10 syytä sijoittaa Bitcoiniin

Sijoittajat kiinnostuvat Bitcoinista (BTC ) (BTC) monista syistä. Seuraavassa tarkastelemme kymmentä tavallista perustelua. Ne kuvaavat kiinnostuksen taustaa eivätkä takaa sijoituksen tuottoa tai sopivuutta.

10 syytä sijoittaa Bitcoiniin (BTC)

Osa esimerkeistä liittyy aiempaan artikkeliimme, jossa tarkastelimme, miten Bitcoinin (BTC) perusominaisuudet voivat auttaa sitä kestämään kriisejä. Siinä käsitellään myös verkon alkuperää ja rakennetta. Kriisinkestävyys ei tarkoita, että hinta tai verkon toiminta olisi kaikissa tilanteissa turvattu.

1. Liikkeeseenlaskuaikataulu ja enimmäismäärä

Bitcoinin nykyiset protokollasäännöt rajoittavat liikkeeseenlaskun noin 21 miljoonaan BTC:hen. Tämä ei tarkoita, että kaikki kolikot olisivat jo kierrossa tai että kadonneet kolikot olisivat käytettävissä. Ennakoitava tarjonta kiinnostaa sijoittajia, jotka vertaavat sitä kansallisten valuuttojen rahapolitiikkaan. Myös kullan niukkuus houkuttelee sijoittajia, mutta kummankaan niukkuus ei yksin takaa arvon säilymistä.

Rajallisen tarjonnan oloissa kysynnän kasvu voi tukea hintaa. Kysyntä voi kuitenkin myös vähentyä, joten tarjonnan enimmäismäärä ei takaa pitkän aikavälin arvonnousua.

Uusia bitcoineja syntyy yhä louhintapalkkioina. Liikkeeseenlaskun kasvuvauhti hidastuu eli aikataulu on disinflatorinen. Uusien kolikoiden lohkokohtainen palkkio puolittuu noin neljän vuoden välein niin sanotuissa puolittumisissa. Näin tarjonta lähestyy asteittain enimmäismäärää. Puolittuminen pienentää lohkopalkkion uusista kolikoista muodostuvaa osaa; louhijat saavat lisäksi siirtomaksuja. Hidastuva liikkeeseenlasku voi vaikuttaa markkinoihin, mutta sen hintavaikutus ei ole varma.

2. Alkuperäinen jakautuminen

Bitcoinin käynnistyessä uusia kolikoita saattoi ansaita osallistumalla louhintaan. Koko noin 21 miljoonan määrää ei kuitenkaan luotu kerralla. Verkossa ei ollut kehittäjille etukäteen varattua esilouhittua osuutta. Satoshi Nakamoto julkaisi järjestelmän kuvauksen ennen verkon käynnistymistä. Kehittäjät ja muut varhaiset osallistujat saattoivat silti kerätä kolikoita louhimalla.

Bitcoin oli aluksi vähän tunnettu kokeilu, eikä sille ollut nykyisen kaltaisia markkinoita. Käyttäjäkunta kasvoi vähitellen muun muassa harrastajien ja pieniä määriä jakaneiden palvelujen kautta. Tämä historia ei tarkoita, ettei varhaisten omistajien keskittymiä olisi syntynyt tai että omistus olisi jakautunut tasaisesti.

Bitcoinin avoimen lähdekoodin voi kopioida, mutta sen käyttäjäkuntaa, historiaa, likviditeettiä ja verkostovaikutuksia ei saa mukana. Uuden verkon turvallisuus ja hajautuminen riippuvat sen osallistujista. Siksi Bitcoinin alkuvaiheiden täsmällinen toistaminen olisi vaikeaa, vaikka muiden verkkojen syntyminen on mahdollista.

3. Turvallisuus

Bitcoinin hajautettu verkko, kryptografiset allekirjoitukset ja työtodisteeseen perustuva lohkoketju vähentävät tarvetta luottaa yhteen maksujen käsittelijään. Turvallisuus riippuu myös käyttäjän avainten hallinnasta ja mahdollisesti käyttämien palvelujen luotettavuudesta.

Siirrot leviävät verkon solmujen välillä, ja kelvolliset siirrot voidaan sisällyttää lohkoihin. Kaikki solmut eivät vastaanota tietoa täsmälleen samanaikaisesti. Yksittäisen solmun poistuminen ei yleensä pysäytä koko verkkoa.

https://youtu.be/ncPyMUfNyVM
Suuri louhintateho vaikeuttaa hyökkäyksiä. Enemmistöhyökkäys, jota usein kutsutaan 51%:n hyökkäykseksi, voisi mahdollistaa lohkojen uudelleenjärjestämisen ja joidenkin omien siirtojen kaksinkertaisen käytön. Se ei antaisi oikeutta varastaa mielivaltaisesti muiden kolikoita tai rikkoa solmujen hyväksymiä liikkeeseenlaskusääntöjä. Kustannukset ja seuraukset riippuvat tilanteesta, eikä hyökkäystä voi pitää vaikutuksettomana.

4. Saavutettavuus

Kaikilla ei ole pääsyä pankkipalveluihin. Bitcoin toimii kansainvälisenä verkkona, jonka käyttö edellyttää sopivaa laitetta, verkkoyhteyttä ja käytännössä myös paikallisten sääntöjen huomioimista. Parempi maailmanlaajuinen verkkoyhteyksien saatavuus voi laajentaa sen käyttömahdollisuuksia, mutta ei yksin poista kaikkia taloudellisen osallisuuden esteitä.
Saavutettavuus koskee myös sitä, milloin verkkoa voi käyttää. Se toimii ympäri vuorokauden ilman pankkien aukioloaikoja. Artikkelissa mainittu 99,99%:n käytettävyys riippuu mittaustavasta ja tarkastelujaksosta. Se ei takaa yksittäisen lompakon, pörssin tai verkkoyhteyden jatkuvaa toimintaa eikä siirron välitöntä vahvistumista.

5. Instituutioiden ja yksityissijoittajien kiinnostus

Bitcoin kasvoi aluksi etenkin yksityisten käyttäjien ja sijoittajien parissa. Yhdysvalloissa tammikuussa 2024 hyväksytyt spot-bitcoin-ETP-tuotteet laajensivat mahdollisuuksia sijoittaa hintakehitykseen arvopaperitilien kautta. Tuotteisiin virtasi pääomia, mutta niiden ostajat eivät olleet yksinomaan instituutioita, eivätkä kaikki instituutiot olleet aiemmin vailla sijoitusmahdollisuuksia.
Myös julkisuudessa esitetyt näkemykset muuttuivat. BlackRockin Larry Fink kuvasi bitcoin-kiinnostusta ilmaisulla ”pako laatuun”, ja Edward Snowden on korostanut teknologian rahahistoriallista merkitystä. Nämä ovat henkilöiden arvioita, eivät todiste sijoituksen turvallisuudesta.

6. Muuttumattomuus ja läpinäkyvyys

Lohkoketjun keskeisiä ominaisuuksia ovat tapahtumahistorian muuttamisen vaikeus ja sen julkinen tarkistettavuus. Nämä piirteet eivät ole yksinomaan Bitcoinille ominaisia.

Vahvistetun historian muuttaminen käy vaikeammaksi, kun sen päälle kertyy lisää lohkoja. Muuttumattomuus ei silti ole ehdoton: ketjun uudelleenjärjestymisiä voi tapahtua, etenkin tuoreiden lohkojen kohdalla. Lohkoketju ei myöskään estä huijauksia, avainten varastamista tai virheellisiä maksuja.

Julkisesta lohkoketjusta voi tarkistaa siirtoja ja liikkeeseenlaskua. Osoitteet eivät kuitenkaan suoraan kerro kaikkien osapuolten henkilöllisyyttä, eikä läpinäkyvyys takaa välittäjien vakavaraisuutta tai poista markkinamanipulaation mahdollisuutta.

Nämä ominaisuudet tukevat verkon tarkistettavuutta ja voivat kiinnostaa sijoittajia. Ne eivät yksin tee bitcoinista turvallista sijoitusta tai takaa oikeudenmukaista rahoitusjärjestelmää.

7. Hajauttaminen

Bitcoinin tuottojen yhteys osakkeisiin, joukkolainoihin ja raaka-aineisiin on vaihdellut ajanjaksoittain. Erilainen tuottoprofiili voi tarjota hajautushyötyjä, mutta voimakas hintavaihtelu voi myös lisätä salkun riskiä. Bitcoinin lisääminen ei automaattisesti pienennä volatiliteettia tai paranna tuottoa.
Hajautusvaikutus riippuu sijoituksen koosta, muista omaisuuseristä, markkinaoloista ja tarkastelujaksosta. Bitcoin voi laskea samaan aikaan muiden riskisijoitusten kanssa, joten sitä ei voi pitää yleispätevänä suojana järjestelmäriskejä vastaan.

8. Hajautettu hallinta ja riippumattomuus

Bitcoinilla ei ole keskuspankkia tai yhtä verkkoa hallitsevaa yritystä. Tämä erottaa sen perinteisistä rahajärjestelmistä, mutta ei poista taloudellisia riippuvuuksia.

Verkko toimii vertaisverkossa. Solmut tarkistavat sääntöjä ja louhijat tuottavat lohkoja; ohjelmistomuutosten hyväksyminen riippuu osallistujien valinnoista. Hajautus voi vaikeuttaa sensuuria, mutta louhinnan tai palvelujen keskittyminen ja paikallinen sääntely voivat silti vaikuttaa käyttöön.

Bitcoinin liikkeeseenlasku ei seuraa suoraan keskuspankin päätöksiä. Sen markkinahinta voi silti reagoida korkoihin, pankkikriiseihin, likviditeettiin ja geopoliittisiin tapahtumiin. Tekninen riippumattomuus ei tarkoita taloudellista eristymistä.

Hajautettu rakenne kiinnostaa käyttäjiä, jotka arvostavat vaihtoehtoja keskitetysti hallituille maksujärjestelmille. Sen merkitys on erotettava odotuksista tulevasta sijoitustuotosta.

9. Eri käyttötarkoitukset

Bitcoinilla nähdään useita mahdollisia tehtäviä, joihin liittyy erilaisia hyötyjä ja rajoituksia:

Arvon säilyttäminen: Jotkut vertaavat bitcoinia digitaaliseen kultaan sen rajallisen tarjonnan vuoksi. Sen ostovoima voi silti vaihdella voimakkaasti, joten arvon säilyminen ei ole taattua.

Suojautuminen: Bitcoinia voidaan käyttää osana tiettyihin valuutta- tai järjestelmäriskeihin varautumista. Se ei kuitenkaan ole osoittautunut kaikissa tilanteissa luotettavaksi inflaatiosuojaksi tai vastakkaiseen suuntaan liikkuvaksi sijoitukseksi.

Maksuväline: Bitcoin mahdollistaa kansainvälisiä siirtoja ilman yhtä keskitettyä maksujen käsittelijää. Kulut ja vahvistusajat vaihtelevat. Lightning Networkin kaltaiset toisen kerroksen ratkaisut voivat nopeuttaa maksuja ja pienentää kuluja, mutta niillä on omat käyttö- ja likviditeettivaatimuksensa.

Käyttötarkoitusten yhdistelmä voi kiinnostaa erilaisia käyttäjiä ja sijoittajia. Bitcoinin soveltuvuus kuhunkin tehtävään riippuu kuitenkin käytännön tarpeista, kustannuksista, riskeistä ja vaihtoehdoista.

10. Ajatusmaailma

Bitcoinin kasvuun ovat vaikuttaneet myös sen taustalla olevat arvot, kuten avoimuus, yksityinen avainten hallinta ja mahdollisuus siirtää arvoa ilman yhtä keskitettyä hyväksyjää.

Kannattajat tavoittelevat avoimempaa rahoitusta ja tasapuolisempaa pääsyä maksujärjestelmiin. Nämä ovat tavoitteita, eivät todiste siitä, että Bitcoin olisi vapaa kaikesta manipuloinnista tai täydellinen maksuväline.

Nämä ajatukset motivoivat varhaisia käyttäjiä kehittämään verkkoa. Kiinnostusta herättivät vertaisverkossa tapahtuva arvonsiirto, ennakoitava liikkeeseenlasku ja mahdollisuus vähentää riippuvuutta tietyistä välikäsistä.

Käyttäjien motiivit vaihtelevat ideologisista tavoitteista maksamiseen ja tuottojen tavoitteluun. Koko käyttäjäkunnan tarkoituksista ei voi tehdä yhtä yleistä päätelmää.

Bitcoin (BTC) ja rahajärjestelmien muutos

Bitcoinin kiinnostavuus liittyy teknologian, taloudellisten sääntöjen ja ajatusmaailman yhdistelmään. Rajallinen liikkeeseenlasku, hidastuva uusien kolikoiden synty ja hajautettu verkko tarjoavat erilaisia perusteita sen tutkimiseen.

Sen mahdollisia rooleja arvon säilyttäjänä, hajautuskeinona ja maksuvälineenä arvioidaan edelleen. Lohkoketjun tarkistettavuus tukee toimintaa, mutta ei poista markkina- ja käyttöriskejä.

Bitcoinin tuleva käyttö ja kiinnostus riippuvat muun muassa teknologian kehityksestä, sääntelystä ja kysynnästä. Laajempi tunnettuus ei itsessään takaa jatkuvaa arvonnousua.

Jos haluat perehtyä verkon tekniseen toimintaan tarkemmin, tutustu myös sijoitusoppaaseemme.