T. Rowe Pricen kolmannen neljänneksen liikevaihto kasvoi 5,9%, nettomääräiset ulosvirtaukset 28,3 miljardia dollaria

T. Rowe Price (TROW ) T. Rowe Price Group raportoi 29. lokakuuta 2026, että sen nettotuotot olivat vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä 2 004,9 miljoonaa dollaria. Määrä kasvoi 5,9 % vuoden takaisesta 1 893,5 miljoonasta dollarista ja 5,1 % vuoden 2026 toisesta neljänneksestä, yhtiön tulosjulkistuksen mukaan. Baltimoressa toimiva varainhoitaja raportoi laimennetuksi osakekohtaiseksi tulokseksi 2,79 dollaria, kun se oli vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä 2,87 dollaria. Oikaistu laimennettu osakekohtainen tulos oli 2,86 dollaria, kun se oli vuotta aiemmin 2,81 dollaria. T. Rowe Price Groupille kuuluva nettotulos oli 612,3 miljoonaa dollaria eli 5,2 % vähemmän kuin edellisvuoden vastaavan neljänneksen 646,1 miljoonaa dollaria.

Hallinnoitavat varat olivat neljänneksen lopussa 1 862,7 miljardia dollaria. Määrä oli 5,4 % suurempi kuin vuotta aiemmin mutta 1,6 % pienempi kuin 30. kesäkuuta 2026, kun asiakkaiden nettomääräiset varojen ulosvirtaukset olivat 28,3 miljardia dollaria. Hallinnoitavia varoja oli keskimäärin 1 887,2 miljardia dollaria, mikä oli 9,5 % enemmän kuin vuoden 2025 kolmannen neljänneksen 1 723,0 miljardia dollaria.

”Laajennamme edelleen ETF-, SMA- ja mallisalkkuliiketoimintaamme ja tuomme aktiivisen sijoittamisen asiantuntemuksemme useampien asiakkaiden käyttöön laajemmalla valikoimalla salkkuratkaisuja”, sanoi hallituksen puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Rob Sharps.

Hallinnoitavat varat ja asiakkaiden rahavirrat

Hallinnoitavat varat vähenivät neljänneksen aikana 30,7 miljardia dollaria. Muutokseen vaikuttivat 28,3 miljardin dollarin nettomääräiset käteisvarojen ulosvirtaukset sekä markkina-arvojen nettolasku ja tuottojen yhteisvaikutus, yhteensä 2,4 miljardia dollaria. Osakesalkuista virtasi nettomääräisesti ulos 25,6 miljardia dollaria ja monivarallisuussalkuista 7,6 miljardia dollaria. Korkosijoituksiin, rahamarkkinasijoitukset mukaan lukien, virtasi nettomääräisesti 3,4 miljardia dollaria ja vaihtoehtoisiin sijoituksiin 1,5 miljardia dollaria. Viimeksi mainittu luku sisältää rahastonhoitajien käynnistämiä varojenjakoja 1,2 miljardin dollarin edestä. Neljänneksen lopussa osakesijoitusten varat olivat 896,3 miljardia dollaria, korkosijoitusten 221,8 miljardia, monivarallisuussijoitusten 680,6 miljardia ja vaihtoehtoisten sijoitusten 64,0 miljardia dollaria.

Yhtiön tulosjulkistuksen liitteen mukaan institutionaalisten asiakkaiden osuus neljänneksen nettomääräisistä ulosvirtauksista oli 18,8 miljardia dollaria ja yksityisasiakkaiden 9,5 miljardia dollaria. Yhdysvaltalaiset asiakkaat nostivat varoja nettomääräisesti 28,6 miljardia dollaria, kun taas APAC- ja EMEA-alueiden sekä Kanadan asiakkaat toivat yhtiöön nettomääräisesti 0,3 miljardia dollaria. Yhtiön nettomääräiset rahavirrat olivat negatiiviset: vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä 7,9 miljardia dollaria, neljännellä neljänneksellä 25,5 miljardia dollaria, vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä 13,7 miljardia dollaria ja toisella neljänneksellä 6,5 miljardia dollaria.

Tavoitepäiväsalkuista virtasi neljänneksen aikana nettomääräisesti ulos 6,5 miljardia dollaria. Tähän sisältyi suuri nosto maksupohjaisesta eläkejärjestelystä. Tavoitepäiväsijoitusten varat olivat neljänneksen lopussa 614 miljardia dollaria ja Yhdysvaltain maksupohjaisten eläkejärjestelyjen varat 842 miljardia dollaria. Eläkevarojen osuus kaikista yhtiön hallinnoitavista varoista oli 64 %. Vaihtoehtoisten sijoitusten varoista yksityisten markkinoiden sijoituksia oli 27 miljardia dollaria, vakuudellisia lainavelkakirjoja 23 miljardia dollaria ja likvidejä strategioita 14 miljardia dollaria. Rahoittamattomia pääomasitoumuksia, joista ei kerry palkkioita, oli 19,0 miljardia dollaria; 31. joulukuuta 2025 niitä oli 21,6 miljardia dollaria.

Hallinnointipalveluiden piirissä olevia varoja oli 346 miljardia dollaria 30. syyskuuta 2026. Tästä määrästä yhtiö hallinnoi 186 miljardia dollaria. Varat liittyivät yli 9 000 yhdysvaltalaiseen eläkejärjestelyyn ja yli 2,4 miljoonaan osallistujaan.

Tuotot, kulut ja pääoman palautukset

Sijoitusten neuvontapalkkiot kasvoivat 5,8 % ja olivat 1 796,4 miljoonaa dollaria. Osakesijoitusten palkkiot olivat 1 047,4 miljoonaa dollaria, korkosijoitusten 118,7 miljoonaa, monivarallisuussijoitusten 537,6 miljoonaa ja vaihtoehtoisten sijoitusten 92,7 miljoonaa dollaria. Tuottosidonnaisia sijoitusten neuvontapalkkioita kertyi 7,3 miljoonaa dollaria. Tuottosidonnaisia palkkioita lukuun ottamatta sijoitusten neuvonnan vuotuistettu efektiivinen palkkioprosentti oli 37,8 peruspistettä. Se oli 39,1 peruspistettä vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä ja 38,1 peruspistettä vuoden 2026 toisella neljänneksellä. Yhtiö selitti laskua sillä, että asiakkaiden rahavirrat ja varojen siirrot muuttivat varojen jakaumaa edullisempien palkkioiden tuotteiden ja omaisuusluokkien suuntaan. Osakemarkkinoiden arvonnousu tasoitti laskua osittain.

Pääoman allokointiin perustuvat tuotot olivat 59,9 miljoonaa dollaria, kun ne olivat vuotta aiemmin 42,0 miljoonaa dollaria. Summaan sisältyi kertyneen tuotto-osuuden 63,1 miljoonan dollarin muutos, jonka yhtiö yhdisti tulosjulkistuksessaan ensisijaisesti hiljattain lanseeraamaansa myöhäisen vaiheen pääomasijoitusrahastoon. Hallinnointi-, jakelu-, palvelu- ja muut palkkiot laskivat 5,1 miljoonaa dollaria ja olivat 141,3 miljoonaa dollaria. Yhtiön mukaan lasku johtui pääasiassa kirjanpitopalveluiden ja siirtoasiamiespalveluiden palkkioiden pienenemisestä.

Liiketoiminnan kulut olivat 1 235,1 miljoonaa dollaria eli 1,2 % vähemmän kuin vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä ja 9,6 % vähemmän kuin vuoden 2026 toisella neljänneksellä. Oikaistut liiketoiminnan kulut olivat 1 200,1 miljoonaa dollaria, mikä oli 5,8 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Palkat, etuudet ja niihin liittyvät kulut olivat 664,7 miljoonaa dollaria eli 32,2 miljoonaa dollaria enemmän kuin vuotta aiemmin. Kasvu johtui suuremmista väliaikaisten bonusten jaksotuksista ja pitkän aikavälin kannustepalkkioista, mutta sitä tasoittivat palkkojen ja tilapäisen henkilöstön kulujen pieneneminen. Laskennallisiin palkkioihin liittyvien velkojen markkinaperusteinen muutos oli 1,5 miljoonaa dollaria, kun se oli edellisvuoden vastaavalla neljänneksellä 50,8 miljoonaa dollaria. Neljänneksen kuluihin sisältyi 4,0 miljoonan dollarin uudelleenjärjestelykulu yhtiön aiemmin julkistaman kulujenhallintaohjelman mukaisesti. Teknologia-, toimitila- ja kiinteistökulut olivat 205,1 miljoonaa dollaria; tähän vaikutti noin 10 miljoonan dollarin kertyneiden teknologiakulujen jaksotusten peruutus. Yhtiön palveluksessa oli 7 640 työntekijää 30. syyskuuta 2026, mikä oli 2,4 % vähemmän kuin vuotta aiemmin, jolloin työntekijöitä oli 7 830.

Liiketoiminnan ulkopuoliset tuotot olivat 17,6 miljoonaa dollaria, kun ne vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä olivat 238,4 miljoonaa dollaria, ja oikaistut liiketoiminnan ulkopuoliset tuotot olivat 18,0 miljoonaa dollaria. Yhtiö arvioi sijoitusvoittojen pienentyneen pääasiassa korkosijoitusten tappioiden vuoksi, jotka johtuivat korkojen noususta ja kumosivat käteisvaroista ja muista korkosijoituksista saatujen osinkojen kasvun. Vuoden alusta laskettu efektiivinen tuloverokanta oli 23,7 prosenttia, ja yhtiö arvioi koko vuoden 2026 efektiivisen tuloverokannan olevan 23,5–25,5 prosenttia sekä Yhdysvaltain GAAP-periaatteiden että oikaistun laskentatavan mukaan.

Yhtiö palautti osakkeenomistajille 285 miljoonaa dollaria kolmannen vuosineljänneksen osinkoina, 1,30 dollaria osakkeelta. Viimeisten 12 kuukauden aikana osinkoja maksettiin yhteensä 1 142 miljoonaa dollaria ja osakkeita ostettiin takaisin 638 miljoonalla dollarilla. Käteisvaroja ja käteisvarojen vastineita oli 3 774,3 miljoonaa dollaria 30. syyskuuta 2026, ja harkinnanvaraisia sijoituksia oli 1 151,7 miljoonaa dollaria.

Yhtiön pörssinoteerattujen rahastojen liiketoiminnan varat olivat vuosineljänneksen lopussa 33,8 miljardia dollaria. Vuoden alusta nettomääräiset rahavirrat olivat olleet 11 miljardia dollaria, josta 3,8 miljardia dollaria kertyi kolmannella vuosineljänneksellä. Rahastovalikoimaan kuului 39 ETF-rahastoa 30. syyskuuta 2026, joista kuusi lanseerattiin vuosineljänneksen aikana; 11 rahaston varat olivat ylittäneet miljardin dollarin rajan. Strategic Insight Simfundin 30. syyskuuta 2026 asti ulottuviin tietoihin perustuvassa täydennysosassa T. Rowe Price nimetään aktiivisesti hoidettujen ETF-rahastojen 13. suurimmaksi varainhoitajaksi.

Raportoidut tulokset ovat tilintarkastamattomia, ja yhtiö odottaa jättävänsä kolmatta vuosineljännestä koskevan Form 10-Q -raporttinsa Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiolle (U.S. Securities and Exchange Commission) myöhemmin 29. lokakuuta 2026. Johto kävi tulokset läpi verkkolähetyksessä, joka järjestettiin kello 8.00–8.45 Yhdysvaltain itäistä aikaa. Esittäjinä olivat Sharps, talousjohtaja Jen Dardis ja globaalista jakelusta vastaava Dee Sawyer, ja Eric Veiel, toimitusjohtaja, globaalien sijoitusten toinen johtaja ja sijoitusjohtaja, osallistui kysymysosuuteen. Tallenne on saatavilla yhtiön sijoittajasuhdesivustolla.