Sanksi dan Kripto: Bagaimana Penegakan Sebenarnya Bekerja

Sudah lebih dari enam belas tahun sejak Bitcoin (BTC ) pertama kali muncul. Sejak itu, sektor mata uang kripto telah berkembang secara signifikan.

Saat ini, ada ratusan ribu koin yang tersedia, dan kapitalisasi pasar total telah melampaui $4 triliun, meskipun Bitcoin saja menyumbang lebih dari $2 triliun. Sektor ini juga mengelola lebih dari $100-$200 miliar dalam volume harian.

Inovasi dan spekulasi telah menjadi pendorong utama pertumbuhan pasar kripto, dengan lebih dari 550 juta orang di seluruh dunia memiliki aset digital saat ini. Namun itu bukan semuanya.

Dirancang untuk bersifat terbuka dan terdesentralisasi, yang berarti bahwa mata uang kripto beroperasi pada jaringan blockchain publik yang transparan tanpa otoritas tunggal yang dapat mengontrol atau membatasi akses, aset digital memungkinkan transaksi peer-to-peer.

Infrastruktur tanpa batas dan tahan sensor sektor ini memberi semua orang di seluruh dunia akses ke layanan keuangan dan kemampuan untuk memperoleh kedaulatan keuangan. Di tingkat global, mata uang kripto memungkinkan negara-negara menjaga operasi dan ekonomi mereka tetap berjalan sambil menghindari penggunaan dolar, yang merupakan mata uang pilihan untuk transaksi dalam perdagangan global.

Seperti halnya uang tunai, desain kripto ini justru membuatnya populer di kalangan penjahat dan menjadi subjek pengawasan regulator.

Salah satu hal yang menarik perhatian regulator dan peneliti adalah penggunaan kripto untuk menghindari sanksi, yang membuat aset ini semakin sering dimasukkan dalam tindakan penegakan hukum dan paket sanksi baru.

Sanksi Rusia ke-19 Uni Eropa: Apa Perubahan untuk Kripto?

Pada 18 September 2025, Komisi Eropa mengusulkan putaran sanksi lain terhadap Rusia. Untuk pertama kalinya, langkah-langkah tersebut secara langsung menargetkan platform kripto dan transaksi aset digital.

Sebagai bagian dari paket sanksi ke-19 yang diusulkan UE, transaksi mata uang kripto yang melibatkan penduduk Rusia akan dilarang, dan hubungan dengan bank asing yang terhubung dengan sistem pembayaran alternatif Rusia akan dibatasi. Proposal ini juga bertujuan memblokir transaksi dengan entitas yang beroperasi di zona ekonomi khusus negara tersebut.

Namun sanksi tersebut belum final, karena masih memerlukan persetujuan dari semua negara anggota blok.

Langkah terbaru, kata Presiden Komisi Eropa Von der Leyen, merupakan respons terhadap “serangan drone dan misil berskala terbesar” Rusia terhadap Ukraina, serta pelanggaran ruang udara UE di Polandia dan negara lain.

Langkah baru ini muncul di tengah laporan tentang keterlibatan Rusia yang lebih dalam dalam kripto.

Pada bulan Maret, Reuters melaporkan bahwa Rusia menggunakan Bitcoin, Ether, dan stablecoin berbasis USD seperti Tether dalam perdagangan minyaknya dengan India dan China untuk menghindari sanksi Barat. Meskipun kecil, ini merupakan bagian yang berkembang dari total perdagangan minyak Rusia, yang bernilai $192 miliar tahun lalu.

Rusia sebenarnya secara publik mendorong penggunaan aset digital dan bahkan mengesahkan undang-undang untuk memungkinkan pembayaran kripto dalam perdagangan internasional.

Bursa kripto lokal, Garantex, yang dikenai sanksi AS pada 2022 dan oleh UE awal tahun ini, baru-baru ini ditutup oleh Departemen Kehakiman AS (DOJ). Badan tersebut juga membekukan $26 juta dalam kripto.

“Aset digital memainkan peran penting dalam inovasi global dan pengembangan ekonomi, dan Amerika Serikat tidak akan mentolerir penyalahgunaan industri ini untuk mendukung kejahatan siber dan penghindaran sanksi.”

— Wakil Menteri Keuangan AS untuk Terorisme dan Intelijen Keuangan, John K. Hurley

Firma analitik blockchain Elliptic mengatakan data dan intelijennya digunakan oleh Dinas Rahasia AS dalam penyelidikan mereka terhadap bursa tersebut. Tether juga memblokir dompet digital di platformnya.

Pada bulan Juli, DOJ juga menuntut seorang warga negara Rusia yang tinggal di New York karena mencuci dana melalui perusahaan kriptonya, Evita Pay dan Evita Investments, sambil memfasilitasi transaksi untuk entitas Rusia yang dikenai sanksi.

Di sisi lain, pembuat undang-undang Ukraina mengajukan rancangan undang-undang yang akan memungkinkan Bank Nasional Ukraina menyimpan Bitcoin dan aset virtual lainnya dalam cadangan; langkah ini belum diundangkan, dan NBU menyatakan kehati-hatian dalam menambahkan kripto ke cadangan pada tahap ini.

Apakah Kripto Benar-benar Membantu Menghindari Sanksi? Apa yang Ditunjukkan Data

Meskipun peran kripto dalam konflik militer yang sedang berlangsung di Rusia dan Ukraina telah banyak dilaporkan, apakah memang demikian? Pertanyaannya, apakah bukti sebenarnya mendukung hal itu?

Selama bertahun-tahun, beberapa studi telah meneliti dampak kripto dalam konteks konflik militer. Dan mereka menunjukkan ketahanan Bitcoin terhadap efek ekonomi negatif yang dipicu oleh perang. Pada saat yang sama, mereka mencatat bahwa investor kripto mencari likuiditas sebagai respons terhadap perkembangan terkait perang.

Namun, ada juga studi¹ yang tidak menemukan Bitcoin berfungsi² sebagai tempat perlindungan aman selama konflik militer. Mereka merekomendasikan investor untuk lebih memilih aset tempat perlindungan tradisional, emas dan USD, karena memberikan lindung nilai yang lebih kuat dan stabil terhadap risiko geopolitik.

Bitcoin sebenarnya mencatat penurunan volume perdagangan saat konflik terbaru berlangsung.

Namun studi lain menemukan³ bahwa kripto efektif.

Menurut makalah terbaru, semua temuan berbeda ini menekankan tantangan rumit dalam menggambarkan peran aset digital pada masa konflik militer. “Properti mereka tampaknya bergantung pada kondisi pasar dan fase spesifik konflik,” kata makalah tersebut.

Studi baru meneliti potensi penggunaan kripto⁴ dalam menghindari sanksi serta mendukung upaya perang.

Untuk ini, studi tersebut menggunakan alat ekonometrik untuk menilai perilaku keuangan dinamis aset digital dengan fokus pada perubahan likuiditas, status tempat perlindungan aman, dan penggunaannya dalam menghindari sanksi ekonomi.

Temuan penelitian menunjukkan pergeseran peran kripto dari pengirim bersih menjadi penerima bersih spillover volatilitas serta pengembalian, terutama selama fase sanksi keuangan. Dengan itu, studi menemukan bahwa mata uang kripto sebenarnya dapat digunakan sebagai cara untuk menghindari sanksi Barat yang dikenakan pada Rusia serta memberikan bantuan kepada Ukraina.

Peran Kripto dalam Mengurangi Isolasi Ekonomi

Aset digital muncul sebagai faktor berpengaruh dalam dinamika konflik militer modern, yang menjadi sangat jelas dalam konflik Rusia-Ukraina, yang mengungkapkan peran kripto yang kompleks dan kontradiktif pada masa ketegangan geopolitik.

Konflik militer ini sebenarnya menandai konflik besar pertama di mana mata uang kripto memainkan peran menonjol.

Perdagangan mata uang kripto di Rusia meningkat secara signifikan di tengah konflik dan sanksi berikutnya, yang dicatat dalam laporan terbaru, menunjukkan tren meningkat di antara penabung lokal untuk menempatkan dana mereka dalam aset digital.

Sanksi ekonomi, pada akhirnya, tidak hanya membatasi akses orang dan bisnis ke pasar keuangan global tetapi juga meningkatkan isolasi ekonomi dan mengurangi nilai mata uang lokal.

Rubel Rusia telah mengalami volatilitas selama dekade terakhir, dengan COVID-19 menurunkan harga minyak dan perang Rusia-Ukraina membawa sanksi yang berdampak negatif dalam beberapa tahun terakhir, sementara tindakan pemerintah dan perdagangan baru dengan China serta India membantu rubel pulih.

Penurunan USD dan kebijakan moneter selama perang juga membantu Rubel Rusia menjadi mata uang dengan kinerja terbaik pada 2025 dibandingkan dolar.

Indeks Dolar AS saat ini berhadapan dengan perang dagang pemerintahan Donald Trump dengan dunia, yang memengaruhi statusnya sebagai mata uang cadangan dan daya tarik tempat perlindungan aman. Peningkatan belanja militer di Rusia, sementara itu, telah memicu inflasi (di atas 8%), mendorong bank sentralnya menaikkan suku bunga hingga 21%, yang kemudian dipotong menjadi 17% dalam beberapa bulan terakhir. Faktor-faktor ini berkontribusi pada kekuatan rubel.

Pada saat penulisan, USD/RUB diperdagangkan pada 83,54, pulih dari level 110,5 yang tercapai akhir tahun lalu namun masih jauh dari level terendah multi-tahun 50,5 pada pertengahan 2022.

Efek negatif sanksi ekonomi pada mata uang lokal, ekonomi, dan akses ke layanan keuangan, menurut studi terbaru, dapat diatasi dengan penggunaan kripto. Studi tersebut menyatakan:

“Mata uang kripto menawarkan alternatif strategis untuk mengatasi pembatasan ini berdasarkan desentralisasi, anonimitas, transaksi tanpa batas, ketahanan terhadap sensor, kecepatan transaksi, aksesibilitas, dan fitur diversifikasi.” 

Kripto dalam Masa Perang Berfungsi sebagai Tempat Perlindungan Aman Alternatif

Minat dan peningkatan penggunaan mata uang digital dalam penyelesaian internasional, menurut penulis riset Tiago Cruz Gonçalves dari Lisbon School of Economics & Management di Universidade de Lisboa dan José Almeida dari ISCTE Business School, menempatkan kripto tidak hanya sebagai investasi alternatif tetapi sebagai instrumen fundamental dalam menavigasi kompleksitas sanksi ekonomi global dan konflik militer.

Namun tidak semuanya sederhana, karena sifat kripto tampaknya bergantung pada kondisi pasar serta fase konflik pada waktu tertentu.

Jadi, untuk memahami peran kripto, peneliti menggunakan model Time-Varying Parameter Vector Autoregression (TVP-VAR) untuk menangkap sifat variabel waktu dari pengembalian dan volatilitas kripto.

Menurut studi, selama periode sanksi keuangan, aset digital seperti Bitcoin menerima spillover pengembalian dari Emas, yang menunjukkan “penilaian kembali apa yang menjadi ‘tempat perlindungan aman’ dalam ekonomi global yang terhubung secara digital.”

Analisis lintas kripto menunjukkan bahwa, tidak seperti koin lain yang menunjukkan peran lebih konstan, BTC, ETH, dan XRP menunjukkan variasi lebih tinggi dari pengirim bersih menjadi penerima bersih spillover baik pengembalian maupun volatilitas.

Aset-aset ini menerima spillover RUB/USD, yang mungkin berarti nilai utama ini “semakin dipengaruhi” oleh ketidakstabilan Rubel, “menunjukkan kemungkinan pelarian modal ke kripto.”

Pada saat yang sama, data menunjukkan aliran masuk bersih modal dari mata uang kripto ke mata uang Ukraina (UAH), yang mungkin menandakan dukungan untuk upaya militer Ukraina.

Mata uang kripto bukan hanya aset spekulatif, catat studi tersebut, menambahkan bahwa investor perlu melihat aset digital ini sebagai “instrumen potensial untuk diversifikasi dan lindung nilai selama periode ketidakstabilan geopolitik”, yaitu dengan tetap memperhatikan volatilitas mereka dan perubahan mendadak dalam peran tempat perlindungan aman.

Evolusi ini juga memerlukan perhatian regulator, dengan penulis menekankan urgensi pengembangan mekanisme fleksibel untuk memantau dan mengurangi penggunaan ilegal mata uang kripto, sambil menghindari pengekangan inovasi.

Selain itu, makalah tersebut merekomendasikan bank sentral untuk memasukkan perilaku kripto ke dalam penilaian stabilitas keuangan. Bagi pemerintah, mereka perlu bekerja sama dan menerapkan kebijakan publik untuk meminimalkan risiko penggunaan kripto dalam menghindari sanksi atau mendanai konflik militer sambil menyeimbangkan inovasi teknologi, ketahanan keuangan, dan keamanan ekonomi, kata makalah tersebut.

Bagaimana Regulator Menegakkan Sanksi Kripto: OFAC, UE, FATF

Seperti yang ditunjukkan data, pelaku kriminal beralih ke kripto, dan regulator mulai menargetkan penggunaannya. Kami melihat hal ini terjadi di UE, namun blok tersebut bukan satu-satunya yang melakukannya.

Bahkan di wilayah tersebut, Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Christine Lagarde pertama kali menyerukan kerangka regulasi kripto untuk mencegah Rusia mengelak dari sanksi ekonomi pada tahun 2022.

“Setiap kali ada larangan atau mekanisme untuk memboikot atau melarang, selalu ada cara kriminal yang akan mencoba mengelak dari larangan atau ban tersebut,” kata Lagarde saat itu. “Sangat penting bahwa MiCA segera disahkan sehingga kita memiliki kerangka regulasi di mana aset kripto dapat benar‑benar ditangkap.”

Markets in Crypto Assets (MiCA) pertama kali diperkenalkan pada September 2020 dan mulai berlaku pada Desember 2024.

Aturan perjalanan yang ada juga mencakup transfer kripto‑ke‑kripto, mewajibkan ‘perjalanan’ data bersama transaksi serta penyimpanan di kedua sisi, sehingga mencegah transaksi kripto anonim.

Di AS, DOJ dan Office of Foreign Assets Control (OFAC) Departemen Keuangan, yang sebagian besar mengelola dan menegakkan program sanksi ekonomi negara, juga telah mengambil langkah untuk menargetkan penggunaan kripto dalam melakukan kejahatan pencucian uang dan menghindari sanksi.

AS telah memberlakukan sanksi terhadap beberapa negara, termasuk Kuba, Iran, Korea Utara, Suriah, dan Rusia, menargetkan berbagai aktivitas seperti terorisme, korupsi, dan aktivitas siber berbahaya. Dan beberapa di antaranya telah mengeksplorasi manfaat mata uang digital.

Mengenai Iran, negara tersebut menjadikan penambangan Bitcoin sebagai keharusan nasional, melisensikan beberapa pertanian penambangan mata uang kripto. Bahkan mereka mempertimbangkan penggunaan mata uang digital domestik untuk “memfasilitasi transfer uang (ke dan dari) mana saja di dunia” dan membantu mereka mengatasi sanksi.

Selain sanksi ekonomi, ekosistem mata uang kripto Iran yang berkembang pesat didorong oleh tekanan inflasi dan devaluasi fiat. Bagi pengguna dan bisnis negara tersebut, aset digital menyediakan alternatif praktis untuk menabung, berdagang, dan memindahkan modal.

Sementara itu, peretas yang berafiliasi dengan Korea Utara mencuri $1,34 miliar dalam 47 insiden pada 2024, peningkatan 102,88% dibandingkan tahun sebelumnya, menurut data dari firma analitik blockchain Chainalysis. Peretas ini menggunakan malware canggih dan pencurian mata uang kripto untuk mendanai operasi yang disponsori negara dan mengelak dari sanksi internasional.

Pada tahun 2018, OFAC pertama kali mengumumkan bahwa mereka akan mulai mencantumkan alamat kripto yang terkait dengan pelaku yang dikenai sanksi ke dalam Specially Designated Nationals and Blocked Persons List (daftar SDN). Langkah pertama agensi ke industri ini juga mencakup identifikasi publik alamat kripto yang dilarang diperdagangkan oleh lembaga keuangan dan mengambil tindakan terkait mata uang kripto di bawah wewenang sanksi terkait siber.

Seiring waktu, OFAC terus mencantumkan alamat kripto ke dalam daftar SDN. OFAC mengeluarkan 13 penunjukan yang mencakup alamat kripto. Baru-baru ini, mereka juga menambahkan koin privasi seperti Monero, Zcash, dan Dash selain BTC, ETH, dan Litecoin.

Pada Juli 2025, Gedung Putih juga merilis laporan yang lama ditunggu-tunggu tentang kebijakan aset digital, yang menempatkan kripto sebagai pilar utama sistem keuangan AS masa depan dan menyertakan bab terperinci tentang penanggulangan keuangan ilegal di ruang tersebut.

Dikembangkan oleh President’s Working Group on Digital Asset Markets, bersama National Economic Council, laporan tersebut menekankan dua komitmen utama.

Yang pertama adalah menyediakan regulator, penegak hukum, dan agen keamanan nasional dengan sumber daya, pelatihan, dan alat intelijen blockchain yang diperlukan untuk melacak dan mengganggu aktivitas ilegal di rantai. Yang kedua adalah memiliki kerangka safe harbor yang kuat yang memungkinkan penegakan hukum dan inovasi berkembang.

Transparansi Blockchain Menawarkan Visibilitas Tak Tertandingi

Seiring pemerintah memperluas pengawasan dan kontrol atas kripto, menjadi penting bagi penyedia layanan seperti bursa dan dompet untuk menunjukkan tanggung jawab lebih dalam mengelola risiko.

Regulator kini mengharuskan bisnis kripto mematuhi kewajiban kepatuhan, serupa dengan penyedia layanan keuangan tradisional, terlepas dari apakah transaksi dilakukan dalam mata uang digital atau fiat. Ini berarti penilaian risiko, kontrol internal, pelatihan, pengujian, dan audit.

Namun sementara negara-negara berpotensi menggunakan kripto untuk mengelak sanksi yang mencegah mereka menggunakan sistem keuangan tradisional, transparansi dan kemampuan pelacakan teknologi yang mendasari kripto menimbulkan hambatan signifikan.

Blockchain, pada dasarnya, adalah catatan tidak dapat diubah dari semua yang terjadi di rantai. Semua tersedia secara publik untuk siapa saja memeriksa dan memverifikasi.

Faktanya, tingkat transparansi dan ketidakberubahan yang ditawarkan blockchain tidak ada dalam keuangan tradisional. Seperti yang pernah dicatat Lagarde, “teknologi blockchain milik mata uang kripto dapat digunakan untuk mengendalikannya.”

Selain itu, alat analitik blockchain memberikan wawasan lebih dalam tentang penggunaan kripto. Mereka memungkinkan analisis jutaan alamat, melacak pergerakan dana, mengidentifikasi pola, dan mengungkap aktivitas ilegal, sehingga sangat menantang bagi entitas yang dikenai sanksi untuk tetap tersembunyi dan memudahkan otoritas melakukan penyelidikan.

Penyedia alat analisis blockchain juga terus membantu pemerintah dan merilis laporan tentang setiap peristiwa ilegal. Misalnya, Elliptic baru-baru ini memposting secara detail bagaimana dompet, layanan, dan perilaku Nobitex, bursa kripto terbesar Iran dengan lebih dari 11 juta pengguna, terkait dengan aktivitas keuangan yang sejalan dengan Korps Garda Revolusi Islam (IRGC).

Hal ini memperkuat posisi bursa tersebut sebagai “bagian infrastruktur kritis dalam aparat penghindaran sanksi lintas batas Iran,” kata mereka.

Kesimpulan

Mata uang kripto menawarkan alat yang kuat bagi orang di seluruh dunia, terutama di wilayah yang menghadapi inflasi, kontrol modal, atau konflik, untuk memindahkan dana melintasi batas secara efisien dan mempertahankan kekayaan. Namun pada saat yang sama, kripto digunakan untuk mengelak kontrol keuangan yang diberlakukan pemerintah.

Akibatnya, regulator berlomba-lomba menetapkan kerangka kerja yang mencegah penyalahgunaan tanpa menghambat inovasi. Di sini, kripto sendiri menawarkan pemerintah cara untuk mencapai keseimbangan tersebut. Transparansi, ketidakberubahan, dan kemampuan pelacakan blockchain memungkinkan pemantauan transaksi, mendeteksi aliran ilegal, dan menegakkan kepatuhan. Sementara itu, blockchain tetap mempertahankan karakter terbuka dan tanpa batas yang mendorong inovasi kripto.

Klik di sini untuk mempelajari semua tentang berinvestasi dalam Bitcoin (BTC).

Referensi:

^{1. Mo, B., Chen, J., Shi, Q., & Zeng, Z. (2025). Cryptocurrencies as safe havens for geopolitical risk? A quantile analysis approach. The North American Journal of Economics and Finance, 79, 102439. (Version of Record), published 2025. https://doi.org/10.1016/j.najef.2025.102439
2. Diaconaşu, D. E., Mehdian, S. M., & Stoica, O. (2022). The reaction of financial markets to Russia’s invasion of Ukraine: Evidence from gold, oil, bitcoin, and major stock markets. Applied Economics Letters, 30(19), 2792–2796. (Version of Record), published online 2022. https://doi.org/10.1080/13504851.2022.2107608
3. Wang, W., Enilov, M., & Stankov, P. (2025). Can cryptocurrency or gold rescue BRICS stocks amid the Russia-Ukraine conflict? International Review of Financial Analysis, 104(Part A), 104321. (Version of Record), published 2025. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2025.104321
4. Almeida, J., & Gonçalves, T. C. (2026). Cryptocurrencies and economic sanctions. The North American Journal of Economics and Finance, 81, 102537. (Version of Record), published 2026. https://doi.org/10.1016/j.najef.2025.102537}