Vertiv (VRT): Menjaga Pusat Data AI Tetap Dingin

Ledakan Infrastruktur AI

As the AI boom and data center building expenditure reach the hundreds of billions of dollars, all the attention of financial markets has been focused on Nvidia (NVDA ), the leader in providing the vital GPUs (Graphic Processing Units) powering AI computation. As a result, Nvidia is now the most valuable company in the world, ahead of long-established tech giants like Microsoft (MSFT ) or Alphabet (GOOGL ).

Namun GPU bukan satu-satunya yang dibutuhkan untuk membangun pusat data bagi AI dan aplikasi lainnya. Misalnya, konektivitas juga merupakan bagian yang sama pentingnya, dengan perusahaan seperti Broadcom (AVGO ) sangat diuntungkan dari ledakan pusat data. (ikuti tautan untuk laporan investasi terperinci tentang perusahaan-perusahaan ini)

Elemen kritis lainnya dari sebuah pusat data adalah pasokan daya yang memadai dan pendinginan yang cukup untuk mengimbangi jumlah energi yang sangat besar yang mereka konsumsi.

Dan dalam segmen itu, satu perusahaan muncul sebagai pemimpin global yang kuat: Vertiv.

Banyak Komponen Pusat Data

Sementara komputasi adalah bagian paling mahal dan elemen inti dari pusat data, mereka hanya beroperasi secara andal ketika dikombinasikan dengan berbagai sistem pendukung.

Jensen Huang (CEO Nvidia) sebelumnya memperkirakan bahwa sekitar 50% biaya sebuah pusat data dialokasikan untuk infrastruktur tersebut, dan 50% lainnya untuk komputasi, jaringan, dan penyimpanan.

Setelah daya disediakan oleh jaringan listrik, daya tersebut kemudian didistribusikan oleh distribusi daya utama dan uninterruptible power supply (UPS).

Sebagai cadangan untuk menjamin operasi berkelanjutan, pasokan daya juga didukung oleh generator diesel besar dan paket baterai.

Komponen kunci lainnya adalah pendinginan. Baik digunakan secara efisien untuk komputasi maupun terbuang, semua listrik yang masuk ke pusat data pada akhirnya diubah menjadi panas buangan. Tanpa pendinginan yang kuat dan efisien, chip akan cepat terbakar karena produksi panasnya sendiri.

Oleh karena itu, sistem kontrol iklim dan pendinginan yang kuat diperlukan untuk menjaga pusat data beroperasi pada daya penuh dan tidak merusak perangkat keras berharga di dalamnya.

Sumber: Public Comps

Infrastruktur pendukung ini bahkan lebih besar daripada pusat data itu sendiri, yang mengarah ke beberapa pusat data hyperscaler terbesar yang mencakup lebih dari satu juta kaki persegi, atau sekitar 25 lapangan sepak bola.

Gambaran Umum Vertiv

Sejarah Vertiv

Sebelum menjadi pemimpin dalam pasokan daya dan pendinginan untuk pusat data, Vertiv memiliki sejarah panjang dalam pendinginan, dimulai pada tahun 1946 di Columbus, Ohio.

Dulu bernama Capitol Refrigeration Industries, yang menciptakan pompa panas industri besar pertama dan menjadi pelopor dalam pengembangan makanan beku kering serta kopi.

Kemudian, pendiri perusahaan Ralph Liebert mengembangkan prototipe pertama dari pendingin udara presisi di garasinya. Pada tahun 1965, prototipe tersebut dipresentasikan (dan kemudian diadopsi) oleh IBM, dan Liebert Corporation didirikan untuk mengkomersialkan produk baru ini.

Emerson kemudian mengakuisisi Liebert Corporation pada tahun 1987 dan membentuk Emerson Network Power (ENP). Hal ini diikuti dengan akuisisi anak perusahaan Franklin Electric, Programmed Power Corporation, yang menambahkan sistem uninterruptible power supply (UPS) dan barang terkait komputasi lainnya ke dalam rangkaian produk mereka.

Ketika ekuitas swasta mengakuisisi ENP dari Emerson, mereka meluncurkan Vertiv sebagai perusahaan mandiri pada tahun 2016 dan mencatatkannya di New York Stock Exchange pada tahun 2020.

Sumber: Vertiv

Akuisisi

Swipe to scroll →

Sejak 2016, Vertiv telah menjual bisnis non-essensial seperti saklar daya dan telah mengakuisisi banyak perusahaan lain untuk meningkatkan peringkatnya di industri dan memperoleh teknologi kunci.

Sinergi penjualan adalah faktor lain yang berkontribusi pada profitabilitas akuisisi ini, karena hubungan komersial yang diperoleh untuk satu kategori produk dapat dimanfaatkan untuk penjualan silang produk lain dari segmen Vertiv yang berbeda.

Di antara akuisisi yang menonjol dapat disebutkan:

• Energy Labs, Geist, dan MEMS pada 2018 (penanganan udara, unit distribusi daya rack, dan pemeliharaan pembangkit listrik).
• E+I Engineering pada 2021, menambahkan solusi switchgear, busway, dan daya modular.
• CoolTera Ltd pada 2023 untuk teknologi pendinginan cair bagi pusat data AI dengan konsumsi daya tinggi.
• BiXin Energy Technology(BSE) pada 2024 untuk teknologi chiller sentrifugal, solusi pemulihan & penggunaan kembali panas, menyediakan pintu masuk ke pasar China dan Asia.

“Akuisisi ini mendukung strategi alokasi modal kami, yang mencakup penambahan teknologi yang berada pada tahap awal kurva kematangan ke dalam portofolio kami.

Sejak awal 2024, Vertiv telah bermitra dengan BSE untuk memproduksi produk bermerek Vertiv bagi pelanggan yang ada di China dan seluruh Asia.”

In 2025, another 2 acquisitions were added to Vertiv’s catalog:

• Great Lakes Data Racks & Cabinets untuk penutup rak data khusus dan solusi infrastruktur terintegrasi.
• Waylay NV, untuk platform perangkat lunak hyperautomation dan AI generatifnya, memungkinkan teknologi pemantauan dan kontrol berbasis AI untuk sistem daya dan pendinginan.

Vertiv dalam Angka

Perusahaan mempekerjakan lebih dari 31.000 karyawan, di mana lebih dari 4.000 di antaranya adalah insinyur layanan lapangan, bekerja di 24 lokasi manufaktur & 310 pusat layanan, dan memiliki klien di lebih dari 130 negara.

Sumber: Vertiv

Vertiv masih berkantor pusat di Ohio, dengan sebagian besar produksinya dilakukan di Amerika Utara, Eropa, dan India.

Sumber: Vertiv

Vertiv menghasilkan pendapatan $8 miliar pada tahun 2024 dan menempati peringkat #1 dalam manajemen termal serta UPS dan switching & distribusi daya.

Pasar terbesar bagi perusahaan adalah Amerika, dengan Asia Pasifik dan wilayah EMEA masing-masing menyumbang 22% pendapatan.

Sumber: Vertiv

Bagian terbesar bisnis adalah penjualan peralatan ke pusat data, dengan suku cadang, pemeliharaan, dan layanan hanya menyumbang 22% pendapatan. Sejauh ini, hal ini menjadi positif bagi Vertiv karena pembangunan pusat data AI sedang booming, namun investor harus ingat hal ini dapat menjadi kelemahan jika belanja modal melambat.

Perusahaan telah tumbuh cepat sejak 2021, dengan penjualan organik naik 16% CAGR, margin operasional sebesar 19% pada 2024, dan arus kas bebas mengarah ke $1 miliar. Target margin operasional adalah 25% pada 2029, berkat perusahaan yang kini mencapai skala yang memungkinkan tingkat efisiensi lebih tinggi.

Sumber: Vertiv

Pertumbuhan Vertiv didukung oleh pertumbuhan keseluruhan pasar utamanya, dengan 13-20 GW (13.000-20.000 MW) pusat data diperkirakan akan ditambahkan setiap tahun hingga setidaknya 2029. Untuk setiap MW komputasi yang dibangun, Vertiv melihat nilai produk sebesar $2,75 juta-$3,5 juta yang berpotensi dijual.

Sumber: Vertiv

Angka ini juga meningkat seiring waktu, karena setiap generasi chip baru dan pusat data AI menampilkan kepadatan daya yang semakin tinggi, yang memerlukan pasokan daya dan pendinginan yang lebih padat dan kompak, meningkatkan potensi penjualan per MW bagi Vertiv.

Sumber: Vertiv

Produk Vertiv

Gambaran Umum

Baik manajemen termal (pendinginan) maupun pasokan daya menyumbang sekitar 1/3^rd dari pendapatan perusahaan, dengan sisanya berasal dari layanan untuk peralatan yang terpasang dan produk pendukung lainnya seperti perangkat lunak serta infrastruktur lainnya.

Sumber: Vertiv

Jadi meskipun perusahaan benar-benar global dan beragam, ia tetap sangat fokus pada keahlian teknisnya, meskipun hadir di hampir semua tingkatan sistem pendukung sebuah pusat data.

Sumber: Vertiv

Untuk terus menjawab persyaratan teknis yang semakin ketat, Vertiv berinvestasi besar-besaran dalam R&D, dengan pertumbuhan CAGR 15% pada anggaran R&D tahunan, berupaya mengurangi waktu pemasaran produk baru hingga 50%.

Sumber: Vertiv

Pasokan Daya

UPS

Bagian penting dari bisnis daya Vertiv adalah UPS (Uninterruptible Power Supply). Unit-unit ini menjamin bahwa bahkan jika pasokan energi tidak stabil, pusat data tetap beroperasi dengan lancar, dan dapat beralih ke sumber daya alternatif seperti generator diesel atau baterai tanpa mengganggu komputasi yang sedang berlangsung.

Jadi UPS memberikan waktu bagi generator untuk menyala atau untuk mematikan sistem secara aman jika diperlukan.

Sebagai contoh, Vertiv PowerUPS 9000 dirancang untuk kepadatan daya tinggi (250 hingga 1250kW per unit), serta efisiensi konversi ganda tinggi hingga 97,5% (pengisian dan pengosongan), dengan jejak fisik 32% lebih kecil dibandingkan generasi sebelumnya.

Sumber: Vertiv

Distribusi Daya (Switchgear, Busway, rPDUs)

Rak daya semakin kuat, dengan kepadatan energi rata-rata mereka lebih dari dua kali lipat sejak 2017. Hal ini menjadi lebih radikal pada klaster AI, di mana rak server yang melatih model AI besar memerlukan daya yang lebih tinggi, dengan beberapa konfigurasi mencapai hingga 50 kW per rak.

Sumber: Vertiv

Inilah mengapa pengalaman Vertiv dalam memproduksi pasokan daya DC, rak daya, switchgear, dan power bar menjadi keunggulan kompetitif yang kuat. Terutama karena kegagalan jenis peralatan ini tidak hanya dapat mengganggu operasi pusat data, tetapi juga berisiko merusak chip berharga.

Penyimpanan Energi

Sementara UPS berfungsi menyediakan pasokan daya sementara yang stabil, paket baterai berfungsi menggantikan jaringan atau generator lokal sepenuhnya selama gangguan jaringan atau puncak harga listrik.

Vertiv EnergyCore Grid menggunakan baterai UL9540A LFP, yang dapat menangani rentang suhu dari -40°C hingga 60°C, dengan efisiensi siklus balik 98,7%, dan akan mengosongkan dalam 1-4 jam.

Sumber: Vertiv

Pendinginan Cair & Manajemen Panas

Sementara pusat data dulu kebanyakan didinginkan dengan udara, peningkatan komputasi dan kepadatan daya membuatnya semakin tidak praktis. Oleh karena itu, peralihan ke pendinginan cair murni atau kombinasi udara + cairan sedang berlangsung.

Vertiv berada pada posisi yang baik di sektor tersebut, terutama dengan Vertiv CoolPhase CDU. Unit distribusi pendingin cair-ke-refrigeran ini secara unik menawarkan pendinginan cair langsung ke chip tanpa memerlukan sirkulasi air dingin yang kompleks. Hal ini memudahkan retrofit ke fasilitas yang ada.

“Penyebaran AI hanya dapat terjadi dengan dukungan teknologi pendinginan canggih.

Solusi dan layanan pendinginan cair baru Vertiv memungkinkan pusat data baru maupun yang sudah ada untuk memperkenalkan pendinginan cair secara mulus, menjadikan penerapan AI lebih mudah, lebih cepat, dan lebih hemat biaya dibandingkan pendekatan tradisional.

John Niemann – Wakil Presiden Senior bisnis termal Vertiv.

Vertiv juga menawarkan sistem Vertiv CoolPhase Flex, yang mengintegrasikan “pendinginan cair dengan teknologi pendinginan udara berbasis refrigeran dan pembuangan panas dalam satu sistem terpaket”.

Sumber: Vertiv

Prefabrikasi & Modular (360AI)

Dari penyedia peralatan, akuisisi Vertiv dalam beberapa tahun terakhir mengubahnya menjadi penyedia komponen modular prefabrikasi untuk pusat data.

Sebagai contoh, kini dapat menyediakan unit pasokan daya lengkap atau sistem pendinginan yang dirakit sebelumnya dalam sebuah kontainer, yang dapat diterapkan 50% lebih cepat dibandingkan metode konstruksi tradisional, merakit peralatan dari berbagai produsen.

Sementara itu, masih memungkinkan desain khusus untuk setiap kebutuhan pusat data. Jejak ruangnya juga 30% lebih kecil.

Bersama dengan rangkaian lengkap perangkat lunak untuk manajemen daya & termal, sistem TI, pemantauan, dll, hal ini membantu Vertiv menyediakan desain menyeluruh untuk AI perusahaan.

Modul prefabrikasi hanyalah bagian dari platform 360AI Vertiv, yang menyediakan pendinginan dan daya secara bersamaan. Ini berfungsi untuk pusat data yang dibangun baru maupun retrofit desain pusat data yang lebih lama.

Sumber: Vertiv

Pusat data AI mulai dibangun oleh perusahaan besar untuk infrastruktur AI internal mereka sendiri, bukan hanya hyperscaler dan raksasa teknologi. Karena perusahaan-perusahaan ini kurang berpengalaman dalam membangun pusat data AI, solusi turnkey oleh Vertiv dapat menjadi lebih menarik bagi segmen pasar ini.

Teknologi Masa Depan & Tren di Pusat Data AI

Sebagai perusahaan yang sering mengganggu industrinya sendiri, Vertiv menyadari bahwa teknologi daya dan pendinginan baru akan dibutuhkan untuk mengikuti pertumbuhan daya komputasi dan kepadatan.

Untuk contoh, mereka sudah mengantisipasi beberapa tren baru, dan baik mengembangkan produk untuk menjawabnya lebih awal, atau memiliki peralatan yang sudah ada siap beradaptasi dengan tren tersebut:

• Arbitrase antara sumber daya (energi hijau, daya jaringan, pembangkit lokal, baterai, dll.).
• Fleksibilitas pendinginan cair vs udara, karena beban komputasi berubah seiring waktu, sehingga kebutuhan pendinginan juga berubah.
• Solusi manajemen panas tambahan, menangani kendala baru dari keterbatasan jejak ruang, mikroklimat (pocket panas terlokalisasi), dll.
• Pemanfaatan kembali panas yang dihasilkan (pembangkit listrik, pemanasan lokal, panas industri, dll.) untuk meningkatkan dampak lingkungan pusat data.

“Hal yang membuat Vertiv begitu berbeda adalah mereka sudah siap untuk apa yang akan datang dengan inovasi dan pertumbuhan AI…… baik itu di bisnis layanan TI, bisnis daya, atau bisnis termal… luasnya layanan dan dukungan … memiliki Vertiv yang dapat berkembang bersama kami merupakan pembangun kepercayaan yang besar”

Chad Williams – Mantan CEO Vertiv

Kemitraan (NVIDIA, Oklo, Compass)

Selain akuisisi, Vertiv sangat aktif membangun hubungan dekat dengan sebagian besar aktor teratas dalam industri perangkat keras pusat data.

Kolaborasi paling penting adalah dengan Nvidia:

• Arsitektur referensi pendinginan dan daya 142kW untuk platform NVIDIA GB300 NVL72, tersedia dalam NVIDIA Omniverse Blueprint untuk desain dan operasi pabrik AI.
• Portofolio daya 800 VDC yang sesuai dengan roadmap AI NVIDIA untuk menerapkan arsitektur daya 800 VDC, dijadwalkan rilis pada paruh kedua 2026, sebelum peluncuran platform NVIDIA Kyber dan NVIDIA Rubin Ultra.

Kolaborasi lain adalah dengan Oklo (OKLO ), sebuah startup energi nuklir SMR (small modular reactor).

Kolaborasi ini diharapkan meningkatkan efisiensi energi baik sistem pendinginan Vertiv maupun SMR OKLO, sambil menggunakan tenaga nuklir karbon-netral untuk memasok listrik ke pusat data.

Dengan memanfaatkan panas dari pembangkit listrik di lokasi Oklo untuk menggerakkan sistem pendinginan Vertiv, kolaborasi ini akan secara signifikan meningkatkan efisiensi energi pusat data.

Dengan merancang bersama manajemen energi dan termal sejak awal, dan dengan menerapkannya di situs yang berdekatan dengan permintaan pelanggan, Oklo dan Vertiv akan memberikan solusi terpadu yang menyederhanakan penerapan serta memungkinkan peningkatan kinerja dan efisiensi energi pusat data.

Kesimpulan

Sejarah panjang Vertiv dalam pendinginan fasilitas komputasi skala besar telah menjadikannya raksasa dalam niche industri yang sangat spesifik ini, yang kebetulan menjadi salah satu sektor investasi terpanas dekade ini, berkat ledakan AI.

Dalam sejarah panjangnya, perusahaan telah menjadi kekuatan pendorong kemajuan dalam menyediakan kapasitas daya dan pendinginan superior serta konsolidator kuat, mengakuisisi pesaing dan teknologi pelengkap.

Hal ini menciptakan Vertiv saat ini, yang kini dapat menawarkan solusi menyeluruh untuk sebagian besar kebutuhan pusat data dalam infrastruktur pendukung. Skala dan keahlian perusahaan menjadikannya tidak hanya mitra pilihan bagi perusahaan teknologi dan hyperscaler, tetapi juga bagi setiap korporasi yang ingin meningkatkan infrastruktur AI mereka.

Dalam hal ini, Vertiv menjadi investasi yang baik untuk bertaruh pada AI dan menang terlepas dari teknologi apa yang pada akhirnya memenangkan perlombaan AI.

Tidak masalah bagi Vertiv apakah AI berakhir sebagai open-source atau tertutup, menggunakan GPU atau perangkat keras AI lainnya, dengan kapasitas komputasi yang disediakan oleh penyedia cloud atau internal; semuanya akan membutuhkan banyak daya, banyak pendinginan, dan banyak pemeliharaan setelah pusat data dibangun.

Dan Vertiv kemungkinan berada pada posisi terbaik untuk menyediakan peralatan generasi terbaru yang paling kompak dalam niche industri ini.

Berita Saham Vertiv (VRT) Terbaru dan Perkembangan