Cboe Clear Europe aggiunge azioni statunitensi al clearing del prestito titoli

Cboe Global Markets (C67.DE ) , Inc. ha annunciato il 7 ottobre 2026 che Cboe Clear Europe N.V., la sua clearing house paneuropea, amplierà il servizio di clearing delle Securities Financing Transactions (SFT) da metà ottobre 2026 per includere azioni statunitensi ammissibili al prestito titoli. Il servizio supporterà inizialmente il clearing delle SFT per azioni statunitensi nell’indice Russell 3000 e per i primi 500 ETF quotati negli USA, coprendo complessivamente più di 3.500 azioni ed ETF statunitensi.

Cboe ha dichiarato di prevedere di ampliare la copertura nel tempo fino a includere l’intero universo di titoli statunitensi negoziati, circa 12.000 simboli. L’azienda ha descritto l’offerta ampliata come un servizio di clearing centralizzato per il prestito titoli, unico nel suo genere, che copre azioni europee e statunitensi, ETF e strumenti a reddito fisso.

Regolamento tramite DTC con BNY come agente

Il regolamento dei titoli statunitensi avverrà tramite il Depository Trust Company (DTC) in conformità alle migliori pratiche locali statunitensi, con BNY che agisce come agente di regolamento. Il clearing delle SFT con azioni statunitensi prestate sarà inizialmente disponibile solo per prestatori e prenditori non statunitensi. Tale restrizione rispecchia il trattamento attuale del servizio per obbligazioni societarie statunitensi ammissibili e per i Treasury statunitensi, anch’essi cleared esclusivamente per prestatori e prenditori non statunitensi.

Il servizio SFT copre l’abbinamento delle operazioni, il clearing centrale e la gestione del ciclo di vita post-negoziazione, una combinazione che Cboe ha affermato fornisca efficienze di capitale semplificando al contempo regolamento, reporting e onboarding dei clienti. Attraverso il modello di membro clearing speciale del servizio, i prestatori titolari beneficiari, come fondi pensione e UCITS, possono utilizzare il servizio senza depositare margine o contribuire al fondo di default di Cboe Clear Europe, una struttura che l’azienda ha dichiarato intesa ad aprire la partecipazione a tutte le principali fonti di liquidità di prestito.

Cboe ha riferito che i partecipanti al servizio includono molte delle più grandi società nel mercato del prestito titoli, comprendendo sia titolari beneficiari UCITS sia non-UCITS. L’azienda ha dichiarato che il servizio ha raggiunto un valore record di prestiti in essere di 14 miliardi di euro nel settembre 2026.

Vikesh Patel, Global Head of Clearing e Presidente di Cboe Clear Europe, ha dichiarato: “L’espansione per offrire SFT con azioni statunitensi è un altro passo fondamentale verso la nostra visione di un servizio globale di prestito titoli, e sottolinea il nostro impegno a fornire soluzioni innovative che generino effettive efficienze di capitale e operative per i partecipanti al mercato.” Patel ha affermato che la forte adozione del servizio fin dal lancio riflette il crescente riconoscimento da parte dell’industria dei vantaggi del clearing centrale, e che Cboe sta continuando ad ampliare la copertura tra classi di attività e giurisdizioni.

Jan Treuren, Head of Product di Cboe Clear Europe, ha dichiarato: “La nostra espansione nelle SFT con azioni statunitensi è una risposta diretta alla domanda dei clienti di una soluzione di clearing per il prestito titoli più ampia e coerente a livello globale.” Treuren ha affermato che il servizio è stato progettato in collaborazione con i partecipanti al mercato, tenendo conto dei flussi di lavoro esistenti, delle pratiche di regolamento e delle convenzioni di mercato, con l’obiettivo di ridurre al minimo le interruzioni per i clienti.

Dalle azioni europee al reddito fisso

Cboe Clear Europe ha lanciato il servizio di clearing SFT nel 2025 per i prestiti di azioni europee ed ETF, coprendo inizialmente il lending attraverso 19 Depositi Centrali di Titoli europei. Cboe ha dichiarato che il servizio ha introdotto il clearing centrale in un mercato che operava da tempo su base bilaterale, ottenendo l’adozione da parte di prestatori, prenditori e agenti di prestito alla ricerca dei benefici di capitale e operativi del modello CCP.

In un annuncio del 6 agosto 2026, Cboe ha dichiarato che il servizio si estenderà al reddito fisso a partire dal 24 agosto 2026, coprendo alcuni titoli di Stato e obbligazioni societarie dell’UE, Svizzera e Regno Unito per tutti i prestatori e prenditori, insieme ai Treasury statunitensi e alle obbligazioni societarie statunitensi per prestatori e prenditori non statunitensi. Il regolamento della sezione a reddito fisso è stato organizzato tramite Euroclear Bank per gli strumenti europei e svizzeri, CREST per gli strumenti del Regno Unito, la Federal Reserve per i Treasury statunitensi e il Depository Trust Company per le obbligazioni societarie statunitensi.

Quel comunicato di agosto ha riportato valori di prestiti in essere di 9,0 miliardi di euro al 31 luglio 2026, con un picco massimo di 9,5 miliardi di euro al 7 maggio 2026, e un volume medio giornaliero di regolamento superiore a 1.000 durante luglio 2026. Cboe ha affermato che il passaggio delle SFT da un modello bilaterale a uno centralizzato può aiutare i partecipanti a migliorare le efficienze di bilancio, semplificando le operazioni post-negoziazione, inclusi regolamento, reporting e onboarding dei clienti.

Cboe Clear Europe fornisce il clearing per le azioni liquide europee e le SFT. La sua controparte statunitense, Cboe Clear U.S., attualmente effettua il clearing di futures su asset digitali quotati su Cboe Futures Exchange, e Cboe ha dichiarato ad agosto di prevedere che l’unità di clearing statunitense espanderà le sue capacità per supportare il clearing sia di classi di attività consolidate sia emergenti in futuro.