competono rispetto al numero di validatori attivi, un’asta di staking priorizza gli operatori in base allo stake oltre il requisito base, noto come top‑up. I validatori inaffidabili possono perdere rating, essere incarcerati, perdere ricompense o subire penalità per gravi infrazioni.

I detentori che non gestiscono infrastrutture possono delegare EGLD tramite provider di staking. Le ricompense variano in base allo stake totale, all’emissione, alle commissioni di rete, alle performance del provider e alla commissione. L’uscita richiede lo unstaking e un periodo di unbonding attuale di dieci epoche, circa dieci giorni, quindi l’EGLD delegato non è immediatamente liquido.

Prestazioni attuali vs Supernova

Al 5 settembre 2026, la mainnet di MultiversX utilizza ancora blocchi di sei secondi. Supernova è programmata per attivarsi all’epoca 2233 il 10 settembre 2026. Il progetto punta a blocchi da 600 millisecondi, finalità intra-shard inferiori a 250 millisecondi e completamento inter-shard intorno ai 2,4 secondi dopo l’attivazione.

Questi sono obiettivi di upgrade, non garanzie di produzione attuale. L’attivazione potrebbe subire ritardi, i parametri potrebbero cambiare e le prestazioni live dipenderanno dall’adozione dei validatori, dalle condizioni di rete, dal carico di lavoro e dalla stabilità del software. Gli investitori dovrebbero verificare la versione della mainnet e i dati osservati su explorer dopo la data di attivazione, anziché trattare i risultati del testnet come fatti definitivi.

Cos’è EGLD?

EGLD è l’asset nativo di MultiversX. Viene utilizzato per:

• Commissioni di transazione: Gli utenti spendono EGLD per trasferimenti, operazioni sui token e l’esecuzione di contratti.
• Sicurezza della rete: I validatori e i deleganti bloccano EGLD e possono guadagnare ricompense variabili.
• Governance: I detentori idonei possono votare su proposte di protocollo e cambiamenti economici.
• Attività delle applicazioni: Le DApp possono utilizzare EGLD come garanzia, liquidità, pagamento o asset contabile.
• Competizione tra validatori: Lo stake di base e il top‑up determinano quali nodi registrati possono entrare nel set attivo.
• Sovereign Chains: Le appchain possono usare EGLD come parte della loro configurazione di sicurezza ed economia.

EGLD ha sostituito il precedente token ERD con un rapporto di 1.000 a 1 al lancio della mainnet. Tale migrazione è completa; gli utenti moderni non dovrebbero acquistare token ERD legacy.

La nuova tokenomics di EGLD

MultiversX pubblicizzava originariamente una fornitura massima teorica di 31.415.926 EGLD. La governance della community ha approvato una proposta di Evoluzione Economica l’1 novembre 2025, e Staking V5 ha attivato la prima fase sulla mainnet il 2 dicembre 2025. La vecchia descrizione di un tetto permanente non è più accurata.

L’attuale quadro utilizza un’inflazione a coda combinata con burn di token e controlli basati sulla crescita. L’emissione annuale teorica massima è iniziata intorno all’8,757% ed è progettata per decrescere verso un intervallo del 2%-5% in base a metriche di rete. L’emissione circolante reale può essere inferiore perché parte dell’allocazione dell’acceleratore rimane bloccata fino al raggiungimento di condizioni di performance definite, mentre le commissioni possono rimuovere EGLD dall’offerta.

La nuova emissione è suddivisa in quattro categorie:

• 50% alle ricompense di staking per la sicurezza della rete.
• 20% a un fondo di crescita dell’ecosistema per i costruttori che raggiungono obiettivi definiti.
• 20% a un dividendo per la crescita degli utenti destinato a incentivare una partecipazione produttiva on-chain.
• 10% alla sostenibilità del protocollo per ricerca, sviluppo e manutenzione.

Questo non è un rendimento garantito per gli investitori. La governance può rivedere i parametri, i gate di performance possono bloccare le allocazioni, i burn di token dipendono dall’uso pagato, e i ritorni dello staking aumentano o diminuiscono con la partecipazione e le condizioni dei provider.

Il redesign delle commissioni approvato è programmato per una fase successiva dopo Supernova. Inizia indirizzando il 90% delle commissioni di base dall’attività dei contratti intelligenti ai costruttori e bruciando il 10%, per poi spostare cinque punti percentuali all’anno verso una divisione 50/50. Le commissioni prioritarie sono destinate ai validator, mentre i trasferimenti ordinari e le transazioni fallite bruciano le loro commissioni di base applicabili. Poiché il programma di rilascio lega questa modifica a Supernova, gli investitori dovrebbero verificare che il modello di commissioni sia attivo prima di usarlo nelle proiezioni di offerta.

Potenziali benefici dell’investimento in MultiversX

• Esecuzione parallela: Tre shard di esecuzione attivi elaborano le transazioni contemporaneamente, con la possibilità di aggiungere shard se la domanda lo richiede.
• Finalità a blocco singolo: Andromeda ha eliminato i blocchi di conferma coinvolgendo l’intero set di 400 validator per shard in ogni round.
• Utilità ampia del token: EGLD collega commissioni, staking, governance, liquidità e ingresso dei validator.
• Tooling per le applicazioni: Contratti WebAssembly, standard di token nativi, transazioni relay e wallet supportano prodotti rivolti ai consumatori.
• Strategia appchain: Le Sovereign Chains offrono ai team un percorso personalizzabile oltre al deployment diretto sul Layer 1 condiviso.
• Bilancio di sicurezza sostenibile: L’emissione a coda evita di dipendere da un pool di ricompense finito, mentre i burn possono compensare parte della crescita dell’offerta quando l’uso aumenta.
• Catalizzatore di performance a breve termine: Supernova potrebbe ridurre materialmente la latenza se l’attivazione e il funzionamento della mainnet soddisfano gli obiettivi pubblicati.

Rischi da considerare

• Diluizione del token: EGLD non ha più il vecchio tetto fisso di 31,4 milioni, e l’inflazione a coda può continuare indefinitamente.
• Rischio di upgrade: Supernova non è attiva alla data di questo articolo; problemi di rollout o incompatibilità dei validator potrebbero ritardare i benefici o interrompere il servizio.
• Rischio di domanda: La capacità di sharding ha valore solo se sviluppatori, utenti e applicazioni generano attività e commissioni durature.
• Economia complessa: Gate KPI, quattro categorie di emissione, future divisioni delle commissioni, burn e governance annuale rendono più difficile prevedere l’offerta.
• Concentrazione dei validator: Grandi provider e requisiti di top‑up elevati possono concentrare l’influenza operativa e lo stake delegato.
• Complessità dello sharding: Messaggistica inter-shard e composabilità creano modalità di fallimento che non esistono in un modello di esecuzione a stato unico.
• Rischio delle applicazioni: Contratti intelligenti, bridge, wallet, token di liquid staking e protocolli DeFi possono fallire anche quando la catena di base rimane sicura.
• Concorrenza: Ethereum (ETH ) Layer 2, Solana (SOL ), Avalanche (AVAX ), Cosmos (ATOM ) appchain e altri Layer 1 competono per gli stessi sviluppatori e liquidità.
• Rischio di governance: Future votazioni possono modificare l’emissione, le commissioni, gli incentivi e le allocazioni strategiche.

Come acquistare MultiversX (EGLD)

La disponibilità di EGLD varia in base allo scambio e al paese. La nostra guida su come acquistare MultiversX elenca gli exchange partner supportati in ordine di preferenza e spiega il processo di acquisto.

MultiversX (EGLD) è un buon investimento?

MultiversX offre un design di Layer-1 tecnicamente distinto: shard paralleli, consenso a shard completo, finalità a blocco singolo, contratti WebAssembly e una strategia appchain. EGLD ha ruoli diretti nella sicurezza, nelle commissioni, nella governance e nella liquidità dell’ecosistema.

Il caso di investimento è cambiato quando la governance ha abbandonato il vecchio modello a fornitura fissa. Gli investitori ora devono valutare se l’emissione a coda e la spesa per la crescita generano un utilizzo reale sufficiente e burn di commissioni per giustificare la diluizione. Dovrebbero inoltre considerare Supernova come un upgrade programmato fino a quando l’attivazione della mainnet non sarà completa e osservabile in modo indipendente.

Metriche utili includono il volume di transazioni pagate, gli sviluppatori attivi, i ricavi delle DApp, la liquidità DeFi, il rapporto di staking, la concentrazione dei provider di validator, l’emissione circolante reale, le commissioni bruciate, i movimenti di sblocco o del tesoro, l’adozione delle Sovereign Chain e la stabilità post‑Supernova. EGLD potrebbe beneficiare se MultiversX converte la capacità tecnica in attività economica duratura, ma un’alta velocità di per sé non crea domanda né garantisce l’apprezzamento del token.