Broadcom (AVGO): Membangun Infrastruktur Dunia Digital

Peran Broadcom dalam Infrastruktur AI dan Konektivitas

Sejak awal kemunculan Internet, pentingnya konektivitas terus meningkat dari tahun ke tahun. Pada mulanya, kebutuhannya adalah menghubungkan komputer bisnis dan penelitian satu sama lain.

Kemudian, penetrasi Internet ke rumah tangga serta pertumbuhan gim daring, perdagangan elektronik, dan streaming video menciptakan permintaan yang semakin besar terhadap server berkapasitas tinggi dan koneksi yang lebih kuat.

Kebutuhan itu kembali melonjak dengan hadirnya ponsel pintar dan tuntutan konektivitas seluler secepat mungkin melalui jaringan 3G, 4G, lalu 5G. Pada saat yang sama, sebagian besar industri berpindah ke komputasi awan, sehingga tugas kantor paling dasar dan penyimpanan data pun umumnya ditangani melalui Internet, bukan secara lokal.

Pola yang sama kini berulang dengan meningkatnya penggunaan AI oleh konsumen dan perusahaan. Pengembangan serta aplikasi AI memerlukan pusat data yang lebih besar dari sebelumnya, hingga seluruh pembangkit listrik tenaga nuklir diaktifkan kembali untuk menyediakan energi yang memadai.

Karena AI pada dasarnya terdiri atas banyak unit komputasi yang saling berinteraksi, pusat data tersebut juga memerlukan solusi konektivitas yang sangat efisien dan cepat. Tugas ini dijalankan perusahaan khusus yang selalu berada di garis depan teknologi informasi dan terus menyesuaikan diri dengan tuntutan baru para pemimpin industri teknologi.

Dalam sektor ini, hanya sedikit perusahaan yang berperan sebesar Broadcom (AVGO ) dalam menjaga konektivitas agar mampu memenuhi permintaan yang terus meningkat.

Gambaran Umum Broadcom

Broadcom merupakan pemimpin global dalam perangkat keras konektivitas dan perangkat lunak infrastruktur teknologi informasi, termasuk teknologi 5G.

Kegiatan perusahaan terbagi antara perangkat lunak infrastruktur, seperti keamanan siber dan komputasi awan, serta perangkat keras konektivitas, seperti jaringan nirkabel, server, pita lebar konsumen, dan jaringan AI.

Sumber: Broadcom

Perusahaan saat ini merupakan hasil penggabungan Broadcom dan Avago pada 2016.

Broadcom berdiri pada 1991 dengan fokus pada solusi semikonduktor untuk jaringan dan komunikasi.

Avago Technologies bermula pada 1961 sebagai divisi semikonduktor Hewlett-Packard dan kemudian dipisahkan menjadi Agilent Technologies (A ) pada 1999. Awalnya perusahaan berfokus pada optoelektronik dan komponen komunikasi nirkabel. Setelah diakuisisi oleh perusahaan ekuitas swasta, Avago melantai di bursa pada 2009.

Perusahaan ini antara lain menciptakan pemancar serat optik pertama dan LED gallium arsenide phosphide (GaAsP), serta mengirimkan 400 juta sensor tetikus optik.

Sebagian besar pertumbuhan setelah penggabungan didorong oleh serangkaian akuisisi dalam satu dekade terakhir. Langkah terbesar adalah pembelian VMware senilai $61 miliar pada 2023 dan Symantec senilai $10,7 miliar pada 2019, yang turut menjadikan Broadcom pemain besar di bidang komputasi awan dan keamanan siber.

Sumber: Broadcom

Pada 2024 Broadcom menghasilkan pendapatan $54,6 miliar. Perusahaan memiliki portofolio lebih dari 20.000 paten yang didukung investasi penelitian dan pengembangan berkelanjutan sebesar $9,3 miliar pada tahun tersebut.

Produk Broadcom

Banyak produk Broadcom cukup sulit dipahami oleh orang yang bukan insinyur telekomunikasi, terutama produk perangkat kerasnya.

Peralatan yang paling dikenal masyarakat luas adalah perangkat Internet, seperti modem dan router, serta solusi konektivitas untuk televisi dan perangkat pintar lainnya, termasuk koneksi kabel dan satelit.

Sumber: Broadcom

Broadcom juga berperan penting dalam membangun dan memelihara jaringan seluler, serta menjadi pelopor pengembangan teknologi yang mendukung jaringan 3G, 4G, dan kini 5G.

Sumber: Broadcom

Untuk pusat data, perusahaan menyediakan beragam koneksi Ethernet dan serat optik serta alat lain untuk mengarahkan lalu lintas data dari satu bagian pusat data ke bagian lain, atau ke pusat data lain dan pengguna akhir.

Hal ini mencakup pusat data lokal dan berbasis awan, serta berbagai solusi AI dan pusat data AI yang akan dibahas lebih lanjut di bawah.

Sumber: Broadcom

Alat dan peralatan yang sama juga digunakan di pabrik, perusahaan utilitas, dan kendaraan untuk menghubungkan perangkat IoT, alat pengelolaan pintar, serta berbagai layar berbasis LED.

Sumber: Broadcom

Di sisi perangkat lunak, Broadcom terutama beroperasi dalam dua segmen: keamanan siber dan perangkat lunak perusahaan. Segmen keamanan siber mencakup solusi Symantec dan perangkat VMware.

Sumber: Broadcom

Sumber: Broadcom

Bagaimana VMware Memperkuat Strategi Perangkat Lunak Broadcom

VMware layak dibahas lebih dalam karena merupakan akuisisi terbesar dalam sejarah Broadcom, jauh melampaui pembelian Broadcom oleh Avago senilai $37 miliar yang membentuk perusahaan saat ini.

VMware adalah perusahaan yang mengkhususkan diri dalam “virtualisasi”, yaitu pembuatan versi virtual sumber daya komputer seperti server, penyimpanan, jaringan, dan sistem operasi.

Virtualisasi memungkinkan beberapa lingkungan virtual berjalan pada satu mesin fisik, sehingga pemanfaatan sumber daya dan fleksibilitas meningkat.

Pada dasarnya, virtualisasi memisahkan perangkat lunak dari perangkat keras dasarnya. Perangkat lunak dapat mengakses dan mengelola sumber daya bersama seolah-olah sumber daya itu khusus untuk satu tugas.

Virtualisasi menawarkan banyak keuntungan bagi penggunanya:

• Keamanan: firewall tambahan melindungi komputasi awan dan memisahkan berbagai aktivitas yang berjalan pada perangkat keras yang sama.
• Fleksibilitas: dengan membuat perangkat keras virtual, perusahaan dapat membagi ulang kapasitas penyimpanan dan daya komputasi antarproyek atau unit bisnis.
• Efisiensi biaya: virtualisasi sering mengurangi konsumsi energi dan biaya pemeliharaan. Karena itu, penghematan merupakan salah satu alasan utama penggunaannya.
• Ketahanan: aktivitas yang berjalan pada satu perangkat fisik dapat lebih mudah digandakan pada perangkat lain, sehingga risiko gangguan akibat kerusakan perangkat keras berkurang.

Sebagai pemain dominan dalam virtualisasi, akuisisi VMware sangat memperkuat kehadiran Broadcom di segmen komputasi awan. Sebelumnya Broadcom terutama aktif sebagai produsen perangkat keras untuk server yang mendukung komputasi dan layanan awan.

Keuangan Broadcom

Pendapatan perusahaan tumbuh secara konsisten dan hampir berlipat ganda pada periode 2021–2024.

Sumber: Broadcom

Pertumbuhan arus kas bebas sedikit kurang mengesankan, dengan kenaikan “hanya” sekitar 50% dari 2021 hingga 2024.

Sumber: Broadcom

Namun, hal ini bukan disebabkan penurunan margin karena margin kotor tetap berada di kisaran 75%. Angka tersebut lebih mencerminkan komitmen perusahaan terhadap investasi belanja modal serta penelitian dan pengembangan.

Perusahaan telah meningkatkan dividennya dengan cepat sejak 2016, dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk 32%, dan menaikkan dividen triwulanan reguler setiap tahun.

Namun, valuasi perusahaan yang sangat tinggi dibandingkan laba membuat imbal hasil dividennya tetap rendah. Saham ini lebih tepat dipandang sebagai saham pertumbuhan daripada pilihan menarik bagi investor yang berfokus pada dividen.

Sumber: Broadcom

Strategi Pertumbuhan AI Broadcom dan Inovasi Semikonduktor

Konektivitas & AI Pusat Data

Bagi hampir semua perusahaan teknologi, posisi mereka dalam ledakan AI akan menjadi faktor penentu keberhasilan selama sepuluh tahun mendatang.

Sebagai pemain utama dalam konektivitas perangkat keras dan perangkat lunak, yang lebih dibutuhkan AI daripada sekadar komputasi awan, Broadcom sudah berada dalam posisi baik untuk memperoleh manfaat dari pembangunan pusat data AI.

Sumber: Broadcom

Pada 2024, AI telah menyumbang 35% pendapatan semikonduktor perusahaan. Para raksasa teknologi membangun kapasitas AI yang sangat besar dan menghasilkan pertumbuhan pendapatan yang sama besarnya bagi produsen terkait, dari Broadcom hingga Nvidia (NVDA ) (ikuti tautan untuk membaca laporan tentang Nvidia).

Sumber: Broadcom

Pada akhirnya, “jaringan ADALAH komputer”, pesan yang digunakan Broadcom dalam komunikasi investor mengenai pasar AI, merupakan gambaran yang cukup akurat. Misalnya, Meta menggunakan sekitar sepertiga waktu pelatihan AI untuk jaringan.

Sumber: Broadcom

XPUs Untuk Pelatihan AI

Konektivitas bukan satu-satunya produk yang akan memberi Broadcom manfaat dari ledakan AI.

Sistem komputasi AI perlahan bergerak menuju desain khusus yang lebih sesuai dengan kebutuhan komputasi dan jaringan AI. Hal ini semakin penting karena pasokan listrik dapat menjadi hambatan lebih besar bagi pengembangan AI daripada pasokan cip.

Jaringan AI juga memiliki beberapa karakteristik unik:

• Jaringan tersebut memerlukan lebar pita yang sangat tinggi.
• Data dipindahkan dalam jumlah besar, bukan sebagai aliran terus-menerus, dan umumnya secara berkala.
• Data yang terlambat atau tidak lengkap memengaruhi waktu yang dibutuhkan untuk pelatihan.
• Pelatihan AI berlangsung lama, biasanya beberapa jam bahkan beberapa hari. Komponen harus terus didinginkan dengan baik, tetap terhubung, dan berfungsi sepanjang sesi pelatihan.

Salah satu solusinya adalah pengembangan XPU, yang menggabungkan CPU, GPU, dan memori dalam satu perangkat elektronik.

Alasan utamanya adalah ketika intensitas komputasi dan ukuran pusat data meningkat, efisiensi sistem mulai mendatar saat lebih banyak komponen ditambahkan. Seefisien apa pun jaringannya, aliran data terus-menerus antara prosesor, GPU, dan memori menjadi kurang efisien ketika komputasi dan transfer data semakin berat.

Sumber: Broadcom

Alih-alih merakit pusat data AI dari komponen serbaguna, seperti GPU yang awalnya dirancang untuk gim video, penggabungan semua komponen dalam satu cip mengurangi waktu transfer dan kebutuhan lebar pita.

Batas lain yang semakin terasa dalam desain cip baru adalah jumlah komponen yang dapat dimuat pada rancangan dua dimensi. Karena itu, langkah berikutnya adalah beralih ke desain tiga dimensi.

3.5D XDSiP

Broadcom memiliki pengalaman kuat dalam merancang ASIC, yaitu sirkuit terpadu untuk aplikasi tertentu. Dalam hal ini cip dirancang untuk komputasi AI, bukan perhitungan umum seperti CPU. Pada segmen ini, perusahaan dapat mengklaim posisi pertama selama sepuluh tahun terakhir.

XPU Broadcom menempatkan inti komputasi, memori, dan komponen lain dalam satu cip dengan arsitektur tiga dimensi yang sangat padat.

Sumber: Broadcom

Sistem XPU yang menjalankan komputasi inti AI ini dapat dihubungkan dengan komponen Broadcom lainnya. Setiap modul kemudian dapat saling terhubung untuk membentuk pusat data AI lengkap.

Sumber: Broadcom

Sumber: Broadcom

Proses yang sama berlangsung untuk seluruh komponen pusat data. Sebagai contoh, penghubung fotonik kini dikemas bersama dalam satu perangkat.

Sumber: Broadcom

Teknologi Ethernet

Keunggulan lain Broadcom di bidang ini adalah keahliannya dalam teknologi Ethernet. Sejak 2010, perusahaan telah mengurangi konsumsi energi Ethernet sebesar 90% dan meningkatkan kapasitas lebar pita hingga 80 kali lipat.

Komputasi berkinerja tinggi saat ini banyak menggunakan InfiniBand, standar komunikasi jaringan komputer dengan kinerja tinggi.

Namun, Ethernet Broadcom saat ini memberikan kinerja yang jauh lebih baik daripada InfiniBand pada hampir semua metrik. Misalnya, tingkat kegagalannya 30 kali lebih rendah, konsumsi dayanya 33% lebih sedikit, biayanya lebih rendah, dan lebar pitanya lebih besar.

Sumber: Broadcom

Karena itu, Ethernet kini diakui sebagai solusi jaringan AI de facto dan sudah digunakan oleh Meta, Google, Oracle (ORCL ), Tencent, Amazon (AMZN ), Alibaba, dan banyak perusahaan lain.

Kesimpulan

Pusat data AI pertama dibangun dalam perlombaan memperoleh daya komputasi sebanyak mungkin secepat mungkin. Karena itu, investor paling memperhatikan GPU Nvidia dan menjadikannya perusahaan paling bernilai di dunia.

Namun, saat industri AI mulai matang, desain ASIC yang dibuat khusus untuk kebutuhan komputasi AI mulai mengejar GPU serbaguna. Desain GPU baru khusus AI akan tetap menjadi pesaing kuat, tetapi XPU juga memiliki peran penting.

Seiring membesarnya model AI, aliran data dan konektivitas yang diperlukan akan menjadi persoalan sebesar daya komputasi itu sendiri. Pengurangan konsumsi listrik juga akan menjadi fokus penting industri.

Hal ini menempatkan Broadcom dalam posisi sangat baik untuk memperoleh manfaat dari ledakan AI.

Jika XPU tidak menjadi standar komputasi industri sekalipun, solusi Ethernet dan konektivitas canggih Broadcom akan dibutuhkan dalam jumlah lebih besar dari sebelumnya. Permintaan terhadap solusi virtualisasi dan keamanan siber VMware juga akan meningkat.

Di sisi lain, jika XPU semakin populer untuk membangun pusat data AI yang lebih baru dan efisien, Broadcom dapat menjadi favorit baru pasar dalam kenaikan kapitalisasi perusahaan teknologi yang digerakkan AI.

Berita dan perkembangan saham Broadcom (AVGO) terbaru