Larangan FCA terhadap Crispin Odey Ditegakkan, Tribunal Mengurangi Denda menjadi £1,53 Million

Financial Conduct Authority mengatakan pada 14 September 2026 bahwa Upper Tribunal telah menegakkan larangannya terhadap Crispin Odey dari industri layanan keuangan, menemukan bahwa pendiri dan pemilik mayoritas Odey Asset Management tidak memiliki integritas. Tribunal menolak referensi Odey dan menegakkan larangan tersebut, sambil mengurangi denda yang diajukan FCA dari £1,83 juta menjadi £1,53 juta.

Upper Tribunal (Tax and Chancery Chamber) mempublikasikan keputusannya, Robin Crispin Odey v The Financial Conduct Authority, 2026 UKUT 00351 (TCC), pada 14 September 2026. Panel yang terdiri dari Mr Justice Thompsell, Judge Rupert Jones, dan Member Catherine Farquharson mendengarkan kasus tersebut pada 10‑13, 16‑20, dan 24‑26 Maret 2026 serta pada 5 dan 6 Mei 2026. Menurut ringkasan yang dipublikasikan, Tribunal menentukan apakah Odey bertindak tanpa integritas dengan dua kali menghapus komite eksekutif kemitraan terbatas yang dimilikinya yang seharusnya mendengarkan sidang disipliner terkait tuduhan bahwa ia melanggar Peringatan Tertulis Akhir yang dikenakan karena pelanggaran dan perilaku tidak pantas terhadap karyawan perempuan; dengan menggantikan dirinya sebagai satu-satunya anggota komite yang melanggar persyaratan regulasi bahwa setidaknya dua manajer harus mengarahkan bisnis; serta dengan membuat pernyataan menyesatkan kepada anggota kemitraan, kepada investor, dan kepada FCA. Tribunal juga mempertimbangkan apakah FCA berhak secara wajar untuk memberlakukan perintah larangan berdasarkan pasal 56 Financial Services and Markets Act 2000, apakah ada yurisdiksi untuk menjatuhkan denda keuangan berdasarkan pasal 66, dan apakah denda tersebut dihitung dengan benar. Referensi tersebut ditolak.

Menurut FCA, kasusnya terdiri dari lima tuduhan dan Tribunal sepenuhnya menegakkan semuanya, menyetujui bahwa masing‑masing menunjukkan kurangnya integritas Odey. Selain tuduhan yang muncul langsung dari pemecatan komite eksekutif, Tribunal menegakkan tuduhan bahwa interaksi Odey dengan perusahaan, kliennya, investornya, dan FCA tidak jujur, termasuk pernyataan palsu dan perilaku mengancam terhadap staf FCA. Tribunal menganggap upaya pembenaran Odey untuk menghapus komite tersebut hanyalah “sebuah tirai asap,” kata regulator, dan menemukan bahwa selama persidangan ia menunjukkan kurangnya pemahaman mengapa perilakunya tidak berintegritas, tidak menunjukkan penyesalan, secara keliru menganggap dirinya korban, serta memberikan bukti yang tidak kredibel dalam banyak hal. Denda tersebut dikurangi setelah Tribunal memutuskan tidak ada kenaikan karena faktor‑faktor memperberat yang diterapkan FCA dalam perhitungannya.

“Mr Odey jelas berpikir bahwa ia dapat bertindak dengan kebebasan tanpa hukuman. Ia dua kali memecat orang‑orang yang bertugas melindungi karyawan perempuan dari perilaku tidak pantasnya ketika mereka mencoba menegakkan akuntabilitas kepadanya. Ia merasa aturan tidak seharusnya berlaku baginya dan bertindak untuk menyelamatkan diri,” kata Therese Chambers, direktur eksekutif penegakan dan pengawasan pasar FCA. Chambers menyatakan bahwa pengabaian Odey terhadap tata kelola yang tepat membuatnya tidak layak bekerja di layanan keuangan.

Proses Disipliner di Odey Asset Management

Odey Asset Management LLP adalah perusahaan manajemen investasi dan konsultan yang berbasis di London, didirikan oleh Odey pada 1991 dan diotorisasi pada 21 November 2002, menurut Pemberitahuan Keputusan 3 Maret 2025 FCA. Odey telah bekerja secara terus‑menerus di layanan keuangan sejak 1983. Antara September 2020 dan Januari 2021, setelah dua karyawan mengklaim pelecehan seksual, komite eksekutif perusahaan melakukan penyelidikan internal yang mengidentifikasi banyak tuduhan pelecehan seksual terhadap staf perempuan antara 2003 dan 2020, termasuk tuduhan pemerkosaan pada 2005. Komite menyimpulkan bahwa Odey berperilaku tidak pantas terhadap sejumlah staf perempuan dan mengeluarkan Peringatan Tertulis Akhir untuk Pelanggaran tanggal 4 Februari 2021, yang ditandatangani Odey pada 5 Februari 2021. Peringatan tersebut mengharuskan interaksinya dengan semua staf bersifat profesional dan sesuai kebijakan perusahaan, serta menyatakan bahwa kegagalan mematuhi dapat mengakibatkan penghapusannya dari kemitraan.

FCA membuka penyelidikan terhadap dugaan pelanggaran non‑keuangan, serta penanganan tuduhan tersebut oleh perusahaan, pada 28 September 2021. Pada 11 Oktober 2021, sebuah agensi yang menyediakan staf sementara memberi tahu perusahaan bahwa mereka menarik layanan karena informasi tentang perilaku Odey yang diduga terhadap seorang staf sementara, dan perusahaan memulai penyelidikan internal kedua. Pada 30 November 2021 perusahaan memberi tahu Odey tentang sidang disipliner yang dijadwalkan pada 14 Desember 2021; pada 13 Desember 2021 ia meminta penundaan setelah mengganti tim hukumnya, dan sidang dipindahkan ke 6 Januari 2022. Pada 24 Desember 2021, Odey menggunakan kepemilikan mayoritasnya untuk mengeluarkan anggota komite, yang saat itu terdiri dari seorang individu yang menjabat sebagai chief operating officer dan chief financial officer perusahaan sejak 2001, kepala riset sejak 2005, dan manajer dana di perusahaan sejak 2009, dan menunjuk dirinya sendiri sebagai satu‑satunya anggota, mengambil fungsi SMF27 (Partner) di bawah aturan 12‑minggu FCA, yang memungkinkan seorang individu, tanpa persetujuan FCA, mengisi posisi Senior Management Function holder yang ketidakhadirannya bersifat sementara atau tidak terduga, asalkan penunjukan berlangsung kurang dari 12 minggu berturut‑turut dalam periode 12 bulan berturut‑turut. Dalam surat kepada anggota pada hari itu, Odey mengatakan ia bertindak dalam kapasitasnya sebagai pemilik mayoritas 74.9% dari Odey Group dan mengutip apa yang ia gambarkan sebagai tindakan FCA yang berlebihan; FCA menemukan penjelasan dalam surat tersebut tidak jujur.

Pada 6 Januari 2022, sebagai satu‑satunya anggota komite, Odey menunda sidang disiplinanya secara tak terbatas, menyatakan bahwa ia tidak dapat melaksanakannya dengan imparsial. Ia menunjuk dua anggota komite baru pada 12 Januari 2022 dan mengundurkan diri dari komite pada hari yang sama. Notice Keputusan menyatakan bahwa Odey kemudian berulang‑ulang menekan anggota baru serta FCA untuk menunda sidang sampai penyelidikan regulator selesai. Dalam panggilan pada 10 Januari 2022 dengan kepala departemen, ia menuntut FCA mengganti kerugian calon anggota komite agar mereka tidak perlu mempertimbangkan masalah disipliner kecuali ada hasil penegakan, dan mengancam akan mengumumkan pada hari itu surat yang memaparkan pandangannya terhadap FCA. Pada 11 Februari 2022 ia secara keliru memberi tahu seorang pegawai FCA yang lebih junior bahwa ia telah mencapai kesepakatan verbal tentang penundaan dalam percakapan dengan kepala departemen sebulan sebelumnya, serta mengancam akan pergi ke pers.

Sebuah tuduhan tambahan atas pelanggaran non‑keuangan, yang berawal pada 17 Maret 2021 dan melibatkan calon karyawan firma, sampai ke komite pada 3 Maret 2022. Ketika komite baru dan petugas kepatuhan firma membahas langkah‑langkah perlindungan sementara, termasuk agar Odey bekerja dari jarak jauh atau dipisahkan dari staf, ia menolak. Pada pertemuan 23 Maret 2022 ia berkata bahwa jika komite membuat temuan yang merugikan, ia akan menutup firma, menggugat secara pribadi anggota‑anggota komite, dan menghapus asuransi yang dapat mereka gunakan untuk membiayai pembelaan; pada pertemuan 28 Maret 2022 ia menyatakan bahwa hukum SDM tidak relevan dan melontarkan kata makian kepada seorang anggota yang membela langkah‑langkah tersebut, yang pada akhirnya tidak dilaksanakan. Pada 31 Maret 2022, Odey kembali menghapus komite dan menjadikan dirinya satu‑satunya anggota, posisi yang ia pertahankan hingga ia menunjuk dua anggota baru pada 4 Juli 2022; seorang anggota ketiga, seorang anggota dewan non‑eksekutif, diangkat pada 5 Oktober 2022.

Sidang disiplin yang dipanggil kembali dilaksanakan pada 29 November 2022, hampir satu tahun setelah jadwal semula. Dalam surat hasil tanggal 13 Desember 2022, firma menemukan bahwa Odey secara teknis melanggar Peringatan Tertulis Akhir dalam dua kasus, yaitu dengan mengundang staf temporer untuk makan siang tanpa persetujuan dan dengan menukar pesan telepon non‑pekerjaan dengannya sementara ia masih bekerja di firma, namun menilai bahwa pelanggaran tersebut tidak substansial atau perilaku tidak pantas yang dapat dianggap sebagai pelecehan. Komite mewajibkan pelatihan wajib tambahan dan memberlakukan embargo manajemen selama satu tahun, serta ketentuan peringatan awal tetap berlaku dengan batas waktu 12 bulan, yang dapat ditinjau kembali.

Pelanggaran Regulasi dan Perhitungan Denda

FCA menemukan bahwa dengan dua kali menghapus komite, Odey menyebabkan firma melanggar SYSC 4.2.1R dan SYSC 4.2.2R, yang mengharuskan manajer dana investasi alternatif dikelola oleh setidaknya dua orang yang memiliki reputasi baik, serta FUND 3.7.2R, yang mensyaratkan pemisahan fungsional dan hierarkis antara manajemen risiko dan manajemen portofolio. Tindakannya juga menghalangi firma menilai kelayakan dan integritasnya di bawah Regime Sertifikasi. Menurut Notice Keputusan, kegagalan tata kelola yang terjadi berlangsung selama total 112 hari dan berdampak negatif pada kemampuan firma memenuhi kondisi ambang FCA mengenai pengawasan yang efektif, sumber daya yang memadai, dan kesesuaian. Firma memberitahukan risiko operasional kepada investor, menambahkan peringatan risiko pada prospektusnya, serta mencantumkan detail konflik tata kelola dalam kuesioner due diligence, dan pada Juni 2022 menghentikan pemasaran dana kepada investor baru. FCA menutup penyelidikannya terhadap firma pada 11 Desember 2023.

Pada saat pemecatan, firma mengelola sekitar £2,555 miliar dana pada Desember 2021 dan £2,836 miliar pada Maret 2022, serta mengelola 22, kemudian 20, dana dengan rata‑rata aset yang dikelola sekitar £2,925 miliar. Odey secara pribadi mengelola tujuh, kemudian enam, dana dengan rata‑rata aset sebesar £862 juta. Firma berhenti berizin pada 24 Mei 2024 dan sedang dalam proses likuidasi, memindahkan dana serta mentransfer beberapa aktivitas manajemen dana ke manajer aset lain.

Komite Keputusan Regulasi FCA mengeluarkan Notice Peringatan pada 18 September 2024 dan menerbitkan Notice Keputusan pada 3 Maret 2025, memutuskan untuk menjatuhkan denda finansial sebesar £1.835.200 berdasarkan pasal 66 Undang‑Undang serta perintah berdasarkan pasal 56 yang melarang Odey melakukan fungsi apa pun terkait aktivitas regulasi yang dijalankan oleh orang berizin, orang exempt, atau firma profesional exempt. Notice tersebut menemukan bahwa ia melanggar Aturan Perilaku Individu 1, yaitu kewajiban bertindak dengan integritas, selama periode relevan dari 24 Desember 2021 hingga 17 November 2022, ketika ia menjadi karyawan bersertifikasi dan pada beberapa waktu memegang Fungsi Manajemen Senior. Odey menantang tindakan tersebut melalui prosedur referensi dipercepat FCA, yang memungkinkan orang yang dikenai tindakan penegakan menantang notice peringatan di hadapan Tribunal tanpa melalui proses keputusan internal regulator, dan ia melepaskan haknya untuk mengajukan representasi berdasarkan pasal 387(2) Undang‑Undang.

Dalam kerangka penalti lima langkah FCA, regulator tidak menemukan manfaat finansial yang diperoleh secara langsung dari pelanggaran, menetapkan pendapatan relevan Odey sebesar £2.548.957, menilai tingkat keseriusan pelanggaran pada level 4, dan menerapkan 30% dari pendapatan relevan untuk mencapai £764.687. Angka tersebut dinaikkan sebesar 20% karena faktor pemberat, menjadi £917.624, setelah ditemukan bahwa Odey melanjutkan pemecatan kedua meskipun FCA telah menyampaikan kekhawatirannya tentang pemecatan pertama. Selanjutnya angka itu dikalikan dua untuk tujuan pencegahan, dengan mempertimbangkan rata‑rata aset yang dikelola perusahaan selama periode pelanggaran, sehingga mencapai £1.835.248, dan tanpa diskon penyelesaian angka penalti dibulatkan menjadi £1.835.200. Tribunal memutuskan bahwa tidak ada kenaikan karena faktor pemberat yang harus diterapkan, sehingga penalti dikurangi menjadi £1,53 juta, kata FCA.