Peru vahvistaa vuoden 2038 joukkovelkakirjalainojen kuponkikoroksi 6,060% ja määrittää niiden vaihtoehdot

Perun tasavalta vahvisti uusien, Yhdysvaltain dollarimääräisten ja vuonna 2038 erääntyvien kansainvälisten joukkovelkakirjalainojensa kuponkikoroksi 6,060 % ja ilmoitti kolmen vaihtotarjouksen vastikkeen 9. marraskuuta 2026 sen jälkeen, kun samanaikaisesti käteisellä tarjottavien joukkovelkakirjalainojen hinnoittelu oli saatu päätökseen, hinnoittelun jälkeisessä tiedotteessa kerrottiin.

Peru tarjoaa seuraavan määrän uusien joukkovelkakirjalainojen nimellisarvoa jokaista asianmukaisesti tarjottua ja hyväksyttyä 1 000 dollarin kelpoista joukkovelkakirjalainamäärää kohti:

Ilmoitettujen ehtojen mukaan 6,060 prosentin kuponkikorko ylittää kunkin kelpoisen lainasarjan ilmoitetun kuponkikoron. Näin hyväksytty velka siirtyy vuosina 2027, 2030 tai 2031 erääntyvistä lainoista myöhemmin erääntyvään ja korkeamman kuponkikoron arvopaperiin. Nimellisarvon muutos vaihtelee myös lainasarjoittain: vuoden 2027 lainojen vaihdossa uusien joukkovelkakirjalainojen nimellisarvo on hieman suurempi kuin tarjottujen vanhojen lainojen nimellisarvo, kun taas vuosien 2030 ja 2031 lainojen vaihdossa se on pienempi.

Päivitys seuraa sitä, kun Peru käynnisti kolme dollarimääräistä joukkovelkakirjalainasarjaa vuoden 2038 velaksi vaihtavat tarjoukset. Tarjousten vastike ja kuponkikorko oli määrä ilmoittaa käteisannin hinnoittelun jälkeen.

Vaihtoesitteen mukaan liikkeessä on noin 449 miljoonan dollarin arvosta vuoden 2027 lainoja, 466 miljoonan dollarin arvosta vuoden 2030 lainoja ja 2,80 miljardin dollarin arvosta vuoden 2031 lainoja. Vuoden 2031 lainasarjan liikkeessä oleva määrä on suurin, joten sen osallistumisella on keskeinen merkitys tapahtuman mahdollisen laajuuden kannalta.

Hyväksyttyjen tarjousten haltijoilla on lisäksi oikeus saada Yhdysvaltain dollareissa maksettava korvaus kertyneestä korosta. Korvauksesta vähennetään kuitenkin uusille joukkovelkakirjalainoille kertyvä korko, joka kertyy odotetun käteisannin selvityksen ja vaihdon selvityksen välisenä aikana. Lisävähennystä ei tehdä, jos uusille joukkovelkakirjalainoille kertyvä korko ylittää vanhoille joukkovelkakirjalainoille kertyneen koron. Mahdollinen jäljelle jäävä kertynyt korko maksetaan selvityksen yhteydessä, ja summa pyöristetään lähimpään senttiin.

Velanhallinta ja uusien joukkovelkakirjalainojen ehdot

Peru kuvaa tarjouksia osaksi yleistä ohjelmaansa, jolla se hallinnoi ulkoisia ja kotimaisia velkojaan. Peru ei saa itse vaihdosta käteistuottoja, ja tarjouksissa hyväksytyt kelpoiset joukkovelkakirjalainat lunastetaan tai mitätöidään sen sijaan, että ne laskettaisiin uudelleen liikkeeseen.

Peru odottaa, että vaihdossa luovutettavat uudet joukkovelkakirjalainat yhdistetään yhdeksi lainasarjaksi ja että ne ovat täysin vaihdettavissa samanaikaisessa annissa käteisellä liikkeeseen laskettavien uusien joukkovelkakirjalainojen kanssa. Niille maksetaan korkoa puolivuosittain. Uudet joukkovelkakirjalainat ovat Perun suoria, yleisiä, ehdottomia, etuoikeusasemaltaan alistamattomia ja vakuudettomia velvoitteita, joiden etuoikeusasema on vähintään sama kuin Perun muilla vakuudettomilla ja etuoikeusasemaltaan alistamattomilla ulkomaisilla veloilla. Peru aikoo hakea niille listautumista Luxemburgin pörssin viralliselle listalle ja kaupankäynnin kohteeksi Euro MTF Market -markkinapaikalla.

Hyväksymis- ja selvitysehdot

Kukin tarjous on erillinen ja itsenäinen, eikä yhdenkään lainasarjan osallistumiselle ole asetettu vähimmäisvaatimusta. Peru voi hylätä osan tarjouksista tai kaikki tarjoukset, muuttaa tarjousten ehtoja sekä suhteuttaa yhden tai useamman lainasarjan hyväksyttävät määrät. Peru määrittää myös vaihdon enimmäismäärän, joka rajoittaa vaihtovastikkeen kokonaismäärää, ja voi soveltaa lainasarjoihin erilaisia suhteutuskertoimia, jos enimmäismäärä ylittyy.

Uudet joukkovelkakirjalainat lasketaan liikkeeseen 1 000 dollarin nimellisarvoisina erinä, eikä tarjousta, jonka perusteella määrä jäisi tätä vähimmäismäärää pienemmäksi, hyväksytä. Kokonaisiin eriin jakautumattomat määrät pyöristetään alaspäin lähimpään nimellisarvoeroon, ja toimittamatta jäävä nimellisarvo korvataan käteisellä samanaikaisessa käteisannissa yleisölle tarjotun hinnan mukaisesti.

Tarjousten on määrä päättyä 17. marraskuuta 2026 kello 17.00 New Yorkin aikaa, ellei niitä pidennetä tai päätetä aiemmin. Tarjousten peruutusten määräaika on sama, ellei sitä pidennetä. Peru odottaa ilmoittavansa tarjottujen ja hyväksyttyjen joukkovelkakirjalainojen määrät, vaihdon enimmäismäärän sekä mahdollisen suhteutuksen 18. marraskuuta 2026 tai sitä ennen. Selvityksen odotetaan tapahtuvan 20. marraskuuta 2026.

Esitteessä huomautetaan, ettei vaihtovastike ole kelpoisten joukkovelkakirjalainojen tai uusien joukkovelkakirjalainojen riippumaton arvonmääritys eikä siinä huomioida rahoitusmarkkinoilla tarjousten alkamisen jälkeen tapahtuneita muutoksia. Hyväksyttyjen lainojen mitätöinti voi myös heikentää jäljelle liikkeeseen jäävien vanhojen lainasarjojen likviditeettiä ja lisätä niiden volatiliteettia.

Tiedotteessa määritellään ehdotetun vaihdon taloudelliset ehdot, mutta lopullinen laajuus riippuu osallistumisesta ja Perun hyväksymispäätöksistä. Tulokset ratkaisevat, kuinka suuri osa kolmesta vanhasta lainasarjasta korvataan uusilla joukkovelkakirjalainoilla, kuinka suuri osa jää edelleen liikkeeseen ja johtaako enimmäismäärä tarjousten suhteuttamiseen.