Solstice Advanced Materials nostaa vuoden 2026 näkymiään myynnin kasvaessa 8%

Solstice Advanced Materials (SOLS ) raportoi kolmannen neljänneksen nettomyynnikseen 1,046 miljardia Yhdysvaltain dollaria 4. marraskuuta 2026, mikä oli 8 % enemmän kuin vuotta aiemmin kirjattu 969 miljoonaa dollaria. Yhtiö nosti koko vuoden myynti- ja oikaistun tuloksen näkymiään, ja kasvun kärjessä oli Electronic Materials.

30. syyskuuta 2026 päättyneellä neljänneksellä orgaaninen nettomyynti, josta on jätetty pois valuuttakurssimuutosten sekä yritysostojen ja -myyntien vaikutukset, kasvoi 8,3 %. Kasvua vauhdittivat sekä myyntimäärät että hinnat. Oikaistu EBITDA, josta on vähennetty nettotuloksesta tuloverot, korot, poistot ja muut erikseen määritellyt erät, kasvoi 13 % ja oli 265 miljoonaa dollaria. Oikaistun EBITDA:n marginaali nousi 25,3 prosenttiin eli 109 peruspistettä yhtiön itsenäisenä yhtiönä toimimisen vertailuperusteella. Oikaistu laimennettu osakekohtainen tulos, joka saadaan jakamalla Solsticelle kuuluva oikaistu nettotulos laimennettujen osakkeiden painotetulla keskimäärällä, oli 0,80 dollaria.

Solsticelle kuuluva nettotulos oli 80 miljoonaa dollaria, kun vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä yhtiölle kuuluva nettotappio oli 35 miljoonaa dollaria. Laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,50 dollaria, kun vuotta aiemmin osakekohtainen tappio oli 0,22 dollaria.

Verotuksen keveneminen käänsi tuloksen nousuun

Tulos ennen veroja laski 112 miljoonaan dollariin edellisvuoden 173 miljoonasta dollarista, mutta tuloverokulut pienenivät 24 miljoonaan dollariin 182 miljoonasta dollarista. Vastaavat efektiiviset veroasteet olivat 22 % ja 105 %. Solstice liitti verokulujen laskun edellisvuoden neljänneksen siirtymävaiheen veroihin, jotka liittyivät yhtiön irtautumiseen Honeywellistä 30. lokakuuta 2025.

Korko- ja muut rahoituskulut kasvoivat 60 miljoonaan dollariin edellisvuoden 2 miljoonasta dollarista. Kulut sisälsivät 34 miljoonaa dollaria siltalainan ja varalla olleiden valmiusluottolimiittien järjestelypalkkioiden jaksotuksia ja alaskirjauksia. Luotot liittyivät kariutuneeseen Element Solutionsin (ESI ) fuusioon. Korkokulujen kasvu auttaa selittämään, miksi tulos ennen veroja heikkeni myynnin ja oikaistun EBITDA:n kasvusta huolimatta.

Electronic Materials vauhditti segmenttien kasvua

Solstice kuvaili Electronic & Specialty Materials -segmentin 320 miljoonan dollarin nettomyyntiä neljännesennätykseksi; kasvua edellisvuoden 282 miljoonasta dollarista oli 13 %. Electronic Materials -segmentin myynti kasvoi 31 % ja oli 135 miljoonaa dollaria. Kasvua vauhditti sputterointikohteiden ja lämmönhallintaratkaisujen kysyntä muisti- ja tekoälysovelluksissa. Segmentin oikaistu EBITDA kasvoi 44 % ja oli 68 miljoonaa dollaria. Marginaali puolestaan parani 453 peruspistettä 21,2 prosenttiin myynnin kasvun ja toiminnan vipuvaikutuksen paranemisen ansiosta.

Refrigerants & Applied Solutions pysyi suurempana segmenttinä: sen myynti oli 726 miljoonaa dollaria eli 6 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Refrigerants-liiketoiminnan myynti kasvoi 8 % ja oli 433 miljoonaa dollaria auto- ja datakeskuskysynnän ansiosta. Healthcare Packaging -liiketoiminnan myynti puolestaan kasvoi 24 % ja oli 61 miljoonaa dollaria, kun myyntimäärät ja hinnat nousivat vuoden 2025 jälkipuoliskon varastojen purkamisen jälkeen. Building Solutions & Intermediates -segmentin myynti laski 5 % ja oli 167 miljoonaa dollaria rakentamiseen liittyvien markkinoiden pysyessä heikkoina. Nuclear-liiketoiminnan myynti kasvoi 4 % ja oli 66 miljoonaa dollaria, ja ydinmateriaalien konversiopalvelujen tilauskanta nousi 2,6 miljardiin dollariin.

Suuremman segmentin oikaistu EBITDA kasvoi 3 % ja oli 251 miljoonaa dollaria, mutta sen marginaali supistui 82 peruspistettä vuodentakaisesta 34,5 prosenttiin. Syynä olivat osittain tutkimus- ja kehitysinvestointien kasvu. Marginaali parani edellisestä neljänneksestä 160 peruspistettä. Electronic & Specialty Materials kasvatti siis myyntiään ja oikaistua EBITDAansa nopeammin, kun taas Refrigerants & Applied Solutions pysyi tuloksen suurempana tuottajana huolimatta sen loppumarkkinoiden kysynnän vaihtelusta.

Kassavirta rahoittaa investointeja ja omien osakkeiden ostoja

Vuoden 2026 ensimmäisten yhdeksän kuukauden liiketoiminnan rahavirta oli 693 miljoonaa dollaria, kun se oli vertailukaudella 289 miljoonaa dollaria. Investoinnit kasvoivat 31 % ja olivat 325 miljoonaa dollaria, kun vertailukaudella ne olivat 248 miljoonaa dollaria. Solstice liitti kasvun suunniteltuihin investointeihin, joiden tarkoituksena on vauhdittaa pitkän aikavälin kasvua. Vapaa kassavirta oli 368 miljoonaa dollaria. Se määritellään liiketoiminnan rahavirraksi vähennettynä nettomääräisillä käyttöomaisuusinvestoinneilla.

Käteisvarat ja rahavarat olivat 30. syyskuuta 2026 yhteensä 714 miljoonaa dollaria. Likviditeettiä oli yhteensä noin 1,7 miljardia dollaria, johon sisältyi miljardin dollarin edestä käyttämätöntä valmiusluottolimiittiä. Nettovelka suhteessa edeltävien 12 kuukauden oikaistuun itsenäisen yhtiön EBITDAan oli noin 1,3-kertainen.

Solstice palautti osakkeenomistajille kolmannella neljänneksellä 112 miljoonaa dollaria, josta 100 miljoonalla dollarilla ostettiin takaisin 1,7 miljoonaa osaketta. Ostot tehtiin 500 miljoonan dollarin valtuutuksen nojalla, josta ilmoitettiin 27. elokuuta 2026. Yhtiö aikoo toteuttaa valtuutuksen olennaisilta osin vuoden 2027 ensimmäisen neljänneksen loppuun mennessä.

Solstice nosti uusissa tavoitteissaan myynnin ja oikaistun EBITDA:n vaihteluvälien molempia rajoja, mutta oikaistun osakekohtaisen tuloksen vaihteluvälissä vain alarajaa:

Koko vuoden investointiohjeistus pysyi ennallaan, 420–440 miljoonassa dollarissa. Solstice ei esitä GAAP:n mukaisia täsmäytyksiä tulevaisuutta koskeville oikaistun käyttökatteen tai oikaistun laimennetun osakekohtaisen tuloksen ennusteilleen, koska se ei pysty ennustamaan kaikkia tarvittavia vähennyksiä kohtuullisella varmuudella ja arvioi, että vähennykset voivat olla olennaisia.

”Vuoden tähänastinen vahva liiketoiminnan kehitys antaa meille luottamusta nostaa koko vuoden näkymäämme jo toisella peräkkäisellä vuosineljänneksellä”, sanoi David Sewell, toimitusjohtaja ja yhtiön presidentti.

Tuloksissa yhdistyvät elektroniikkamateriaalien nopeampi kasvu ja yhdeksän kuukauden vahvempi kassantuotto suurempiin investointeihin ja aktiiviseen osakkeiden takaisinosto-ohjelmaan. Seuraavaksi nähdään, pystyykö tämä kehitys jatkumaan niin, että korotetut näkymät toteutuvat ja samalla säilyy riittävä kassavara laajentumisen rahoittamiseen ja jäljellä olevien takaisinostojen toteuttamiseen.