Miksi Mastercard panostaa voimakkaasti stablecoin-maksuihin

Rahan siirtäminen pisteestä A pisteeseen B on ollut pankkitoiminnan perusta, varhaisesta temppeliritarien ja florenttilaiskauppiaiden toiminnasta nykypäivän pankkien sähköisiin rahansiirtoihin. Palvelun tärkeimmät osat ovat pysyneet muuttumattomina: turvallinen ja nopea siirto, mahdollisimman alhaiset maksut sekä helppo tapa saada rahaa sisään ja ulos järjestelmästä.

Tätä palvelua on pitkään monopoloitu suurten rahoituslaitosten ja niiden kumppaneiden, kuten luottokorttiyhtiöiden, toimesta, erityisesti digitaalisten ja kansainvälisten rahansiirtojen osalta. Tämän seurauksena suorituskyky on hieman pysähtynyt digitaalistamisen varhaisista pyrkimyksistä lähtien, ja perinteisten rahoituslaitosten rahansiirrot kestävät parhaimmillaan muutamia tunteja, usein useita päiviä.

Tämä päti, kunnes kryptovaluutat tulivat ja tarjosivat täysin uuden tavan vahvistaa siirtoja muutamassa minuutissa hyödyntäen lohkoketjuteknologiaa ja erittäin turvallisia menetelmiä. Monien vuosien ajan se oli niche-alue, mutta kasvava harmaa alue, jossa kansalliset sääntelijät kamppailivat pysyäkseen innovaation tahdissa ja päättääkseen, miten kryptovaluuttoja tulisi käsitellä.

Tämä on muuttunut viime vuosina, kun kryptovaluutat ovat saaneet valtavirran tunnustusta, ja yhä useammat rahoitusinstrumentit mahdollistavat kryptojen käytön, kuten esimerkiksi Bitcoin-ETF:t.

Samaa voidaan sanoa maksamiseen ja stablecoinien nousulle, kryptovaluutoille, jotka jäljittelevät 1:1 tietyn fiat-valuutan arvoa (yleensä Yhdysvaltain dollaria), mahdollistaen saumattoman dollarimääräisten tuotteiden maksun lohkoketjumaksujärjestelmien kautta.

Tämä muodostaa merkittävän uhan maksuväyläyrityksille, jotka ovat pitkään toimineet välttämättöminä välikäsinä kaikissa kuluttajien digitaalisissa tapahtumissa ja keränneet tuottoisia maksuja vuosikymmeniä.

Tämä selittää Mastercardin äskettäisen liikkeen hankkia Yhdistyneessä kuningaskunnassa toimiva stablecoin-startup BVNK 1,8 miljardia dollaria vastaan, mikä on valtava siirto maksuväyläyritykselle ja luottokorttiyhtiölle kryptojen suuntaan, pyrkien välttämään välikäsirakenteen katoamista.

“Molemmat suurimmat maksuväylät – Mastercard (MA ) ja Visa – näkevät nyt stablecoinit keskeisenä rahoitusinfrastruktuurina,” Ryan Bozarth – Dakotan perustaja.

Miten stablecoin-maksut toimivat?

Stablecoinit ovat kryptovaluuttoja, jotka on taustoitettu 1:1-suhteessa “tavallisella” fiat-valuutalla, yleensä Yhdysvaltain dollarilla. Ne yhdistävät perinteisen rahoituksen ja digitaaliset omaisuuserät, tarjoten lohkoketjuteknologian nopeuden ilman kryptovaluuttojen, kuten Bitcoinin tai Ethereumin, suurta volatiliteettia.

Suosittuja stablecoin-esimerkkejä ovat Tether (USDT), USD Coin (USDC), ja Dai (DAI).

Pyyhkäise vierittääksesi →

Teoriassa kuka tahansa voi käyttää stablecoinia suoraan hyödyntäen lohkoketjua ja stablecoinia rahansiirtoihin. Käytännössä tämä on monille yrityksille haastavaa, erityisesti koska se voi kohdata monimutkaisia sääntelykysymyksiä, kuten rahanpesusäännöt, tuntemus-asiakas (KYC) -säädökset, altistumisriskit kryptomarkkinoille, kyberturvallisuus jne.

Tämän vuoksi stablecoin-maksupalvelut ovat syntyneet, tarjoten lisäkerroksia mukavuudesta ja turvallisuudesta stablecoinien ja lohkoketjuteknologian päälle, nopeuttaen käyttöönottoa.

BVNK:n stablecoin-infrastruktuuri selitettynä

BVNK:n yleiskatsaus

BVNK on B2B-maksu-infrastruktuuriyritys, joka on rakennettu tarjoamaan stablecoinien edut muille yrityksille samalla ratkaisten mahdolliset ongelmat. Hyödyntämällä stablecoin-teknologiaa se voi tarjota lähes välittömiä, alhaisen kustannuksen ja 24/7 globaaleja transaktio-ominaisuuksia, kapasiteettia, jota tavalliset maksuväylät ja pankkijärjestelmät eivät pysty tarjoamaan.

Se perustettiin vuonna 2021, ja sai alkuvaiheen rahoitusta riskipääomasijoitusyhtiöiltä Kingsway Capital ja Tiger Global, sekä osaamista asiantuntijoilta, joilla on taustaa valuutanvaihdossa, fintechissä ja sääntelyssä, aiemmin työskennelleet yrityksissä kuten Revolut ja Visa.

Se kasvoi nopeasti vuotuiseen maksuvolyymeeni 10 miljardia dollaria joulukuussa 2024, yli 20 miljardia dollaria lokakuussa 2025 ja 30 miljardia dollaria vuoden 2025 loppuun mennessä, virallisen Yhdysvaltain markkinoille lanseerauksen jälkeen tammikuussa 2025. Se sai myös strategisia sijoituksia Visa Venturesilta ja Citi Venturesilta.

BVNK:n asiakaslista sisältää laajan valikoiman erilaisia yritysprofiileja, maksupalveluntarjoajista (PSP) ja pelkästään digitaalisista pankeista suuriin yrityksiin.

Se ei kohdenna pienempiä yrityksiä, vaan hakee yhteistyötä asiakkaiden kanssa, jotka haluavat käsitellä vähintään 500 000 € maksua kuukaudessa, ja joilla on vähintään kuuden kuukauden kaupankäynti-/toimintahistoria.

BVNK:n stablecoin-maksu-infrastruktuuri ja hinnoittelumalli

BVNK:n keskeinen myyntivaltti on, että se on jo säännelty tavallisen maksupalveluntarjoajan standardin mukaisesti, esimerkiksi sillä on EMI-lisenssi (Electronic Money Institution) Yhdistyneessä kuningaskunnassa/EU:ssa ja VASP (Virtual Asset Service Provider) -rekisteröinti Espanjassa sekä yhteensä yli 25 lisenssiä ja sääntelyhyväksyntää, ja se pystyy tarjoamaan palveluaan kaikissa 50 Yhdysvaltain osavaltiossa, joko suoraan tai kumppanuuksien kautta.

BVNK:n alusta tarjoaa täysin AML (rahanpesun vastainen) yhteensopivan palvelun, yritystason käyttöajan (99,9 %) todisteena itsenäisistä tarkastuksista.

Lähde: BVNK

BVNK tarjoaa lompakkopalveluita kryptovarojen säilytykseen ilman kustannuksia ja mahdollistaa kryptovarojen siirrot yhdestä BVNK-lompakosta toiseen BVNK-lompakkoon myös ilmaiseksi.

Kun BVNK:n asiakkaat ostavat, myyvät tai muuntavat kryptovarantoja, he maksavat maksun “Conversion All-in Exchange Rate” -vaihtokurssista. Tämä kurssi vaikuttaa kahteen komponenttiin:

• BVNK-hinta: vakaa, sekoitettu kurssi globaaleilta ja alueellisilta pörsseiltä, markkinantekijöiltä ja OTC-pöydiltä.
• Kaupallinen maksu: etukäteen sovittu prosenttiosuus ja/tai kiinteä summa, joka lisätään BVNK-hintaan, neuvoteltu suoraan asiakkaan kanssa käyttöönoton yhteydessä.

Vaikka maksut eivät ehkä ole täysin selkeitä, yrityksen nopea menestys, vaikka se onkin vasta viiden vuoden ikäinen, johtuu todennäköisesti paitsi palvelun laadusta myös erittäin kilpailukykyisestä hinnoittelurakenteesta, ainakin verrattuna perinteisiin toimijoihin.

“Kaikista digitaalisia valuuttoja yksinkertaistavien edistysaskelien jälkeen olemme raapineet vain pintaa siitä, mitä on mahdollista. Yhdessä pystymme tarjoamaan ennennäkemättömän infrastruktuurin digivaluuttoihin perustuville rahoituspalveluille.”
Jesse Hemson-Struthers – Co-Founder and CEO of BVNK

BVNK hankittu Mastercardin toimesta

Juuri tämä nopea kasvu ja vahva kilpailuasema tekivät BVNK:sta houkuttelevan suurempien yritysten oston kohteeksi.

Alun perin analyytikot odottivat BVNK:n ostavan Coinbase, sopimuksella, jonka arvo olisi enintään 2 miljardia dollaria. Ei ole selvää, miksi kauppa jäi toteutumatta, mutta mahdollisia selityksiä ovat liian korkea hintalappu, päällekkäisyys Coinbase:n omassa yrityksille suunnatussa stablecoin-maksualustassa sekä mahdolliset riskit, jotka liittyvät Visan ja Mastercardin kiinnostukseen ja läsnäoloon BVNK:n pääomassa.

Seurauksena BVNK lopulta ostettiin “vain” 1,8 miljardia dollaria vastaan Mastercardin toimesta.

“Odotamme, että useimmat rahoituslaitokset ja fintech-yritykset tarjoavat ajan myötä digivaluutta-palveluita, olipa kyse stablecoineista tai tokenisoiduista talletuksista. Lisäämällä ketjussa olevia raitoja verkkoomme tuemme nopeutta ja ohjelmoitavuutta lähes kaikentyyppisissä transaktioissa.”
Jorn Lambert – Chief Product Officer, Mastercard

Tämä tapahtuu samankaltaisen hankinnan yhteydessä, kun Stripe osti stablecoin-startup Bridge:n 1,1 miljardia dollaria vastaan helmikuussa 2025, mikä havainnollistaa stablecoin-maksujärjestelmien yhä kasvavaa sulautumista muihin, vakiintuneempiin maksupalveluntarjoajiin.

Se tapahtui myös tammikuun 2026 ilmoituksen jälkeen, että Zerohash, BVNK:n kilpailija, päätti pysyä itsenäisenä neuvotellessaan Mastercardin kanssa mahdollisesta 1,5–2 miljardia dollaria arvostetusta yritysostosta.

“Sopimus yhdistää ketjussa olevat maksuradat Mastercardin olemassa olevaan verkkoon. Yritys totesi, että yritysosto osoittaa, että stablecoinit voivat toimia täydentävänä infrastruktuurikerroksena eikä suoran kilpailijana korttiverkoille.”
TD Cowen analysts

Mastercardin strategia stablecoin- ja kryptomaksuille

BVNK:n hankinta on vain yksi askel luottokorttiyhtiölle kryptojen integroimisessa maksuekosysteemiinsä. Esimerkiksi Mastercard oli jo käynnistänyt Multi Token Network (MTN) -pilottiprojektin vuonna 2023.

Tässä visiosta kryptot eivät ohita perinteisiä maksupalveluntarjoajia, vaan ne yksinkertaisesti parantavat rahaliikenteen kulkua taustalla.

Lähde: Mastercard

BVNK:n hankinta asetti Mastercardin vahvaan asemaan tulemaan valituksi kumppaniksi stablecoin-palveluiden tarjoamisessa, yhdistäen BVNK:n teknologian Mastercardin valtavaan verkostoon, jossa on ennestään olemassa olevia suhteita maksuväylämaailmassa.

Tämä voi myös auttaa yritystä kasvattamaan liiketoimintaansa kehittyvillä markkinoilla, joilla dollarin likviditeetti on rajallista.

Mastercard on myös kehittänyt laajan valikoiman kryptoon liittyviä kumppaneita B2C-kryptomaksuihin, pysyen uskollisena historialliselle roolilleen keskeisenä välikäsinä ja varoen korvautumista lohkoketjuteknologialla, jos asiakkaat siirtyvät alhaisempien maksujen vaihtoehtoihin.

Se tarjoaa jo kryptovahvistettuja kortteja, joiden avulla kuluttajat voivat käyttää kryptosaldojaan yli 150 miljoonan Mastercard-maksuja hyväksyvän paikan välillä, mukaan lukien luottolinja perustuen heidän kryptosijoituksiinsa myymättä niitä, sekä mahdollisuus ansaita palkkioita kryptossa.

Lähde: Mastercard

Taloudellisesti odotetaan, että yritysostolla ei ole merkittävää lyhyen aikavälin vaikutusta, sillä BVNK tuotti noin 40 miljoonaa dollaria liikevaihtoa vuonna 2025. Siksi se ei suoraan muuta Mastercardin tulosta, mutta se tarjoaa yritykselle keskeisen teknisen kyvyn, jonka puuttuminen olisi ollut riski.

Sijoittaminen Mastercardiin

Mastercard on ollut erittäin vakaa yhtiö ja sijoitus, kasvaen suunnilleen maailman talouden mukana ja hyödyntäen maksujen digitalisaatiotrendiä lisäkasvun saavuttamiseksi. Yhdessä Visan kanssa nämä kaksi keskeistä luottokortti- ja maksuväyläyritystä ovat olleet pitkään de facto -kannattava monopoli.

Kryptovaluuttojen nousu olisi voinut olla vakava uhka molemmille yrityksille, sillä kryptot lupaavat alhaisempia maksuja ja nopeampia maksuja kuin perinteiset pankkiratkaisut ovat koskaan mahdollistaneet.

Kuitenkin viimeiset vuodet ovat osoittaneet, että vaikka käyttöönotto kasvaa, tavaroiden hinnoittelu suoraan Bitcoinilla ja kryptovaluuttojen käyttö arkipäiväisissä maksuissa ei todellisuudessa toteudu laajassa mittakaavassa yleisön keskuudessa. Tekninen monimutkaisuus ja digitaalisten valuuttojen hintavaihtelut ovat estäneet laajaa käyttöönottoa arkipäiväisissä maksuissa.

Tässä stablecoinit tarjoavat vaihtoehdon, luoden yksinkertaisemman “dollariin” muistuttavan kryptomuodon, joka on helpompi ymmärtää ja omaksua yleisölle.

BVNK:n hankinnan myötä Mastercard lähestyy askeleen lähemmäs stablecoinien muuttamista rahoitusmaailman ja maksujärjestelmien perustaksi, sillä yrityksen maine ja yhteydet helpottavat merkittävästi lohkoketjuteknologian kasvua monien yritystilien kanssa.

Ja B2C-transaktioissa Mastercard voi tehdä kaikki lohkoketjun edut saumattomasti (nopeat maksut, alhaisemmat maksut jne.) olemassa olevalle 1,1 miljardi luottokortin käyttäjälle, mukaan lukien 725 miljoonaa korttia Yhdysvaltojen ulkopuolella, ilman muutoksia.

Muutama vuosi sitten Mastercard oli vaarassa tulla pidetyksi menneen aikakauden jäänteeksi, jossa maksut täytyi kulkea muutaman monopoli-toimijan kautta, jotka keräsivät asiakkailtaan korkeita maksuja.

Mutta tänään, kryptovahvistettujen luottokorttien, B2B stablecoin-maksujärjestelmän ja yleisesti lohkoketjun ja krypton yhdistymisen myötä perinteisten rahoituslaitosten kanssa, tämä riski näyttää suurelta osin lievittyneen. Ja 1,8 miljardia dollaria suuri yritysosto saattaa kuulostaa suurta, mutta se ei ole niin suuri yritykselle, jonka liikevaihto on 451 miljardia dollaria, jättäen tilaa Mastercardille tehdä se uudelleen, jos uusi lohkoketjuun liittyvä teknologia nousee, joka voisi uhata sen asemaa.

Kuitenkin sijoittajien tulisi olla varovaisia, sillä vaikka kryptot eivät lopulta vahingoita Mastercardin kilpailuasemaa merkittävästi, ne saattavat pakottaa yrityksen hyväksymään alhaisempia maksuja, kestävästi vähentäen sen kannattavuutta ja marginaaleja, koska aikaisempien maksutason ylläpitäminen jättäisi sen alttiiksi halvempien, tehokkaampien uusien kryptokilpailijoiden hyökkäyksille.

Viimeisimmät Mastercard (MA) osakeuutiset ja kehitykset