बीएचपी: तांबे पर दांव लगाने वाली एक खनन दिग्गज कंपनी

हालांकि निवेश जगत कभी-कभी केवल डिजिटल प्रौद्योगिकी, जैसे कि एआई से लेकर दूरसंचार और क्लाउड कंप्यूटिंग तक, पर ही ध्यान केंद्रित करता प्रतीत होता है, लेकिन दुनिया अभी भी काफी हद तक भौतिक संसाधनों पर भी निर्भर है: तेल और गैस, लिथियम, तांबा, लोहा, एल्यूमीनियम, दुर्लभ धातुएं, आदि।

उस संदर्भ में, खनन कंपनियां सभी प्रमुख तकनीकी प्रगति के लिए भौतिक आधार प्रदान करने के लिए मौजूद हैं: सौर पैनलों के लिए चांदी, विद्युतीकरण के लिए तांबा, बैटरी के लिए लिथियम, मेमोरी और कंप्यूटर चिप्स के लिए दुर्लभ पृथ्वी धातुएं, आदि।

ऐसा प्रतीत होता है कि हम 1970 के दशक की व्यापक आर्थिक स्थितियों की पुनरावृत्ति की ओर बढ़ रहे हैं, जिसमें तेल संकट भी शामिल है। मुद्रास्फीतिजनित मंदी मुद्रास्फीति + आर्थिक ठहराव और वैश्विक अस्थिरता को देखते हुए, निवेशकों के लिए कमोडिटी में अधिक निवेश करना काफी समझदारी भरा कदम हो सकता है, क्योंकि यह एक ऐसा क्षेत्र है जिसने 70 के दशक में अन्यथा स्थिर शेयर बाजार की तुलना में कहीं बेहतर प्रदर्शन किया था।

हालांकि, इस उद्योग में निवेश करना जटिल है, क्योंकि इसमें कई ऐसे जोखिम शामिल हैं जो अक्सर दिखाई नहीं देते: स्थानीय तानाशाही द्वारा भूमि अधिग्रहण, किसी विशेष खदान में पर्यावरणीय आपदा, अत्यधिक अस्थिर वस्तु कीमतों पर कोई नियंत्रण न होना, आदि।

इसी कारण, बड़ी खनन कंपनियों पर दांव लगाने से किसी विशिष्ट देश या खदान से जुड़े एकमुश्त जोखिमों को काफी हद तक कम किया जा सकता है, जबकि व्यापक क्षेत्र में निवेश का अवसर भी बना रहता है। अपने विशाल आकार के कारण, बड़ी खनन कंपनियां नकदी प्रवाह उत्पन्न करने या नए खदान खोलने के लिए आवश्यक अरबों डॉलर के बजट को वित्तपोषित करने के लिए धन जुटाने में अधिक सक्षम होती हैं, एक ऐसी प्रक्रिया जिसमें अक्सर 10 वर्ष से अधिक समय लगता है।

यह एक ऐसा विचार है जिसे हमने पहले के स्टॉक स्पॉटलाइट्स में सामान्य खनिक के साथ खोजा था। रियो टिंटो (RIO + 0.99%)सोने का खनिक Newmont (NEM + 2.76%)लिथियम खनिक Albemarle (ALB -3.22%)और प्लैटिनम खनिक सिबनी स्टिलवॉटर (SBSW + 2.85%) (प्रत्येक कंपनी पर विस्तृत रिपोर्ट के लिए लिंक पर क्लिक करें).

इन मानदंडों से मेल खाने वाली एक और कंपनी है, जिसका तांबा उत्पादन में बढ़ता दखल है और जिसने हाल ही में कोयले के उत्पादन से दूरी बना ली है: बीएचपी ग्रुप लिमिटेड।

बीएचपी ग्रुप क्या है?

हालांकि यह एनवाईएसई पर सूचीबद्ध है, बीएचपी को मेलबर्न में मुख्यालय वाली एक ऑस्ट्रेलियाई खनन कंपनी माना जाता है। यह कंपनी 2001 में पहले से ही बड़ी खनन कंपनियों ब्रोकन हिल प्रोप्राइटरी कंपनी लिमिटेड (बीएचपी) और एंग्लो-डच कंपनी बिलिटन पीएलसी के विलय का परिणाम है।

बीएचपी 2025 में दुनिया की सबसे बड़ी खनन कंपनी थी, और अगर वह अपने लक्ष्य को हासिल कर लेती तो और भी बड़ी हो जाती। सेवा मेरे 2024 में एंग्लो अमेरिकन को 31 बिलियन पाउंड में अधिग्रहित करेंलेकिन इसके बार-बार और लगातार दिए गए प्रस्तावों को अस्वीकार कर दिया गया (इसके बजाय, एंग्लो और टेक रिसोर्सेज 60 अरब डॉलर के विलय पर विचार कर रहे हैं)।

2025 में, कंपनी ने विभिन्न धातुओं का भारी मात्रा में उत्पादन किया:

• 2 मिलियन टन तांबा।
• 263 मिलियन टन लौह अयस्क।
• 18 मिलियन टन इस्पात निर्माण कोयला (कोकिंग कोयला)।

यह जल्द ही पोटाश (उर्वरक) का एक प्रमुख उत्पादक भी बन जाएगा, क्योंकि कनाडा की जेनसेन खदान में पहला उत्पादन 2027 में शुरू होने की योजना है, और 2031 तक उत्पादन में और वृद्धि की जाएगी।

बीएचपी के लिए दो सबसे महत्वपूर्ण देश ऑस्ट्रेलिया और चिली हैं, दोनों को अनुकूल व्यावसायिक परिस्थितियों और सुरक्षित और स्थिर कानून और राजनीतिक प्रणालियों के साथ शीर्ष स्तरीय खनन क्षेत्र माना जाता है।

स्रोत: बीएचपी

यह कंपनी उन अर्थव्यवस्थाओं में एक प्रमुख योगदानकर्ता है जिनमें यह काम करती है, इसने विशेष रूप से ऑस्ट्रेलियाई सरकार को 6.8 बिलियन डॉलर और चिली सरकार को 3.2 बिलियन डॉलर करों का भुगतान किया है, जिससे यह दोनों देशों में सबसे बड़े करदाताओं में से एक बन गई है, जिसमें एक अकेली खदान (एस्कोन्डिडा) चिली के कुल जीडीपी के कई प्रतिशत अंकों का प्रतिनिधित्व करती है।

बीएचपी के मुख्य व्यावसायिक खंड

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कच्चा लोहा

लोहा, विशेषकर ऑस्ट्रेलियाई लोहा, कंपनी का ऐतिहासिक आधार है। पश्चिमी ऑस्ट्रेलिया में पाए जाने वाले लौह भंडार वास्तव में दुनिया की कुछ सबसे बड़ी खनन कंपनियों का स्रोत रहे हैं, जिनमें दूसरे नंबर की कंपनी रियो टिंटो भी शामिल है।

ऑस्ट्रेलियाई लौह खनन कंपनियों के इतने बड़े होने और आज वैश्विक खनन परिदृश्य पर हावी होने का एक प्रमुख कारण यह है कि यह दुनिया के सबसे सस्ते लौह भंडारों में से एक है, जो इतना सघन है कि इसका दोहन स्वाभाविक रूप से लगभग किसी भी अन्य प्रतिस्पर्धी की तुलना में सस्ता है।

इसका प्रत्यक्ष परिणाम केवल मुनाफा ही नहीं है, बल्कि खनन आय का एक ऐसा स्रोत भी है जो मंदी और कमोडिटी की कम कीमतों के दौर में भी सकारात्मक नकदी प्रवाह प्रदान करता रहता है, जो आमतौर पर खनन क्षेत्र के लिए विनाशकारी हो सकता है, क्योंकि यह 5-20 साल तक चल सकता है।

इस अतिरिक्त नकदी का उपयोग संकटग्रस्त संपत्तियों को सस्ते दामों पर खरीदने के लिए किया जा सकता है।

इसलिए, बीएचपी के लौह भंडारों की भूवैज्ञानिक प्रकृति, जो एक ऐसी संपत्ति है जिसकी नकल करना बहुत मुश्किल है, ने ही कंपनी को पिछली सदी में लगातार विकास करने और आज के इस विशालकाय रूप तक पहुंचने में मदद की है।

“पिछले 140 वर्षों में हमने जो कुछ भी हासिल किया है, उसे देखते हुए, मेरा दृढ़ विश्वास है कि हमारे सबसे अच्छे दिन अभी आने बाकी हैं। हमारे संसाधनों की गुणवत्ता, वस्तुओं के चयन और हमारी वित्तीय मजबूती हमें अनिश्चित दुनिया में लचीलापन प्रदान करती है।”

माइक हेनरी – बीएचपी के सीईओ

लोहा आधुनिक दुनिया की सबसे महत्वपूर्ण वस्तु भी है, जो अन्य सभी धातुओं की तुलना में 20 गुना अधिक लोहे की खपत करती है, अधिकतर इस्पात के रूप में (1 टन इस्पात के लिए 1.6 टन लौह अयस्क की आवश्यकता होती है)।

कंपनी की लौह अयस्क ले जाने वाली ट्रेन, जो खदान से धातु को निर्यात के लिए तटों तक लाती है, 264 अयस्क डिब्बों जितनी लंबी हो सकती है, यानी 2.5 किलोमीटर (1.5 मील)। बाद में इसे विशाल जहाजों पर लादा जाता है जिनकी क्षमता 47 ओलंपिक आकार के स्विमिंग पूल के बराबर होती है।

बीएचपी द्वारा लौह उत्पादन का दूसरा स्थान यह है: ब्राजील में संयुक्त उद्यम समार्को के साथयह एक और वैश्विक स्थान है जहां कम लागत वाले लौह अयस्क के भंडार पाए जाते हैं, जिसने स्थानीय खनन दिग्गज वेले की संपत्ति में काफी वृद्धि की है। (VALE + 0.47%)जो कि समार्को के बाकी 50% हिस्से का मालिक है।

तांबा

यदि लोहा आधुनिक दुनिया की रीढ़ की हड्डी है, तो तांबा उसका तंत्रिका तंत्र है। यह लाल धातु बिजली से जुड़े किसी भी अनुप्रयोग के लिए आवश्यक है, चाहे वह भारी उद्योग हो, पाइपिंग हो, इलेक्ट्रिक वाहनों के माध्यम से विद्युतीकरण हो, बैटरी हो, चार्जिंग स्टेशन हों, या कोई भी कंप्यूटिंग गतिविधि और एचवीएसी (हीट पंप, एयर कंडीशनिंग) हो।

स्रोत: बीएचपी

इन अनेक अनुप्रयोगों के कारण, जिनमें से लगभग सभी की मांग बढ़ रही है, यह अनुमान लगाया गया है कि 2050 तक तांबे की मांग दोगुनी हो जाएगी। इसके बढ़ते महत्व के कारण, बीएचपी तांबे के क्षेत्र में अपनी उपस्थिति को और मजबूत कर रही है, नए खदानों का अधिग्रहण कर रही है और अपने मौजूदा खदानों का विस्तार कर रही है।

इसकी सबसे बड़ी खदान चिली में है। एस्कोन्डिडा माइनपेरू में तांबे की दो अन्य खदानों वाला देश है, जिसमें ऑस्ट्रेलिया का ओलंपिक डैम कंपनी के लिए तांबे का एक अन्य महत्वपूर्ण स्रोत है। कंपनी का पेरू में बीएचपी, मित्सुबिशी, टेक रिसोर्सेज और ग्लेनकोर के बीच एक संयुक्त उद्यम भी है।एंटामिना) और दुनिया के सबसे बड़े अविकसित तांबे के भंडारों में से एक, जो एरिज़ोना में स्थित है (रिज़ॉल्यूशन कॉपर).

स्रोत: बीएचपी

कुल मिलाकर, बीएचपी ने 2025 में 2 मिलियन टन तांबे का उत्पादन किया, जो 2023 में 1.7 मिलियन टन से अधिक है।

धातुकर्म कोयला

हालांकि एक दिन हरित हाइड्रोजन इसकी जगह ले सकता है, लेकिन धातुकर्म कोयला एक विशेष प्रकार का कोयला है जो वर्तमान में लौह अयस्क से इस्पात के उत्पादन के लिए अपरिहार्य है, जो लौह अयस्क में सही मात्रा में कार्बन मिलाकर और अशुद्धियों को दूर करके इस आवश्यक मिश्र धातु का निर्माण करता है।

स्रोत: बीएचपी

उदाहरण के लिए, एक मध्यम आकार की कार के उत्पादन में 750 किलोग्राम कोयले की आवश्यकता होती है, और एक अपतटीय पवन टरबाइन के लिए 790 टन कोयले की आवश्यकता होती है।

बीएचपी पूर्वी ऑस्ट्रेलिया के क्वींसलैंड में कोयले का खनन करती है और फिर इसे जहाजों द्वारा चीन, एशिया, यूरोप और लैटिन अमेरिका को निर्यात करती है।

स्रोत: बीएचपी

बीएचपी के पास पहले अधिक कोयला खदानें थीं, लेकिन उसने गैर-धात्विक कोयले का उत्पादन करने वाली खदानों को बेचकर व्हाइटहेवन कोल को बेच दिया।WHC.AXपर्यावरण के अनुकूल छवि बनाने की अपनी रणनीति के तहत, कंपनी 4.1 अरब डॉलर तक का निवेश कर सकती है।

पोटाश

पोटैशियम लवण, पोटाश, वैश्विक खाद्य उत्पादन में सहायक रासायनिक उर्वरकों के तीन प्रमुख घटकों (नाइट्रोजन-पोटैशियम-फॉस्फोरस) में से एक है। विश्व स्तर पर प्रतिवर्ष लगभग 70 करोड़ टन पोटाश का उत्पादन होता है, मुख्यतः कनाडा और पूर्व सोवियत संघ में।

बीएचपी ने पोटाश बाजार में प्रवेश करने के लिए कनाडा स्थित जेनसेन परियोजना में 10 अरब डॉलर से अधिक का निवेश किया है। इससे प्रति वर्ष 8.5 मिलियन टन तक उत्पादन होने की उम्मीद है, जो वर्तमान वैश्विक आपूर्ति का 10% से अधिक है, और भविष्य के चरणों में उत्पादन क्षमता 16 से 17 मिलियन टन प्रति वर्ष तक पहुंचने की संभावना है।

जैसे-जैसे आधुनिक औद्योगिक कृषि में पोटाश की खपत बढ़ती जा रही है, बढ़ती वैश्विक आबादी के लिए पर्याप्त खाद्य उत्पादन बनाए रखने के लिए इस नई आपूर्ति की आवश्यकता होगी।

स्रोत: बीएचपी

रूस और बेलारूस के साथ-साथ चीन, जो सभी पोटाश के प्रमुख उत्पादक हैं, के साथ बढ़ते तनाव के बीच, जेनसेन पश्चिमी देशों को आपूर्ति करने के लिए बीएचपी के लिए एक बहुत ही महत्वपूर्ण संपत्ति साबित हो सकता है।

निकल

बीएचपी पश्चिमी ऑस्ट्रेलिया में अपने निकेल वेस्ट संयंत्र में निकेल का उत्पादन भी करती थी, लेकिन अक्टूबर 2024 से उत्पादन निलंबित है। निकल की कम कीमतों के कारण। निकल का उपयोग मुख्य रूप से इलेक्ट्रिक वाहनों की बैटरी और स्टेनलेस स्टील के उत्पादन में किया जाता है।

कम कीमतों का मुख्य कारण अधिक उत्पादन और इंडोनेशिया में कम लागत वाले उत्पादकों से बाजार की भरमार है।

कहा जा रहा है कि बीएचपी अपनी निकल खदान को बेचने की कोशिश कर रही है, और ब्रिटिश खनन क्षेत्र की दिग्गज कंपनी ग्लेनकोर (ग्लेन.एल) संभावित रूप से इच्छुक।

बीएचपी की विकास रणनीति और भविष्य की परियोजनाएं

2020 के दशक के अंत में जेनसेन में पोटाश उत्पादन शुरू होने के अलावा, पिछले कुछ वर्षों में बीएचपी का मुख्य ध्यान तांबा बाजार में अपनी अग्रणी स्थिति को मजबूत करने पर रहा है। कंपनी उन चुनिंदा कंपनियों में से एक है जिन्होंने तांबा उत्पादन में वृद्धि (+0.2 मिलियन टन) की है, जबकि इसके प्रत्यक्ष प्रतिस्पर्धियों के उत्पादन में 2027 तक कुल मिलाकर 1.5 मिलियन टन की कमी आएगी।

इसका एक हिस्सा चिली में स्थित बीएचपी की स्पेंस खदान के जीवनकाल में और 50 साल जोड़ने के लिए पर्याप्त बुनियादी ढांचा तैयार करना और अधिक अन्वेषण करना रहा है।

एक अन्य कंपनी एरिज़ोना में रेज़ोल्यूशन कॉपर (जिसमें बीएचपी की 45% हिस्सेदारी है और रियो टिंटो की 55% हिस्सेदारी है) में एक सक्रिय खदान को वास्तविकता में बदलने की कोशिश कर रही है। फीनिक्स से 60 मील पूर्व में स्थित यह खदान परमिट और इंजीनियरिंग के अंतिम चरण में है।

चूंकि अमेरिका अपने आपूर्ति श्रृंखलाओं को पुन: औद्योगिक बनाने और उन्हें अपने देश के करीब लाने की कोशिश कर रहा है, इसलिए यह खदान इस लक्ष्य को प्राप्त करने में एक बड़ा कदम साबित हो सकती है।

हालांकि, यह केवल एक बहुत ही दीर्घकालिक संभावना है, क्योंकि खदान के निर्माण में कम से कम 10 साल लगेंगे, जिसके बाद लगभग 40 वर्षों तक उत्पादन होगा।

एक अन्य प्रमुख तांबा परियोजना विकुना जिले में है, जहां एस्कोन्डिडा स्थित है। यह 2030 के दशक के मध्य तक 70 वर्षों से अधिक के खनन जीवन और प्रति वर्ष 800,000 टन तक के उत्पादन के साथ, दुनिया के शीर्ष 5 स्वर्ण और तांबा उत्पादकों में से एक बन सकता है।

स्रोत: बीएचपी

बीएचपी की सतत विकास रणनीति और खनन प्रौद्योगिकी

बीएचपी खनन कार्यों के विद्युतीकरण में अग्रणी रही है, और इसकी कई खदानें अब पूरी तरह से हरित बिजली का उपयोग कर रही हैं। कुल मिलाकर, बीएचपी का लक्ष्य 2030 तक अपने ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन को 30% तक कम करना है, साथ ही अपने द्वारा प्रबंधित भूमि और जल के 30% हिस्से को संरक्षण, पुनर्स्थापन या पुनर्जनन प्रथाओं के अंतर्गत लाना है।

हालांकि, अपने सभी वाहनों और जहाजों के बेड़े को नवीकरणीय ऊर्जा (बैटरी और हरित ऊर्जा) या टिकाऊ और कार्बन-तटस्थ ईंधन (टिकाऊ कृत्रिम ईंधन या हाइड्रोजन) पर स्विच करने में काफी अधिक समय लगेगा।

हमारा मानना ​​है कि भविष्य तेजी से स्पष्ट हो रहा है और हमारी रणनीति, पोर्टफोलियो, क्षमताएं और सामाजिक मूल्यों के प्रति हमारा दृष्टिकोण हमें ऊर्जा परिवर्तन की गति बढ़ाने और निरंतर आर्थिक विकास और जीवन स्तर में सुधार के दोहरे उद्देश्यों को पूरा करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाने के लिए तैयार करता है।

माइक हेनरी – बीएचपी के सीईओ

बीएचपी उन कमोडिटीज पर भी ध्यान केंद्रित कर रही है जिन्हें हरित परिवर्तन और बढ़ती मांग से लाभ होगा, जिनमें तांबा और पोटाश जैसी कई कमोडिटीज की मांग अगले 30 वर्षों में पिछले 30 वर्षों की तुलना में दोगुनी होने की उम्मीद है।

स्रोत: बीएचपी

बीएचपी में चल रहा एक और महत्वपूर्ण तकनीकी सुधार जल संरक्षण के क्षेत्र में है, जो अपशिष्ट जल के उपचार की नई विधियों के कारण संभव हो रहा है, जिससे ओलंपिक डैम खदान में पानी का पुन: उपयोग किया जा सकता है। एस्कोन्डिडा में गैर-मीठे जल संसाधनों का उपयोग भी इसमें सहायक सिद्ध हो रहा है।

"बीएचपी ने खारे पानी को मीठा बनाने के लिए भूजल का उपयोग बंद कर दिया है। हालांकि, जीवाश्म ईंधन आधारित बिजली आपूर्ति अनुबंधों को समय से पहले समाप्त करके, 2022 से, विलवणीकरण इकाई 100 प्रतिशत नवीकरणीय ऊर्जा स्रोतों पर चलेगी।"

अंत में, बीएचपी अत्यधिक डिजिटलीकृत है, जो पहले से ही जोखिम प्रबंधन, परिसंपत्ति प्रदर्शन में सुधार और प्रबंधन के निर्णय लेने में सहायता के लिए स्वचालन और एआई का उपयोग कर रही है।

बीएचपी की वित्तीय स्थिति

कंपनी ने 2025 में लगभग 51 बिलियन डॉलर का राजस्व और लगभग 9 बिलियन डॉलर का शुद्ध लाभ अर्जित किया। प्रबंधन को अगले पांच वर्षों में कमोडिटी कीमतों के परिदृश्यों के आधार पर 6 बिलियन डॉलर से 10 बिलियन डॉलर के बीच वार्षिक मुक्त नकदी प्रवाह की उम्मीद है।

स्रोत: बीएचपी

कंपनी ने 2017 से अपने शेयरधारकों को लाभांश और शेयर बायबैक के रूप में कम से कम 110 बिलियन डॉलर या अपने बाजार पूंजीकरण का 70% वितरित किया है, और कंपनी द्वारा अपने तेल उत्पादन गतिविधि को अलग करने या उच्च कमोडिटी कीमतों के कारण असाधारण रूप से अच्छे वर्षों में वितरण में वृद्धि हुई है।

कुल मिलाकर, बीएचपी हरित परिवर्तन (तांबा) और बढ़ती वैश्विक आबादी (पोटाश) से प्रेरित वस्तुओं के प्रति दीर्घकालिक दूरदर्शी दृष्टिकोण को अपने लाभदायक और विश्वसनीय लौह खनन के ऐतिहासिक आधार के साथ जोड़ती है।

लाभप्रदता और विश्वसनीय लाभांश के साथ-साथ सुरक्षित क्षेत्राधिकारों को देखते हुए, बीएचपी कई अन्य खनन कंपनियों की तुलना में अपेक्षाकृत सुरक्षित स्टॉक है, जिनमें पूंजी के गलत आवंटन का जोखिम अधिक हो सकता है, साथ ही यह संसाधन की कमी, अंतरराष्ट्रीय संघर्षों और मुद्रास्फीति के दौर से गुजर रहे कमोडिटी बाजारों के लाभ को भी हासिल कर सकता है।

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