Komputasi

Applied Materials (AMAT): Rantai Pasokan Semikonduktor Buatan di AS

mm
Diterbitkan
Diperbarui
Securities.io maintains rigorous editorial standards and may receive compensation from reviewed links. We are not a registered investment adviser and this is not investment advice. Please view our affiliate disclosure.

Mengapa Semikonduktor Menjadi ‘Minyak’ Baru Ekonomi Digital

Hampir setiap perangkat elektronik saat ini menggunakan beberapa komponen semikonduktor. Dari mesin cuci hingga mobil, komputer, dan ponsel, hampir setiap perangkat atau mesin yang diproduksi mengandung chip atau papan elektronik dalam beberapa bentuk.

Hal ini menjadikan semikonduktor salah satu pasokan terpenting dalam ekonomi modern. Dan menjadi perhatian strategis bagi kekuatan besar. Pasar semikonduktor tumbuh dalam gelombang berturut‑turut, pertama didorong oleh komputer, kemudian Internet, kemudian Cloud & smartphone, dan kini AI serta IoT (Internet of Things).

Salah satu cara berinvestasi di industri semikonduktor adalah dengan perusahaan yang memproduksi chip, seperti TSMC (TSM ) atau Intel (INTC ) (kunjungi tautan untuk laporan terperinci tentang masing‑masing perusahaan tersebut).

Cara lain adalah berinvestasi pada perusahaan yang menyediakan peralatan, material, dan mesin untuk pabrik semikonduktor, yang bergantung pada pemasok khusus, mampu menyediakan peralatan terbaik dan paling dapat diandalkan untuk memproduksi chip dan semikonduktor lainnya dalam skala besar.

Karena manufaktur semikonduktor merupakan ilmu yang sangat presisi, produsen chip hanya menginginkan alat terbaik yang tersedia. Dan karena ini merupakan usaha yang sangat kompleks, hal tersebut hanya dapat dicapai oleh segelintir pemasok yang sangat khusus.

Akibatnya, muncul ekosistem yang kompleks, dengan setiap tugas dalam proses pembuatan chip dilakukan oleh perusahaan yang sangat khusus.

Hal ini memberi pemasok tersebut kekuatan harga yang besar dan moat ekonomi yang kuat. Perusahaan seperti TSMC akan tetap berpegang pada pemasok yang sudah mapan atau berisiko mengganggu operasi mereka.

Ini juga menciptakan flywheel positif di mana penjualan yang ada menghasilkan uang untuk R&D lebih banyak, yang pada gilirannya menjamin bahwa pesaing baru potensial akan kesulitan mencapai hasil teknis yang sama.

Jadi, dengan semikonduktor menjadi aset strategis, berinvestasi pada pemasok peralatan dapat masuk akal, karena mereka akan mendapat manfaat dari peningkatan pabrik chip, terlepas dari pembuat chip mana (TSMC, Nvidia, Intel, dll.) yang pada akhirnya paling diuntungkan dari meningkatnya permintaan semikonduktor.

Di antara perusahaan peralatan semikonduktor terbesar adalah ASML (ASML ), dengan monopoli pada litografi EUV (Extreme UltraViolet), dan perusahaan lain yang peralatannya hadir di banyak langkah lain dalam proses pembuatan chip & semikonduktor lainnya: Applied Materials.

Applied Materials (AMAT) dalam Sekilas

(AMAT )

Applied Materials telah berada di pusat inovasi dalam manufaktur semikonduktor sejak didirikan pada tahun 1967 dan terdaftar secara publik pada tahun 1971.

Perusahaan ini masih berpusat di Silicon Valley hingga saat ini, dan merupakan produsen peralatan semikonduktor terbesar di AS, posisi yang diidamkan karena negara tersebut berupaya merelokasi rantai pasokan semikonduktor secara domestik. Untuk menjawab permintaan yang meningkat, perusahaan telah menginvestasikan hingga $600 juta dalam fasilitas baru di AS selama 5 tahun terakhir.

Applied Materials merupakan salah satu perusahaan semikonduktor Amerika pertama yang melakukan internasionalisasi, terutama dengan membuka pusat teknologi di Jepang pada tahun 1984 dan menjadi perusahaan pertama yang membuka pusat teknologi di China.

Perusahaan ini mempekerjakan sekitar 35 700 orang di 24 negara dan 207 kota. Perusahaan mencatat pendapatan $27,18 miliar dan laba bersih GAAP sekitar $7,18 miliar.

Perusahaan memiliki tidak kurang dari 22 000 paten, yang berasal dari lebih dari $3,2 miliar investasi R&D pada tahun 2024 saja.

Membangun Masa Depan yang Lebih Baik—Satu Atom pada Satu Waktu

Awalnya perusahaan menjual bahan kimia kepada industri semikonduktor yang baru berkembang, dan kemudian secara bertahap menambahkan mesin yang lebih maju dan kompleks ke dalam penawarannya, dimulai pada tahun 1987 dengan mesin chemical vapor deposition (CVD) yang disebut Precision 5000.

Deretan mesin modern Applied Materials mencakup berbagai produk yang mendukung pembuatan semikonduktor.

Sebagian besar akan sulit dipahami sepenuhnya bagi non‑insinyur, misalnya “film penghalang logam dan oksida,” “film perubahan warna dan holografik,” atau “lapisan logam berpola dalam ruang produksi.” Namun mereka merupakan alat penting bagi spesialis produksi semikonduktor, dengan banyak di antaranya memiliki sedikit atau bahkan tidak ada kompetisi serius (setidaknya untuk saat ini, lihat bagian di bawah tentang rantai pasokan semikonduktor China).

Model Bisnis Applied Materials

Meskipun penjualan mesin dan alat merupakan inti perusahaan, sebagian besar pendapatannya bersifat berulang, sekitar 60 % dari total pendapatan.

Hal ini disebabkan mesin yang sangat presisi tersebut memerlukan banyak pemeliharaan, bahan habis pakai, perbaikan, dll. Rata‑rata kontrak berlangsung 2,6 tahun dan diperpanjang dalam lebih dari 90 % kasus, mencerminkan stabilitas penjualan perusahaan setelah kontrak dimenangkan.

Applied Materials juga akan menyediakan layanan dan bantuan untuk pendirian pabrik semikonduktor baru atau peningkatan pabrik yang sudah ada. Jadi, sebagai pakar referensi, perusahaan dapat memiliki pengaruh kuat terhadap desain akhir sebuah pabrik.

Hal ini juga memberi perusahaan keunggulan unik dalam hal R&D dan penjualan, karena memberikan pengetahuan mendalam tentang tantangan teknis, kebutuhan, dan tujuan strategis jangka panjang pelanggan.

Segmen Applied Materials

Perusahaan membagi kegiatannya menjadi 3 segmen: sistem semikonduktor, layanan global, dan tampilan. Segmen paling penting adalah sistem semikonduktor, yang bertanggung jawab atas sebagian besar pendapatan perusahaan.

Geser untuk menggulir →

Segmen Peran Utama Produk/Layanan Umum Catatan Model Bisnis
Sistem Semikonduktor Alat untuk pemrosesan wafer dan pengemasan lanjutan Deposisi, etsa, implantasi, CMP, inspeksi eBeam, interkoneksi, pengemasan Pesanan besar bersifat siklus terkait pembangunan fab dan node teknologi
Layanan Global Dukungan basis terpasang & optimisasi Pemeliharaan, suku cadang, SmartFactory, analitik AIx, konsultasi Tingkat perpanjangan tinggi; kontrak multi‑tahun; ~60 % campuran pendapatan berulang
Tampilan Peralatan untuk produksi OLED/LCD Solusi MAX OLED, deposisi area besar Pertumbuhan sekuler melalui panel yang lebih besar & adopsi OLED IT

Sistem Semikonduktor

Alat Applied Materials hadir di hampir setiap langkah, mulai dari pembuatan wafer silikon, hingga mengubahnya menjadi puluhan chip canggih, memori, dll.

  • Deposisi Material : pembuatan lapisan tipis material sangat murni seperti silikon nitrida, konduktor seperti tembaga dan tungsten, serta senyawa, seperti material ferromagnetik.
    • Material prekursor ini dideposit secara presisi dengan mengontrol variabel seperti suhu, tekanan, medan listrik dan magnet, plasma, laju aliran, dan waktu.
  • Penghapusan Material : Penghapusan selektif atom yang ditargetkan harus presisi agar tidak merusak wafer semikonduktor. Metode ini menggunakan kimia berbasis radikal untuk menghilangkan material target tanpa merusak material di sekitarnya, dan dapat bekerja bahkan tanpa garis pandang.
  • Modifikasi Material : Material yang kini telah terbentuk dengan tepat masih perlu berfungsi sepenuhnya. Hal ini dapat memerlukan pemanasan, pendinginan, pengeboman dan injeksi ion, perlakuan kimia, serta implantasi ion (juga disebut doping).
  • Analisis : Setelah bagian semikonduktor diproduksi sesuai protokol yang ditetapkan, masih penting untuk memeriksa bahwa semuanya berjalan sesuai rencana. Oleh karena itu penting untuk memindai wafer dengan kecepatan tinggi guna mengidentifikasi partikel potensial, cacat pola, dan masalah lainnya.
  • Koneksi : Setelah chip selesai dan dikonfirmasi berfungsi, mereka perlu “dikemas”. Ini menghubungkan chip ke sistem lainnya, membantu menyebarkan panas, dan melindunginya dari kerusakan fisik serta ancaman lingkungan, termasuk kelembapan, kelembaban, dan radiasi.

PPCAt

Fokus saat ini Applied Materials dalam manufaktur semikonduktor adalah apa yang disebut “playbook PPACt” (Power, Performance, Area, Cost, Time to Market).

Inti gagasannya adalah bahwa Moore’s Law, yaitu gagasan bahwa chip menggandakan kapasitas setiap 2 tahun, semakin melambat.

Jadi industri membutuhkan cara baru untuk meningkatkan kinerja chip. Selain itu, meningkatkan kinerja chip sambil menurunkan konsumsi daya menjadi tantangan yang semakin besar, karena pembangkit listrik menjadi masalah sebesar chip canggih untuk aplikasi AI terbaru.

“Batas alami AI adalah listrik, bukan chip. Amerika Serikat saja mungkin membutuhkan tambahan 92 gigawatt daya untuk mendukung ambisi AI‑nya—permintaan setara dengan membangun 92 pembangkit listrik tenaga nuklir.

Sebagai perbandingan, hanya dua pembangkit semacam itu yang telah dibangun di AS selama tiga dekade terakhir.

Eric Schmidt – Former Google CEO

Jadi mengelola keduanya untuk terus meningkatkan kinerja sekaligus mengendalikan konsumsi daya merupakan faktor penting.

“Area” dan “Cost” adalah dua faktor teknis penting lainnya, dengan ruang fisik untuk menampung semua transistor, sensor, dan catu daya yang diperlukan menjadi masalah pada skala nano, setidaknya secara biaya efektif, sehingga produksi dapat ditingkatkan dan menguntungkan.

Terakhir, kemampuan untuk menerapkan solusi baru ini dengan cepat juga penting (Time to Market). Penyiapan jalur produksi baru dan penerapan desain yang lebih maju dapat bernilai miliaran dolar bagi pelanggan Applied Materials.

Terakhir, mengurangi dampak lingkungan dari manufaktur semikonduktor juga penting, dan menjadi nilai jual tambahan bagi perusahaan.

Semua bagian yang diproduksi baru dirancang untuk dapat diperbaiki lebih baik, dan kami menggunakan bagian yang telah diperbaharui bila memungkinkan untuk perbaikan dan pembuatan ulang, berkontribusi pada keberlanjutan dan efisiensi biaya.

Layanan Global

Segmen ini menggunakan Actionable Insight Accelerator (AIx) milik Applied untuk memberikan solusi canggih kepada pelanggannya guna mengoptimalkan transfer teknologi, peningkatan produksi, dan kinerja perangkat.

Pada dasarnya, Applied Materials berperan sebagai konsultan dan pakar yang memberi saran kepada pabrik semikonduktor tentang cara terbaik mencapai tujuan mereka.

Segmen ini juga mencakup “solusi rantai pasokan”, yang menyediakan bagian bersertifikat dan bersih untuk pemeliharaan serta meminimalkan waktu henti mesin dengan menempatkan bagian dekat dengan pabrik pelanggan.

Konsultasi ini dapat diintegrasikan dengan solusi smart factory perusahaan, dengan otomatisasi berbasis AI, teknologi penjadwalan canggih, meningkatkan produktivitas pada hampir semua metrik: hasil, risiko, cacat, waktu henti peralatan, throughput lebih tinggi, waktu siklus yang lebih baik, dll.

Tampilan

Applied Materials juga menyediakan mesin untuk produksi tampilan OLED (organic light‑emitting diode) (layar, TV, dll.), yaitu Solusi MAX OLED.

Dengan membawa teknologi OLED ke layar yang lebih besar pada TV, tablet, dan PC, hasil akhirnya lebih unggul dibandingkan teknologi tampilan lainnya.

Metode manufaktur proprietari ini memungkinkan akurasi penempatan piksel yang luar biasa, lebih dari dua kali lipat rasio apertur. Hasilnya adalah tampilan yang lebih besar dengan kecerahan hingga 3X lebih tinggi dan resolusi hingga 2 000 piksel per inci persegi.

Solusi MAX OLED juga mengurangi konsumsi daya tampilan hingga 30 % dan memberikan peningkatan hingga 5X pada umur tampilan.

R&D dan Pusat EPIC

Keberhasilan Applied Materials dibangun di atas keunggulan teknis dan keahlian, didorong oleh puluhan tahun R&D untuk mendorong lebih jauh apa yang mungkin dalam manufaktur elektronik.

Kontributor utama untuk upaya R&D di masa depan akan menjadi EPIC Center baru (Equipment and Process Innovation and Commercialization), yang diperkirakan mulai beroperasi pada musim semi 2026.

Ini akan menjadi fasilitas terbesar dan paling canggih di dunia untuk kolaborasi teknologi proses semikonduktor dan R&D peralatan manufaktur, berlokasi di kampus Applied di Silicon Valley.

Fasilitas multibiliun dolar ini dirancang untuk menyediakan cakupan dan skala kemampuan yang unik dengan lebih dari 180 000 kaki persegi ruang bersih mutakhir untuk inovasi kolaboratif dengan pembuat chip, universitas, dan mitra ekosistem.

Tujuannya adalah mempercepat secara radikal perpindahan dari penemuan akademis ke penerapan industri teknologi baru, mempersingkat proses selama beberapa tahun.

Applied Venture

Selain upaya R&D internal, Applied Materials juga berinvestasi pada startup dan teknologi menjanjikan melalui merek Applied Venture.

Segmen VC ini menginvestasikan sekitar $100 juta per tahun, dan hingga kini telah memberikan pendanaan kepada lebih dari 90 perusahaan di 19 negara, di mana lebih dari 10 di antaranya telah melakukan IPO.

Fokus investasi meliputi manufaktur lanjutan (pencetakan 3D, robotika, otomatisasi), material lanjutan, AI & data besar, teknologi energi (baterai, surya, termoelektrik, air), ilmu hayat, teknologi semikonduktor, dan tampilan.

Geopolitik, Kontrol Ekspor, dan Risiko China

Bagi semua pabrik semikonduktor dan produsen peralatan, ketegangan geopolitik antara China dan AS merupakan ancaman.

Konsekuensi langsungnya adalah ketidakmungkinan menjual ke China peralatan paling canggih, karena AS umumnya memblokir ekspor mesin‑mesin yang mengandung IP Amerika ke saingan utamanya, dengan tujuan melemahkan industri semikonduktor lokal dan riset AI.

Hal ini juga berarti China mengalirkan ratusan miliar dolar dalam bentuk subsidi, pembelian preferensial, dan dukungan lain ke industri domestiknya. Ini mencakup pabrik chip, namun lebih lagi penciptaan alternatif bagi perusahaan seperti ASML, Applied Materials, atau Lam Research, yang mesin‑mesinnya menjadi batu penjuru manufaktur semikonduktor.

Dalam jangka panjang (5‑10 tahun), upaya ini dapat menjadi ancaman bagi perusahaan jika berhasil:

  • Bisnis yang hilang dengan pabrik China kemungkinan hilang selamanya.
  • Chip dari pabrik baru yang menggunakan teknologi domestik mungkin bersaing dengan pabrik internasional/Barat, mengurangi permintaan peralatan Applied Materials.
  • Negara yang bersekutu dengan China (misalnya Rusia) atau netral (sebagian besar Asia Tenggara) mungkin menggunakan mesin deposit tipis film China atau peralatan lain alih‑alih mesin Applied Research di pabrik baru mereka di masa depan.

Meskipun serius, risiko ini tidak boleh dilebih‑lebhikan.

Pertama, upaya meniru seluruh tumpukan teknologi, IP, dan keahlian teknis industri semikonduktor yang dipimpin Barat merupakan usaha kolosal. Jadi meskipun kemungkinan akan sebagian berhasil, masih akan memakan waktu untuk menyusul ekosistem yang memerlukan lebih dari 60 tahun untuk dibangun, dan masih terus berinovasi dengan cepat.

Kedua, cakupan Applied Materials menjadi perlindungan lain. Jadi meskipun terobosan dalam EUV dapat menimbulkan masalah bagi perusahaan teknologi tunggal seperti ASML, Applied Materials kemungkinan masih akan memimpin dalam banyak teknologi dalam 10‑20 tahun ke depan, menjadikannya pilihan terbaik bagi semua pabrik di negara netral.

Terakhir, skala basis terpasang Applied Materials berarti arus kas lebih besar untuk R&D dan memenangkan perang harga eventual dengan pesaing China. Jadi bahkan jika teknologi perusahaan tidak lagi unik, belum tentu keunggulan komersialnya yang telah lama terbangun tidak akan menjadi moat yang cukup bagi pabrik di luar China.

Keuangan: Pertumbuhan, Margin, Pengembalian Modal

Pertumbuhan pendapatan Applied Materials sebagian besar didorong oleh segmen semikonduktor, meskipun dalam jangka panjang hal ini dapat menghasilkan pertumbuhan pada segmen layanan juga.

Margin operasional secara keseluruhan tetap stabil di segmen utama, dan meningkat di segmen tampilan.

Perusahaan telah meningkatkan dividen secara konsisten selama bertahun‑tahun, dengan percepatan bersih pada 2018, dan dividen 2024 hampir 5 kali lipat dibandingkan level 2017.

Perusahaan juga melakukan pembelian kembali saham, dengan mengurangi jumlah saham beredar sejak 2014.

Kesimpulan

Applied Materials adalah perusahaan penting dalam ekosistem semikonduktor global, dengan mesin‑mesin kunci yang hadir di setiap langkah proses mengubah pasir (silikon) menjadi ukiran kompleks pada skala nano yang membentuk chip komputer canggih.

Perusahaan akan mendapat manfaat dari beberapa tren jangka panjang seperti relokasi produksi semikonduktor di AS, peningkatan permintaan dari AI dan IoT, serta kecenderungan global peningkatan digitalisasi dan elektrifikasi.

Selain itu, perusahaan pada akhirnya berada pada posisi yang baik untuk menghadapi ancaman kompetitif, termasuk dari pesaing China yang muncul dan didukung oleh subsidi serta kepentingan strategis nasional China.

Berita dan Perkembangan Saham Applied Materials (AMAT) Terbaru

mm

Jonathan adalah seorang peneliti biokimia yang telah bekerja di bidang analisis genetik dan uji klinis. Sekarang, ia adalah seorang analis saham dan penulis keuangan dengan fokus pada inovasi, siklus pasar, dan geopolitik dalam publikasinya 'The Eurasian Century".