Entitas Pemerintah Semakin Terbuka Mengadopsi Bitcoin sebagai Aset Cadangan Perbendaharaan

Cryptocurrency terbesar di dunia, Bitcoin, telah mengalami perjalanan panjang selama satu setengah dekade terakhir. Dari awalnya menjadi investasi ritel yang ditujukan untuk akumulasi kekayaan, Bitcoin telah berkembang menjadi penyimpan nilai yang diakui bagi perusahaan dan pemerintah.

Berbagai faktor telah berkontribusi pada kenaikan Bitcoin sebagai tempat perlindungan aman utama bersama emas dan perak di seluruh dunia, termasuk ketegangan geopolitik, ketidakpastian makroekonomi, dan kinerja unggul BTC dibandingkan kelas aset tradisional utama.

Nilai BTC telah naik lebih dari 113% dalam setahun terakhir, dan saat ini diperdagangkan sekitar $64.000, mewakili peningkatan sebesar 94.258% dalam 11 tahun terakhir. Tahun ini, Bitcoin mengalami momen penting ketika SEC AS menyetujui Spot Bitcoin ETF pertama dalam sejarah, yang melegitimasi aset kripto tersebut dan memudahkan organisasi untuk berinvestasi di dalamnya.

Secara statistik, Spot Bitcoin ETF mencatat aliran masuk sebesar $27 miliar pada kuartal pertama 2024, yang melambat pada kuartal kedua menjadi hanya $6 miliar. Tren aliran positif ini mungkin kembali melesat, dengan Juli sudah mencatat lebih dari $2 miliar dalam aliran masuk sejauh ini. ETF ini didukung oleh beberapa institusi paling terkemuka di TradFi, seperti Fidelity dan BlackRock (BLK ), dengan CEO BlackRock, Larry Fink, baru-baru ini menyebutnya sebagai “emas digital”.

Dengan ETF menghilangkan hambatan kepatuhan regulasi yang kritis untuk masuknya Bitcoin, lebih banyak perusahaan beralih ke aset kripto sebagai cara untuk mendiversifikasi dan melestarikan kekayaan. Ini menunjukkan perubahan zaman serta meningkatnya kepercayaan dan keyakinan terhadap Bitcoin.

Meskipun aset kripto masih berada pada tahap awal dibandingkan kelas aset lainnya, Bitcoin telah melewati ujian waktu dan muncul sebagai pemenang. Terlepas dari siklus pasar yang volatil, tekanan politik, dan peristiwa black swan, Bitcoin menunjukkan ketahanan dan peningkatan adopsi. Akibatnya, bahkan mereka yang dulu skeptis terhadap Bitcoin kini secara terbuka mendukungnya sebagai aset cadangan perbendaharaan.

Seperti yang kami soroti kemarin, kini ada penerimaan Bitcoin yang semakin meningkat di ruang TradFi, dengan beberapa perusahaan menggunakan BTC untuk melindungi cadangan kas mereka di tengah inflasi yang terus berlangsung, peningkatan tingkat utang pemerintah, dan menurunnya kepercayaan pada mata uang fiat.

Hal ini masuk akal mengingat kelangkaan Bitcoin, karena hanya akan pernah ada 21 juta BTC, dan 90% di antaranya sudah ditambang. Berbeda dengan mata uang fiat, yang kehilangan daya beli seiring waktu, pasokan Bitcoin yang terbatas bersifat deflasi. Alih-alih mengalami penurunan nilai seiring waktu, BTC telah naik ke level tertinggi baru.

Penggunaan Bitcoin yang Semakin Meningkat sebagai Aset Cadangan Perbendaharaan

Tren penggunaan Bitcoin sebagai aset cadangan pertama kali dimulai pada tahun 2020 ketika MicroStrategy menambahkan Bitcoin ke neraca mereka. Saat ini, mereka memegang 226.331 BTC, senilai $14,48 miliar dengan basis biaya $8,33 miliar. MicroStrategy kini memegang sedikit lebih dari 1% dari total pasokan maksimum BTC.

CEO MicroStrategy, Michael Saylor, percaya bahwa dolar AS, yang telah terdepresiasi sejak Federal Reserve mengambil alih pada tahun 1913, tidak akan mempertahankan status cadangan globalnya.

“Ada angin makroekonomi yang kuat — besar — yang akan memengaruhi $400 triliun modal. Modal tersebut berada dalam instrumen fiat yang didepresiasi. Modal itu akan ingin beralih ke uang yang kuat,” yang menurut Saylor, adalah Bitcoin.

Setelah MicroStrategy, Tesla (TSLA ), Square, dan Stone Ridge, di antara lainnya, juga menambahkan Bitcoin ke strategi perbendaharaan mereka. Baru-baru ini, perusahaan teknologi kesehatan yang diperdagangkan secara publik, Semler Scientific , juga mengadopsi Bitcoin sebagai aset cadangan perbendaharaan utama mereka dan membeli 581 BTC, dengan Ketua Eric Semler menyebutnya:

“Penyimpanan nilai yang dapat diandalkan dan investasi yang menarik.”

Perusahaan daging dan seafood berbasis AS, Beck & Bulow, mengumumkan mengonversi 20% asetnya menjadi BTC. Mereka akan menerima pembayaran Bitcoin lebih lanjut dan memasukkannya ke dalam program 401k karyawan mereka. Sementara itu, bisnis pembayaran yang diperdagangkan secara publik, Mogo, telah mengotorisasi investasi awal hingga $5 juta dalam Bitcoin.

Perusahaan layanan hotel Jepang, Metaplanet, juga membeli Bitcoin senilai JPY 1 miliar ($7,2 juta) dalam “tanggapan langsung terhadap tekanan ekonomi yang berkelanjutan di Jepang, terutama tingkat utang pemerintah yang tinggi, periode suku bunga riil negatif yang berkepanjangan, dan yen yang lemah akibatnya.”

Per 31 Maret, perusahaan-perusahaan AS memegang $187 miliar dalam kas. Perkiraan total jumlah kripto yang dimiliki oleh perusahaan swasta dan publik secara global saat ini sekitar 816.163 BTC, yang mencakup sekitar 4% dari total pasokan Bitcoin.

Meskipun angka tersebut kecil, ada peningkatan perlahan namun stabil dalam Bitcoin yang diintegrasikan ke dalam cadangan perbendaharaan, yang tidak terbatas hanya pada perusahaan. Bahkan pemerintah kini menunjukkan kecenderungan, termasuk AS. Menurut Alex Thorn dari Galaxy Digital (GLXY ), “Teori permainan sederhana menunjukkan bahwa adopsi oleh satu negara mengharuskan negara lain mempertimbangkan hal yang sama, baik teman maupun musuh.”

Di Bawah Trump, AS Mungkin Siap untuk Bitcoin 

Setelah menghadapi tekanan regulasi yang meningkat selama beberapa tahun terakhir di AS, Bitcoin akhirnya memperoleh legitimasi ketika ETF disetujui, tetapi sekarang hal-hal mungkin menjadi lebih menarik bagi aset kripto bernilai triliunan dolar.

Gosip terus berkembang tentang mantan presiden AS dan kandidat presiden Republik saat ini, Donald Trump, yang akan mengumumkan Bitcoin sebagai “aset cadangan strategis” selama Bitcoin Conference 2024 di Nashville akhir bulan ini.

Trump akan menjadi pembicara utama pada konferensi kripto yang akan datang, yang akan berlangsung dari 25 hingga 27 Juli. Ia juga akan menyelenggarakan penggalangan dana kampanye pada acara tersebut, di mana tiket tertinggi akan berharga $844.600 per orang. Tiket tingkat atas akan mencakup tempat duduk di meja bundar bersama Trump.

Menurut data keuangan kampanye yang baru dirilis, kampanye Trump telah mengumpulkan $3 juta dalam sumbangan kripto. Beberapa pemain utama industri berkontribusi, termasuk co-founder Kraken Jesse Powel dan saudara kembar Winklevoss. Sekitar 100 orang menyumbangkan kripto ke kampanye Trump antara Mei dan akhir Juni.

Hal ini terjadi ketika Trump membalikkan sikapnya terhadap kripto dan menjadi pro-Bitcoin. Pada 2019, ia mengkritik Bitcoin karena volatilitasnya dan potensi penggunaan ilegal, dan awal tahun ini, ia mengimbau pemilih untuk mendukungnya jika mereka menyukai aset kripto.

Bulan lalu, Trump juga menulis, “Kami ingin semua Bitcoin yang tersisa diproduksi di AS!” di media sosial dan memperingatkan bahwa kebijakan apa pun yang berusaha memblokir Bitcoin “hanya membantu China dan Rusia.” Dukungan kuat Trump terhadap Bitcoin menempatkannya sebagai kandidat pro-bitcoin pertama.

Minggu ini, Trump juga mengumumkan Senator JD Vance sebagai calon wakil presiden untuk pemilihan 2024. Vance adalah pemegang Bitcoin dan pendukung kripto yang terkenal. Menurut Matthew Sigel, kepala riset aset digital di VanEck:

“Rekam jejak deregulasi Trump, dikombinasikan dengan latar belakang Vance yang melek teknologi, dapat membuka jalan bagi lingkungan yang lebih menguntungkan bagi pengusaha dan investor kripto.”

Jadi, seiring Trump mendukung kripto, Dennis Porter, co-founder dan CEO Satoshi Action Fund, mengatakan sumber “terpercaya” telah memberitahunya bahwa Bitcoin akan “ditambahkan” ke cadangan perbendaharaan AS.

“Menambahkan #Bitcoin sebagai ‘cadangan strategis’ ke Perbendaharaan AS adalah keputusan yang jelas, dan begitu AS melakukannya, paradigma akan bergeser dan dunia akan memahami bahwa mereka juga harus memiliki posisi #Bitcoin,” dia menulis di X (sebelumnya Twitter).

Penasihat Trump, Vivek Ramaswamy, sebenarnya mengusulkan mendukung dolar dengan keranjang komoditas, termasuk Bitcoin. Kemudian ada Robert F. Kennedy Jr., yang menyarankan mendukung sebagian surat berharga Treasury AS dengan mata uang keras, termasuk BTC. Pemimpin politik lain juga telah mengadvokasi Bitcoin dan menyerukan pemanfaatan kripto sebagai aset cadangan, dengan Senator Cynthia Lummis mendukung diversifikasi kepemilikan mata uang asing Fed dengan Bitcoin. Lummis berpendapat:

“Bitcoin adalah penyimpanan nilai yang luar biasa, dan saya tentu melihat manfaat bagi negara kita dalam mendiversifikasi investasinya.”

Banyak yang berargumen bahwa menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan sebenarnya akan memastikan dominasi dolar dalam lanskap keuangan global.

Saat ini, AS adalah pemegang Bitcoin terbesar di antara negara, dengan lebih dari 200.000 BTC; namun, BTC tersebut disita dari pelaku ilegal. Jika Amerika Serikat secara resmi mendukung Bitcoin, itu akan menjadi momen terobosan bagi kripto, berpotensi memicu lonjakan nilai yang signifikan dan menandai momen transformasi dalam kebijakan keuangan negara.

Meskipun hal ini dapat membantu Bitcoin menarik investor baru dan meningkatkan harganya, banyak yang percaya bahwa sikap pro-kripto Trump yang berkelanjutan hanyalah strategi untuk memenangkan pemilihan. Hanya setelah pemilihan, “implementasi inisiatif ini akan menjadi lebih jelas.”

Meskipun demikian, satu cara AS dapat memanfaatkan Bitcoin secara strategis sebagai aset cadangan adalah dengan meniru langkah yang diambil El Salvador.

Kepemilikan Bitcoin El Salvador Meningkat menjadi Lebih dari 5.800 BTC

Pada 2021, pemerintah El Salvador secara resmi mengadopsi Bitcoin sebagai uang sah bersama USD dan saat ini memegang 5.815 BTC senilai lebih dari $370 juta.

Negara tersebut membeli 200 BTC pertama ketika mengumumkan kripto ini sebagai uang sah. Sisanya diperoleh melalui penambangan dengan Volcano Energy dan membeli satu BTC per hari.

Negara di Amerika Tengah tersebut pertama kali menerbitkan undang-undang pada Juni tahun itu, dan pada akhir minggu pertama September, mereka menjadikan mata uang digital ini sebagai uang sah di dalam negeri. Dengan langkah ini, El Salvador menjadi negara pertama di dunia yang secara resmi menjadikan Bitcoin sebagai uang sah.

Berdasarkan undang-undangnya, Bitcoin diterima sebagai pembayaran untuk barang dan jasa, digunakan untuk membayar pajak, melunasi utang dalam transaksi, dan membayar kewajiban sebelumnya yang dinyatakan dalam dolar AS. Namun, standar akuntansi tetap menggunakan USD sebagai mata uang referensi.

Bagi El Salvador, keputusan mengadopsi Bitcoin didorong secara aktif oleh kebutuhan untuk mempermudah remitansi internasional, yang menyumbang lebih dari 20% PDB negara. Dengan beralih ke mata uang digital, El Salvador berhasil mengurangi biaya yang sangat tinggi yang biasanya terkait dengan transaksi ini, seringkali berkisar antara 30-50% nilai transfer, sekaligus mempercepat kecepatan transfer.

Sementara Presiden Nayib Bukele mengatakan BTC dapat menjadi berkah bagi remitansi, kenyataannya sangat berbeda. Pada kenyataannya, hanya sekitar 1% warga yang diperkirakan menggunakan kripto untuk transfer uang sejauh ini. Hal ini disebabkan karena transaksi sederhana dikenakan biaya $20 atau lebih.

Selain remitansi, El Salvador mengadopsi Bitcoin untuk memberikan akses layanan keuangan yang lebih mudah kepada populasi yang sebagian besar tidak memiliki rekening bank — sekitar 70% warganya — serta mengurangi ketergantungan pada dolar AS.

Adopsi Bitcoin oleh El Salvador sebagai penyimpanan nilai netral untuk tabungan terjadi meskipun ada peringatan dari Dana Moneter Internasional (IMF), yang menyatakan bahwa adopsi kripto sebagai uang sah menimbulkan beberapa isu keuangan, makroekonomi, dan hukum yang memerlukan analisis cermat.

IMF juga menekankan bahwa penggunaan Bitcoin memiliki risiko besar terhadap stabilitas keuangan, integritas keuangan, dan perlindungan konsumen. Lebih lanjut, Dana tersebut menyebut situasi ini “tidak berkelanjutan” karena “menyumbat investasi swasta dan membatasi sumber daya untuk pengeluaran sosial dan infrastruktur, semua menghambat pertumbuhan.”

Bank Dunia juga awalnya menolak permintaan negara tersebut untuk bantuan dalam implementasi karena kekurangan Bitcoin terkait lingkungan dan transparansi.

Meskipun tantangan, El Salvador berhasil mengadopsi Bitcoin dan bahkan mengalokasikan sebagian kecil dari 102 megawatt yang dihasilkan oleh pembangkit listrik milik negara untuk penambangan BTC. Pemerintah juga meluncurkan situs web proof-of-reserves untuk memantau dan melacak kepemilikan BTC negara menggunakan data on-chain.

Adopsi Bitcoin sebagai Uang Sah Mendapat Momentum

Tidak lama setelah deklarasi El Salvador, Carlitos Rejala, anggota Kamar Deputi Paraguay, mengusulkan RUU serupa. Meskipun belum terwujud, Senat negara tersebut telah menyetujui kerangka regulasi dan perpajakan untuk perusahaan yang beroperasi di sektor kripto dan penambangan. Dalam beberapa tahun terakhir, Paraguay menjadi rumah bagi penambang bitcoin yang didorong oleh pajak ultra-rendah dan listrik murah.

Sementara itu, zona ekonomi khusus di sebuah pulau wisata di Honduras telah mengadopsi BTC sebagai uang sah. Sebaliknya, Komisi Perbankan dan Asuransi Nasional Honduras (CNBS) telah melarang kripto dari sistem keuangan negara “dengan efek segera.”

Kemudian ada Republik Afrika Tengah, yang juga menjadi negara selain El Salvador yang menjadikan Bitcoin uang sah. Beberapa tahun lalu, para pembuat undang-undang secara bulat mengadopsi RUU yang melegalkan penggunaan kripto dan menjadikan BTC uang sah bersama franc CFA.

Presiden Faustin Archange Touadera menandatangani undang-undang tersebut pada 2022, menjadikan CAF “negara pertama di Afrika yang mengadopsi Bitcoin sebagai uang sah.” Langkah ini bertujuan untuk memungkinkan “pertumbuhan yang kuat dan inklusif” di CAF, yang termasuk negara paling miskin.

Dengan langkah ini, CAR telah ditempatkan “di peta negara-negara paling berani dan visioner di dunia,” kata kepala staf Touadera, Obed Namsio, dalam pernyataan pada saat itu.

Republik Afrika Tengah termasuk negara yang paling bermasalah. Negara ini tengah menghadapi konflik sipil selama satu dekade dan bergantung pada penambangan mineral. Ini adalah salah satu dari enam negara Afrika tengah — Kamerun, Chad, Republik Kongo, Gabon, dan Guinea Khatulistiwa — yang menggunakan franc CFA sebagai mata uang. Mata uang regional ini didukung oleh Prancis dan dipatok ke euro.

Seperti El Salvador, IMF juga memperingatkan CAF tentang tantangan hukum, transparansi, dan kebijakan ekonomi utama yang ditimbulkan oleh adopsi aset kripto. “Staf IMF membantu otoritas regional dan CAR dalam menangani kekhawatiran yang ditimbulkan oleh undang-undang baru,” lapor Bloomberg mengenai respons badan global tersebut.

Negara lain yang tertarik mengadopsi Bitcoin termasuk negara di Amerika Selatan, Suriname, yang telah mengusulkan langkah ini untuk mengatasi tantangan ekonominya namun belum membuat kemajuan. Tonga, sebuah negara kepulauan di Samudra Pasifik Selatan, juga sedang mengeksplorasi potensi manfaat Bitcoin. Namun, pemerintah belum mengambil langkah resmi untuk mengadopsi Bitcoin sebagai aset cadangan perbendaharaan.

Pemikiran Akhir

Penerimaan Bitcoin telah meningkat dengan cepat, dan tidak hanya di kalangan ritel tetapi institusi dan pemerintah juga sangat tertarik berkat ketahanan, kelangkaan, dan adopsi aset kripto tersebut.

Dalam lingkungan makroekonomi saat ini, dengan inflasi yang naik, mata uang fiat yang terdepresiasi, dan ketidakpastian politik yang meningkat, raja kripto terdesentralisasi, yang tidak diatur oleh kebijakan moneter yang berubah-ubah dan tingkat utang yang meningkat, juga mulai muncul di perbendaharaan sebagai aset cadangan.

Bahkan negara seperti AS, China, dan Inggris memegang Bitcoin; namun, ini tidak dibeli oleh negara-negara tersebut melainkan disita dari penjahat. Selain itu, aset ini pada akhirnya akan dilelang, seperti yang baru-baru ini dilakukan Jerman. Sebelumnya, AS menjual 195.000 BTC seharga $366 juta, yang hari ini nilainya akan menjadi $12,48 miliar.

Hal ini mungkin akhirnya berubah, meskipun. Sampai saat ini, negara-negara kecil telah mengeksplorasi berbagai aspek Bitcoin. Dengan Trump muncul sebagai kandidat presiden pro-Bitcoin, kita mungkin akhirnya melihat salah satu negara terbesar dan terkaya di dunia melegitimasi BTC sebagai aset cadangan, yang akan memiliki implikasi luas tidak hanya bagi Bitcoin tetapi seluruh industri kripto.

Untuk saat ini, masih terlalu dini untuk menyimpulkan, karena Bitcoin tidak hanya bergantung pada kemenangan Trump dalam pemilihan presiden AS November 2024, tetapi juga tetap menjadi asumsi yang sangat spekulatif. Namun, angin sedang berubah, dan Bitcoin sedang mengalami adopsi luas di seluruh populasi, institusi, dan negara.

Klik di sini untuk mempelajari semua tentang berinvestasi dalam Bitcoin.