Coinbase Mencari Penolakan Gugatan – “SEC Telah Melebihi Wewenang Statutornya”

Per 4 Agustus, Coinbase telah secara resmi mengajukan sebuah brief untuk meminta kasus pengadilan yang melibatkan SEC dibatalkan.  SEC memiliki kesempatan untuk merespons hingga 3 Oktober.

Sumber: X @iampaulgrewal

Tuduhan yang diajukan terhadap Coinbase meluas mencakup dugaan menawarkan akses ke sekuritas yang tidak terdaftar, selain beroperasi sebagai broker, bursa, dan lembaga kliring yang tidak terdaftar.

Persetujuan IPO

Kasus ini sangat memecah belah, karena Coinbase lama dianggap sebagai salah satu bursa yang paling patuh regulasi dalam operasinya.  Persepsi ini semakin ditekankan ketika melihat daftar perusahaan besar yang sudah, atau berencana, bekerja sama dengan bursa tersebut (mis. Blackrock, Visa (V ), dll.)

Salah satu argumen utama yang diajukan Coinbase terkait tuduhan SEC yang menyoroti hal ini adalah bahwa regulator sepenuhnya menyadari layanan yang ditawarkan oleh bursa ketika disetujui untuk go public pada tahun 2021.  Dalam briefnya, Coinbase menyatakan,

“Semua empat layanan yang ditargetkan di sini – spot exchange, Prime, Wallet, dan staking – telah menjadi fitur utama Coinbase sejak jauh sebelum April 2021, ketika SEC menyatakan pernyataan pendaftaran Perusahaan efektif setelah tinjauan enam bulan yang ekstensif.”

Intinya, Coinbase mengatakan bahwa SEC sepenuhnya menyadari cara operasinya bertahun-tahun yang lalu.  Dengan menyetujui IPO-nya, SEC pada dasarnya memberikan cap persetujuan kepada Coinbase dan operasinya.

Apa yang Berubah?

Jika SEC memberikan persetujuan kepada Coinbase dengan menyetujui IPO-nya, apa yang berubah selama bertahun-tahun sejak itu?  Menariknya, tampaknya Coinbase percaya bahwa,

“SEC ingin menjadi yang pertama”

Intinya, Coinbase berpendapat bahwa mereka berada dalam apa yang dianggap sebagai perang wilayah regulasi, dengan SEC berusaha mengklaim industri tersebut sebelum pihak lain melakukannya.  Cara tercepat dan termudah untuk melakukannya bukan dengan menunggu Kongres menentukan jalur terbaik, melainkan melalui regulasi melalui penegakan hukum.

Jalan Penyelamat

Coinbase, dan mungkin sektor kripto secara keseluruhan, menemukan jalan penyelamat ketika kasus lain yang melibatkan SEC dan Ripple Labs menemukan bahwa token XRP pada dasarnya bukan sekuritas.  Dengan kondisi ini, dasar yang digunakan SEC untuk menyatakan bahwa setidaknya 12 token yang didukung oleh Coinbase adalah sekuritas menjadi sangat rapuh.

“…SEC menuduh Coinbase semata-mata berdasarkan transaksi spot exchange yang blind, bid-ask – jenis transaksi yang baru-baru ini diputuskan oleh pengadilan Ripple sebagai bukan kontrak investasi karena fakta yang tidak diperdebatkan menunjukkan tidak ada hubungan relevan antara pihak-pihak dalam penjualan.”

Meskipun Coinbase mungkin berusaha memanfaatkan putusan terbaru ini untuk keuntungannya, perlu dicatat bahwa SEC telah menyatakan sedang mempertimbangkan untuk mengajukan banding atas keputusan tersebut.

Dampak

Meskipun secara umum dianggap bahwa dasar tuduhan ini cukup lemah, Coinbase tetap harus menghadapi dampak signifikan yang dihasilkan.  Karena kasus ini, kami telah melihat berbagai negara bagian dalam beberapa bulan terakhir mengajukan perintah show-cause, yang mengharuskan Coinbase menutup program stakingnya karena dugaan pelanggaran sekuritas kecuali dapat menunjukkan alasan mengapa tidak harus.  Negara bagian yang terlibat meliputi,

• Alabama
• California
• Illinois
• Kentucky
• Maryland
• New Jersey
• South Carolina
• Vermont
• Washington
• Wisconsin

Tindakan ini menyebabkan penurunan nilai saham Coinbase (COIN) secara signifikan dari $64.55 menjadi $50.56 dalam beberapa hari berikutnya.  Meskipun demikian, Coinbase (COIN) terbukti cukup tangguh dalam beberapa bulan terakhir, dengan bursa tersebut memanfaatkan penunjukan dalam berbagai perjanjian pengawasan pada pengajuan Bitcoin ETF dari berbagai perusahaan.  Pada saat penulisan, COIN diperdagangkan pada $90.75.

Coinbase bukan satu-satunya perusahaan yang terdampak oleh ini, serta gugatan lain yang sedang berlangsung.  Dalam beberapa bulan terakhir, ada puluhan perusahaan lain yang memilih meninggalkan AS akibat lingkungan regulasi yang tidak pasti – yang terbaru di antaranya adalah Revolut.