MSBT di Morgan Stanley: la prima minaccia guidata da una banca a IBIT?

Gli ETF Bitcoin sono uno strumento finanziario importante per favorire la partecipazione al Bitcoin da parte di individui o istituzioni che altrimenti non vorrebbero o non potrebbero possedere Bitcoin, per motivi personali o normativi. Rappresentano anche un passo significativo nella storia del Bitcoin e delle criptovalute in generale, poiché segnano un importante avanzamento sia da parte dei regolatori sia della finanza tradizionale nell’adozione delle criptovalute e della tecnologia blockchain.

Dalla loro tanto attesa approvazione, gli ETF Bitcoin si sono moltiplicati, con ora alcune decine sul mercato. Tuttavia, si può affermare che, in termini di asset totali gestiti, solo pochi sono rilevanti. Di gran lunga il vincitore è l’iShares Bitcoin Trust ETF, (IBIT ), con oltre 54 miliardi di dollari di asset gestiti, circa tanto quanto tutti gli altri ETF Bitcoin messi insieme, e con un volume di scambi 10 volte superiore al secondo più grande ETF Bitcoin.

Fonte: ETFdb.com

La posizione dominante di IBIT è in gran parte legata ai suoi rapporti con BlackRock, una delle più grandi e più successful società di gestione patrimoniale al mondo. Liquidità superiore, marketing aggressivo verso gli investitori istituzionali e commissioni più basse hanno contribuito al suo successo.

L’ETF Bitcoin leader riflette anche il forte coinvolgimento e l’innovazione di BlackRock nelle criptovalute, ad esempio poiché la società ha lanciato anche un ETF di staking Ethereum.

IBIT potrebbe presto vedere un serio concorrente entrare in gioco, con il lancio da parte di Morgan Stanley di MSBT, che lo rende il primo ETF Bitcoin emesso da una banca. Poiché Morgan Stanley Wealth Management gestisce circa 8 trilioni di dollari di asset, questo potrebbe rappresentare un momento importante per gli ETF Bitcoin, con le banche che spingono fortemente per una maggiore allocazione di portafoglio al Bitcoin, a condizione che sia l’ETF della banca stessa.

Cos’è MSBT? Il nuovo ETF Bitcoin di Morgan Stanley spiegato

I dettagli della domanda regolamentare per MSBT sono emersi a gennaio 2026, chiarendo che l’ETF sarà “un veicolo passivo che detiene bitcoin direttamente e cerca di replicare il suo prezzo utilizzando un benchmark derivato dall’attività aggregata dei mercati spot”.

Ulteriori informazioni divulgate a marzo 2026 confermano l’intenzione di quotare le azioni al NYSE con il ticker MSBT. Verrà creato con un investimento seed di 1 milione di dollari.

Contrariamente ai precedenti ETF Bitcoin, questa è la prima volta che una banca elenca direttamente un ETF Bitcoin sotto il proprio nome, anziché un gestore di asset come BlackRock, collegando la sua credibilità mainstream come istituzione finanziaria venerabile e consolidata al Bitcoin.

L’ETF non è ancora approvato e probabilmente ci vorranno ancora alcuni mesi prima della sua approvazione.

IBIT vs. MSBT: Commissioni, Custodia e Liquidità a Confronto

Entrambi gli ETF possiedono direttamente i Bitcoin, evitando l’uso di derivati come i futures. Questo rappresenta un modo molto semplice per ottenere esposizione al Bitcoin senza dover utilizzare un wallet crypto o altri metodi per possedere o custodire l’asset digitale.

Ciò cambia la situazione per potenzialmente tutti gli ETF Bitcoin, poiché in precedenza qualsiasi raccomandazione dei consulenti finanziari di Morgan Stanley che suggerivano ETF Bitcoin consigliava gli ETF di altre società, come quello di BlackRock, ai propri clienti di wealth management.

Il fattore da 8 T: Come MSBT potrebbe reindirizzare la ricchezza verso Bitcoin

Come accennato, Morgan Stanley Wealth Management gestisce circa 8 trilioni di dollari di asset. Attualmente raccomanda un’allocazione di Bitcoin dallo 0% al 4%.

Tuttavia, ora che la banca sta endorsando direttamente il Bitcoin con il proprio ETF e nome, è probabile che anche questa raccomandazione possa evolvere nel prossimo futuro. Portare l’allocazione minima consigliata all’1% o al 2% potrebbe rappresentare un grande cambiamento, poiché non è necessario spostare gran parte degli asset totali gestiti da Morgan Stanley per avere un impatto significativo nel mondo degli ETF Bitcoin.

Con circa 15.000-16.000 consulenti finanziari che lavorano per la banca, essa ha molta influenza. Al contrario, l’IBIT di BlackRock dipende da consulenti esterni in centinaia di società per essere consigliato.

Solo l’1% degli asset gestiti da Morgan Stanley spostati in MSBT corrisponderebbe a 80 miliardi di dollari, più di IBIT oggi. E il 2% sarebbe 160 miliardi di dollari, 3 volte IBIT e 1,5 volte la dimensione di tutti gli attuali ETF Bitcoin messi insieme.

Impatto reale di MSBT?

Quanto denaro si sposterà in MSBT è ancora da vedere. La maggior parte dei clienti tradizionali delle banche tende ad essere più conservatrice e potrebbe essere lenta a trasferire più asset in Bitcoin. Tuttavia, allo stesso tempo, sono spesso molto più influenzati dai consulenti finanziari di cui hanno fiducia e con cui hanno una relazione da decenni.

In generale, questo dovrebbe essere considerato un aspetto positivo per Bitcoin, probabilmente un leggero aspetto negativo per IBIT, che ha appena acquisito un nuovo serio concorrente, con l’entità esatta dell’impatto ancora da determinare.

MSBT potrebbe anche rappresentare solo l’inizio per Morgan Stanley nello spazio crypto.

Ci sono anche potenziali domande di ETF su Ethereum e Solana da parte della banca in futuro, secondo una domanda regolamentare di gennaio 2026.

La banca prevede inoltre di offrire il trading di criptovalute al dettaglio tramite la sua piattaforma E*Trade nella prima metà dell’anno.

MSBT spingerà i prezzi di Bitcoin più in alto nel 2026?

Nel complesso, l’arrivo di strumenti finanziari complessi legati a Bitcoin è stato un mix di effetti per la criptovaluta leader e per le crypto in generale.

Da un lato, questo è stato un simbolo di quanto le crypto siano diventate normalizzate e “mainstream”, un cambiamento enorme che le ha trasformate in un asset finanziario legittimo dopo anni di attacchi feroci da parte di banche e regolatori.

D’altro canto, strumenti come i futures hanno creato un mercato secondario dove i “Bitcoin cartacei” possono essere comprati e venduti senza che alcun Bitcoin cambi effettivamente di mano. Questo può generare “spugne di liquidità” artificiali che ostacolano la scoperta dei prezzi e i prezzi in generale, un problema noto agli investitori in materie prime (inclusi oro e argento).

MSBT, tuttavia, non è un prodotto derivato di questo tipo. L’ETF acquisterà direttamente Bitcoin per conto dei suoi clienti e li custodirà su Coinbase.

Quindi, se attirerà capitali significativi sfruttando la reputazione della banca e la sua rete enormissima di consulenti finanziari e asset gestiti, ciò potrebbe creare una nuova grande fonte di domanda per Bitcoin, contribuendo al recupero dei prezzi dopo il recente calo.

Solo l’inizio?

È anche possibile che altre grandi banche preferiscano raccomandare questo ETF rispetto a IBIT o decidano di lanciare il proprio ETF Bitcoin se la strategia di Morgan Stanley avrà successo. Dopotutto, lo 0,25% di 50 miliardi di dollari gestiti corrisponde ancora a 125 milioni di dollari di commissioni di gestione, e MSBT potrebbe crescere fino a superare anche tale cifra…

Quindi Bank of America, Goldman Sachs e altri probabilmente stanno osservando attentamente e potrebbero presto spingere i propri ETF Bitcoin verso i propri clienti, portando un’altra piccola percentuale di trilioni di asset in Bitcoin.

Pertanto, gran parte dell’effetto di MSBT sul prezzo di Bitcoin dipenderà dal successo del suo lancio e da quanto aggressivamente Morgan Stanley lo promuoverà ai propri clienti, cosa che diventerà chiara nei prossimi mesi.

Nel complesso, il prossimo lancio di MBST dovrebbe risultare di supporto per i prezzi di Bitcoin, ma con un effetto a medio termine, poiché ci vorranno mesi per l’approvazione di MBST e ancora più tempo per eventuali futuri ETF Bitcoin simili da parte di altre grandi banche.