Grayscale Menangani Masalah Berkelanjutan dengan Investor dalam Laporan Akhir Tahun

Karena afiliasinya dengan Digital Currency Group (DCG) dan Genesis Global Capital, para investor telah memantau Grayscale Investments dan tindakannya dengan cermat sejak runtuhnya FTX. Sementara perusahaan telah berusaha sebaik mungkin untuk menenangkan investor bahwa operasinya terpisah dari perusahaan saudara, dengan semua aset dalam kondisi baik dan tercatat, hal ini tidak menghentikan pengawasan publik dan kekhawatiran. Ditambah lagi dengan perjuangannya yang terus berlanjut melawan SEC untuk mengubah Grayscale Bitcoin Fund (GBTC) menjadi ETF, dan dapat dikatakan bahwa perusahaan belakangan ini sangat sibuk. Dengan pertimbangan ini, CEO Grayscale, Michael Sonnenshein, menghubungi para investor hari ini untuk membahas masalah mendesak ini, serta jalur yang diproyeksikan ke depan.

Poin-Poin yang Diperkuat

Salah satu hal pertama yang dibahas oleh Grayscale dalam komunikasinya dengan investor adalah serangkaian poin yang menurutnya semakin dikuatkan oleh peristiwa terbaru. Poin-poin tersebut meliputi,

• Kebutuhan akan ETF Bitcoin spot
• Kebutuhan akan regulasi yang lebih kuat
• FTX merupakan produk dari keserakahan dan korupsi – bukan kegagalan kripto itu sendiri

Grayscale jelas dalam keyakinannya bahwa, “Kami tidak boleh, bagaimanapun, menyamakan tindakan beberapa individu dan organisasi dengan Bitcoin atau Ethereum, teknologi blockchain dasar, atau kontrak pintar dan aplikasi keuangan terdesentralisasi.”

Menanggapi Kekhawatiran

Sehubungan dengan kekhawatiran yang terus berlanjut, Grayscale kembali menegaskan bahwa baik Genesis maupun DCG bukan, “…pihak lawan atau penyedia layanan untuk GBTC atau produk lain [Grayscale], dan dengan demikian, tidak memengaruhi operasi [Grayscale].” Meskipun keduanya mungkin memiliki kepemilikan kecil di Grayscale sendiri, aset yang mereka pegang sepenuhnya dimiliki oleh GBTC dan pemegang sahamnya.
Selain memisahkan diri dari berbagai afiliasi, Grayscale menyoroti langkah-langkah keamanan ketat yang harus diambil untuk menawarkan dana GBTC. Langkah-langkah tersebut meliputi, namun tidak terbatas pada, audit pihak ketiga, pendaftaran di bawah Securities Exchange Act, dan pelaporan berkelanjutan kepada SEC itu sendiri.

Melangkah ke Depan

Saat ini, saham GBTC diperdagangkan dengan diskon besar (49%). Ini berarti nilai produk dasarnya jauh lebih tinggi di pasar terbuka. Sebagian dari hal ini disebabkan oleh fakta bahwa dana tersebut bersifat tertutup, sehingga tidak memungkinkan investor untuk keluar dari posisi mereka. Alasan ini karena dana tersebut sejak hari pertama dirancang dengan niat untuk diubah menjadi ETF seiring waktu – sebuah rencana yang jelas mengalami kendala karena SEC menolak banyak aplikasi hingga kini. Struktur saat ini tidak pernah dimaksudkan sebagai solusi jangka panjang.

Dengan pertempuran melawan SEC yang terus berlanjut, pihak Grayscale kini menunjukkan bahwa, meskipun berkomitmen untuk tetap pada jalur tersebut pada tahun 2023, mereka merencanakan setiap kemungkinan hasil – menang atau kalah. Salah satu skenario yang dipertimbangkan adalah Grayscale akan membeli kembali hingga 20% saham dari investor jika tidak berhasil mengubah dana tersebut menjadi ETF.

Dalam perjuangannya yang terus berlanjut melawan SEC, Grayscale secara rutin mencatat bahwa tidak masuk akal untuk memperbolehkan Bitcoin Futures ditawarkan, tetapi tidak ada ETF pasar spot – jika produk dasarnya cukup kuat untuk diperdagangkan dengan kontrak futures, maka wajar jika produk tersebut cukup baik untuk diinvestasikan melalui ETF.

Lebih lanjut, Grayscale percaya bahwa jika berhasil mengubah dana tersebut menjadi ETF, hal ini akan sangat menguntungkan hampir 1 juta investor AS-nya dengan menutup diskon 49% yang saat ini dialami GBTC, dengan memungkinkan penjualan saham pada nilai pasar.

Grayscale dengan cepat mencatat bahwa meskipun opsi ini mungkin tersedia jika gagal mengubah dananya, hal tersebut tetap bergantung pada persetujuan dari SEC maupun pemegang saham.