Edistyksen lataus…. – Kuinka pitkälle olemme tässä bullimarkkinassa?

Kun laadimme tätä raporttia, Bitcoinin hinta leijuu lähellä US$95K. 22. marraskuuta 2024 se melkein saavutti merkittävän ja usein vaikeasti saavutettavan US$100K rajan. Sinä päivänä Bitcoin rekisteröi ennätyskorkeuden ylittäen US$99,655 rajan. Viimeaikainen jyrkkä nousu Bitcoinin hinnoissa—erityisesti Donald Trumpin voiton jälkeen—on saanut monet pohtimaan, kuinka kauan tämä loistokas bull-run Bitcoinissa jatkuu. Aloitetaan kysymyksellä: Kuinka pitkälle olemme nykyisessä kryptobullimarkkinassa?

Kuinka pitkälle olemme nykyisessä kryptobullimarkkinassa?

Sijoitusanalyytikoiden mukaan kryptobullimarkkinat ovat kaukana päättymästä. Galaxy Research ja heidän löydöstensä raportin mukaan Bitcoinin odotetaan läpäisevän US$100K rajan lähitulevaisuudessa. Syitä on useita.

Odotukset ovat kypsät, että institutionaalinen ja yritysmaailman krypton omaksuminen kasvaa. Tutkimus viittasi myös mahdollisuuteen, että Bitcoinin valtiolliset varannot tukevat omaisuuden kasvua.

Tämän vuoden heinäkuun lopussa Wyomingin senaattori Cynthia Lummis esitteli virallisesti lain nimeltä Boosting Innovation, Technology, and Competitiveness through Optimized Investment Nationwide (BITCOIN) Act Yhdysvaltain senaatissa.

“Bitcoin muuttaa paitsi maamme myös maailmaa, ja ensimmäisenä kehittyneenä maana, joka käyttää Bitcoinia säästöteteknologiana, vahvistaa asemaamme globaalina johtajana rahoitusinnovaatiossa. Tämä on meidän Louisiana Purchase -hetkemme, joka auttaa meitä saavuttamaan seuraavan rahoituksellisen rajan.“

23. lokakuuta 2024 Pennsylvanian edustajainhuone hyväksyi “Bitcoin Rights” bill, jonka on laatinut Dennis Porter, Satoshi Action Fundin perustaja – äänin 176–26 kahden puolueen kannatuksella.

Galaxy-tutkimusraportti ennustaa myös, että uusi Yhdysvaltain hallinto on ennustettavasti taipuvaisempi suuntaan, jossa on monia positiivisia kryptosääntelyjä. Raportin kirjoittajan mukaan kryptobullimarkkinat voivat jatkua seuraavien parin vuoden ajan.

Hän uskoi, että Bitcoinin tilanne seuraavien kahden vuoden aikana näyttää “ainutlaatuiselta ja bullishilta”.

“Saattaa jopa olla joitakin hämäräluonteisia sääntely- tai lainvalvontatoimia lähtevän Bidenin hallinnon taholta, jotka horjuttavat markkinoita.”

Kun analyytikot edelleen punnitsevat tekijöitä, jotka vaikuttaisivat Bitcoinin kehitykseen, on vielä yksi tekninen näkökohta, jonka avulla voimme ymmärtää, kuinka pitkälle olemme bullimarkkinassa. Tämä näkökohta liittyy Bitcoinin puolittumisen ilmiöön.

Bitcoinin puolittuminen ja sen jälkeinen ajanjakso

Lyhyesti Bitcoinin puolittuminen viittaa tapahtumaan, joka tapahtuu neljän vuoden välein. Tapahtuma vähentää lohkopalkkioita 50 %:lla odotuksena, että se alentaa tarjontaa, lisää niukkuutta ja lopulta johtaa omaisuuden hinnan nousuun. Viimeinen puolittuminen tapahtui 19. huhtikuuta 2024. Siitä on kulunut yli seitsemän kuukautta, mutta Bitcoinin hinta jatkaa kasvuaan. Kuitenkin on olemassa tarkempi tapa laskea, milloin Bitcoin saavuttaa huippunsa viimeisen puolittumisen jälkeen.

Raporttien mukaan kolmessa viimeisessä puolittumisessa vuosina 2012, 2016 ja 2020 hintojen keskimääräinen nousu oli 16% over the sixty days kuudenkymmenen päivän aikana puolittumisen jälkeen. Poikkeuksia oli kuitenkin yksilötasolla. Esimerkiksi vuonna 2016 puolittuminen johti 6 %:n laskuun seuraavien 60 päivän aikana, vaikka sen jälkeen hinta nousi voimakkaasti vuoden 2017 aikana.

Analyysin teki 10X Research, ja Markus Thielenin, 10X:n tutkimusjohtajan, mukaan puolittuminen oli “liittynyt hintojen nousuun vähentyneen tarjonnan vuoksi”, mutta sijoittajien täytyy odottaa hintahuippua, joka tyypillisesti ilmenee 500 päivän kuluttua puolittumisesta.

Jos otamme nämä 500 päivää huomioon, mikä on lähellä yhtä vuotta, neljä kuukautta ja enemmän, Bitcoinin hintahuipun viimeisen puolittumisen jälkeen pitäisi tulla milloin tahansa elokuussa 2025.

Vaikka Bitcoinin odotetaan mahdollisesti saavuttavan huippunsa elokuussa 2025, analyytikot ovat myös kiinnostuneita altcoinien huippuajankohdasta.

Kuinka monta päivää Bitcoinin puolittumisen jälkeen altcoinien huippu saavutetaan?

Kryptomaailmassa on kuitenkin monia muita komponentteja Bitcoinin lisäksi. Siellä on valtava altcoin-imperiumi. Kuten tiedämme, altcoinit, eli vaihtoehtoiset kolikot, viittaavat kaikkiin kryptovaluuttoihin, jotka eivät ole Bitcoinia.

Bitcoin on kryptokuningaskunnan edustavin omaisuus. On melko ilmeistä, että sen hintojen jatkuva nousu vaikuttaa myös muihin kryptovaluuttoihin, kuten altcoineihin. Ethereumin nousu noin 200 dollarista yli 3 500 dollarin ennätyshintaan 12 kuukauden aikana Bitcoinin puolittumisen jälkeen 11. toukokuuta 2020 osoitti, millaisia dramaattisia muutoksia voi tapahtua.

Hintojen nousun lisäksi tapahtuu myös muita muutoksia. Esimerkiksi altcoin-maisema on tullut entistä sopeutuvammaksi ja innovatiivisemmaksi. Nousu antaa kehittäjille uutta toivoa ja innostusta nopeuttaa uusien ominaisuuksien tai parannusten käyttöönottoa, pyrkien varmistamaan kolikkonsa merkityksellisyyden markkinoilla, jotka sopeutuvat uudelleen Bitcoinin suuren liikkeen jälkeen.

Analyytikot uskovat myös, että markkinoiden pääoman uudelleenjako Bitcoinin puolittumisen jälkeen muuttaa sitä monin tavoin, mukaan lukien likviditeettitasojen siirtyminen kauppavolyymeihin ja se, kuinka nopeasti uusia altcoin-projekteja ilmestyy markkinoille.

Tutkijat ovat usein havainneet Bitcoin Dominance -indeksin numeroista, että Bitcoinin suhteellinen osuus laskee puolittumisen jälkeen, vaikka sen hinnat nousevat. Tämä osoittaa muiden kolikoiden hintojen nousua – altcoin-maiseman vahvistumista. the relative share of Bitcoin.

Ilmeinen kysymys, joka nousee, on tämä: olemmeko tilanteessa, jossa altcoinit ovat myös huipussaan viimeisen Bitcoinin puolittumisen jälkeen?

Missä olemme altseasonin suhteen?

Analyytikot uskovat, että olemme jo altseasonissa. Yhden analyysin mukaan kryptotila täyttää altseasonin kriteerit, koska 75 % top 50 -kolikosta ylitti Bitcoinin viimeisten 90 päivän aikana. outperformed Bitcoin over the last 90 days.

Jos syvennymme tarkemmin, altseasonin vaikutukset ovat suuremmat kuin miltä ne vaikuttavat. Se ei ole pelkästään aika, jolloin altcoinit suoriutuvat suhteellisesti paremmin. Asiantuntijat ovat huomanneet, että useita erillisiä markkinapiirteitä ilmenee altseasonin aikana.

Yksi on altcoinien dominanssin kasvu. Esimerkiksi toukokuussa 2021 altseasonin aikana top 100 -altcoinien yhteenlaskettu markkina-arvo oli noin 130 % Bitcoinin arvosta. Toinen tapahtuma on, että altcoinien hinnat kasvavat merkittävästi nopeammin kuin tavallisesti. Suurten altcoinien tuotto oli 174 % verrattuna Bitcoinin 2 %:iin altcoin-kauden aikana helmikuusta toukokuuhun 2021. top 100 altcoins reached around 130% of Bitcoin’s.

Lopuksi altseason merkitsee kaikkialle levinnyttä bullish-tyylistä tunnelmaa markkinoilla. Se syntyy optimismista, että altcoinit tuottavat hyviä tuottoja. Tämä johtaa ostopaineeseen ja hintavauhtiin.

Bitcoinin puolittumisen myötä, mikä johtaa Bitcoinin ja altcoinien nousuun, useat muut tekijät vaikuttavat kryptomaailman bullirunkoon. Keskustelemme tokenien liikkeeseenlaskun ilmiöstä.

Tokenien liikkeeseenlaskuaikataulu ja hintadynamiikka

Tokenien liikkeeseenlasku viittaa siihen nopeuteen, jolla uusia tokeneita luodaan tai jaetaan markkinoilla. Bullimarkkinoiden myötä sijoittajat ovat yhä kiinnostuneempia kolikon tokenomiikasta, johon aikovat sijoittaa. On aina hyödyllistä arvioida tokenin tulevaisuutta, jos sen liikkeeseenlaskuaikataulu on tiedossa. Bitcoinilla on esimerkiksi raja 21 miljoonaa.

Koska uusien bitcoinien määrä per lohko vähenee noin puoleen neljän vuoden välein, viimeinen bitcoin odotetaan louhittavan vuonna 2140. Uusien bitcoinien määrä per lohko oli alun perin 50, on sen jälkeen vähentynyt 6,25:een toukokuussa 2020 ja 3,125:een vuonna 2024. Näiden lukujen tunteminen on merkittävässä roolissa kryptoverkon arvon ja vakauden arvioinnissa.

Mutta onko se kaikki? Voiko kolikon arvo ja tulevaisuus määrittää näin helposti? Ovatko ennusteet pelkästään päivien laskemista tietyn tapahtuman jälkeen tai laskemista, kuinka monta kolikkoa on vielä jaettavana? Kuten perinteinen rahoitusmarkkina on tapahtumien vaikutuksen alainen, myös kryptomarkkinat kokevat ulkoisten tekijöiden aiheuttamia muutoksia. Perusominaisuuksien lisäksi on otettava huomioon myös talouden dynamiikka.

Pitääkö bullimarkkinan jatkua viimeaikaisten tapahtumien vuoksi?

Vaikka nykyinen kryptobullimarkkina käynnistyi Bitcoinin puolittumisesta, on syitä kutsua tämän vuoden bullirunkoa poikkeukselliseksi ilmiöksi. Tällä kertaa Bitcoinin kysynnän ja tarjonnan dynamiikkaa muokkaa ainutlaatuinen tapahtumaketju.

Erityisesti tämä oli vuosi, jolloin useita Bitcoin-ETF:iä lanseerattiin. Suuret omistajat, kuten Grayscale, myivät Bitcoin-omaisuutensa vastauksena alhaisemman maksun ETF:ien kilpailuun. Vastaavasti omistajat kuten MicroStrategy ja useat uudet ETF:t alkoivat kerätä suuria määriä bitcoinia, mikä saattaa aiheuttaa tarjontapulaa. Bitcoin sai myös lisää tunnustusta välineenä inflaation suojaamiseen.

Maat kuten El Salvador omaksuvat Bitcoinia. Kaikki nämä tekijät – yhdessä Donald Trumpin voiton kanssa – jotka ovat saaneet merkittävää huomiota kryptomaailmassa hänen kryptomyönteisten politiikkojen vuoksi – ovat johtaneet tilanteeseen, jossa käynnissä oleva bullimarkkina voi jatkua pidempään kuin tavallisesti.

Mitkä merkittävät tapahtumat ovat tulossa, jotka saattavat vaikuttaa?

22. toukokuuta edustajainhuone hyväksyi 21st Century Act (FIT 21) -lain merkittävänä askeleena kryptoteollisuuden tuottavaan sääntelyyn. Jos siitä tulee laki, FIT 21 määrittäisi selkeämmin kryptovarojen sääntelyrajat arvopaperimarkkinaviranomaiselle (SEC) ja hyödykemarkkinaviranomaiselle (CFTC), tarjoten lainsäädännöllisiä määritelmiä “rajoitetuille digitaalisille varoille” ja “digitaalisille hyödykkeille”.

Se antaisi CFTC:lle ensimmäistä kertaa täyden toimivaltaisen valtuuden digitaalisten hyödykkeiden spot-kauppaan. Se myös ottaisi käyttöön “sertifiointiprosessin”, jonka avulla lohkoketju voitaisiin todistaa “hajautetuksi”, jolloin kyseisen lohkoketjun varoja voitaisiin säädellä digitaalisina hyödykkeinä eikä arvopapereina.

30. joulukuuta 2024 toteutetaan Euroopan merkittävin kryptosääntely, Markets in Crypto Assets (MiCA). Se olisi ensimmäinen Euroopan tasoinen lainsäädäntö, joka esittelee kattavan sääntelykehyksen kryptovarojen osalta, käsittäen kysymykset kryptovarojen liikkeellelaskusta palveluiden tarjoamiseen kryptovaroissa sekä markkinahäiriöiden ehkäisyyn kryptomarkkinoilla.

Deutsche Bank (DB ) Researchin raportin mukaan, joka julkaistiin Bitcoin-ETF:ien lanseerauksen jälkeen, analyytikot odottivat kryptomaailman siirtyvän kohti suurempaa institutionaalisuutta perinteisten rahoitusosapuolten tullessa markkinoille. Säännellyn kryptopääsyn laajentaminen, tulevat spot-ETF-hyväksynnät voisivat edistää laajempaa omaksumista – analyytikot uskoivat. Tulevat kattavat sääntelykehykset voisivat analyytikoiden mukaan auttaa kryptoa kehittymään vakiintuneemmaksi luokaksi.

Kuitenkin kaiken tämän innostuksen keskellä on tärkeää muistaa, että kryptomaailma on usein yllättänyt meidät epäsuotuisilla tapahtumilla, joilla on ollut valtava vaikutus trendien epävakauteen ja ennusteiden sekoittumiseen. Esimerkiksi Mt. Goxin tai FTX:n kaltaiset tapaukset, joissa erittäin tunnetut ja luotettavat kryptovälityspalvelut ovat äkillisesti menettäneet toimintakykynsä.

Mt. Gox oli aikoinaan suurin Bitcoin-pörssi, joka käsitteli suurimman osan maailman Bitcoin-kaupoista. Mutta vuonna 2014 se yhtäkkiä lopetti käyttäjien varojen nostamisen väittäen, että tapahtui “epäilyttävää toimintaa”. Pian sen jälkeen paljastui, että 850 000 Bitcoinia puuttui. Tuolloin puuttuvien Bitcoinien arvo oli satoja miljoonia. Mt. Gox ei pystynyt palauttamaan varoja ja hakeutui konkurssiin. Tuomioistuin määräsi jäljelle jääneet varat myytäväksi velkojien maksamiseksi.

Joulukuussa 2024 trustee omistaa edelleen noin 12 006 BTC:tä. Toukokuusta alkaen 129 680 BTC:tä on jo siirretty. Alun perin velkojien piti saada maksunsa lokakuuhun 2024 mennessä, mutta määräaikaa on siirretty lokakuuhun 2025, jotta aikaa olisi enemmän.

Jotkut maksut alkoivat aikaisemmin, noin kesän 2024 aikana. Bitcoin ja Bitcoin Cash lähetettiin pörsseihin prosessin helpottamiseksi. Siitäkin huolimatta suuri osa – noin 94 771 BTC, arvoltaan 5,4 miljardia dollaria – on vielä jakamatta.

Luonnollisesti tämä on herättänyt huolia siitä, miten näin suuri varanto voisi ravistella markkinoita. Esimerkiksi tänä vuonna Bitcoinin hinta laski 1,1 %:lla, pudoten 68 159 dollariin. Monet viittasivat Mt. Goxin maksujen mahdolliseen markkinoita tulvauttavaan vaikutukseen syynä.

Maksuja ei ole vielä suoritettu, ja näin paljon Bitcoinia edelleen liikkeellä, on selvää, että Mt. Gox pitää kryptomaailman jännittyneenä vielä jonkin aikaa.

FTX oli aikoinaan yksi suurimmista kryptovälittäjistä. Sitten marraskuussa 2022 se kaatui. Koko kryptomarkkina tunsi vaikutuksen. Nyt sanotaan, että velkojat alkavat saada maksunsa maaliskuussa 2025. Kuitenkin maksut perustuivat vuoden 2022 loppupuolen hintoihin. Tuolloin Bitcoin oli 20 000 dollaria ja Ethereum 1 200 dollaria.

Nykyiset hinnat ovat paljon korkeammat – Bitcoin 97 000 dollaria ja Ethereum 3 300 dollaria – joten jotkut velkojat saattavat nostaa rahaa ja sijoittaa uudelleen, mikä voi aiheuttaa myyntipainetta Bitcoinille.

Koska FTX maksaa käteisellä, todellinen vaikutus riippuu siitä, miten velkojat käyttävät maksunsa. Jos he sijoittavat voimakkaasti Bitcoiniin, se voi vaikuttaa hintoihin. Ensimmäisten jakelujen odotetaan alkavan 60 päivää tuomioistuimen hyväksynnän jälkeen, todennäköisesti vuoden 2025 alussa, ja markkinoiden tarkkailijat seuraavat tarkasti tapahtumia.

Siksi, vaikka on rohkaisevaa, että digitaalisten omaisuuksien maailmassa on poikkeuksellisen kestävä bullirunko, meidän ei pidä menettää huomiota sen ylläpitäviin järjestelmiin. Hintojen nousu ja tuottoisat sijoitusmahdollisuudet eivät saa muuttua välineeksi, jolla muutama pahantahtoinen toimija hyväksikäyttää sijoittajia. Lainsäädännön, sääntelyn ja institutionaalisen omaksumisen kasvaessa kryptokokonaisuudessa, voidaan odottaa, että tällä kertaa on reilu järjestelmä toiminnassa.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken Bitcoin (BTC) -sijoittamisesta.