I ricavi da royalties di Ceva crescono del 18% su base sequenziale, mentre le licenze IA segnano un record

I risultati del terzo trimestre di Ceva, pubblicati il 9 novembre 2026, hanno mostrato ricavi pari a 29,1 milioni di dollari, in aumento del 2% rispetto a un anno prima. I ricavi da royalties sono cresciuti del 18% su base sequenziale e quelli derivanti dalle licenze IA hanno raggiunto un record aziendale. La perdita operativa secondo i principi GAAP del licenziante di proprietà intellettuale si è tuttavia ampliata, passando da 2,1 a 3,5 milioni di dollari.

Nel trimestre conclusosi il 30 settembre 2026, i ricavi da licenze e attività correlate sono stati pari a 16,3 milioni di dollari, mentre le royalties hanno contribuito per 12,7 milioni. Le licenze IA hanno rappresentato oltre il 35% dei ricavi da licenze e attività correlate, sebbene Ceva non abbia comunicato un importo separato in dollari per questa categoria.

L’avvio della produzione dei modem traina la crescita delle royalties

Ceva ha dichiarato che i clienti hanno spedito 623 milioni di dispositivi basati sulla sua tecnologia, eguagliando il record trimestrale assoluto e includendo volumi record di dispositivi IoT cellulari e Wi-Fi 6.

Il direttore finanziario Yaniv Arieli ha attribuito l’aumento sequenziale delle royalties all’avvio della produzione dei modem sviluppati internamente presso un importante cliente statunitense e alla perdurante solidità dei settori IoT e connettività nel loro complesso. La debolezza legata alla memoria nei dispositivi consumer ad alto impiego di calcolo ha compensato in parte questi incrementi.

Nel corso del trimestre Ceva ha firmato 10 accordi di licenza di proprietà intellettuale, di cui tre con nuovi clienti. Sei riguardavano tecnologie IA, tra cui un accordo con un nuovo cliente incentrato sulle infrastrutture IA, e accordi per l’IA edge rivolti ai mercati consumer, automobilistico e industriale. La società ha dichiarato che tre dei suoi clienti con i maggiori volumi nel settore della connettività hanno anche prorogato i propri accordi per più anni e aggiunto altra proprietà intellettuale Ceva; uno di loro ha aggiunto Wi-Fi 6 e Wi-Fi 7 alle implementazioni Bluetooth e DSP già esistenti.

I risultati operativi peggiorano nonostante l’aumento dell’utile per azione rettificato

Il margine lordo secondo i principi GAAP è sceso dall’88% all’85%, mentre le spese operative totali sono salite da 27,1 a 28,3 milioni di dollari, contribuendo all’ampliamento della perdita operativa. L’aumento dei proventi finanziari netti e la riduzione delle imposte sul reddito hanno contribuito a contenere la perdita netta secondo i principi GAAP, scesa da 2,5 a 2,3 milioni di dollari nonostante il peggioramento dei risultati operativi.

I risultati non-GAAP di Ceva, basati su misure rettificate dalla società, hanno mostrato la stessa divergenza: il reddito operativo è sceso da 3,1 a 2,5 milioni di dollari, mentre l’utile diluito per azione è salito da 0,11 a 0,13 dollari.

L’amministratore delegato Amir Panush ha dichiarato che l’avvio della produzione dei modem stava creando «un’opportunità di crescita delle royalties pluriennale nel settore degli smartphone, fino al 2027 e oltre» e che Ceva stava estendendo la propria attività nell’IA alle applicazioni infrastrutturali e avvicinandosi alle prime royalties da NPU. Tali royalties iniziali non erano ancora state indicate come ricavi effettivamente realizzati.

Arieli ha dichiarato che un importante accordo pluriennale nel settore della connettività, atteso nel terzo trimestre, è stato invece firmato all’inizio del quarto. Ha inoltre affermato che una solida pipeline di licenze e un incremento delle royalties nel settore degli smartphone avrebbero dovuto generare ricavi e utili consistenti nel quarto trimestre. Non ha fornito previsioni numeriche per il quarto trimestre né attribuito un valore in dollari all’accordo.

I risultati mettono in luce la differenza tra la pipeline commerciale di Ceva e le sue attuali performance operative: le nuove licenze e le spedizioni ai livelli record ampliano la potenziale base di royalties, ma la redditività operativa si muove nella direzione opposta. Il prossimo rapporto mostrerà se l’avvio della produzione dei modem e l’accordo sulla connettività firmato all’inizio del quarto trimestre porteranno i maggiori ricavi e utili attesi dalla dirigenza.