Apa itu ‘Batas Utang’?

Batas utang, juga dikenal sebagai batas utang statutori, adalah batas atau limit hukum yang ditetapkan pemerintah atas jumlah utang nasional yang dapat ditimbulkan; itu adalah jumlah maksimum yang dapat dipinjam pemerintah dengan menerbitkan obligasi. Batas utang membatasi pengeluaran pemerintah. Batas utang AS ditetapkan oleh Kongres AS.

Ketika operasi yang sedang berjalan tidak dapat dibiayai hanya oleh pendapatan Federal, pemerintah Federal meminjam uang dengan membuat dan menjual surat berharga seperti obligasi tabungan.

Ketika pemerintah menerbitkan surat berharga utang seperti obligasi, itu berarti menerima pinjaman. Pemberi pinjaman (pembeli surat berharga yang diterbitkan pemerintah) menerima pembayaran bunga atas pokok pada saat jatuh tempo obligasi; pokok juga dibayar kembali. Surat berharga yang diterbitkan pemerintah ini dianggap aman, karena didukung oleh pemerintah dan kemungkinan gagal bayar sangat rendah.

Lembaga dunia lainnya menggunakan metode serupa (penerbitan obligasi) untuk mengumpulkan dana. Pada tahun 2019, World Bank mengumpulkan dana menggunakan obligasi yang ditokenkan.

Bagaimana Batas Utang Muncul?

Sebelum batas utang diperkenalkan, Kongres AS mengeluarkan utang dengan batas yang ditargetkan untuk tujuan dan proyek tertentu. Selama Perang Dunia I, menjadi sulit bagi Kongres untuk membuat perkiraan pengeluaran yang ditargetkan, karena perang membawa biaya yang tak terduga dan tidak dapat diprediksi.

Batas utang pertama kali ditetapkan di AS pada tahun 1917, selama Perang Dunia I, sebagai bagian dari Undang-Undang Obligasi Kebebasan Kedua. Batas utang memberi Departemen Keuangan AS kebebasan dan fleksibilitas untuk menerbitkan surat berharga guna meminjam dana, tanpa memerlukan banyak pengawasan Kongres, selama total utang tetap di bawah batas utang statutori.

Berapa Kali Batas Utang AS Telah Ditingkatkan?

Ketika pemerintah mendekati batas utangnya, Departemen Keuangan menggunakan apa yang disebutnya ‘langkah luar biasa,’ yang dapat mencakup penarikan dana pemerintah tertentu. ‘Langkah luar biasa’ ini memungkinkan pemerintah terus beroperasi untuk periode terbatas, menunda waktu yang diperlukan untuk mencapai batas utang, sementara Kongres mempertimbangkan peningkatan batas utang. Topik peningkatan batas utang sering menyebabkan konfrontasi di Kongres.

Tanpa menerapkan ‘langkah luar biasa’ ini atau menaikkan batas utang, pemerintah Federal berisiko mencapai titik gagal bayar atas banyak kewajibannya. Ketika pemerintah mencapai batas utangnya dan kemudian gagal membayar kewajibannya, hal itu menyebabkan dampak bencana yang melumpuhkan ekonomi. ‘Langkah luar biasa’ pertama kali digunakan oleh Departemen Keuangan pada tahun 1985 dan telah diterapkan setidaknya 16 kali berbeda sejak saat itu.

Sejak 1960, batas utang telah dinaikkan, diperpanjang sementara, atau definisinya direvisi oleh Kongres sebanyak 78 kali berbeda. Batas utang AS dinaikkan 18 kali di bawah Ronald Reagan, delapan kali pada masa pemerintahan Bill Clinton, tujuh kali di bawah George Bush, dan lima kali di bawah Barack Obama.

Permintaan pada tahun 1995 oleh pemerintahan Clinton untuk menaikkan batas utang memicu perdebatan sengit di Kongres; Partai Republik menuntut pemotongan pajak sebesar $245 miliar, di antara tuntutan lainnya. Ada konfrontasi di Kongres yang menyebabkan krisis batas utang. Krisis batas utang serupa telah terjadi selama bertahun-tahun di AS.

Peristiwa Terkini pada Batas Utang AS

Kenaikan terakhir pada batas utang terjadi pada Desember 2021; batas utang dinaikkan sebesar $2,5 triliun. Kenaikan tersebut awalnya diperkirakan akan bertahan setidaknya hingga Juli 2023. Sekretaris Keuangan AS Janet Yellen menulis sebuah surat kepada Kongres, Jumat lalu, memperingatkan bahwa Departemen Keuangan akan mulai menggunakan ‘langkah luar biasa’, karena AS akan mencapai batas utangnya sebesar $31,4 triliun pada hari Kamis. Ada kekhawatiran tentang berapa lama Departemen Keuangan dapat menggunakan ‘langkah luar biasa’ ini untuk menunda gagal bayar pemerintah.

Ada konfrontasi yang akan datang antara anggota Kongres Demokrat dan Republik. Demokrat di Kongres mendukung kenaikan cepat pada batas utang, sementara rekan-rekan Republik mereka menginginkan jaminan pemotongan pengeluaran sebelum mereka memberikan dukungan untuk menaikkan batas utang. Dalam suratnya, Sekretaris Yellen menulis: “Kegagalan memenuhi kewajiban pemerintah akan menyebabkan kerusakan yang tidak dapat diperbaiki pada ekonomi AS, mata pencaharian semua warga Amerika, dan stabilitas keuangan global.” Yellen mendesak Kongres untuk bertindak cepat guna “memulihkan kepercayaan penuh dan kredit Amerika Serikat.”

Dari semua negara di dunia, hanya AS dan Denmark yang memiliki undang-undang batas utang.