Alphabet (GOOGL) Sorotan: Dari Quasi‑Monopoli Pencarian ke Raksasa AI

Mengambil Kembali Kepemimpinan Big Tech

Industri teknologi sering dipersepsikan bergerak cepat, dengan pemenang hari ini berpotensi menjadi pecundang besok karena startup baru yang lebih lincah terus‑menerus mengganggu industri.

Ini hanya sebagian benar, karena dalam dekade terakhir, kami menyaksikan konsolidasi industri di sekitar beberapa raksasa, terutama yang disebut “Magnificent Seven / Mag7”, pewaris akronim FAANG:

• Microsoft (MSFT )
• Amazon (AMZN )
• Meta (META )
• Apple (AAPL )
• Nvidia (NVDA )
• Tesla (TSLA )
• Alphabet (GOOGL )

Setiap perusahaan ini unik dengan caranya masing‑masing (seperti yang telah kami bahas dalam seri sorotan kami untuk Tesla dan Nvidia).

Namun, Alphabet/Googlelah yang baru‑baru ini menjadi sorotan setelah mencapai serangkaian tonggak penting di banyak segmen baru, mulai dari mobil self‑driving hingga AI dan komputasi kuantum, semua hasil dari lebih dari satu dekade investasi besar.

Posisi yang Sudah Lama Ditetapkan

Awal yang Sederhana

Ketika Google memulai, itu adalah startup kecil yang khas menyerang domain raksasa teknologi yang sudah mapan. Pada saat itu, pasar pencarian didominasi oleh perusahaan seperti AOL dan Yahoo. Dan tidak pasti bahwa Google dapat menjadi raksasa yang kita kenal hari ini.

Sebagai contoh, pada tahun 1998 & 1999, pendiri Google, Larry Page dan Sergey Brin, mencoba dua kali menjual Google seharga $1M … dan gagal melakukannya.

Pada tahun 2002, Yahoo mempertimbangkan kembali dan mengajukan tawaran sebesar $3B. Pendiri Google menginginkan $5B, yang ditolak. Saat ini, Alphabet, grup induk yang memiliki Google, bernilai $2,3T.

Perusahaan yang Fokus pada Pencarian

Sejak awal hingga hari ini, inti Alphabet adalah mesin pencariannya. Teknologi unggul yang menggunakan tautan dan peringkat kualitas untuk menentukan relevansi sebuah situs web terhadap pencarian tertentu terbukti menjadi kekuatan tak terhentikan dibandingkan metode yang sebelumnya digunakan industri.

Hingga saat ini, Google mewakili 89,99% dari semua pencarian global di seluruh dunia, jauh di depan pesaing niche atau mesin pencari regional seperti Bing milik Microsoft, Yahoo, Yandex (Rusia), atau Baidu (Cina).

Bahkan dengan diversifikasi yang terus berlanjut dan pendapatan baru dari bisnis seperti YouTube, Android, atau Cloud, pencarian dan iklan masih menjadi sumber pendapatan utama bagi Alphabet, menyumbang 65% dari total pendapatan.

Dapat dikatakan bahwa layanan lain ini sangat bergantung pada iklan & teknologi pencarian juga, terutama YouTube (10% dari total pendapatan), yang mengaburkan batas di antara keduanya.

Sumber: Alphabet

Ekspansi yang Hati‑hati

Namun, calon investor Alphabet harus memperhatikan segmen aktivitas lain ini, karena mereka saat ini menjadi sumber pertumbuhan.

YouTube

Sebagai platform video terbesar di dunia, YouTube diakuisisi oleh Google pada tahun 2006 dengan nilai besar $1,65B, untuk sebuah situs web yang baru berusia dua tahun. Tentu saja, YouTube menghasilkan pendapatan tahunan 20 kali nilai tersebut saat ini.

Dapat dikatakan bahwa akuisisi ini juga menyelamatkan YouTube. Untuk waktu yang sangat lama, itu adalah bisnis yang merugi dan tidak akan bertahan tanpa dukungan korporasi yang jauh lebih besar dan lebih menguntungkan. Misalnya, Wall Street Journal mengejeknya pada tahun 2015 sebagai “1 Miliar Penonton, Tanpa Keuntungan.”

Hal ini disebabkan oleh biaya infrastruktur yang masif (server, bandwidth) dan fakta bahwa YouTube harus membagi sebagian besar pendapatannya dengan pembuat konten. Nilai kunjungan dan klik video yang lebih rendah juga menjadi masalah.

Hanya dengan dominasi universal smartphone dan skala ekonomi yang masif ia menjadi menguntungkan, yang kini tercapai dengan 1 miliar jam video ditonton per hari.

Sumber: Global Media Insight

Cloud

Dari Pencarian dan kemudian YouTube, Google selalu menjadi salah satu perusahaan teknologi terbesar dalam hal kapasitas online. Hal ini memberikannya keunggulan dalam menjual layanan dan komputasi berbasis cloud.

Namun, Google bukan pemain dominan di pasar ini. AWS milik Amazon telah mengalahkan semua pesaingnya di segmen ini. Microsoft Cloud yang berfokus pada B2B juga lebih besar.

Sumber: Statista

Tentu saja, 12% dari pasar yang masif dan terus tumbuh bukanlah pencapaian kecil dan mewakili puluhan miliar dolar dalam pendapatan per tahun.

Namun, dengan menengok ke belakang, ini jelas merupakan peluang yang terlewat, karena secara teori tidak ada alasan kemampuan Amazon dalam membangun server untuk e‑commerce lebih baik daripada pengalaman Alphabet dengan server Pencarian dan YouTube.

Android

Di mana Google berhasil dengan luar biasa, berlawanan dengan Cloud, adalah di pasar sistem operasi smartphone.

Ketika iPhone Apple menguasai pasar dengan cepat pada tahun 2007, persaingan sangat intens di sisi perangkat keras, dengan pada saat itu Blackberry dan kemudian Samsung, Xiaomi, Huawei, serta produsen smartphone lainnya bersaing untuk pangsa pasar.

Google membeli Android pada tahun 2005, dan menggunakan Linux sumber terbuka sebagai dasar untuk sistem operasi smartphone Android, dengan yang pertama diumumkan pada tahun 2008. Android secara bertahap menjadi alternatif dominan bagi sistem operasi smartphone Apple, secara progresif diadopsi (sering dengan lapisan proprietari) oleh sebagian besar industri, terutama untuk model yang lebih murah.

Saat ini, Android menguasai lebih dari 70% pangsa pasar global. Google juga hadir secara langsung di pasar dengan smartphone Google Pixel.

Google Pixel 9 Series

Lainnya

Tidak puas dengan dominasi dalam pencarian, video, dan OS smartphone, Alphabet/Google telah menciptakan ekosistem solusi yang besar selama bertahun‑tahun, termasuk beberapa opsi paling populer di kategori mereka:

• Gmail.
• Cloud document, Calendar, Google Docs, Gdrive, dll.
• Pertemuan daring: Meet.
• Travel, termasuk Google Flights.
• Google Maps & Google Earth.
• Google Finance (data pasar saham).
• Dll.

Taruhan Jangka Panjang Google

Sesuatunya yang sering dibahas namun secara historis gagal menjadi bisnis yang solid adalah yang disebut Google Bets atau Google Moonshot, juga disebut X. Namun, hal ini dapat menjadi membingungkan, mengingat rebranding terbaru Twitter dengan nama yang sama.

Gagasan di balik ini adalah bahwa teknologi yang benar‑benar mengganggu jarang dapat diprediksi. Jadi, satu‑satunya cara untuk berada di posisi yang baik sejak awal adalah mengambil taruhan berisiko dengan risiko asimetris. Kerugian terbatas pada investasi awal yang moderat, sementara potensi keuntungan bisa mencapai ratusan miliar atau bahkan triliunan dolar.

Selama bertahun‑tahun, ini menjadi sumber tak berujung dari judul‑judul menarik, termasuk tentang exoskeleton, Internet dari drone atau balon, lensa kontak pintar, turbin angin terbang, dan kacamata pintar.

Pada Mei 2024, dikabarkan Google memfokuskan kembali pada “produk inti” dengan mengorbankan moonshot. Namun ini mungkin karena perusahaan kini harus fokus pada beberapa moonshot yang mulai menghasilkan buah, setelah periode panjang hasil yang agak buruk.

Mobil Self‑Driving

Dengan mobilitas menjadi bagian besar dari anggaran hampir semua orang di planet ini, gagasan merebut sebagian besar pasar ini dengan kendaraan self‑driving sangat menggoda bagi setiap perusahaan teknologi. Terutama dengan proyeksi pendapatan hingga $4 triliun pada tahun 2027, serta “Era Otonom” yang lebih luas yang bisa lebih berharga.

Jadi tidak mengherankan bahwa kami telah melihat proyek mobil otonom dari Uber, Apple, Meta, dll. selama bertahun‑tahun. Namun saat ini, tampaknya hanya beberapa perusahaan yang benar‑benar berada di depan dan mendekati tujuan.

Yang pertama tentu saja Tesla, dengan pengumuman pada Oktober 2024 tentang robotaxi 2 tempat duduk Art Deco dan robovan 20 tempat duduk.

Yang lainnya adalah Alphabet, melalui anak perusahaan Waymo.

Jalur Hati‑hati Menuju Otonomi

Pendekatan Waymo dalam mengembangkan mobil self‑driving sangat berlawanan dengan Tesla. Tesla berusaha menciptakan solusi universal sepenuhnya otonom sejak hari pertama, hanya menggunakan kamera.

Waymo justru memilih menggunakan LIDAR (laser radar) canggih dan secara perlahan meluncurkan robotaxi di area “geofence”, di mana AI dilatih dan diuji secara khusus. Mereka telah mengerjakan teknologi ini selama 15 tahun, dimulai sejak 2009.

Sumber: ABC News

Ide utama di sini adalah bahwa orang, dan terutama regulator, akan sangat lambat mempercayai perangkat lunak yang berpotensi buggy untuk mengemudi pada kecepatan tinggi dengan kendaraan yang berbobot beberapa ton di sekitar manusia yang rapuh.

Dalam skenario ini, hanya melalui peluncuran perlahan yang membuktikan keamanan pada setiap langkah yang akan menjadi layak secara komersial. Saat ini, pendekatan ini membuahkan hasil, dengan Waymo sudah dapat memperoleh pelanggan berbayar untuk robotaxinya, baru‑baru ini melewati tonggak 100.000 perjalanan berbayar per minggu.

Waymo saat ini beroperasi di 4 kota: Los Angeles, San Francisco, Phoenix, dan Austin. Sekarang tersedia di seluruh Los Angeles, dengan Miami sebagai target berikutnya, serta Atlanta.

Komputasi Kuantum

Google secara historis merupakan perusahaan perangkat lunak, data, dan algoritma, dengan produk yang berfokus pada perangkat keras, seperti smartphone Pixel, hanya terkait dengan strategi perangkat lunaknya.

Hal ini mungkin sedikit berubah dengan pencapaian terbaru Google dalam komputasi kuantum. Google baru‑baru ini mengumumkan chip kuantum Willow, yang pertama dengan desain yang dapat diskalakan. Ini akan membuka jalan bagi komputer kuantum yang layak secara komersial dalam 5‑10 tahun ke depan.

Sumber: Google

Teknologi ini secara teori dapat merevolusi seluruh industri yang menggunakan enkripsi, seperti keuangan atau pertahanan, dan secara radikal mempercepat kemajuan ilmiah manusia di banyak bidang, mulai dari bioteknologi dan kedokteran hingga energi dan dirgantara.

Namun kontribusi terbesar Google pada komputasi kuantum mungkin berada pada perangkat lunak, yang merupakan kompetensi inti perusahaan.

Sudah ada, Quantum AI Google menyediakan rangkaian perangkat lunak yang dirancang untuk membantu ilmuwan mengembangkan algoritma kuantum.

Google juga secara terbuka mengajak “peneliti, insinyur, dan pengembang untuk bergabung dalam perjalanan ini dengan memeriksa perangkat lunak sumber terbuka kami dan sumber daya edukasi, termasuk kursus baru kami di Coursera, di mana pengembang dapat mempelajari dasar‑dasar koreksi kesalahan kuantum dan membantu kami menciptakan algoritma yang dapat menyelesaikan masalah masa depan.”

AI

Saat AI dengan cepat menjadi pusat perhatian seluruh industri teknologi pada 2023, Google merupakan kontributor penting dalam bidang ini.

Keunggulan utama Google adalah jumlah data yang sangat besar yang dapat diaksesnya. Tentu saja hal ini juga dapat dikatakan tentang raksasa teknologi lain, namun pada akhirnya hanya sedikit selain Microsoft dan Apple yang memiliki akses sebanyak itu ke email, chat, video, dll. Karena model AI menjadi semakin kompleks, membutuhkan lebih banyak data untuk pelatihan, hal ini dapat menjadi keunggulan menentukan.

Ancaman & Peluang

AI dapat menjadi kesempatan bagi perusahaan untuk mengulang kesuksesan awalnya dengan pencarian, menyediakan informasi dan layanan yang lebih baik daripada kompetitor, dan menjadi tujuan satu atap ketika Anda membutuhkan sesuatu dari komputer.

Namun juga dapat menjadi ancaman serius, dengan 2 risiko berbeda:

• Menjadi pemain mapan yang kemudian terganggu oleh teknologi yang lebih baik, seperti yang terjadi pada Yahoo pada tahun 2000.
• Melihat pencarian berbasis AI mengkanibal bisnis inti, dan berpotensi merusak keuntungannya, bahkan jika perusahaan memenangkan perlombaan AI.

Gemini 2.0

Gemini adalah inti AI dari banyak proyek terkait AI lainnya di Google, termasuk:

• Project Astra, yang mengeksplorasi kemampuan masa depan asisten AI universal
• Project Mariner, prototipe awal yang dapat melakukan tindakan di Chrome sebagai ekstensi eksperimental
• Jules, agen kode berbasis AI eksperimental.

AI ini juga dapat menjadi pesaing serius bagi perangkat lunak retouch gambar Adobe, serta menghasilkan gambar (Imagen3) dan video (Veo), sambil mengidentifikasi gambar yang dihasilkan AI dengan SynthID.

Sumber: X – El.cine

Gemini kemungkinan juga akan diterapkan pada perangkat keras Apple, dengan kolaborasi berkelanjutan antara kedua perusahaan dalam AI yang sedang dikerjakan.

AI juga sedang diterapkan pada ponsel Pixel, headset VR, dan Android secara umum, dengan fitur seperti deskripsi gambar yang ditingkatkan AI, caption pada video, pencarian berbasis suara, dll.

AI juga dapat menggantikan mesin game, dengan Genie 2 milik Google.

Sumber: DeepMind

Usaha AI Lainnya

DeepMind dan beberapa AI khusus industri lainnya adalah AI yang lebih berfokus pada teknis dari Google, dengan banyak kasus penggunaan yang sudah diimplementasikan oleh ilmuwan, misalnya:

• Memprediksi pola cuaca, terutama cuaca ekstrem, secara akurat.
• Model iklim dan prediksi dengan NeuralGCM.
• AlphaFold, untuk memprediksi pelipatan protein, alat riset penting untuk biotek.
• Deteksi retinopati diabetik, serta berpotensi banyak penyakit lain, termasuk tuberkulosis, kanker, dll.
• Graph Networks for Materials Exploration (GNoME) untuk penemuan material baru.
• Mengendalikan plasma di dalam reaktor fusi nuklir.

Masalah Potensial Google

Dilema Inovator

Meskipun sangat mengesankan dalam banyak hal, Google/Alphabet bukan perusahaan tanpa masalah, dan investor harus waspada terhadap beberapa risiko spesifik. Kami telah membahas bagaimana AI dapat menjadi ancaman serius bagi segmen pencarian, yang menyumbang lebih dari setengah pendapatan perusahaan.

Ini merupakan bagian dari masalah yang lebih besar yang disebut dilema inovator. Ide utama adalah bahwa perusahaan mapan cenderung kurang inovatif, karena inovasi kemungkinan akan mengganggu lini produk yang ada. Hal ini pada gilirannya akan menghadapi penolakan dari dalam, serta ketakutan rasional akan mengkanibal pendapatan perusahaan.

Contoh terkenal dari masalah ini yang gagal adalah Kodak, pemimpin fotografi argentic yang sama sekali melewatkan peralihan ke kamera digital.

AI yang membuat mesin pencari usang, menggantinya dengan LLM seperti ChatGPT (sekarang terikat Microsoft) merupakan contoh lain bagaimana revolusi AI menjadi risiko sekaligus peluang bagi Google.

Pencarian Rusak

Argumen lain yang kadang digunakan melawan Google adalah bahwa kualitas pencarian menurun dalam beberapa tahun terakhir.

Penyebab utama adalah proliferasi tautan iklan, konten bersponsor, dan kecenderungan SEO modern (Search Engine Optimization) yang lebih mengutamakan produk daripada konten informatif atau berguna.

Sejauh tertentu, kekhawatiran ini sah karena internet secara keseluruhan menjadi jauh lebih komersial dalam 20 tahun terakhir.

Google juga memiliki insentif untuk memaksimalkan pendapatannya, dan selama mesin pencari lain tidak lebih baik, ia tidak akan mempertaruhkan posisi dominannya.

Misalnya, “per April 2024, Google telah menguji penempatan iklan PPC di tengah hasil pencarian organik, menghasilkan pengalaman pengguna yang penuh iklan secara menjengkelkan.”

Mungkin antara batas berapa banyak iklan dan pendapatan yang dapat diekstrak dari pencarian, serta naiknya LLM yang menjawab pertanyaan, waktu pertumbuhan cepat pasar pencarian telah berakhir, yang dapat merugikan valuasi Alphabet.

Monopoli

Di masa lalu, Google berulang kali digugat dan sering didenda karena menyalahgunakan posisi monopoli.

Hal ini terutama terkait dengan Pencarian dan Android serta mencerminkan bahwa perusahaan sering berada di batas legalitas terkait undang‑undang anti‑monopoli.

Dengan seorang hakim memutuskan bahwa “Google memiliki monopoli ilegal pada pencarian” pada musim panas 2024, masalah baru mungkin sedang muncul.

Secara khusus, kesepakatan eksklusif Google dengan Apple dan pemain kunci lain dalam ekosistem seluler bersifat antikompetitif.

Google juga menetapkan harga tinggi dalam iklan pencarian yang mencerminkan kekuatan monopoli mereka dalam pencarian, tambahnya.

US District Judge Amit Mehta

Pertanyaan Skalabilitas AI

Meningkatkan kapasitas AI terbukti lebih mahal dan mengonsumsi energi lebih banyak daripada yang diperkirakan. Ini merupakan masalah umum bagi semua perusahaan AI besar, dan Google tidak terkecuali: “Pengembangan AI Google mengalami laju perbaikan yang melambat dibandingkan versi model sebelumnya”.

Hal ini dapat memperlambat kemajuan atau berarti puluhan miliar harus diinvestasikan ke pusat data AI, yang tidak menjadi kabar baik bagi pemegang saham yang berharap AI menjadi pusat keuntungan secepat mungkin.

Kebutuhan komputasi yang meningkat ini juga berarti kebutuhan untuk mengamankan pasokan energi yang lebih andal. Seperti kebanyakan raksasa teknologi, Google kini beralih ke energi nuklir untuk menyelesaikan masalah ini. Lebih tepatnya, ke startup California Kairos Power untuk membeli energi yang dihasilkan oleh SMR (Small Modular Reactors) masa depan perusahaan.

Tentu saja, skenario terburuk adalah bahwa kemajuan AI mencapai plateau dan kemajuan selanjutnya menjadi semakin tidak terlihat, terlepas dari waktu atau sumber daya yang diinvestasikan. Ini bukan skenario paling mungkin, namun tetap merupakan risiko yang tidak dapat diabaikan sepenuhnya.

Kesimpulan

Alphabet, yang mencakup Google, serta YouTube, Waymo, departemen komputasi kuantum, dan proyek lainnya, adalah perusahaan yang sangat mengesankan. Selama dua dekade terakhir, ia menikmati monopoli de‑facto pada pencarian online dan posisi dominan dalam iklan.

Hal ini dijadikan dasar untuk membangun bisnis monopoli lain yang sama mengesankannya, termasuk video dan OS smartphone.

Namun perlu dicatat bahwa baik Android maupun YouTube merupakan akuisisi yang kemudian diperbesar oleh Google. Inovasi internal dari pencarian memiliki catatan yang lebih beragam, dengan banyak moonshot yang tidak menghasilkan apa‑apa.

Waymo menjadi sorotan, sebagai pemimpin saat ini dalam perlombaan mengemudi otonom, dan untuk saat ini, yang paling dekat menjadi bisnis nyata dengan sejumlah pelanggan berbayar.

Terakhir, revolusi AI sangat penting bagi Google. Di satu sisi, DeepMind, AlphaFold, dan alat lainnya merevolusi riset ilmiah, sementara Gemini, Imagen3, Veo, dan Genie dapat merevolusi cara kita menggunakan Internet dan perangkat digital apa pun.

Ini juga menjadi ancaman bagi sumber keuntungan inti perusahaan, Pencarian, yang dalam jangka panjang dapat mengalami nasib yang sama seperti indeks Internet yang digantikan oleh mesin pencari yang lebih unggul.

Jadi, Google adalah perusahaan yang harus menjadi minat investor karena posisi monopoli yang kuat di pasar ultra‑besar dan rekam jejak diversifikasi yang sukses. Pada saat yang sama, mereka harus mengevaluasi dengan hati‑hati apakah startup yang pernah mengganggu ini tidak perlahan menjadi raksasa yang siap terganggu oleh teknologi baru.