Analisi del Fondo AI Decentralizzato di Grayscale

Il più grande gestore di asset crypto al mondo, Grayscale Investments, ha annunciato il lancio di un nuovo fondo focalizzato su progetti di intelligenza artificiale decentralizzata. 

Negli ultimi due anni, la popolarità dell’IA è esplosa e, di conseguenza, la dimensione del mercato globale dell’IA è cresciuta oltre $184 billion in 2024. Si prevede inoltre che supererà $826bln entro la fine di questo decennio. 

La frenesia dell’IA è ciò che ha portato il produttore di chip Nvidia a diventare brevemente la società pubblica più preziosa al mondo con una capitalizzazione di mercato di $3.34 trillion. Tuttavia, il clamore sull’IA non si limita a spingere i prezzi delle azioni del gigante tecnologico, ma aiuta anche l’azienda a registrare ricavi record. In 2Q24, Nvidia ha riportato $26 billion in total revenue, more than double the company’s full-year revenue in the 2020 fiscal year, driven by rising AI-related demand. 

Le vendite dell’azienda hanno iniziato a crescere nel trimestre fiscale che si è concluso ad aprile 2023. Oggi, il business di Nvidia continua a prosperare, con i suoi clienti più grandi, come Microsoft, che prevedono di spendere ancora di più in hardware di calcolo nei prossimi trimestri. Questo dimostra che il clamore sull’IA potrebbe addirittura superare quello del boom delle dot‑com degli anni ’90.

Tuttavia, l’IA affronta il problema della centralizzazione, con solo pochi selezionati a guidare lo sviluppo della tecnologia e la sua adozione di massa. Per affrontare le limitazioni e i rischi associati alla centralizzazione, stanno emergendo progetti di IA decentralizzata. 

Sfruttando la tecnologia blockchain, i protocolli di IA decentralizzata stanno distribuendo la proprietà e la governance dei servizi di IA, aumentando la trasparenza, la sicurezza e l’integrità dei dati dell’IA. Questi progetti consentono inoltre un accesso permissionless per utilizzare o costruire la tecnologia IA.

Secondo il cofondatore di Polygon Sandeep Nailwal, che è un contributore principale di Sentient, un progetto che sviluppa una piattaforma AI open source che ha raccolto $85 million lo scorso mese in un round di finanziamento guidato dal Founders Fund di Peter Thiel:

“Il rapido avanzamento dell’IA ha il potenziale di trasformare ogni aspetto della nostra vita, ma la concentrazione del potere nelle mani di poche entità centralizzate comporta rischi significativi.”

L’attenzione crescente e lo sviluppo dell’IA decentralizzata nello spazio crypto hanno ora catturato l’interesse di Grayscale, che ha già lanciato diversi fondi crypto quotati in borsa. Questo include Grayscale Decentralized Finance (DeFi) Fund (DEFG) e Grayscale Digital Large Cap Fund (GDLC) oltre a fondi focalizzati su singole criptovalute che coprono Ethereum (ETHE), Solana (GSOL), Zcash (ZCSH), Basic Attention Token (GBAT), Chainlink (GLINK) e altri.

All’inizio di quest’anno, Grayscale ha finalmente convertito il suo Bitcoin Trust (GBTC) in un Spot Bitcoin exchange-traded fund (ETF) dopo che la US Securities and Exchange Commission (SEC) ha dato il via libera al lancio di questi prodotti. 

Ora, mentre la mania per l’IA prende il sopravvento nel mondo, Grayscale sta usando questa opportunità per offrire agli investitori la possibilità di impiegare il loro capitale in progetti crypto che mirano a dare agli utenti il controllo sui propri dati e a offrire una maggiore privacy e sicurezza. 

“I protocolli AI basati su blockchain incarnano i principi di decentralizzazione, accessibilità e trasparenza, e il team di Grayscale è fermamente convinto che questi protocolli possano aiutare a mitigare i rischi fondamentali che emergono insieme alla proliferazione della tecnologia AI.”

– Rayhaneh Sharif-Askary, Responsabile Prodotto & Ricerca presso Grayscale

L’IA è stata anche uno dei segmenti più redditizi dell’industria crypto, con un rapporto di Coingecko che afferma che l’industria dell’IA ha registrato un aumento del 222% nel 1Q24.

Quindi, il Grayscale Decentralized AI Fund offrirà agli investitori esposizione a protocolli nel fiorente settore dell’IA all’interno dell’ecosistema crypto. Inoltre, secondo l’annuncio ufficiale, il Fund will be rebalanced quarterly.

Il fondo AI decentralizzato di Grayscale copre tre categorie principali di protocolli:

• Costruire servizi AI decentralizzati come chatbot e servizi di generazione di immagini
• Costruire soluzioni al problema dell’AI centralizzata, inclusa la verifica dell’autenticità di informazioni e persone
• Essere coinvolti nell’infrastruttura e nelle risorse critiche per lo sviluppo della tecnologia AI, come mercati decentralizzati per servizi di streaming, rendering 3D, calcolo GPU e archiviazione dati

Il fondo attualmente comprende cinque progetti, con Near (NEAR) che detiene il peso maggiore al 32.99%. Al 16 luglio, è seguito da Filecoin (FIL) al 30.59%, Render (RNDR) al 24.86%, Livepeer (LPT) all’8.64% e Bittensor (TAO) al 2.92%. Il fondo è disponibile solo per investitori accreditati idonei, così che il pubblico generale non vi abbia accesso. Secondo Sharif-Askary:

“L’ascesa delle tecnologie dirompenti ha creato opportunità allettanti per gli investitori di Grayscale sin dalla nostra fondazione nel 2013, e crediamo che il lancio del Grayscale Decentralized AI Fund offra un’opportunità di investire nell’AI decentralizzata nella sua fase più iniziale.”

Ora, diamo uno sguardo più approfondito ai progetti crypto AI che faranno parte del fondo di Grayscale.

Bittensor (TAO)

Un protocollo open-source, Bittensor utilizza la tecnologia blockchain per creare una rete decentralizzata per il machine learning (ML). Per facilitare l’addestramento collaborativo di modelli ML, il progetto ricompensa con token TAO. 

La rete Bittensor ha due tipi di nodi:

• Servers
• Validators
  

I loro contributi sono valutati in base al valore per la rete. Coloro che aumentano il valore di Bittensor ricevono una quota maggiore di TAO, e quelli che forniscono un valore minore vengono gradualmente indeboliti prima di essere rimossi.

Con una capitalizzazione di mercato di $2.37 billion, TAO è tra i primi 50 crypto assets. Al momento della stesura, è scambiato a $334.82, in crescita di oltre 300% nell’ultimo anno. Sebbene il prezzo del token sia aumentato del 988% rispetto al suo all‑time low (ATL) di $30.83 di maggio scorso, attualmente è in calo del 55.7% rispetto al suo all‑time high (ATH) di $757.60, raggiunto circa cinque mesi fa.

Oltre a Grayscale, il progetto ha suscitato l’interesse di Digital Currency Group, Polychain e Dao5, che hanno acquistato centinaia di milioni di dollari di TAO. In un’intervista a Fortune, il fondatore di Bittensor Jacob Steeves ha detto di aver iniziato a lavorare al progetto nel 2015, ma l’ascesa degli strumenti centralizzati di Meta, Google e OpenAI lo ha ora convalidato.

Il progetto mira fondamentalmente a creare un marketplace per l’IA dove sia gli utenti sia i creatori di IA possano interagire senza soluzione di continuità e in modo trustless in un ambiente trasparente. 

All’inizio di questo mese, la blockchain Bittensor è stata temporaneamente interrotta dopo che il team ha rilevato un attacco a diversi wallet degli utenti. Con almeno un wallet svuotato di $8mln worth of the project’s TAO tokens, its value subsequently dropped 15%, only to recover soon after as network members took steps to mitigate further mishaps.

The steps involved putting the chain on “safe mode” by “fully” halting transactions on-chain. A couple of months ago, the token also gained a listing on leading crypto exchange Binance as well as Crypto.com, which expanded its reach and opened it to large-scale trading.

Clicca qui per scoprire tutto sull’acquisto di Bittensor (TAO).

Filecoin (FIL)

Un sistema di archiviazione decentralizzato, Filecoin registra gli impegni assunti dai partecipanti della rete per affrontare il problema di archiviazione e recupero inefficiente dei file. La piattaforma si basa sull’Interplanetary File System (IPFS), where all data is stored on a peer-to‑to blockchain.

La rete può archiviare file personali, video, dati di app, file aziendali, dati privati, dataset pubblici e altro. Gli utenti possono anche sell data on the network. Filecoin can further be utilized to store large amounts of data for long periods of time.

L’ecosistema Filecoin coinvolge clienti che effettuano ordini per archiviare o recuperare dati, storage miners che conservano i dati del cliente e are compensated for that, and retrieval miners who extract data at a client’s request. The project raised $205 million in an ICO in 2017 but wasn’t launched until late 2020.

Il token nativo di Filecoin, FIL, alimenta l’intero ecosistema essendo utilizzato per le transazioni, per pagare i miner e come collaterale da parte dei miner per garantire i loro servizi. Con una capitalizzazione di mercato di $2.65 billion, FIL è tra i primi 40 crypto assets, e al momento della stesura, è scambiato a $4.66, in crescita solo del 3.3% nell’ultimo anno. Sebbene il prezzo del token sia aumentato del 76.2% rispetto al suo ATL di $2.64 hit in Dec. 2022, it is currently down 98% from ATH of $236.84 hit over three years ago in April, during the last bull market.

Questo mese, la Filecoin Foundation partnered with AI developer SingularityNET. As part of this collaboration, SingularityNET will use Filecoin to manage its Knowledge Graphs and Lighthouse SDK for metadata storage and integrate Filecoin’s tech stack to support the infrastructure of AI-generated data storage.

Last month, CryptoEternalAI also incorporated Filecoin’s decentralized storage to bolster its AI capabilities. Before that, in February, Filecoin integrated with Solana to host the latter’s block history and bolster Solana’s decentralization, allowing the popular L1 to achieve data redundancy, scalability, and enhanced security.

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Livepeer (LPT)

Una piattaforma video decentralizzata, la rete Livepeer utilizza una versione modificata di un meccanismo di consenso DPoS delegato. I produttori inviano il loro lavoro su Livepeer, che poi riformatta e distribuisce il contenuto agli utenti e alle piattaforme di streaming. 

Il progetto mira a utilizzare la tecnologia blockchain per offrire opportunità per dApps video‑enabled, servizi video social auto‑scalabili e consumo di contenuti pay‑as‑you‑go. Gli utenti della piattaforma are incentivized with crypto‑economic rewards to participate and take advantage of decentralized computing power.

LPT è il token nativo utilizzato per transcodificare e distribuire video sulla rete, nonché per incentivare i peer a garantire la sicurezza della rete.

Con una capitalizzazione di mercato di $548 million, LPT è tra i primi 150 crypto assets. Al momento della stesura, è scambiato a $16.39, in crescita di oltre 303% nell’ultimo anno. Sebbene il prezzo del token sia aumentato del 4525% rispetto al suo ATL di $0.354 hit in Oct. 2019, è attualmente in calo dell’83.5% rispetto al suo ATH just above $99 hit close to three years ago in November 2021.

Nel Q2 2024, l’uso della transcodifica video della piattaforma ha registrato una diminuzione del 22% QoQ nonostante il prezzo di transcodifica per minuto pagato dagli utenti sia diminuito del 21% QoQ. Nel 1Q di quest’anno, il costo era $0.0021/min, che è stato ridotto a $0.0017/min nell’ultimo trimestre. Come risultato, i ricavi lato domanda del progetto dalla transcodifica sono diminuiti del 38% QoQ, secondo un rapporto. Le ricompense di staking nel frattempo sono aumentate del 64% rispetto al trimestre precedente poiché l’emissione di LPT è cresciuta del 12% QoQ e ha raggiunto il suo livello più alto dalla migrazione di Arbitrum nel Q1 ’22.

Durante il trimestre, il team ha lanciato una subnet AI per capacità di testo‑a‑immagine, testo‑a‑video e immagine‑a‑video. Livepeer ha inoltre aderito alla Coalition for Content Provenance and Authenticity (C2PA) per affrontare i deepfake video aiutando a tracciare la provenienza dei contenuti video.

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Near (NEAR) 

Near è una blockchain L1 che affronta le sfide di velocità di transazione lente, bassa capacità di throughput e interoperabilità limitata. Funziona come una piattaforma di cloud computing gestita dalla comunità. Per far progredire il settore crypto, NEAR Protocol ha introdotto soluzioni come il proprio meccanismo di consenso chiamato ‘Doomslug’ e utilizza nomi di account leggibili dall’uomo. Il protocollo utilizza anche Nightshade, una variante dello sharding, to enhance transaction throughput.

Il suo token nativo, NEAR, è nel frattempo utilizzato per pagare le commissioni di rete e può essere messo in staking per migliorare la sicurezza della rete. Con una capitalizzazione di mercato di $6.84 billion, NEAR è tra i primi 20 crypto assets, e al momento della stesura, è scambiato a $6.24, che è in crescita di oltre 322% nell’ultimo anno. Sebbene il prezzo del token sia aumentato del 1076% rispetto al suo ATL di $0.5268 hit in Nov. 2020, è attualmente in calo del 69.7% dal ATH di $20.44 hit two years ago in Jan. 2022.

Questo slancio positivo ha attirato l’attenzione della società di venture capital Pantera Capital, il cui Managing Partner Paul Veradittakit ha recentemente condiviso la sua tesi rialzista sul token, affermando che mentre Bitcoin e Ethereum sono stati in prima linea nella crypto “revolution,” there are still challenges in terms of transaction scalability. This is where NEAR Protocol can play a key role by offering a scalable and user‑centric blockchain solution.

Con il TVL di Near in crescita graduale, attualmente sopra i $360 mln, l’L1 ha guadagnato trazione quest’anno dopo la tendenza al ribasso del 2023. Oltre al TVL, altre metriche su NEAR, inclusi gli indirizzi attivi giornalieri, il numero di transazioni e gli utenti attivi mensili, sono anch’esse in aumento. Il team di NEAR si è anche concentrato sull’integrazione dell’IA attraverso un framework aperto e decentralizzato per dare agli utenti il controllo sui dati e sugli asset.

Nel frattempo, l’emittente di fondi crypto Valour ha lanciato un ETP per Near, che sarà negoziato sul mercato azionario Spotlight di Svezia.

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Render (RENDER) 

Render Network è una rete distribuita di rendering grafico (GPU) dove chi desidera renderizzare immagini e video are connected with mining partners who are willing to rent out their idle GPU. The network uses a combination of manual and automatic PoW systems to verify that art has been successfully rendered. Besides basic rendering, Render also provides a platform for artificial intelligence. 

Il token is used as the medium of exchange on the network. From artists, architects, and animators to designers and engineers, RNDR tokens are used to pay for GPU computing power from GPU providers on the network. 

Con una capitalizzazione di mercato di $2.7 billion, RENDER è tra i primi 40 crypto assets. Al momento della stesura, è scambiato a $6.90, in crescita di oltre 268% nell’ultimo anno. While the token’s price is up 18,723% from its ATL of $0.03666 hit in giugno 2020, it is currently down 49% from its ATH of $13.53 hit just four months ago in March this year.

Il token è attualmente in fase di migrazione da RNDR a un nuovo ticker, “RENDER,” which led to active addresses on the network hitting a new high last week. After the community voted, the Render Network decided to expand onto the Solana Blockchain. This move has been taken in “anticipation of future network growth,” which calls for a high throughput, low‑latency blockchain for network settlement and node operation. 

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Final Thoughts

L’intelligenza artificiale sta guidando il mercato azionario ed emergendo come una delle narrazioni più calde nello spazio crypto. Pertanto, con i progetti crypto che offrono un’alternativa decentralizzata alle soluzioni AI, nomi come Bittensor, Filecoin, Livepeer, Near e Render sono destinati a guadagnare trazione, soprattutto grazie a Grayscale che rende più facile per gli investitori mainstream ottenere esposizione a questi protocolli AI decentralizzati che mirano a distribuire la governance aumentando la trasparenza dell’IA.