Columbus McKinnon Menaikkan Proyeksi Tahun Fiskal 2027 saat Penjualan Kuartal II Berlipat Ganda

Columbus McKinnon (CMCO ) mengumumkan kenaikan proyeksi setahun penuh untuk tahun fiskal 2027 pada 3 November 2026, setelah akuisisi Kito Crosby membantu mendorong penjualan bersih kuartal II naik 106,6% menjadi $539,3 juta. EBITDA disesuaikan juga meningkat tajam, tetapi beban bunga yang lebih tinggi, amortisasi aset takberwujud, dan biaya terkait akuisisi membuat perusahaan mencatat rugi bersih menurut GAAP.

Proyeksi yang direvisi ini mencakup tahun fiskal yang berakhir pada 31 Maret 2027:

EBITDA disesuaikan didefinisikan sebagai laba atau rugi yang dapat diatribusikan kepada perusahaan sebelum bunga, pajak penghasilan, depresiasi, amortisasi, dan penyesuaian lainnya, termasuk kompensasi berbasis saham. EPS disesuaikan adalah laba bersih disesuaikan dibagi jumlah saham terdilusi disesuaikan dan tidak mencakup amortisasi aset takberwujud, di antara penyesuaian lainnya.

“Kenaikan proyeksi setahun penuh kami mencerminkan kuatnya pesanan dan kinerja keuangan pada paruh pertama, serta keyakinan kami terhadap pelaksanaan prioritas strategis dan kemampuan untuk mempertahankan momentum ini hingga paruh kedua tahun fiskal 2027,” kata Wakil Presiden Eksekutif sekaligus Direktur Keuangan John Linker.

Kito Crosby Mendorong Kenaikan Penjualan

Penjualan bersih pada kuartal yang sama tahun sebelumnya mencapai $261,0 juta. Kito Crosby, yang diakuisisi pada 3 Februari 2026, menyumbang $300,2 juta terhadap penjualan kuartal tersebut. Penjualan bersih CMCO lama—ukuran yang ditetapkan perusahaan dengan mengeluarkan Kito Crosby dan divestasi yang diwajibkan dari periode pembanding—naik 5,3% menjadi $239,1 juta, dari $227,1 juta. Rincian perubahan penjualan menunjukkan bahwa kenaikan harga menyumbang $10,1 juta dan volume menyumbang $2,3 juta, yang sebagian diimbangi dampak negatif translasi mata uang asing sebesar $0,5 juta. Ini menunjukkan bahwa kenaikan harga menyumbang sebagian besar pertumbuhan bisnis lama.

Pesanan naik 122% menjadi $562,6 juta, dengan rasio pesanan terhadap penjualan sebesar 1,0x. Direktur Utama David Wilson mengatakan pertumbuhan pendapatan dari kuartal sebelumnya mencerminkan kekuatan yang berkelanjutan di Amerika serta permintaan di Asia dan EMEA yang lebih tinggi daripada perkiraan, seiring meningkatnya permintaan dari proyek dan bisnis siklus pendek.

Manajemen menyatakan bahwa integrasi Kito Crosby berjalan sesuai rencana dan realisasi sinergi melampaui target.

Biaya Pendanaan Membatasi Kemajuan Laba Bersih

EBITDA disesuaikan naik menjadi $111,2 juta dari $40,2 juta, sementara margin EBITDA disesuaikan meningkat menjadi 20,6% dari 15,4%. Perbaikan operasional ini tidak tercermin pada laba menurut GAAP: rugi bersih yang dapat diatribusikan kepada Columbus McKinnon mencapai $25,5 juta, atau $0,76 per saham terdilusi, dibandingkan laba bersih $4,6 juta pada tahun sebelumnya. Beban bunga dan utang naik menjadi $48,1 juta dari $8,7 juta, amortisasi aset takberwujud lainnya meningkat menjadi $30,0 juta dari $7,7 juta, dan hasil tersebut mencakup biaya terkait akuisisi dan integrasi sebesar $12,5 juta. Kenaikan-kenaikan ini membantu menjelaskan kesenjangan antara hasil operasi disesuaikan yang lebih besar dan rugi bersih.

Laba bersih disesuaikan naik 73,6% menjadi $31,1 juta, tetapi EPS disesuaikan turun menjadi $0,61 dari $0,62. Perusahaan mengaitkan penurunan satu sen tersebut terutama dengan jumlah saham yang lebih besar dan kenaikan beban bunga.

Perolehan kas juga masih terbatas. Selama enam bulan pertama, arus kas operasi mencapai $21,1 juta dan belanja modal sebesar $16,5 juta, sehingga arus kas bebas tersisa $4,6 juta. Perusahaan mendefinisikan arus kas bebas sebagai arus kas operasi dikurangi belanja modal. Pada kuartal II saja, aktivitas operasi menggunakan kas sebesar $4,6 juta dan belanja modal mencapai $10,8 juta, menghasilkan arus kas bebas negatif sebesar $15,4 juta, dibandingkan arus kas bebas positif sebesar $15,1 juta setahun sebelumnya. Hingga saat ini pada tahun berjalan, biaya tunai terkait akuisisi Kito Crosby mencapai $24,3 juta.

Total likuiditas per 30 September 2026 sebesar $532,0 juta, terdiri atas kas dan setara kas sebesar $110,9 juta serta ketersediaan fasilitas kredit bergulir sebesar $421,1 juta. Rasio utang bersih terhadap leverage berdasarkan perjanjian kredit adalah 4,9x, turun dari 5,1x per 31 Maret 2026. Namun, utang bersih berdasarkan perjanjian kredit naik menjadi sekitar $2,28 miliar dari $2,26 miliar. Karena itu, perbaikan rasio tersebut bukan mencerminkan penurunan jumlah utang menurut ukuran itu.

Pengurangan utang tetap menjadi prioritas alokasi modal dalam waktu dekat, bersamaan dengan pembayaran dividen yang berlanjut. Proyeksi beban bunga setahun penuh tetap sebesar $185 juta hingga $190 juta, sedangkan rencana belanja modal diturunkan menjadi $45 juta hingga $55 juta dari $50 juta hingga $60 juta.

Kito Crosby telah memperluas basis penjualan Columbus McKinnon dan menaikkan proyeksi laba yang disesuaikan, tetapi kinerja kuartal ini juga menunjukkan besarnya kebutuhan kas dan pendanaan untuk akuisisi tersebut. Tahap integrasi berikutnya akan dinilai bukan hanya dari pendapatan dan sinergi, melainkan juga dari seberapa efektif perusahaan gabungan mengubah keuntungan tersebut menjadi kas untuk mengurangi utang.