Le vendite di ADAMA nel terzo trimestre calano del 4% a 897 milioni di dollari, mentre aumenta la perdita netta

Il 29 ottobre 2026, ADAMA Ltd. ha comunicato un calo del 4% delle vendite nel terzo trimestre del 2026, scese a 897 milioni di dollari USA, secondo il comunicato sui risultati del terzo trimestre e dei primi nove mesi. La perdita netta dichiarata dall’azienda di prodotti per la protezione delle colture è salita a 115 milioni di dollari e il presidente e amministratore delegato Gaël Hili ha annunciato che lascerà l’incarico di amministratore delegato a partire da novembre.

La società, quotata alla Borsa di Shenzhen, ha dichiarato che il calo dei ricavi del trimestre, pari al 9% in renminbi, è dovuto a una flessione dei volumi del 4% e dei prezzi del 2%, parzialmente compensata da un effetto positivo dei cambi. I volumi sono diminuiti per il calo della domanda di mercato in alcune regioni, causato dall’aumento dei costi sostenuti dagli agricoltori e dalle condizioni meteorologiche; l’impatto è stato in parte compensato dal lancio di nuovi prodotti. Secondo la società, i prezzi più bassi riflettono l’indebolimento generale dei prezzi di mercato e del potere d’acquisto degli agricoltori.

L’utile lordo rettificato è diminuito dell’11% a 228 milioni di dollari, con un margine del 25,4%, rispetto ai 257 milioni e al margine del 27,6% del terzo trimestre del 2025. L’EBITDA rettificato è sceso del 22% a 93 milioni di dollari, pari al 10,4% delle vendite, rispetto a 120 milioni, pari al 12,9%. La perdita netta rettificata ha raggiunto i 74 milioni di dollari, contro i 20 milioni dell’anno precedente, mentre la perdita netta dichiarata, pari a 115 milioni, si confronta con i 48 milioni. La perdita per azione dichiarata è stata di 0,0492 dollari, contro 0,0206, mentre quella rettificata è stata di 0,0317 dollari, contro 0,0086, calcolata su 2.329,8 milioni di azioni. La società definisce i risultati rettificati come quelli che escludono le voci di natura transitoria o non monetaria e non operativa.

Nei primi nove mesi del 2026, le vendite sono diminuite dell’1%, passando da 3.025 a 2.997 milioni di dollari. L’utile lordo rettificato è calato del 2% a 860 milioni di dollari, con un margine del 28,7%, mentre l’EBITDA rettificato è sceso dell’8% a 395 milioni, con un margine del 13,2%. La perdita netta dichiarata nei nove mesi si è ridotta a 53 milioni di dollari, dai 59 milioni, mentre il risultato rettificato è passato da un utile di 29 milioni a una perdita di 11 milioni. La società ha affermato che, escludendo l’effetto della decisione presa nel terzo trimestre del 2025 di ridurre la produzione e la vendita di alcuni prodotti chimici di base, le vendite dei nove mesi sarebbero aumentate dell’1%; quelle del terzo trimestre erano già calcolate su una base comparabile.

Nel trimestre, il flusso di cassa operativo in entrata è stato di 94 milioni di dollari, contro gli 89 milioni dell’anno precedente, mentre il flusso di cassa libero in entrata è stato di 33 milioni, contro 22 milioni. Nei nove mesi, il flusso di cassa operativo in entrata è sceso a 194 milioni di dollari dai 331 milioni; la società ha attribuito il calo soprattutto ai minori incassi dai prodotti chimici di base e alle differenze temporali, parzialmente compensati da minori approvvigionamenti. Il flusso di cassa libero in entrata è stato invece di 87 milioni, contro 112 milioni. Il capitale circolante commerciale ammontava a 2.183 milioni di dollari al 30 settembre 2026, rispetto ai 2.093 milioni dell’anno precedente; le disponibilità liquide presso banche e in cassa erano pari a 363 milioni, contro 526 milioni, e il totale delle attività era di 6.651 milioni, contro 7.027 milioni. Gli oneri finanziari rettificati sono diminuiti nel trimestre a 57 milioni di dollari, da 68 milioni, mentre le imposte sul reddito rettificate hanno rappresentato un onere di 48 milioni, contro 8 milioni, anche per effetto di una rettifica dell’attività fiscale della società in Brasile.

Vendite in Europa in calo del 13%, mentre il Nord America cresce del 6%

Nel trimestre, le vendite in Europa, Africa e Medio Oriente sono diminuite del 13% a 203 milioni di dollari. La società ha attribuito il calo al forte indebolimento dei consumi di mercato e alla riduzione dei trattamenti per la protezione delle colture in diversi mercati europei, dove le condizioni meteorologiche hanno provocato un accumulo di scorte nei canali distributivi, in un contesto di costi dei fattori di produzione agricola elevati; i guadagni di quota di mercato hanno attenuato in parte la flessione. Le vendite in Nord America sono aumentate del 6% a 174 milioni, grazie alla crescita di Soluzioni professionali, Consumer e Canada. In America Latina le vendite sono scese dell’8% a 286 milioni: la contrazione in Brasile, legata alle persistenti pressioni sui prezzi, ai vincoli di liquidità degli agricoltori e alla forte concorrenza, ha superato la crescita nel resto della regione, soprattutto in Argentina. Le vendite nell’area Asia-Pacifico sono cresciute del 4% a 235 milioni di dollari. Nella regione, le vendite in Cina sono aumentate del 9% a 99 milioni nel trimestre, mentre nei nove mesi sono diminuite del 16% a 337 milioni, in seguito alla riduzione della produzione e della vendita di alcuni prodotti chimici di base.

Nel terzo trimestre, la Protezione delle colture ha generato 819 milioni di dollari, pari al 91% delle vendite, mentre Intermedi e ingredienti hanno contribuito per 78 milioni. Per categoria di prodotto, gli erbicidi hanno generato 364 milioni di dollari, gli insetticidi 299 milioni, i fungicidi 156 milioni e gli intermedi e ingredienti 78 milioni.

Hili continuerà a ricoprire la carica di presidente

«A partire da novembre lascerò l’incarico di amministratore delegato e continuerò a sostenere ADAMA nel ruolo di presidente del Consiglio di amministrazione», ha dichiarato Hili nel comunicato. Ha espresso «grande fiducia nell’indirizzo strategico di ADAMA e nella leadership del dottor Zhigang Hao» e ha descritto le persistenti pressioni sui prezzi dei prodotti fuori brevetto in tutte le regioni e un terzo trimestre caratterizzato da condizioni di mercato più difficili del previsto, comprese condizioni meteorologiche estreme in Europa.

La società ha dichiarato che la propria strategia dà priorità a quattro fonti di valore: la differenziazione del portafoglio, il potenziamento delle capacità commerciali, il passaggio a una rete di approvvigionamento e produzione più competitiva, flessibile e con minori investimenti in attività fisse, nonché il miglioramento dell’organizzazione, dei processi e dei sistemi. Ha aggiunto di continuare a concentrarsi sul miglioramento dei margini, sulla generazione di cassa, sul controllo dei costi e sull’indirizzamento degli investimenti verso le opportunità con i rendimenti più elevati.

Nei primi nove mesi del 2026 ADAMA ha lanciato 31 nuovi prodotti e ottenuto 70 nuove registrazioni di prodotto. I lanci del terzo trimestre hanno incluso il fungicida REXARO e l’erbicida di pre-emergenza del grano ACTAGON in India, l’insetticida RAVARI in Messico e il kit PORAFAM Titan in Germania; tra le registrazioni più rilevanti figurano SPARTA in Brasile, PARAMER SC in Argentina e FERRABAIT in Lettonia, la prima registrazione di questo prodotto nell’Unione europea.

Nel sito Neot Hovav dell’azienda, in Israele, si sono verificati danni limitati e localizzati causati dalla caduta di detriti dopo l’intercettazione di missili, nel corso di marzo e all’inizio di aprile 2026; non sono stati segnalati feriti. Il comunicato ha dichiarato che il sito è tornato alla normale operatività e che l’azienda prevede che l’impatto complessivo non sarà significativo, anche grazie a un adeguato indennizzo da parte delle autorità governative. ADAMA ha inoltre dichiarato di prevedere attualmente che l’impatto delle modifiche alle politiche tariffarie globali sulle proprie attività e sui risultati aziendali rimanga trascurabile.

Le voci non operative incluse nelle spese operative riportate hanno comportato un costo di 37 milioni di dollari nel terzo trimestre e un provento di 36 milioni di dollari nei nove mesi. Tra queste figurano l’ammortamento non monetario relativo alle attività trasferite ricevute da Syngenta in relazione all’acquisizione di ChemChina-Syngenta del 2017, le svalutazioni delle immobilizzazioni legate all’efficienza operativa, i costi di ristrutturazione e una plusvalenza derivante dalla vendita del centro logistico di una controllata in Israele. I costi di ristrutturazione sono legati al piano di trasformazione Fight Forward, avviato dall’azienda all’inizio del 2024.