Kinross Gold Memotong Panduan Produksi dan Meningkatkan Target Pengembalian menjadi 50%

Kinross Gold Corporation (KGC ) menyatakan pada 23 September 2026, bahwa kini ia memperkirakan produksi yang dapat diatribusikan untuk tahun penuh 2026 dan 2027 berada 2% hingga 3% di bawah batas bawah panduan yang sebelumnya diungkapkan, sekitar 1,84 juta hingga 1,86 juta ons ekuivalen emas per tahun. Revisi tersebut diungkapkan dalam pembaruan operasional, panduan, dan pengembalian modal yang juga meningkatkan target pengembalian modal perusahaan untuk 2026 dari 40% menjadi 50% arus kas bebas kepada pemegang saham.

Kinross memperkirakan produksi yang dapat diatribusikan untuk kuartal ketiga 2026 sekitar 425.000 ons ekuivalen emas. Perusahaan menyatakan bahwa perubahan pada panduan 2026 terfokus pada dua aset lebih kecil, La Coipa di Chili dan Round Mountain di Amerika Serikat, dan merupakan hasil dari cuaca ekstrem serta tantangan operasional. Menurut Kinross, sisa portofolionya terus berkinerja baik, dipimpin oleh Paracatu dan Tasiast, yang digambarkan sebagai dua operasi terbesar dan berbiaya terendah.

Paracatu dan Tasiast diperkirakan menghasilkan total 1,1 juta ons untuk tahun kelima berturut-turut, sejalan dengan panduan yang sebelumnya diungkapkan, kata perusahaan, menambahkan bahwa kinerjanya mendukung generasi arus kas bebas yang signifikan. Kinross menyatakan bahwa prospek yang direvisi untuk 2026 dan 2027 tidak mengubah kualitas portofolio yang lebih luas atau kemampuannya menghasilkan arus kas yang kuat. Perusahaan juga menyatakan bahwa ia terus memajukan proyek pengembangan tepat waktu, termasuk proyek‑proyek di AS, Great Bear dan Lobo-Marte. Pada 2028, Kinross memperkirakan dimulainya produksi di Phase X dan Curlew, sementara Tasiast maju ke bagian bijih dengan kadar lebih tinggi di dasar pit terbuka.

La Coipa dan Round Mountain

Di La Coipa, apa yang Kinross sebut sebagai “serangkaian peristiwa cuaca musim dingin yang belum pernah terjadi sebelumnya” sepanjang kuartal ketiga mengganggu kegiatan penambangan dan penggilingan. Dampak cuaca yang berkelanjutan menyebabkan tingkat penambangan dan throughput pabrik yang lebih rendah dari rencana hingga September, kata perusahaan.

Kinross juga mencatat kadar tembaga yang lebih tinggi dari perkiraan dan pemulihan yang lebih rendah dari perkiraan pada sebagian bijih sulfida yang ditambang di La Coipa pada kuartal ketiga. Perusahaan telah menyesuaikan perkiraan produksinya untuk 2026 dan 2027 guna mencerminkan pemulihan yang lebih rendah serta penimbunan beberapa material tinggi tembaga untuk potensi pemrosesan di masa depan.

Rencana tambang La Coipa mencakup pemrosesan sebagian bijih sulfida tinggi tembaga yang dicampur dengan bijih oksida melalui sirkuit yang ada. Studi pra‑kelayakan sedang berlangsung untuk penambahan potensial sirkuit flotasi yang berfokus pada mineralisasi sulfida tinggi tembaga yang teridentifikasi di bawah beberapa lubang terbuka di lokasi. Kinross menyatakan bahwa transisi dari oksida ke mineralisasi sulfida tinggi tembaga di beberapa deposit yang berdekatan juga menunjukkan potensi adanya sistem porfir tembaga di bawahnya, yang sedang dieksplorasi secara aktif.

Kondisi cuaca dan penambangan di La Coipa mulai stabil, meningkatkan tingkat penambangan dan kemampuan pencampuran, menurut perusahaan, dan lokasi tersebut menerapkan berbagai langkah untuk meningkatkan throughput pabrik dan pemulihan dengan apa yang Kinross sebut sebagai hasil positif baru-baru ini.

Di Phase S Round Mountain, tingkat penambangan yang lebih rendah serta kadar dan pemulihan yang lebih rendah dari perkiraan telah mengurangi ekspektasi produksi tahunan untuk 2026 dan 2027. Perusahaan menyatakan bahwa tingkat penambangan yang lebih rendah menunda bijih Phase S berkadar lebih tinggi ke periode mendatang, sementara kadar pabrik dan pemulihan yang lebih rendah menghasilkan kehilangan produksi dibandingkan perkiraan sebelumnya. Operasi ini fokus pada pelaksanaan inisiatif untuk meningkatkan kadar pabrik, pemulihan, dan tingkat penambangan.

Phase S ditambang sebagai jembatan menuju operasi jangka panjang di tambang bawah tanah Phase X. Kinross menyatakan bahwa kadar, pemulihan, dan produksi diperkirakan akan meningkat seiring Phase X bawah tanah berkembang dan bijih berkadar lebih tinggi dicampur dengan bijih Phase S. Perusahaan melaporkan hasil positif terbaru dari pengeboran infill di Phase X yang menunjukkan ons lebih tinggi dari perkiraan pada horizon stoping awal, dan menyatakan bahwa Phase X tetap berada pada jalur yang tepat untuk menyumbang produksi sebagaimana direncanakan pada 2028.

Panduan Biaya dan Pengembalian kepada Pemegang Saham

Sebagai hasil dari perkiraan produksi yang diperbarui, Kinross menyesuaikan panduan biaya 2026. Biaya produksi yang dapat diatribusikan per penjualan ons ekuivalen emas diperkirakan sekitar $1,420 hingga $1,460, dan biaya pemeliharaan total yang dapat diatribusikan diperkirakan sekitar $1,850 hingga $1,900 per ons ekuivalen emas yang terjual. Perusahaan menyatakan bahwa total biaya operasional dan modal untuk tahun tersebut tetap sesuai rencana meskipun harga minyak lebih tinggi. Semua angka dolar dinyatakan dalam dolar AS.

Panduan biaya yang diperbarui mengasumsikan harga emas sebesar $4,350 per ons, harga minyak $100 per barel, dan nilai tukar 5,10 real Brasil, 920 peso Chili, dan 40 ouguiya Mauritania per dolar AS untuk sisa tahun 2026.

Kinross mengatakan bahwa sekitar 70% hingga 80% biaya mereka dihitung dalam dolar AS. Perusahaan menyatakan bahwa perubahan 10% pada nilai tukar mata uang asing diperkirakan akan menghasilkan dampak sekitar $30 pada biaya produksi yang dapat diatribusikan per ons ekuivalen yang terjual, dengan asumsi semua mata uang di negara tempat mereka beroperasi berfluktuasi secara bersamaan sebesar 10% dalam arah yang sama, memperhitungkan lindung nilai dan bobot masing‑masing mata uang dalam struktur biaya konsolidasi. Khusus untuk real Brasil, perubahan nilai tukar 10% diperkirakan akan menghasilkan dampak sekitar $50 pada biaya produksi yang dapat diatribusikan per ons ekuivalen yang terjual, sementara untuk peso Chili dampak yang sebanding diperkirakan sekitar $60. Perubahan harga minyak sebesar $10 per barel diperkirakan akan menghasilkan dampak sekitar $10 per ons, dan perubahan harga emas sebesar $100 diperkirakan akan menghasilkan dampak sekitar $5 per ons sebagai akibat perubahan royalti.

Mengenai pengembalian kepada pemegang saham, Kinross mengatakan bahwa mereka meningkatkan target pengembalian modal sebesar 25%, dari 40% menjadi 50% arus kas bebas untuk tahun 2026, dengan mengutip apa yang mereka gambarkan sebagai prospek arus kas yang kuat dan kekuatan neraca. Hingga saat ini pada tahun 2026, perusahaan telah mengembalikan sekitar $800 juta kepada pemegang saham, termasuk sekitar $655 juta melalui pembelian kembali saham. Sejak kuartal pertama 2025, Kinross telah mengembalikan lebih dari $1,5 miliar kepada pemegang saham dan telah membeli kembali lebih dari 4% saham beredar mereka.

Perusahaan mencatat bahwa produksi yang dapat diatribusikan, biaya penjualan yang dapat diatribusikan, dan biaya pemeliharaan menyeluruh yang dapat diatribusikan merupakan ukuran keuangan non-GAAP yang tidak memiliki makna standar menurut Standar Pelaporan Keuangan Internasional dan mungkin tidak dapat dibandingkan dengan ukuran serupa yang disajikan oleh penerbit lain. Angka yang dapat diatribusikan mencakup 70% bagian Kinross atas produksi, biaya, dan belanja modal Manh Choh, sementara angka keuangan mencakup 100% hasil Manh Choh kecuali bila dinyatakan sebagai dapat diatribusikan.