चांदी में निवेश: मांग, कमी और जोखिमों में गहराई से उतरना

चांदी मोड़ पर

पवित्र धातुएँ सभ्यता की शुरुआत से ही कठिन समय में पूँजी के आश्रय रही हैं। इसका मुख्य कारण यह है कि वे धन का वह रूप दर्शाती हैं जो मौद्रिक या वित्तीय प्रणाली से स्वतंत्र है।

और निश्चित रूप से, पिछले कुछ वर्षों में यूक्रेन युद्ध की शुरुआत के बाद अंतर्राष्ट्रीय तनावों के विस्फोट के कारण सोने ने यह भूमिका निभाई है। संयुक्त राज्य के साथ टैरिफ और अंतर्राष्ट्रीय व्यापार में गिरावट ने भी योगदान दिया।

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सोने की तुलना में सस्ता होने के कारण, चांदी भी प्रदर्शन कर रही है, और नाममात्र (मुद्रास्फीति‑समायोजित नहीं) रूप में 1980 के दशक के अपने सर्वकालिक उच्च स्तर तक पहुँच रही है।

हालाँकि, मुद्रास्फीति, भू‑राजनीति और मौद्रिक अस्थिरता के बारे में चिंताएँ केवल चांदी की कहानी का एक हिस्सा हैं। ऐतिहासिक रूप से ज्यूलरी और सिक्कों में प्रयुक्त धातु आज इलेक्ट्रॉनिक्स जैसे महत्वपूर्ण औद्योगिक धातु बन गई है, और हरे ऊर्जा क्रांति की रीढ़ है, जहाँ सौर पैनल उत्पादन अब चांदी की मांग का प्रमुख चालक है।

कहानी का एक और पहलू यह है कि खनन से नई चांदी का उत्पादन मांग के साथ तालमेल बिठाने में संघर्ष कर रहा है, जिससे समय के साथ भंडार घट रहा है।

इसलिए, सोने जितनी चर्चा या मूल्य नहीं है, लेकिन चांदी में पीले धातु की तुलना में समान या यहाँ तक कि अधिक संभावित लाभ हो सकता है।

चांदी क्या है? गुण, उपयोग और इतिहास

चांदी एक ग्रे धातु है जिसका प्राचीन काल से ज्ञात है, माना जाता है कि यह लगभग 5000 ईसा‑पूर्व खोजी गई थी, और पहली ज्यूलरी तथा चांदी की वस्तुएँ 4000 ईसा‑पूर्व बनी थीं।

काफी समय तक, चांदी का मूल्य सोने के बराबर माना जाता था, और दोनों धातुओं के बीच अनुपात क्षेत्र‑वार खनिज की प्रचुरता पर निर्भर करता था।

सोने और चांदी की वैश्विक मौद्रिक प्रणाली में प्रत्यक्ष मौद्रिक भूमिका समाप्त होने के बाद, चांदी‑से‑सोना अनुपात में उतार‑चढ़ाव आया, और समय के साथ चांदी सोने से कम कीमती हो गई।

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इसी कारण से, चांदी के सिक्के अधिकांश मानव सभ्यताओं में सामान्य थे और मुद्रा का रूप रखते थे।

रासायनिक रूप से चांदी को तांबा और सोने के समान वर्ग में रखा गया है।

Source: Priam Study Center

यह इन धातुओं के साथ कुछ प्रमुख विशेषताएँ साझा करती है और अपनी कुछ अनोखी विशेषताएँ भी रखती है:

• बहुत उच्च चालकता, सभी तत्वों में सबसे अधिक विद्युत और थर्मल चालकता।
• उच्च रूपनीयता और नरमी (बिना टूटे आकार बदलना), जिससे अल्ट्रा‑पतली शीट और परतें बनती हैं।
• सबसे अधिक परावर्तक तत्व (पॉलिश्ड चांदी दृश्यमान प्रकाश स्पेक्ट्रम का 95 % परावर्तित करती है)।
• एक डिसइन्फेक्टेंट के रूप में कार्य करती है, जो बैक्टीरिया, वायरस और फंगस को उनकी कोशिका झिल्ली को नुकसान पहुंचाकर, मेटाबॉलिज़्म और डीएनए को बाधित करके मार देती है।

चांदी कहाँ से आती है?

चांदी के निक्षेप पृथ्वी पर असमान रूप से वितरित हैं, जहाँ सबसे बड़ा अयस्क संसाधन लैटिन अमेरिका में, विशेषकर मेक्सिको, पेरू और चिली में स्थित है। उत्पादन चीन, रूस, मध्य एशिया, ऑस्ट्रेलिया और संयुक्त राज्य में भी मजबूत है।

शीर्ष‑उत्पादक देशों में कुछ अधिक या कम केंद्रित निक्षेप हैं, जहाँ मेक्सिको में कई मेगा‑अयस्क निक्षेप हैं, और विश्व के शीर्ष 20 सबसे बड़े चांदी खानों में से 10 मेक्सिको में स्थित हैं।

Source: Mining Visuals

चांदी के खनन लागत क्षेत्र‑वार बहुत भिन्न होती है, जहाँ ओशिनिया और एशिया में AISC (All‑In Sustainable Cost) $8‑$9 प्रति औंस है, जबकि CIS (रूस और पूर्व सोवियत देशों) या उत्तरी अमेरिका में AISC $17‑$19 प्रति औंस तक पहुँचती है।

सभी मामलों में, 2025 के मध्य में चांदी $40 से ऊपर ट्रेड हो रही थी, और इस मूल्य उछाल ने कई दशकों में पहली बार सभी क्षेत्रों में चांदी के खनन को उच्च‑मार्जिन गतिविधि बना दिया।

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चांदी उत्पादन का केवल एक छोटा हिस्सा समर्पित खानों से आता है, क्योंकि यह अक्सर अन्य खनिजों के साथ मिश्रित रूप में मिलती है। आज प्राप्त होने वाली लगभग 2/3½ चांदी तांबा, सीसा और जस्ता खनन का उप‑उत्पाद है, जिससे उसकी आपूर्ति अपेक्षाकृत अनलचीली रहती है।

एक अन्य “उत्पादन” स्रोत चांदी का पुनर्चक्रण है, जो सालाना लगभग 200 मिलियन औंस की आपूर्ति प्रदान करता है।

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पुनर्चक्रण कीमत बढ़ने पर थोड़ा बढ़ता है, लेकिन बहुत सारी अनरिपीक्ड चांदी तकनीकी कारणों या बहुत कम सांद्रता के कारण खो जाती है, और मूल्य उतार‑चढ़ाव इस तथ्य को अधिक नहीं बदलता।

चांदी मूल्य इतिहास और चक्र (100‑वर्षीय दृष्टिकोण)

चांदी की कीमतें लंबी अवधि में बहुत उतार‑चढ़ाव करती रही हैं, जहाँ बुल मार्केट अक्सर मौद्रिक झटकों और मुद्रास्फीति के दौरों के साथ मेल खाती हैं, जैसे 1970 के दशक में जब यूएस ने सोने का मानक छोड़ दिया।

Source: Mining Visuals

चांदी एक अपेक्षाकृत छोटा बाजार है, 2024 में केवल $87 बिलियन का बाजार आकार, जो सोने के $291 बिलियन बाजार से काफी छोटा है।

दोनों की तुलना में ऊपर‑भू‑भंडार का अंतर और भी बड़ा है। कुल सोने का मूल्य लगभग $24.7 ट्रिलियन अनुमानित है, जबकि चांदी का वैश्विक भंडार केवल $2.3 ट्रिलियन है।

चांदी में बाजार हेरफेर के मामले (हंट ब्रदर्स, JPMorgan)

छोटा बाजार चांदी को हेरफेर के प्रति अधिक संवेदनशील बनाता है, जहाँ 1980 के दशक में तेल टायकून हंट के भाइयों ने शॉर्ट‑सक्वीज़ बनाने और चांदी बाजार को कोने में धकेलने की कोशिश की।

उन्होंने 1979 की शुरुआत में लगभग $6/औंस से कीमत को जनवरी 1980 में लगभग $50/औंस तक बढ़ाया, बोइंग 707 कार्गो विमानों को चार्ज करके टन‑टन चांदी के बार स्विस बैंकों में ले गए; लेकिन जब उन्हें $134 मिलियन की बड़ी मार्जिन कॉल का भुगतान नहीं कर सका तो हेरफेर विफल रहा।

2020 में, JPMorgan ने चांदी और सोने के बाजारों को कई वर्षों तक हेरफेर करने के लिए $920 मिलियन का जुर्माना भुगतान किया, इस बार कीमत को कृत्रिम रूप से नीचे धकेला।

इससे कई वित्तीय विश्लेषकों ने चांदी की स्पॉट कीमत की निष्पक्षता पर चर्चा की, क्योंकि पिछले हेरफेर वर्षों तक जारी रहे।

चांदी की मांग के चालक

चांदी की मांग को दो श्रेणियों में बाँटा जा सकता है: औद्योगिक उपयोग और अन्य उपयोग।

औद्योगिक उपयोग में इलेक्ट्रिकल और इलेक्ट्रॉनिक्स, सौर पैनल (फोटोवोल्टाइक), मिश्रधातु, तथा चिकित्सा उपकरण, उपचार, या दर्पण जैसी अन्य अनुप्रयोग शामिल हैं।
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अन्य उपयोग अधिकतर चांदी के मूल्य को सोने के साथ तुलना करने से जुड़े होते हैं, चाहे वह ज्वैलरी हो, सिल्वरवेयर हो, या निवेश‑रूप जैसे सिक्के और धातु की छड़ें।

औद्योगिक मांग को अन्य मांग स्रोतों से अलग करना महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह अधिकांशतः नष्ट‑होने वाली होती है, और इस तरह उपयोग की गई चांदी का बहुत कम हिस्सा कभी पुनः प्राप्त या पुनर्चक्रित होता है।

इतिहास में उत्पन्न सभी चांदी में से 90% तक का हिस्सा या तो जंग या अपरिवर्तनीय औद्योगिक उपयोगों के कारण खो गया है।

चांदी की औद्योगिक मांग

फोटोवोल्टाइक

2020 के बाद निवेश‑प्रेरित मांग बढ़ी, जबकि 2010‑के दशक के अंत में गिरावट आई, लेकिन औद्योगिक मांग ने हाल के वर्षों में सबसे तेज़ी से वृद्धि की है।

यह मुख्यतः सौर पैनलों के उत्पादन में वृद्धि से प्रेरित था, जहाँ इस उद्योग की मांग 2015 से 289 % बढ़ी है।

व्यावहारिक रूप से, प्रत्येक सौर पैनल में लगभग 20 g (0.7 औंस) चांदी होती है, जो सतह पर “फिंगर्स” और “बसबार्स” नामक जाली‑समान पैटर्न बनाती है।

चांदी का पाउडर पेस्ट में बदला जाता है, जिसे सिलिकॉन वेफ़र पर लगाया जाता है। जब प्रकाश सिलिकॉन पर पड़ता है, तो इलेक्ट्रॉन मुक्त होते हैं और चांदी – दुनिया की सर्वश्रेष्ठ चालक – बिजली ले जाती है।

सामान्यतः, जैसे‑जैसे सौर तकनीक विकसित हुई और प्रति पैनल बिजली उत्पादन बढ़ा, चांदी का उपयोग भी बढ़ा।

Source: Mining.com

चूंकि चांदी आज सौर पैनल की कीमत का 10 % से अधिक हिस्सा बनाती है, विकल्पों की खोज जारी है।

“सस्ती धातुओं का उपयोग करने वाली तकनीकें अब पर्याप्त रूप से उन्नत हैं, और चांदी की कीमतें बढ़ने पर जल्द ही बड़े पैमाने पर उत्पादन में आएँगी।”

Zhong Baoshen – Longi Green Energy Technology के चेयरमैन, विश्व के सबसे बड़े सौर पैनल निर्माता।

संभवतः, कोई भी विकल्प चांदी की असाधारण थर्मल और विद्युत चालकता को पूरी तरह नहीं पकड़ पाएगा, लेकिन कीमत में अंतर आर्थिक रूप से सार्थक हो सकता है।

इसलिए, जब कीमत स्थायी रूप से $30/औंस या $40/औंस से ऊपर चली जाए, तो यह सौर पैनल उत्पादन में चांदी की मांग को सीमित कर सकता है।

“जब चांदी की कीमत $30 प्रति औंस हो, तो विकल्प अधिक आकर्षक लगेंगे, $22‑$23 की तुलना में।”

Philip Klapwijk – हांगकांग‑आधारित परामर्श फर्म Precious Metals Insights Ltd. के मैनेजिंग डायरेक्टर।

इलेक्ट्रिफिकेशन

इलेक्ट्रिकल और इलेक्ट्रॉनिक अनुप्रयोगों की मांग 2015 से 78 % बढ़ी है, जो मुख्यतः इलेक्ट्रिफिकेशन और बैटरियों से जुड़ी है। इस अनुप्रयोग में, चांदी की जंग‑प्रतिरोध (तांबे की तुलना में) और हल्कापन उसकी विद्युत चालकता के साथ समान रूप से महत्वपूर्ण हैं।

इसलिए इलेक्ट्रिक वाहनों (EVs) का विस्तार भी चांदी की खपत को प्रभावित करता है, और एक पूरी कार दो सौर पैनलों जितनी ही चांदी का उपयोग करती है।

बैटरी इलेक्ट्रिक वाहन प्रति वाहन लगभग 25‑50 ग्राम चांदी का उपयोग करते हैं।

सौर पैनलों के विपरीत, चांदी EV की कुल लागत में केवल छोटा प्रतिशत बनाती है, जिससे अन्य सामग्रियों द्वारा प्रतिस्थापन कम संभावित है।

कई देशों में अब कार बिक्री में हाइब्रिड और EVs का प्रतिशत 20‑30 % से ऊपर, या यहाँ तक कि >50 % तक पहुँच रहा है, विशेषकर एशिया में सस्ते चीनी EVs के कारण, यह मांग स्रोत और बढ़ेगा।

Source: Jostein Hauge

इसके अतिरिक्त, सैमसंग की सिल्वर‑आधारित सॉलिड‑स्टेट बैटरी जैसी नई बैटरी रसायन विज्ञान EVs की चांदी खपत को और बढ़ा सकती है, यदि वे नई पीढ़ी की EV बैटरियों के मानक बनें।

चांदी इलेक्ट्रॉनिक्स & AI

चांदी अनगिनत इलेक्ट्रॉनिक घटकों में छोटे‑मात्रा में उपयोग होती है, जिसमें ईंधन‑कार (एयरबैग डिप्लॉयमेंट सिस्टम, ऑटोमैटिक ब्रेकिंग, इन्फ्रारेड रडार, LIDAR आदि) के लिए कंडक्टिव पेस्ट, ऑटोमोटिव ग्लास, सर्किट‑ब्रेकर्स, फ्यूज़, स्विच और रिले शामिल हैं।

चांदी का उपयोग पावर जेनरेशन और वितरण में भी किया जाता है, जहाँ यह स्विच, ट्रांसफॉर्मर, रिले और कैपेसिटर के विद्युत संपर्कों में काम आती है।

यह अर्थ है कि डिजिटलाइजेशन और AI की वृद्धि, डेटा सेंटर निर्माण और विद्युत शक्ति की बढ़ती खपत, भी चांदी की मांग को धीरे‑धीरे बड़ा चालक बनाते जा रहे हैं।

अन्य

चांदी का पहला ऐतिहासिक उपयोग, फोटोग्राफी, अभी भी जारी है, हालांकि डिजिटल तस्वीरों ने इसे धीरे‑धीरे घटा दिया है।

चांदी का उपयोग स्वास्थ्य‑सेवा में एंटीसेप्टिक बैंडेज, कैथेटर, डेंटल एल्युमिन, और डिसइन्फेक्टेंट में किया जाता है, साथ ही हियरिंग एड, एक्स‑रे फिल्म और अन्य चिकित्सा उपकरणों में भी।

चांदी‑आधारित मिश्रधातुओं का उपयोग सोल्डरिंग में किया जाता है, जिससे विभिन्न औद्योगिक अनुप्रयोगों में मजबूत, जंग‑प्रतिरोधी जोड़ों का निर्माण होता है। चांदी विभिन्न रासायनिक प्रतिक्रियाओं के लिए उत्प्रेरक भी है।

RFID (Radio Frequency Identification Device) चिप्स में उनके छोटे, पतले एंटीना स्प्रे‑ऑन चांदी से बने होते हैं, जो कई सुपरमार्केट और सप्लाई‑चेन इन्वेंट्री में बारकोड को बदल रहे हैं। पतली चांदी की तारें 3D प्रिंटर के फिलामेंट फ़ीड के रूप में भी उपयोग होती हैं। टेलीस्कोप, माइक्रोस्कोप और अन्य ऑप्टिकल उपकरणों में दर्पण चांदी की उच्च परावर्तकता का उपयोग करते हैं।

चांदी का उपयोग क्लाउड सीडिंग में भी किया जाता है, एक तकनीक जो बादलों को बारिश उत्पन्न करने और तूफानों को नियंत्रित करने के लिए उपयोगी है।

कीमती धातु की मांग

अक्सर “गरीबों का सोना” कहा जाने वाला चांदी इतिहास में एक ऐसी कीमती धातु रही है जो निम्न और मध्य वर्ग के लिए अधिक सुलभ थी, जहाँ सोना बहुत महँगा हो सकता था।

यह “डिस्काउंट” सोने की धारणा, साथ ही चांदी की सुंदरता, ज्वैलरी, सिल्वरवेयर और निवेश‑उद्देश्यों की मांग को प्रेरित करती है।

चांदी की ज्वैलरी और सिल्वरवेयर का उत्पादन मुख्यतः भारत, चीन और इटली में किया जाता है।

Source: Silver Institute

चांदी आपूर्ति में कमी

2020 से सौर पैनल उत्पादन के विस्फोट के बाद, चांदी की मांग उत्पादन से अधिक हो गई है। इससे उपलब्ध चांदी की आपूर्ति घट रही है, और वैश्विक भंडार 2021 से लगभग 400 मिलियन औंस तक घट गया है।

Source: Sprott

“न्यू साउथ वेल्स विश्वविद्यालय (UNSW) का अनुमान है कि केवल सौर क्षेत्र 2050 तक वैश्विक चांदी भंडार का 85‑98 % समाप्त कर सकता है।”

ऐसे अनुमान बनाना कठिन है क्योंकि फोटोवोल्टाइक तकनीक तेज़ी से विकसित हो रही है, और चांदी की कीमतें अत्यधिक अस्थिर रही हैं। यदि फोटोवोल्टाइक खपत घटती है, तो बैटरियों या AI से नई मांग बाजार को फिर भी उलट सकती है।

फिर भी, ऐसा लगता है कि जैसे‑जैसे निवेश‑आधारित चांदी स्टॉकपाइल बढ़ रहा है, मुख्यतः निवेश‑मांग से, मौजूदा स्टॉक विभिन्न औद्योगिक अनुप्रयोगों द्वारा अधिक खपत हो रहा है, जबकि खनन पर्याप्त मात्रा नहीं बना पा रहा है।

चांदी में निवेश

निवेशक चांदी के संपर्क में आने के लिए तीन मुख्य मार्गों का उपयोग कर सकते हैं:

1. सीधे चांदी धातु में निवेश
2. चांदी ETFs और अन्य वित्तीय उपकरणों में निवेश,
3. चांदी खनन कंपनियों के शेयर।

चांदी बुलियन

यह निश्चित रूप से सबसे प्रत्यक्ष तरीका है जिससे आप चांदी बाजार में भाग ले सकते हैं। चांदी बुलियन, अर्थात वास्तविक चांदी की बार और सिक्के, खरीदना अपेक्षाकृत आसान है, और कई भरोसेमंद आउटलेट्स हैं जहाँ से आप खरीद सकते हैं। निवेश‑ग्रेड बुलियन आमतौर पर 99.9 % शुद्ध चांदी को दर्शाता है।

हालाँकि, आपको याद रखना चाहिए कि यह चांदी में निवेश करने का सबसे कम तरल तरीका है, और प्रत्येक भौतिक चांदी खरीद पर थोड़ा प्रीमियम जुड़ता है, साथ ही भंडारण लागत भी आती है।

संग्रहणीय वस्तुएँ और दुर्लभ सिक्के आमतौर पर “कमोडिटाइज़्ड” चांदी बुलियन जैसे वियना फिलहार्मोनिक, अमेरिकन सिल्वर ईगल, या कनाडियन मेपल लीफ़ से अधिक प्रीमियम पर मिलते हैं।

Source: Bullion Vault

बुलियन विक्रेता और चांदी धातु खरीदने के समर्थक अक्सर सलाह देते हैं कि कीमती धातु के सिक्के और बार समर्पित भंडारण सुविधाओं में रखें, न कि बैंकों या अन्य वित्तीय संस्थानों में, ताकि काउंटरपार्टी जोखिम कम हो।

हम इन कंपनियों की सिफारिश करते हैं बुलियन खरीद के लिए:

1. Bitpanda (USA प्रतिबंधित)
2. Gold Broker
3. Bullion Vault

चांदी वित्तीय उपकरण

ETFs & ETCs

कुछ एक्सचेंज‑ट्रेडेड कमोडिटी (ETC) और एक्सचेंज‑ट्रेडेड फंड (ETFs) ऐसे वित्तीय उपकरण हैं जो चांदी धातु में निवेश करने और चांदी की कीमत को ट्रैक करने के लिए बनाए गए हैं, जिससे धातु की प्रत्यक्ष रख‑रखाव और भंडारण की झंझट से बचा जा सकता है, बदले में कम शुल्क के साथ।

सबसे बड़े में शामिल हैं:

• iShares Silver Trust (SLV )(कुल खर्च अनुपात 0.50%).
• iShares Physical Silver ETC (SSLN ), यूरोपीय निवेशकों के लिए (कुल खर्च अनुपात 0.20%).
• abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR )(कुल खर्च अनुपात 0.30%)

ऑप्शन्स & फ्यूचर्स

चांदी ऑप्शन्स और फ्यूचर्स वित्तीय उपकरण हैं जो चांदी की कीमत में उतार‑चढ़ाव पर सट्टा या हेज करने के लिए उपयोग होते हैं।

आमतौर पर, एक बार में 5,000 औंस से अधिक ट्रेड होते हैं, जिससे यह मुख्यतः अनुभवी ट्रेडरों के लिए उपकरण बनता है और अधिकांश खुदरा निवेशकों के लिए चांदी के संपर्क का उपयुक्त तरीका नहीं है।

यह चांदी में दीर्घकालिक निवेश (ट्रेडिंग) की तुलना में अधिक अल्पकालिक निवेश रूप है।

Silver Miners ETFs

चूंकि चांदी खनिक अपनी आय उत्पादन लागत और स्पॉट कीमत के अंतर से प्राप्त करते हैं, पर्याप्त रूप से बढ़ती चांदी कीमतें उनके संचालन मार्जिन को दोगुना, तिगुना या उससे अधिक कर सकती हैं।

परिणामस्वरूप, निवेशक चांदी खनिकों में “निर्मित‑लेवरेज” के साथ निवेश करने के लिए उनके एक्सपोज़र में रुचि ले सकते हैं।

वे कई कंपनियों में एक साथ निवेश करके जोखिम को विविधित कर सकते हैं, इसके लिए समर्पित ETFs का उपयोग करते हैं। कुछ बड़े चांदी खनिक ETFs में शामिल हैं:

• Global X Silver Miners (SIL )
• Amplify Junior Silver Miners (SILJ )
• iShares MSCI Global Silver Miners (SLVP )

Silver Royalties Companies

नई खान विकसित करने में अंतर्निहित जोखिम मुख्यतः निवेशकों को छोटे, जोखिम‑भरे कंपनियों और कुछ बड़े दिग्गजों के बीच चयन तक सीमित करता है, जहाँ विकास धीमा या न के बराबर हो सकता है। यह विशेष रूप से सोने और चांदी के खनन में सत्य है।

इसी कारण एक नया मॉडल उभरा: रॉयल्टी कंपनी। रॉयल्टी मॉडल सीधे खनिकों में निवेश से कुछ प्रमुख तरीकों में अलग है।

यह पूँजी प्रदान करती है, लेकिन शेयर या आंशिक स्वामित्व के बदले नहीं। इसके बजाय, यह भविष्य की खनन गतिविधियों से जुड़े भविष्य के बिक्री प्रतिशत से पैसा कमाती है।

खनन कंपनी के लिए, संस्थापकों सहित शेयरधारकों के पतलेपन से बचना बहुत आकर्षक है।

रॉयल्टी कंपनी में निवेशकों के लिए, यह विविधीकृत जोखिम की अनुमति देता है। क्योंकि यह संस्थापकों के लिए शेयर जारी करने या लाइसेंस समझौतों की तुलना में बेहतर सौदा है, रॉयल्टी कंपनी शेयर खरीद या ऋण की तुलना में अधिक अनुकूल और लाभदायक शर्तें भी बातचीत कर सकती है।

रॉयल्टी कंपनियाँ अत्यंत लीन संगठनों की तरह होती हैं, अक्सर 100 कर्मचारियों से कम को रोजगार देती हैं। परिणामस्वरूप, एक बार रॉयल्टी आय आने पर वे आय प्रवाह के 80‑90 % को पुनर्निवेश या डिविडेंड के रूप में वितरित कर सकते हैं।

रॉयल्टी व्यवसाय मॉडल सोने में बहुत सफल रहा है, जैसे Wheaton Precious Metals (WPM ) या Franco Nevada (FNV ), जो अक्सर चांदी से भी कुछ राजस्व प्राप्त करते हैं।

चांदी‑विशेष रॉयल्टी कंपनियों में Silver Crown Royalties (SLCRF) शामिल है, जिनकी रॉयल्टी प्रवाह सभी संपत्तियों के लिए अमेरिका के महाद्वीप (मुख्यतः दक्षिण अमेरिका) में स्थित हैं, या Vizsla Royalties (VROYF), जिसकी मुख्य रॉयल्टी प्रवाह मेक्सिको से आती है।

Silver Stock

Pan American Silver Corp

वे निवेशक जो सीधे चांदी खनन कंपनी में दांव लगाना चाहते हैं, उन्हें भौगोलिक विविधीकरण, प्रीमियम खनन अधिकार क्षेत्र, और उत्पादन वृद्धि का सही मिश्रण ढूँढना चाहिए, क्योंकि वे चांदी कीमतों के दीर्घकालिक वृद्धि से लाभ उठाना चाहते हैं।

इस संदर्भ में, Pan American Silver एक ठोस विकल्प है, जिसकी सभी खानें अमेरिका महाद्वीप में स्थित हैं। कोई एक देश कंपनी की खनन गतिविधियों पर हावी नहीं है; सबसे बड़ा देश (चिली) कुल संचालन का केवल एक‑चौथाई हिस्सा ही रखता है।

Source: Pan American Silver Corp

Pan American Silver ने 2024 में 21.1 मिलियन औंस चांदी और 892,000 औंस सोना उत्पादन किया।

कंपनी के खनिज भंडार में 452 मिलियन औंस चांदी और 6.3 मिलियन औंस सोना शामिल है, या वर्तमान उत्पादन दर पर कम से कम 21 वर्ष की चांदी भंडार और 7 वर्ष का सोना।

यह कई विलय‑और‑अधिग्रहणों के माध्यम से तेज़ी से बढ़ी, सबसे हालिया Mag Silver के $2.1 बिलियन अधिग्रहण, साथ ही अन्वेषण और विकास से ऑर्गेनिक वृद्धि के कारण, आज यह विश्व की सबसे बड़ी चांदी उत्पादकों में से एक है।

Source: Pan American Silver Corp

2010 से, कंपनी ने अपने पूँजी आवंटन का 32 % डिविडेंड, 7 % शेयर बायबैक ($1.1 बिलियन शेयरधारकों को लौटाया) और 47 % विकास में समर्पित किया है, जो दीर्घकालिक मूल्य निर्माण के प्रति उसकी प्रतिबद्धता को दर्शाता है।

भविष्य की दीर्घकालिक वृद्धि उन नई परियोजनाओं से आ सकती है जो कंपनी पहले से ही मालिक है, लेकिन उन्हें खनन बुनियादी ढाँचा बनाना है, जैसे अर्जेंटीना के चुबुत में Navidad डिपॉज़िट, जो दुनिया के सबसे बड़े अविकसित प्राथमिक चांदी भंडारों में से एक है, जिसमें अधिकतम 632 मिलियन औंस चांदी है।

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