Robotica

Hexagon completa l’acquisizione di Waygate Technologies per 1,45 miliardi di dollari

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Hexagon ha completato l’acquisizione, annunciata in precedenza, di Waygate Technologies, fornitore di soluzioni per i controlli non distruttivi (CND), da Baker Hughes (BKR ) il 2 novembre 2026, per un valore d’impresa di circa 1,45 miliardi di dollari, senza cassa né debito, secondo l’annuncio del completamento della società.

Waygate fornisce sistemi di radiografia industriale e tomografia computerizzata (TC), soluzioni per l’ispezione visiva remota (RVI), i controlli a ultrasuoni e l’imaging, e impiega circa 1.500 persone in 25 sedi. Dal 1° novembre 2026, l’attività è stata consolidata nell’area di business Manufacturing Intelligence di Hexagon.

Finanziamento e impatto sui margini

Hexagon ha finanziato il corrispettivo in denaro con liquidità e linee di credito esistenti. Dopo l’operazione, considerando anche le acquisizioni di Guidance Marine e ZG Technologies e quella di Rocscience annunciata da Hexagon, la leva finanziaria pro forma della società è pari a circa 1,4x il rapporto tra debito netto ed EBITDA, sulla base dei dati del terzo trimestre 2026. Hexagon stima che i costi dell’operazione, dello scorporo e dell’integrazione legati all’acquisizione ammonteranno a circa 50 milioni di euro.

Sulla base dei dati pro forma dell’esercizio 2025, Hexagon ha dichiarato che l’acquisizione riduce il margine dell’area di business Manufacturing Intelligence di circa 300 punti base e quello del Gruppo di circa 150 punti base. Un elemento centrale del piano di creazione di valore consiste nel portare i margini di Waygate nell’intervallo obiettivo del 21%-24% di margine EBITAC di Manufacturing Intelligence, attraverso iniziative che comprendono il modello operativo, la produzione localizzata, le vendite incrociate e una possibile ottimizzazione del portafoglio.

«Il completamento di questa acquisizione segna l’inizio di un nuovo ed entusiasmante capitolo per l’area di business Manufacturing Intelligence di Hexagon», ha dichiarato Anders Svensson, presidente e CEO di Hexagon. «Waygate Technologies porta con sé tecnologie di ispezione di livello mondiale e rapporti consolidati con i clienti».

Accordo annunciato ad aprile

Il 13 aprile 2026 Hexagon ha firmato l’accordo definitivo per acquisire Waygate, dichiarando allora di prevedere il perfezionamento dell’operazione nella seconda metà del 2026, subordinatamente alle consuete autorizzazioni normative e alle condizioni di chiusura.

L’annuncio di aprile riportava alcuni dati selezionati dell’esercizio 2025 relativi all’attività:

Ricavi EBITDA EBIT1 Margine EBIT1
Waygate Technologies (totale) ~630 milioni di dollari 83 milioni di dollari 65 milioni di dollari 10.2%
RVI e radiografia ~330 milioni di dollari 63 milioni di dollari 53 milioni di dollari 16.1%

La voce RVI e radiografia comprende esclusivamente questi due segmenti ed esclude Ultrasonic Testing and Imaging Solutions.

Nel suo modello operativo, Hexagon assegna a ciascuna divisione un mandato di crescita, redditività o stabilità. Ha classificato Radiography come attività orientata alla redditività e RVI come attività orientata alla crescita, descrivendo RVI come il principale fornitore mondiale di boroscopi video di fascia alta: un’attività che serve soprattutto i clienti del settore della manutenzione aerospaziale, consentendo di ispezionare i motori a reazione degli aerei senza smontarli. Ultrasonic Testing and Imaging Solutions è stata classificata come attività orientata alla stabilità; per questa divisione Hexagon perseguirà strategie di miglioramento delle prestazioni che potranno includere revisioni strategiche.

Waygate ha sede in Germania e vanta oltre 130 anni di storia complessiva, maturata attraverso marchi tra cui Seifert, Krautkrämer, phoenix|x-ray ed Everest VIT. La ripartizione dei ricavi dell’esercizio 2025 era la seguente: Nord America 30%, Europa 28%, Asia 34% e resto del mondo 8%. Secondo il comunicato di aprile, la società serve clienti nei settori aerospaziale, energetico, automobilistico, elettronico e manifatturiero industriale.

Hexagon ha dichiarato che la combinazione dei sistemi TC di Waygate con il software Volume Graphics e il portafoglio di metrologia della società crea un’offerta completa per l’ispezione e la qualità lungo l’intero ciclo di vita del prodotto e che l’acquisizione estende l’attività dell’area di business Manufacturing Intelligence al mercato della manutenzione, riparazione e gestione operativa. Sul sito Investor Relations della società è disponibile un’appendice che riformula i dati finanziari storici di Hexagon e di Manufacturing Intelligence includendo Waygate Technologies.

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