Perkembangan Terbaru dalam Kekacauan FTX – Januari 2023

Hal ini mengirimkan guncangan ke seluruh industri kripto dan sekitarnya ketika pada 11 November 2022, bursa kripto terkenal secara global ‘FTX’ menyatakan bahwa mereka telah mengajukan kebangkrutan sukarela Bab 11 proses kebangkrutan. Pengajuan tersebut mencakup FTX, FTX.US, dan Alameda Research.

Investor, analis industri, dan penggemar kripto semua terkejut, mengingat bursa tersebut pernah mencapai valuasi hingga US$32 miliar pada akhir Januari 2022. Sejak itu, banyak hal telah terjadi, seperti yang diharapkan dari kejatuhan raksasa industri. Di sini, kami meninjau peristiwa-peristiwa yang telah terjadi sejauh ini.

Kebangkrutan

Pengajuan kebangkrutan Bab 11 di AS berarti entitas yang ‘bangkrut’ mendapatkan kesempatan untuk merestrukturisasi utangnya alih-alih melikuidasi aset. Namun, dalam perkembangan yang berlawanan, FTX.US sempat menghentikan penarikan dana hanya untuk dibuka kembali kemudian dengan US$600 juta yang telah dikeluarkan dari dompet.

FTX mengklaim bahwa mereka mengalami peretasan, namun kemudian dibantah oleh layanan spesialis yang tidak menemukan tindakan penipuan atau pelanggaran apa pun pada dompet FTX. Pertama, kebangkrutan dan laporan selanjutnya tentang dugaan penipuan menempatkan FTX, serta sisa-sisanya, di bawah pengawasan yang lebih ketat.

Neraca FTX Terungkap

Terobosan pertama dalam kasus FTX tercapai ketika Financial Times memperoleh neraca tanggal 10 November, hanya satu hari sebelum FTX mengajukan kebangkrutan Bab 11. Neraca tersebut menunjukkan banyak anomali dan ketidakmampuan. Misalnya, neraca mengindikasikan adanya US$8 miliar dalam akun fiat yang tersembunyi dan berlabel buruk.

Meskipun pada saat pengajuan kebangkrutan, nilai aset FTX melebihi kewajiban sebesar US$722 juta, bursa tersebut tidak memiliki aset likuid yang cukup untuk membayar penarikan. Hampir 90% aset FTX berupa token dan partisipasi yang kurang likuid atau tidak likuid. Token asli mereka, FTT, juga kehilangan 90% nilainya dalam beberapa hari saja. Sementara Serum dan Solana merupakan token dengan eksposur signifikan pada neraca bursa, Genesis dan BlockFi berutang masing-masing US$200 juta dan $215 juta sebagai kreditor.

CEO Baru Ditetapkan

Pada akhir November 2022, FTX menunjuk CEO baru. Tugas John J Ray III, veteran Enron, adalah menyelidiki lebih dalam apa yang salah dengan bursa tersebut. Tugas tersebut mencakup memastikan dana yang hilang atau dicuri, menemukan aset, dan mengoptimalkan nilai bagi pemangku kepentingan dengan merestrukturisasi atau menjual bisnis.

Neraca membuat CEO yang baru ditunjuk terkejut karena ia dikutip mengatakan bahwa ia belum pernah melihat “kegagalan total kontrol korporat dan ketidakhadiran total informasi keuangan yang dapat dipercaya”. Dalam pengajuannya ke Pengadilan Kebangkrutan AS untuk Distrik Delaware, CEO baru menyatakan bahwa FTX gagal menjaga “buku atau catatan yang tepat, atau kontrol keamanan, terkait aset digital”.

Kasus Aneh Saham Robinhood

Meskipun neraca tampak berantakan dan menunjukkan ketiadaan mekanisme kontrol yang diterapkan dengan baik, neraca tersebut juga memberikan wawasan tentang aspek lain yang kini menjadi krusial. Misalnya, neraca menunjukkan bahwa FTX memiliki kepemilikan 7,6% di Robinhood, perusahaan keuangan Amerika yang memfasilitasi perdagangan saham, ETF, dan kripto tanpa komisi, yang mewakili lebih dari setengah asetnya.

Dalam pengajuan pengadilan pada 5 Januari 2023, Sam Bankman‑Fried, mantan CEO FTX, meminta izin untuk mempertahankan kontrol atas saham Robinhood. Bankman‑Fried dan co‑foundernya Gary Wang secara prinsip memiliki 56 juta saham Robinhood melalui perusahaan induk bernama Emergent Fidelity Technologies. Saham tersebut kini bernilai sekitar US$450 juta.

Argumen yang diajukan para pendiri adalah bahwa saham Robinhood dibeli secara sah menggunakan dana yang dipinjam dari divisi perdagangan bursa, Alameda Research. Mereka menyatakan bahwa peminjaman tersebut terdokumentasi dengan baik. Namun, dengan tujuan pemulihan dan kompensasi pemangku kepentingan, FTX, dalam tuntutan balasannya, menuntut agar saham yang secara nominal dimiliki oleh Emergent Fidelity dibekukan sampai dibagikan secara adil kepada para pemegang saham.

Untuk saat ini, sebuah pengajuan terbaru oleh USDOJ menunjukkan bahwa mereka baru-baru ini menyita sekitar 55 juta saham di Robinhood, sementara berbagai entitas terus mengklaimnya.

Menuntut Kembali Donasi

Berbicara tentang pemulihan, manajemen baru juga menuntut kembali jutaan dolar yang disalurkan Sam Bankman‑Fried, mantan CEO FTX, sebagai donasi amal. Menanggapi tuntutan manajemen baru FTX ini, Bankman‑Fried mengaku tidak bersalah, menyatakan bahwa donasi tersebut berasal dari keuntungan perdagangan dan bukan dari setoran pelanggan.

Selain donasi amal, manajemen baru juga menuntut kembali donasi yang diberikan Bankman‑Fried dan eksekutif FTX lainnya kepada politisi dan kelompok politik. Menurut informasi terbaru yang tersedia, FTX telah menyumbangkan lebih dari US$160 juta kepada lebih dari 110 organisasi nirlaba pada September 2022 melalui lengan amalnya, Future Fund.

Semua yang Terjadi di Antara

Selama periode antara pengajuan kebangkrutan FTX dan proses kasus yang dibawa ke pengadilan New York secara penuh, banyak hal lain terjadi.

Setelah CEO yang baru ditunjuk menjelaskan kepada otoritas betapa suramnya situasi yang dihadapi FTX, muncul laporan dengan bukti kredibel yang menyatakan regulator Bahama mengarahkan Bankman‑Fried untuk mengakses dana FTX secara tidak sah dan mentransfernya ke Pemerintah Bahama.

Sementara laporan tentang keterlibatan Pemerintah Bahama dalam kekacauan tersebut muncul pada 17 November, baru pada 12 Desember Bankman‑Fried ditangkap di Bahama atas permintaan Pemerintah AS. Delapan tuduhan kriminal diajukan terhadap Bankman‑Fried, termasuk penipuan elektronik dan konspirasi untuk menipu investor.

Setelah penangkapan Bankman‑Fried, FTX dan debitur terkaitnya mengajukan permohonan ke Pengadilan Kebangkrutan untuk mengadakan lelang empat bisnis terkait: Embed, LedgerX, FTX Japan, dan FTX Europe.

Segera setelah penangkapan Sam Bankman‑Fried, John J Ray III memberikan kesaksian kepada komite DPR, di mana ia menegaskan kembali posisinya sebelumnya bahwa bursa yang dicoret tersebut tidak memiliki pencatatan sama sekali.

Selanjutnya, CEO Alameda Research Caroline Ellison dan Co‑founder Gary Wong mengaku bersalah pada 19 Desember 2022. Namun, pada 3 Januari tahun ini, Sam Bankman‑Fried muncul di pengadilan New York dengan mengaku tidak bersalah atas setiap tuduhan yang diajukan kepadanya.

Penawar untuk Empat Entitas dan Pencarian Rekan SBF

Menurut informasi terbaru, hampir 117 pihak telah menyatakan minat untuk membeli LedgerX, FTX Japan, FTX Europe, dan Embed. FTX telah menyewa Perella Weinberg, sebuah bank investasi, untuk mewakili bursa yang jatuh dalam penjualan ini. Kevin Cofsky, seorang partner di bank tersebut, mengatakan bahwa FTX telah menandatangani 59 perjanjian kerahasiaan sejauh ini.

Menanggapi kekhawatiran DOJ bahwa penjualan tersebut dapat mengganggu privasi pengguna dan merusak aset berharga yang terkait dengan tuduhan pelanggaran, FTX menyatakan bahwa mereka tidak akan menjual klaim apa pun yang terkait dengan Sam Bankman‑Fried, Gary Wang, Caroline Ellison, dan Nishad Singh, atau keluarga mereka.

Meskipun kami kini mengetahui semua eksekutif senior bursa, Nishad Singh adalah insinyur utama yang berada di bawah radar saat otoritas semakin menggali lingkaran dalam pendiri. Menurut laporan, keempat eksekutif yang disebutkan di atas, termasuk Singh, mengetahui bahwa bursa tersebut menggunakan dana pelanggan untuk mendukung perusahaan dagang saudaranya, Alameda Research.

Masih harus dilihat seberapa banyak tuduhan ini akan bertahan di hadapan hukum.