Vertiv (VRT): Mengawasi Pusat Data AI Tetap Dingin

Mengenal Boom Infrastruktur AI

Ketika ledakan AI dan pengeluaran pembangunan pusat data mencapai ratusan miliar dolar, semua perhatian pasar keuangan telah terfokus pada Nvidia (NVDA ), pemimpin dalam menyediakan GPU (Graphic Processing Unit) yang vital untuk menghidupkan komputasi AI. Sebagai hasilnya, Nvidia sekarang menjadi perusahaan paling berharga di dunia, mendahului raksasa teknologi mapan seperti Microsoft (MSFT ) atau Alphabet (GOOGL ).

Namun, GPU bukanlah satu-satunya yang dibutuhkan untuk membangun pusat data untuk AI dan aplikasi lainnya. Misalnya, koneksi adalah bagian yang sama pentingnya, dengan perusahaan seperti Broadcom (AVGO ) sangat diuntungkan dari ledakan pusat data.

Dan di segmen itu, satu perusahaan telah muncul sebagai pemimpin global yang kuat: Vertiv.

Banyak Komponen Pusat Data

Sementara komputasi adalah bagian paling mahal dan elemen inti pusat data, mereka beroperasi dengan andal hanya ketika digabungkan dengan serangkaian sistem pendukung.

Jensen Huang (CEO Nvidia) telah memperkirakan sebelumnya bahwa ~50% dari biaya pusat data digunakan untuk infrastruktur, dan 50% lainnya digunakan untuk komputasi, jaringan, dan penyimpanan.

Setelah daya disediakan oleh grid listrik, maka didistribusikan oleh distribusi daya utama dan sistem catu daya tak terputus.

Sebagai cadangan untuk menjamin operasi terus-menerus, catu daya juga dilindungi oleh generator diesel besar dan baterai.

Komponen kunci lainnya adalah pendinginan. Apakah digunakan secara efisien untuk komputasi atau hilang, semua listrik yang memasuki pusat data akhirnya berubah menjadi panas buangan. Tanpa pendinginan yang kuat dan efisien, chip akan dengan cepat terbakar karena panasnya sendiri.

Jadi, kontrol iklim yang kuat dan sistem pendinginan diperlukan untuk menjaga pusat data beroperasi dengan kekuatan penuh dan tidak merusak perangkat keras berharga di dalamnya.

Sumber: Public Comps

Infrastruktur pendukung ini bahkan lebih besar dari pusat data itu sendiri, yang mengarah ke beberapa pusat data hyperscaler terbesar yang mencakup lebih dari satu juta kaki persegi, atau sekitar 25 lapangan sepak bola.

Vertiv Overview

Sejarah Vertiv

Sebelum menjadi pemimpin dalam catu daya dan pendinginan untuk pusat data, Vertiv memiliki sejarah panjang dalam pendinginan, dimulai pada 1946 di Columbus, Ohio.

Kemudian disebut Capitol Refrigeration Industries, yang menciptakan pompa panas industri besar pertama dan mempelopori pekerjaan dalam pengembangan makanan dan kopi beku.

Kemudian, pendiri perusahaan Ralph Liebert, mengembangkan prototipe pendingin udara presisi di garasenya. Pada 1965, prototipe tersebut dipresentasikan (dan kemudian diadopsi) oleh IBM, dan Liebert Corporation didirikan untuk mengkomersialisasi produk baru ini.

Emerson kemudian mengakuisisi Liebert Corporation pada 1987 dan membentuk Emerson Network Power (ENP). Ini diikuti dengan akuisisi Programmed Power Corporation, anak perusahaan Franklin Electric, yang menambahkan sistem catu daya tak terputus (UPS) dan item komputasi lainnya ke portofolio produknya.

Ketika ekuitas swasta mengakuisisi ENP dari Emerson, itu meluncurkan Vertiv sebagai perusahaan independen pada 2016 dan terdaftar di Bursa Efek New York pada 2020.

Sumber: Vertiv

Akuisisi

Geser untuk menggulir →

Sejak 2016, Vertiv telah menjual bisnis non-esensial seperti sakelar daya dan telah mengakuisisi banyak perusahaan lain untuk meningkatkan peringkatnya di industri dan memperoleh teknologi kunci.

Sinergi penjualan juga merupakan faktor yang menyumbang pada profitabilitas akuisisi ini, karena hubungan komersial yang diperoleh untuk satu kategori produk dapat dimanfaatkan untuk cross-selling produk lain dari segmen Vertiv yang berbeda.

Di antara akuisisi yang paling penting dapat disebutkan:

• Energy Labs, Geist, dan MEMS pada 2018 (penanganan udara, rack PDUs, dan perawatan generator).
• E+I Engineering pada 2021, menambahkan switchgear, busway, dan solusi daya modular.
• CoolTera Ltd pada 2023 untuk teknologi pendinginan cair untuk pusat data AI dengan konsumsi daya tinggi.
• BiXin Energy Technology(BSE) pada 2024 untuk teknologi pompa sentrifugal, pemulihan panas, dan solusi penggunaan kembali, memberikan titik masuk ke pasar Cina dan Asia.

“Akuisisi ini mendukung strategi alokasi modal kami, yang mencakup menambahkan teknologi yang masih awal dalam kurva kematangan ke portofolio kami.

Sejak awal 2024, Vertiv telah bermitra dengan BSE untuk memproduksi produk Vertiv yang diberi merek untuk pelanggan yang ada di Cina dan Asia.”

Pada 2025, dua akuisisi lain ditambahkan ke katalog Vertiv:

• Great Lakes Data Racks & Cabinets untuk rak data kustom dan solusi infrastruktur terintegrasi.
• Waylay NV, untuk platform perangkat lunak hyperautomation dan generative AI, memungkinkan teknologi pemantauan dan kontrol yang didorong AI untuk sistem daya dan pendinginan.

Vertiv Dalam Angka

Perusahaan ini memiliki 31.000+ karyawan, di mana 4.000+ adalah insinyur layanan lapangan, bekerja di 24 lokasi manufaktur & 310 pusat layanan, dan memiliki klien di 130+ negara.

Sumber: Vertiv

Vertiv masih berkantor pusat di Ohio, dengan sebagian besar manufaktur dilakukan di Amerika Utara, Eropa, dan India.

Sumber: Vertiv

Vertiv menghasilkan $8M dalam pendapatan pada 2024 dan menduduki peringkat #1 di kedua manajemen termal dan UPS serta distribusi daya.

Pasar terbesar untuk perusahaan ini adalah Amerika, dengan Asia Pasifik dan wilayah EMEA masing-masing membuat 22% dari pendapatan.

Sumber: Vertiv

Bagian terbesar dari bisnis ini adalah penjualan peralatan ke pusat data, dengan suku cadang, perawatan, dan layanan hanya membuat 22% dari pendapatan. Sampai sekarang, ini telah menjadi keuntungan bagi Vertiv karena pembangunan pusat data AI sedang booming, tetapi investor harus ingat bahwa ini bisa berubah menjadi kelemahan jika CapEx melambat.

Perusahaan ini telah tumbuh dengan cepat sejak 2021, dengan penjualan organik naik 16% CAGR, margin operasional sebesar 19% pada 2024, dan arus kas bebas cenderung menuju $1M. Target margin operasional adalah 25% pada 2029, berkat perusahaan sekarang mencapai skala yang memungkinkan tingkat efisiensi yang lebih tinggi.

Sumber: Vertiv

Pertumbuhan Vertiv didukung oleh pertumbuhan keseluruhan pasar utamanya, dengan 13-20 GW (13.000-20.000 MW) pusat data yang diharapkan ditambahkan setiap tahun hingga setidaknya 2029. Untuk setiap MW komputasi yang dibangun, Vertiv melihat nilai produk sebesar $2,75M-$3,5M yang dapat dipasarkan.

Sumber: Vertiv

Angka ini juga meningkat seiring waktu, karena setiap generasi baru chip dan pusat data AI menampilkan kepadatan daya yang meningkat, yang memerlukan catu daya dan pendinginan yang lebih padat dan kompak, meningkatkan potensi penjualan per MW untuk Vertiv.

Sumber: Vertiv

Produk Vertiv

Ikhtisar

Baik manajemen termal (pendinginan) maupun catu daya membuat sekitar 1/3 dari pendapatan perusahaan, dengan sisanya berasal dari layanan untuk peralatan yang terpasang dan produk pendukung lainnya seperti perangkat lunak dan infrastruktur lainnya.

Sumber: Vertiv

Jadi, meskipun perusahaan ini benar-benar global dan terdiversifikasi, itu juga masih sangat fokus ketika datang ke keahlian teknisnya, meskipun hadir di hampir semua tingkat sistem pendukung pusat data.

Sumber: Vertiv

Untuk terus menjawab persyaratan teknis yang semakin ketat, Vertiv berinvestasi besar-besaran dalam R&D, dengan pertumbuhan 15% CAGR dari anggaran R&D tahunan, bertujuan untuk mengurangi waktu pengembangan produk baru hingga 50%.

Sumber: Vertiv

Catu Daya

UPS

Bagian penting dari bisnis catu daya untuk Vertiv adalah UPS (Uninterruptible Power Supply). Unit-unit ini menjamin bahwa bahkan dalam kasus pasokan energi yang tidak stabil, pusat data tetap beroperasi dengan lancar, dan dapat beralih ke sumber daya alternatif seperti generator diesel atau baterai tanpa mengganggu komputasi yang sedang berlangsung.

Jadi UPS memungkinkan waktu untuk generator untuk memulai atau untuk shutdown sistem yang aman jika diperlukan.

Misalnya, Vertiv PowerUPS 9000 dirancang untuk kepadatan daya tinggi (250 hingga 1250kW per unit), serta efisiensi konversi ganda yang tinggi hingga 97,5% (pengisian dan pengosongan), dengan jejak fisik 32% lebih kecil dari generasi sebelumnya.

Sumber: Vertiv

Distribusi Daya (Switchgear, Busway, rPDUs)

Rak daya semakin kuat, dengan kepadatan energi rata-rata lebih dari dua kali lipat sejak 2017. Ini bahkan lebih radikal dengan klaster AI, di mana rak server yang melatih model AI besar memerlukan daya yang lebih tinggi, dengan beberapa konfigurasi mencapai hingga 50 kW per rak.

Sumber: Vertiv

Ini adalah mengapa pengalaman Vertiv dalam memproduksi catu daya DC yang tinggi, rack daya, switchgear, dan bar daya adalah keunggulan kompetitif yang kuat. Terutama karena kegagalan peralatan jenis ini tidak hanya dapat mengganggu operasi pusat data, tetapi juga berisiko merusak chip yang berharga.

Penyimpanan Energi

Sementara UPS ada untuk menyediakan catu daya sementara yang stabil, baterai paket ada untuk sepenuhnya menggantikan grid atau generator lokal selama gangguan grid atau puncak harga daya.

Vertiv EnergyCore Grid menggunakan baterai LFP UL9540A, yang dapat menangani suhu dari -40°C hingga 60°C, dengan efisiensi putar balik 98,7%, dan akan mengosongkan dalam 1-4 jam.

Sumber: Vertiv

Pendinginan Cair & Pengelolaan Panas

Sementara pusat data biasanya didinginkan dengan udara, kepadatan komputasi dan daya yang meningkat membuatnya semakin tidak praktis. Jadi, peralihan ke pendinginan cair murni atau pendinginan udara + cair sedang berlangsung.

Vertiv berada dalam posisi yang kuat dalam sektor ini, terutama dengan Vertiv CoolPhase CDU. Unit distribusi pendingin cair ke refrigeran ini secara unik menawarkan pendinginan cair langsung ke chip tanpa memerlukan loop air yang didinginkan. Ini membantu untuk dengan mudah memasang kembali ke fasilitas yang ada.

“Proliferasi AI hanya dapat terjadi dengan dukungan teknologi pendinginan canggih.

Solusi dan layanan pendinginan cair Vertiv memungkinkan pusat data baru dan yang ada untuk dengan mudah memperkenalkan pendinginan cair, membuat penerapan AI lebih mudah, lebih cepat, dan lebih terjangkau daripada pendekatan tradisional.”

John Niemann – Wakil Presiden Senior Bisnis Termal Vertiv.

Vertiv juga menawarkan sistem Vertiv CoolPhase Flex, yang mengintegrasikan “pendinginan cair dengan teknologi pendinginan udara berbasis refrigeran dan penghilangan panas dalam satu sistem yang dipaketkan”.

Sumber: Vertiv

Prefabricated & Modular (360AI)

Dari penyedia peralatan, akuisisi Vertiv dalam beberapa tahun terakhir telah mengubahnya menjadi penyedia komponen moduler prefabricated untuk pusat data.

Misalnya, sekarang dapat mengirim unit catu daya atau sistem pendinginan yang dipasang sebelumnya dalam wadah, yang dapat dikerahkan 50% lebih cepat daripada metode konstruksi tradisional, merakit peralatan dari berbagai produsen.

Saat itu masih memungkinkan desain kustom untuk setiap kebutuhan pusat data.

Jejak fisik juga 30% lebih kecil.

Bersama dengan suite perangkat lunak lengkap untuk manajemen daya & termal, sistem IT, pemantauan, dll, ini membantu Vertiv mengirimkan desain ujung-ke-ujung untuk AI perusahaan.

Modul prefabricated hanya bagian dari platform 360AI Vertiv, yang menyediakan pendinginan dan catu daya bersama. Ini berfungsi untuk desain pusat data baru dan retrofit dari desain pusat data yang lebih lama.

Sumber: Vertiv

Pusat data AI mulai dibangun oleh perusahaan besar untuk infrastruktur AI internal mereka, bukan hanya hyperscaler dan raksasa teknologi. Karena perusahaan ini kurang berpengalaman dalam membangun pusat data AI, solusi kunci Vertiv dapat lebih menarik bagi segmen pasar ini.

Teknologi & Tren Masa Depan di Pusat Data AI

Sebagai perusahaan yang sering mengganggu industri sendiri, Vertiv menyadari bahwa teknologi catu daya dan pendinginan baru akan diperlukan untuk mengikuti pertumbuhan kekuatan komputasi dan kepadatan.

Misalnya, sudah mengantisipasi beberapa tren baru, dan baik mengembangkan produk untuk menjawabnya lebih awal, atau memiliki peralatan yang ada siap untuk beradaptasi dengan tren tersebut:

• Arbitrase antara sumber daya (energi hijau, daya grid, generasi lokal, baterai, dll.).
• Kelenturan pendinginan cair versus udara, karena beban komputasi berubah seiring waktu, dan oleh karena itu kebutuhan pendinginan juga berubah.
• Solusi pengelolaan panas tambahan, menangani keterbatasan baru dari keterbatasan jejak, mikroiklim (kantong panas lokal), dll.
• Penggunaan kembali panas yang dihasilkan (pembangkit daya, pemanasan lokal, panas industri, dll.) untuk meningkatkan dampak lingkungan pusat data.

“Hal yang membuat Vertiv sangat berbeda adalah mereka telah mempersiapkan apa yang akan datang dengan inovasi dan pertumbuhan AI…… baik dalam bisnis layanan IT, bisnis daya, atau bisnis termal… lebar layanan dan dukungan … untuk memiliki Vertiv berkembang bersama kami adalah pembangun kepercayaan yang besar”

Chad Williams – Mantan CEO Vertiv.

Kemitraan (NVIDIA, Oklo, Compass)

Selain akuisisi, Vertiv telah sangat aktif dalam membangun hubungan dekat dengan sebagian besar aktor teratas di industri perangkat keras pusat data.

Kolaborasi paling penting adalah dengan Nvidia:

• Arsitektur referensi pendinginan dan catu daya 142kW untuk platform NVIDIA GB300 NVL72, tersedia di NVIDIA Omniverse Blueprint untuk desain dan operasi pabrik AI.
• Portofolio catu daya 800 VDC yang sesuai dengan roadmap AI Nvidia untuk menerapkan arsitektur catu daya 800 VDC, dijadwalkan untuk dirilis pada paruh kedua 2026, sebelum peluncuran platform Nvidia Kyber dan Nvidia Rubin Ultra.

Kolaborasi lainnya adalah dengan Oklo (OKLO ), sebuah startup energi nuklir SMR (small modular reactor).

Kolaborasi ini harus meningkatkan efisiensi energi baik dari sistem pendinginan Vertiv maupun SMR Oklo, sambil menggunakan energi nuklir karbon netral untuk memasok pusat data dengan listrik.

“Dengan memanfaatkan panas dari pembangkit daya Oklo untuk menggerakkan sistem pendinginan Vertiv, kolaborasi ini akan sangat meningkatkan efisiensi energi pusat data.

Dengan merancang manajemen energi dan termal dari awal, dan dengan menerapkan di lokasi di dekat permintaan pelanggan, Oklo dan Vertiv akan mengirimkan solusi terintegrasi yang menyederhanakan penerapan dan memungkinkan kinerja dan efisiensi energi pusat data yang ditingkatkan.”

Kesimpulan

Sejarah panjang Vertiv dalam pendinginan fasilitas komputasi skala besar telah membangunnya menjadi raksasa di niche industri yang sangat spesifik ini, yang kebetulan merupakan salah satu sektor investasi terpanas dalam dekade ini, berkat ledakan AI.

Dalam sejarah panjangnya, perusahaan ini telah menjadi kekuatan pendorong kemajuan dalam menyampaikan kapasitas catu daya dan pendinginan yang unggul, serta konsolidator yang kuat, mengakuisisi kompetitor dan teknologi komplementer.

Ini menciptakan Vertiv hari ini, yang sekarang dapat menawarkan solusi ujung-ke-ujung untuk sebagian besar kebutuhan infrastruktur pendukung pusat data. Skala dan keahlian perusahaan ini membuatnya tidak hanya mitra pilihan bagi perusahaan teknologi dan hyperscaler, tetapi juga bagi perusahaan mana pun yang ingin meningkatkan infrastruktur AI-nya.

Dalam hal ini, ini membuat Vertiv menjadi investasi yang baik untuk bertaruh pada AI dan menang terlepas dari teknologi apa yang akhirnya memenangkan perlombaan AI.

Tidak peduli bagi Vertiv jika AI akhirnya open-source atau tertutup, menggunakan GPU atau perangkat keras AI lainnya, dengan kapasitas komputasi disediakan oleh penyedia cloud atau in-house; semuanya akan memerlukan banyak daya, banyak pendinginan, dan banyak perawatan sekali pusat data dibangun.

Dan Vertiv kemungkinan besar berada dalam posisi terbaik untuk menyediakan peralatan generasi terbaru yang paling kompak dalam niche industri ini.

Berita dan Pengembangan Terbaru Vertiv (VRT)