Pendapatan Berulang Broadridge Naik 11%, sementara EPS GAAP Turun 41%

Broadridge Financial Solutions melaporkan pada 3 November 2026 (BR ) bahwa pendapatan berulang naik 11% menjadi US$1,08 miliar pada kuartal pertama tahun fiskal 2027, sementara laba per saham dilusian GAAP turun 41% menjadi $0,83 karena kerugian aset digital dan biaya restrukturisasi membebani hasil. Kuartal tersebut berakhir pada 30 September 2026.

Total pendapatan meningkat 5% menjadi $1,67 miliar, sedangkan EPS yang disesuaikan, metrik non-GAAP yang ditetapkan perusahaan, naik 3% menjadi $1,56. Penjualan yang berhasil ditutup tumbuh 10% menjadi $35,6 juta. Pertumbuhan pendapatan berulang juga mencapai 11% berdasarkan kurs mata uang konstan, termasuk 9 poin persentase pertumbuhan organik, sehingga pergerakan mata uang tidak menjadi penyebab ekspansi tersebut.

Aset Digital dan Restrukturisasi Memperlebar Kesenjangan Laba

Laba bersih turun 43% menjadi $94,8 juta dari $165,4 juta, sedangkan laba bersih yang disesuaikan hampir tidak berubah, yakni $177,9 juta dibandingkan $178,1 juta. Laba usaha turun 8% menjadi $174 juta. Laba usaha yang disesuaikan—yang tidak mencakup amortisasi terkait akuisisi, biaya akuisisi dan integrasi, serta restrukturisasi—turun 9% menjadi $230 juta, sementara marginnya menyusut menjadi 13,8% dari 15,8%. Dengan demikian, profitabilitas melemah bahkan berdasarkan perhitungan Broadridge yang telah disesuaikan.

Korporat dan Lain-lain mencatat rugi sebelum pajak sebesar $93 juta, memburuk $112 juta dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Angka tersebut mencakup kerugian aset digital non-tunai sebesar $40 juta, dibandingkan keuntungan $46 juta setahun sebelumnya, serta biaya restrukturisasi dan biaya terkait sebesar $15 juta. Pengukuran aset digital ini mencakup perubahan nilai pasar atas kepemilikan Broadridge serta jumlah terealisasi dan belum terealisasi yang terkait dengan transaksi Canton Digital Asset Treasury.

Biaya restrukturisasi tersebut mencakup pesangon akibat tindakan pengurangan tenaga kerja yang sebagian dipicu oleh inisiatif AI dan produktivitas Broadridge. Perusahaan terus mengevaluasi kemungkinan memperluas tindakan tersebut sembari mengkaji inisiatif AI dan produktivitas lainnya.

Pertumbuhan Berulang Mengimbangi Lemahnya Pendapatan Berbasis Peristiwa

Investor Communication Solutions meningkatkan pendapatan berulang sebesar 10% menjadi $568 juta, tetapi pendapatan berbasis peristiwa turun 41% menjadi $67 juta karena penurunan pendapatan proxy reksa dana hanya sebagian tertutupi oleh kenaikan pendapatan saham dan pendapatan lainnya. Pendapatan distribusi tumbuh 4% menjadi $518 juta, terutama berkat tambahan sekitar $18 juta dari kenaikan tarif perangko. Kenaikan tersebut tidak mencegah laba segmen sebelum pajak turun 18% menjadi $104 juta, karena beban usaha naik 5% akibat meningkatnya biaya distribusi dan teknologi serta akuisisi.

Global Technology and Operations mencatat hasil laba yang lebih kuat. Pendapatan berulang naik 12% menjadi $516 juta, atau 13% berdasarkan kurs mata uang konstan, yang terdiri atas 10 poin persentase pertumbuhan organik dan 3 poin dari CQG. Pendapatan berulang Pasar Modal tumbuh 17%, sementara Manajemen Kekayaan dan Investasi tumbuh 5% berdasarkan angka yang dilaporkan dan 6% berdasarkan kurs mata uang konstan. Laba segmen sebelum pajak meningkat 47% menjadi $99 juta meskipun beban usaha naik 6%, menunjukkan keseimbangan antara pertumbuhan pendapatan dan biaya yang berbeda dari Investor Communication Solutions.

Arus Kas Membaik, Proyeksi Tetap Tidak Berubah

Arus kas dari kegiatan operasi meningkat menjadi $93,2 juta dari $42,3 juta. Arus kas bebas, yang menurut definisi Broadridge adalah arus kas dari kegiatan operasi dikurangi belanja modal, pembelian perangkat lunak, dan perangkat lunak untuk penggunaan internal yang dikapitalisasi, naik menjadi $76,3 juta dari $12,7 juta.

CEO Tim Gokey menyoroti pengembalian modal perusahaan: “Kami terus membeli saham Broadridge, dengan membeli kembali saham senilai $200 juta pada kuartal ini dan mengembalikan tambahan $111 juta kepada pemegang saham melalui dividen.”

Manajemen menegaskan kembali proyeksi tahun fiskal 2027: pertumbuhan pendapatan berulang sebesar 6%–8% berdasarkan kurs mata uang konstan, margin usaha yang disesuaikan sekitar 21%, pertumbuhan EPS yang disesuaikan sebesar 8%–12%, konversi arus kas bebas minimal 100%, serta penjualan yang berhasil ditutup sebesar $290 juta hingga $330 juta. Konversi dihitung dengan membagi arus kas bebas dengan laba bersih yang disesuaikan. Rekonsiliasi proyeksi tersebut juga memperkirakan EPS dilusian GAAP turun 4%–8%; keuntungan dan kerugian aset digital tidak dimasukkan dalam sasaran margin usaha yang disesuaikan maupun EPS yang disesuaikan karena tidak dapat diperkirakan.

Broadridge berencana memperkenalkan sasaran keuangan baru untuk tiga tahun pada Hari Investor tanggal 8 Desember 2026. Pembaruan itu akan menyoroti ketegangan yang jelas pada kuartal ini: pendapatan berulang dan laba Global Technology and Operations meningkat, tetapi margin dan pendapatan berbasis peristiwa melemah, sementara tindakan pengurangan tenaga kerja lebih lanjut terkait AI masih dalam tahap evaluasi. Karena itu, prospek yang ditegaskan kembali tersebut mengarahkan perhatian pada upaya mengubah pertumbuhan berulang menjadi profitabilitas dan arus kas sepanjang tahun, bukan pada fluktuasi aset digital yang dikecualikan dari sasaran manajemen yang telah disesuaikan.