American Tower Menetapkan Harga Penawaran Obligasi Senior Tiga Tranche

American Tower Corporation menetapkan harga penawaran publik terdaftar obligasi senior tidak terjamin dalam tiga tranche pada 9 September 2026, menurut pengumuman penetapan harga perusahaan. Penawaran tersebut terdiri dari jumlah pokok agregat $500.0 juta obligasi 5.300% jatuh tempo 2031, $500.0 juta obligasi 5.560% jatuh tempo 2033, dan $600.0 juta obligasi 5.750% jatuh tempo 2036.

Obligasi 2031 diterbitkan dengan harga sebesar 99.718% dari nilai nominal, obligasi 2033 sebesar 99.776% dari nilai nominal, dan obligasi 2036 sebesar 99.497% dari nilai nominal. American Tower memperkirakan hasil bersih sebesar $1,579.9 juta setelah dikurangi diskon penjaminan dan perkiraan biaya penawaran.

Perusahaan menyatakan bahwa ia bermaksud menggunakan hasil bersih untuk melunasi jumlah pokok agregat $600.0 juta dari obligasi senior 1.450% jatuh tempo 2026, untuk melunasi utang yang ada di bawah fasilitas kredit bergulir senior tidak terjamin multivaluta sebesar $6.0 miliar, dan untuk keperluan korporasi umum.

J.P. Morgan Securities LLC, BofA Securities, Inc., Citigroup Global Markets Inc., Morgan Stanley (MS ) & Co. LLC, dan Scotia Capital (USA) Inc. bertindak sebagai manajer buku bersama. Penawaran tersebut dilakukan berdasarkan pernyataan pendaftaran shelf yang berlaku, Registrasi No. 333-287714, melalui prospektus tertanggal 2 Juni 2025 dan suplemen prospektus tertanggal 9 September 2026 yang diajukan ke Securities and Exchange Commission.

Ketentuan Obligasi

Menurut suplemen prospektus, obligasi 2031 jatuh tempo pada 15 September 2031, obligasi 2033 pada 15 September 2033, dan obligasi 2036 pada 15 September 2036. Bunga tunai dibayarkan setengah tahunan pada 15 Maret dan 15 September setiap tahun, mulai 15 Maret 2027, kepada pemegang yang tercatat pada 1 Maret dan 1 September sebelumnya, dan dihitung berdasarkan tahun 360 hari dengan dua belas bulan masing-masing 30 hari.

Obligasi tersebut merupakan kewajiban umum tidak terjamin dari American Tower Corporation dan memiliki kedudukan setara dalam hak pembayaran dengan semua utang senior tidak terjamin lainnya. Secara struktural, obligasi ini berada di bawah semua utang yang ada dan yang akan datang serta kewajiban lain dari anak perusahaan perusahaan, yang bukan penjamin obligasi, dan secara efektif berada di bawah utang yang dijaminkan sejauh aset yang menjaminkannya. Obligasi ini tidak tunduk pada dana pelunasan.

American Tower dapat menebus obligasi tersebut atas pilihannya, secara keseluruhan atau sebagian, kapan saja. Untuk penebusan sebelum 15 Agustus 2031 pada obligasi 2031, 15 Juli 2033 pada obligasi 2033, atau 15 Juni 2036 pada obligasi 2036, harga penebusan adalah yang lebih tinggi antara 100% pokok dan jumlah make-whole yang dihitung berdasarkan nilai kini pembayaran pokok dan bunga terjadwal yang tersisa, yang didiskontokan dengan Treasury Rate yang berlaku ditambah spread, masing-masing ditambah bunga yang masih harus dibayar. Pada atau setelah tanggal tersebut, yang berjarak satu, dua, dan tiga bulan sebelum tanggal jatuh tempo masing-masing, harga penebusan adalah 100% pokok ditambah bunga yang masih harus dibayar.

Setelah Terjadi Perubahan Kendali dan Penurunan Peringkat, masing‑masing sebagaimana didefinisikan dalam suplemen, American Tower diwajibkan menawarkan untuk membeli kembali semua obligasi dengan harga sebesar 101% dari jumlah pokok agregat ditambah bunga yang masih harus dibayar. Ketentuan perjanjian (indenture) membatasi kemampuan perusahaan untuk membuat hak gadai serta untuk menggabungkan, mengkonsolidasikan, atau menjual aset, dengan sejumlah pengecualian.

Obligasi akan diterbitkan dengan denominasi minimum $2,000 dan kelipatan $1,000 setelahnya. American Tower tidak berniat mencatatkan obligasi tersebut di bursa efek mana pun atau sistem penawaran dealer otomatis, dan saat ini tidak ada pasar publik untuknya. Penjamin emisi memperkirakan akan menyerahkan obligasi dalam bentuk entri buku melalui The Depository Trust Company, termasuk Clearstream dan Euroclear, dengan siklus penyelesaian T+3. U.S. Bank Trust Company, National Association bertindak sebagai trustee berdasarkan perjanjian tanggal 2 Juni 2025, dan perjanjian serta obligasi tersebut diatur oleh hukum New York.

Fasilitas Kredit dan Kapitalisasi

Sesuai dengan penerapan hasil bersih, dana tersebut dapat diinvestasikan sementara dalam sekuritas pasar uang jangka pendek, dan manajemen akan memiliki kebijaksanaan luas atas penggunaannya, menurut suplemen. Fasilitas multivaluta yang sedang dilunasi, yaitu 2021 Multicurrency Credit Facility, jatuh tempo pada 1 Mei 2029, mencakup dua periode perpanjangan opsional dan saat ini mengenakan bunga dengan tingkat yang sama dengan Term SOFR ditambah 0.875%. Pinjaman di bawah fasilitas tersebut terutama digunakan untuk melunasi utang yang masih ada dan untuk keperluan korporasi umum, dan beberapa penjamin emisi atau afiliasinya berperan sebagai agen, pemberi pinjaman, dan penyusun struktur di bawah fasilitas tersebut sehingga dapat menerima sebagian hasil dari obligasi.

Tabel kapitalisasi dalam suplemen mencantumkan $1,085.0 juta yang masih beredar di bawah 2021 Multicurrency Credit Facility per 30 Juni 2026, dan mencatat obligasi senior 1.450% jatuh tempo 2026 sebesar $599.7 juta secara historis; kolom yang disesuaikan, yang mencerminkan penawaran dan penerapan hasil bersih, menghapus sepenuhnya obligasi 1.450% tersebut.

Secara historis per 30 Juni 2026, tabel menunjukkan total utang jangka panjang, termasuk bagian saat ini, sebesar $37,189.6 juta, total ekuitas sebesar $10,252.5 juta, dan total kapitalisasi sebesar $47,442.1 juta. Kas dan setara kas sebesar $1,762.5 juta, tidak termasuk $130.1 juta dana terbatas. Catatan kaki pada tabel menyatakan bahwa angka-angka tersebut tidak mencakup dividen sekitar $834.1 juta yang dibagikan pada 13 Juli 2026 kepada pemegang saham biasa yang tercatat pada 12 Juni 2026, atau pembelian kembali saham biasa yang dilakukan setelah 30 Juni 2026 dalam program pembelian kembali yang sebelumnya diumumkan perusahaan.

Per 30 Juni 2026, anak perusahaan perusahaan memiliki total kewajiban utang sekitar $1.8 miliar, tidak termasuk kewajiban antar perusahaan. Jumlah tersebut mencakup $1.8 miliar dalam sekuritas pendapatan menara yang dijaminkan oleh utang dua anak perusahaan tujuan khusus dan terutama dijaminkan oleh hipotek atas kepemilikan anak perusahaan tersebut dalam 5,018 menara penyiaran dan komunikasi nirkabel serta aset terkait, ditambah sekitar $3.2 juta di bawah CoreSite DE1 Note dan sekitar $14.4 juta sewa pembiayaan. Setelah memperhitungkan transaksi yang dijelaskan dalam bagian kapitalisasi, perusahaan akan memiliki sekitar $39.4 juta surat kredit yang belum ditarik dan dikurangkan dengan ketersediaan di bawah fasilitas multivaluta $6.0 miliar serta fasilitas kredit bergulir senior tidak terjamin terpisah sebesar $4.0 miliar.

American Tower beroperasi sebagai real estate investment trust untuk tujuan pajak penghasilan federal AS, dan portofolionya per 30 Juni 2026 mencakup lebih dari 148,000 situs komunikasi secara global serta 30 fasilitas pusat data di seluruh Amerika Serikat. Suplemen juga mengungkapkan bahwa pada 8 Agustus 2026, ekuitas preferen yang dapat dikonversi secara wajib yang dimiliki oleh kendaraan investasi yang berafiliasi dengan Stonepeak Partners LP dalam bisnis pusat data AS perusahaan dikonversi menjadi ekuitas biasa, sehingga American Tower memegang kepemilikan kontrol sekitar 64% dan Stonepeak sekitar 36%; perjanjian investasi asli berasal dari tahun 2022.