Properti
FFO Tersesuaikan Melonjak 56,5% saat Xenia Menaikkan Proyeksi Setahun Penuh 2026
Tambahkan Securities.io ke sumber pilihan Anda di Google
Xenia Hotels & Resorts mengumumkan (XHR ) pada 3 November 2026 bahwa permintaan hotel yang lebih kuat dan margin yang lebih lebar memangkas rugi bersih kuartal ketiga yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham biasa menjadi US$2,7 juta, dari US$13,7 juta setahun sebelumnya. FFO tersesuaikan per saham terdilusi, ukuran dana dari operasi yang disesuaikan oleh perusahaan REIT tersebut, naik 56,5% menjadi US$0,36, dan Xenia menaikkan proyeksi setahun penuh 2026.
Total pendapatan untuk kuartal yang berakhir pada 30 September 2026 naik menjadi US$263,8 juta, dari US$236,4 juta. Laba usaha meningkat menjadi US$16,3 juta, dari US$4,7 juta, tetapi beban bunga sebesar US$20,3 juta melampaui laba usaha tersebut. Meski beban bunga turun dari US$21,8 juta, perusahaan tetap mencatat rugi bersih kendati kinerja operasional membaik.
EBITDAre tersesuaikan, yakni ukuran laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi untuk real estat yang disesuaikan oleh Xenia, meningkat 26,0% menjadi US$53,2 juta. Berbeda dengan hasil menurut GAAP, ukuran ini tidak memasukkan beban bunga yang menekan laba bersih.
Tingkat Hunian dan Tarif Mendorong Pertumbuhan Margin
Untuk portofolio 29 hotel pada properti yang sama, Xenia melaporkan tingkat hunian sebesar 70,0%, naik dari 66,2%, sementara tarif rata-rata harian meningkat 6,4% menjadi US$264,00. Pendapatan per kamar tersedia, atau RevPAR, naik 12,5% menjadi US$184,75. Total RevPAR, yang mengukur total pendapatan per kamar tersedia, meningkat 12,7% menjadi US$325,71.
Pendapatan makanan dan minuman turut mendorong kenaikan, dengan pendapatan kategori tersebut di properti yang sama naik 15,0% menjadi US$88,3 juta, dibandingkan dengan pertumbuhan pendapatan kamar sebesar 12,5% menjadi US$149,3 juta. Total pendapatan di properti yang sama meningkat 12,7%, sementara biaya operasional hotel naik 8,5%. Selisih ini mendorong EBITDA Hotel pada properti yang sama—ukuran kinerja di tingkat properti yang, di antara komponen lainnya, tidak mencakup bunga, pajak, depresiasi, amortisasi, dan biaya korporat—naik 29,3% menjadi US$60,2 juta. Marginnya melebar menjadi 22,9%, dari 19,9%.
Ketua Dewan sekaligus CEO Marcel Verbaas mengaitkan kinerja tersebut dengan “permintaan grup dan korporat untuk perjalanan nonreguler yang kuat dan meluas”, tambahan permintaan wisata dari beberapa acara besar, serta pengelolaan biaya yang disiplin. RevPAR meningkat 34,5% di Philadelphia, 29,0% di New Orleans, dan 21,6% di San Diego, sementara Savannah mencatat penurunan 3,2%. Hal ini menunjukkan bahwa perbaikan berlangsung luas, tetapi tidak merata.
Proyeksi Setahun Penuh Dinaikkan
Verbaas memperkirakan RevPAR properti yang sama pada Oktober naik sekitar 8% dibandingkan Oktober 2025. Angka ini merupakan perkiraan awal perusahaan, bukan angka kuartalan yang dilaporkan. Xenia menyebut kinerja perdagangan yang lebih kuat dari perkiraan dan hasil kuartal ketiganya sebagai alasan menaikkan proyeksi setahun penuh:
| Metrik | Proyeksi 2026 saat ini | Proyeksi 2026 sebelumnya |
|---|---|---|
| Laba (rugi) bersih | US$5 juta hingga US$11 juta | (US$6 juta) hingga US$6 juta |
| Pertumbuhan RevPAR properti yang sama | 7,75% hingga 8,25% | 4,75% hingga 6,25% |
| EBITDAre tersesuaikan | US$278 juta hingga US$284 juta | US$267 juta hingga US$279 juta |
| FFO tersesuaikan | US$199 juta hingga US$205 juta | US$187 juta hingga US$199 juta |
| FFO tersesuaikan per saham terdilusi | US$2,08 hingga US$2,14 | US$1,96 hingga US$2,08 |
| Belanja modal | US$70 juta hingga US$75 juta | US$70 juta hingga US$80 juta |
Revisi ini menambah US$8 juta pada titik tengah proyeksi EBITDAre tersesuaikan dan US$0,09 pada titik tengah proyeksi FFO tersesuaikan per saham, sekaligus menaikkan titik tengah pertumbuhan RevPAR sebesar 250 basis poin. Proyeksi tersebut tidak memperhitungkan akuisisi, pelepasan aset, penerbitan ekuitas, ataupun pembelian kembali saham atau surat utang senior tambahan. Proyeksi itu juga tetap memasukkan beban bunga sekitar US$78 juta, tidak termasuk biaya pinjaman non-tunai. Xenia menyatakan bahwa ketidakpastian makroekonomi terus membatasi visibilitas proyeksi.
Investasi Portofolio dan Utang Memberi Konteks
Xenia menginvestasikan US$16,4 juta untuk peningkatan portofolio selama kuartal ketiga dan US$47,0 juta selama sembilan bulan pertama 2026. Tahap pertama renovasi kamar tamu dan koridor di Andaz Napa serta pekerjaan di kamar tamu, koridor, dan ruang pertemuan di The Ritz-Carlton, Denver dijadwalkan mulai pada awal Desember 2026.
Pada Juli 2026, REIT tersebut menjual Kimpton RiverPlace Hotel yang memiliki 85 kamar di Portland seharga US$11 juta, atau sekitar US$129.400 per kamar, setelah mencatat penurunan nilai non-tunai terkait sebesar US$38,8 juta pada kuartal kedua. Per 30 September, utang Xenia berjumlah sekitar US$1,4 miliar dengan suku bunga rata-rata tertimbang 5,55%, sementara kas dan setara kasnya sekitar US$161 juta. Ketersediaan penuh fasilitas kredit bergulir menjadikan total likuiditas sekitar US$661 juta.
Hasilnya menunjukkan bahwa tarif, tingkat hunian, dan belanja di luar kamar yang lebih kuat lebih cepat tercermin dalam laba disesuaikan daripada laba GAAP. Prospek yang dinaikkan bergantung pada berlanjutnya momentum operasional tersebut hingga kuartal terakhir, sementara beban bunga tetap menjadi pengurang signifikan atas peningkatan pendapatan operasional hotel.
