SBF Menawarkan Saham ‘HOOD’ untuk Mengembalikan Kerugian Klien, Menyebut CZ sebagai Jerami yang Memecahkan FTX, dan Menguatkan Konflik Kepentingan dengan S&C dalam ‘Pre-Mortem Overview’

Sam Bankman-Fried kembali, berbagi penjelasan tentang peristiwa yang terjadi menjelang runtuhnya FTX.  Meskipun kami tidak akan membahas secara detail bagaimana SBF mengklaim FTX berada dalam situasi saat ini (karena ia sendiri menyatakan bahwa semua informasi keuangan yang dimilikinya bersifat parsial dan tidak lengkap), berikut ini adalah rangkuman singkat beberapa poin penting yang dibagikan dalam komunikasi lebih dari 2000 kata yang ia sebut sebagai ‘FTX Pre-Mortem Overview‘.

Trio Faktor

Sejak awal, SBF menjelaskan bahwa dalam pre-mortem-nya ia membahas FTX International karena FTX US tetap, dan selalu, solvent. Dengan pemikiran itu, ia menyatakan bahwa runtuhnya kerajaannya pada akhir 2022 disebabkan terutama oleh tiga faktor.

• Neraca yang terus memburuk yang dimiliki oleh Alameda
• Strategi lindung nilai yang buruk oleh Alameda yang mengakibatkan kerugian besar setelah ‘kejatuhan pasar luas’ sepanjang 2022
• Serangan terarah oleh CEO Binance, Changpeng Zhao atau ‘CZ’

Meskipun faktor-faktor ini secara luas dikenal sebagai penyebab utama kejatuhan FTX, SBF berusaha mengisi kekosongan dengan membahas bagaimana masing‑masing faktor tersebut muncul.

Konflik Kepentingan

Hanya kemarin, hakim yang memimpin proses kebangkrutan FTX menegur beberapa Senator yang mengirimkan surat yang mempertanyakan potensi konflik kepentingan dalam kasus tersebut karena hubungan masa lalu antara FTX dan tim hukum yang kini mewakilinya. Dalam tanggapannya, Hakim John Dorsey menyebut surat itu sebagai ‘…komunikasi ex-parte yang tidak pantas’.
Masalah yang diangkat oleh para Senator adalah poin sederhana namun sah – tim hukum saat ini memiliki hubungan jangka panjang yang terdokumentasi dengan FTX, dan mungkin sebagian bertanggung jawab atas situasi FTX saat ini. Narasi ini kini diulang oleh SBF dalam pre-mortem-nya. Mengacu pada Sullivan & Crowel (S&C), ia menyatakan,

“…mereka bekerja dengan FTX US dalam aplikasi regulasi terpentingnya, mereka bekerja dengan FTX International pada beberapa masalah regulasi terpentingnya, dan mereka bekerja dengan FTX US pada transaksi terpentingnya. Ketika saya mengunjungi NYC, saya kadang‑kadang bekerja dari kantor S&C.”

Kematian oleh Binance

Sebelum runtuh, FTX dan Binance pada dasarnya bersaing untuk mengisi dua posisi teratas di antara bursa terpusat dunia. SBF menuduh bahwa, tampaknya bertekad mengeliminasi pesaingnya, kematian FTX akhirnya terjadi karena ‘tweet takdir’ yang dikeluarkan oleh CZ setelah sebuah “…kampanye PR berbulan‑bulan yang sangat efektif melawan FTX.”
Apakah ini benar atau tidak tidak relevan. Meskipun hal ini mungkin mencerminkan karakter orang‑orang di Binance, sebenarnya FTX dan rekan‑rekannya yang menempatkan diri mereka dalam posisi rentan sehingga kerajaan mereka dapat dihancurkan oleh sebuah tweet.

Membuat Perbaikan

Selama beberapa minggu terakhir, telah terjadi pertarungan mengenai kepemilikan lebih dari 56 juta saham Robinhood (HOOD) – senilai lebih dari $450 juta. Dengan kepemilikan yang tidak jelas, saham-saham ini baru-baru ini disita oleh Departemen Kehakiman AS.
Menariknya, SBF membahas saham-saham ini dalam komunikasinya, menyatakan bahwa ia bersedia menawarkan mereka sebagai upaya untuk mengembalikan kerugian pelanggan.

“Saya, misalnya, telah menawarkan untuk menyumbangkan hampir semua saham pribadi saya di Robinhood kepada pelanggan—atau 100%, jika tim Chapter 11 menghormati indemnifikasi biaya hukum D&O saya.”

Meskipun ini tampak sebagai sentimen yang terpuji di permukaan, hal ini mudah diucapkan dan pada dasarnya menjadi tidak relevan ketika aset tersebut sudah disita.

Kata Penutup

Sayangnya, ada begitu banyak laporan yang saling bertentangan tentang apa yang sebenarnya terjadi di balik layar FTX, sehingga kita mungkin tidak pernah benar‑benar mengetahui kebenarannya. Apakah SBF berbohong untuk menyelamatkan muka? Apakah ia jujur, dan hanya menjadi korban sampingan dalam situasi yang membutuhkan seseorang untuk menanggung kesalahan?

Pada akhirnya, sebagian besar pre-mortem hanyalah spekulasi. Ia penuh dengan kemungkinan dan skenario ‘bagaimana jika’ yang tidak lagi dapat terwujud, dalam upaya menggambarkan FTX dengan cahaya yang lebih baik. Untuk saat ini, pre-mortem setidaknya harus memberikan para pengamat perspektif yang berbeda tentang situasi tersebut. Benar atau tidak.