Sijoittaminen Yhdysvaltojen ulkopuolelle: 5 Aasiallista teknologiayritystä, joita kannattaa seurata (2026)

Liikkuminen itään

Lähes kahden vuosikymmenen ajan Yhdysvaltain osakemarkkinat olivat suosituin kohde sekä kotimaisten että ulkomaisten sijoittajien keskuudessa. Tämä ei ole uusi ilmiö, sillä Yhdysvaltojen ja maailman sijoitusonninen vaihtelee usein hyvin pitkien, vuosia tai vuosikymmeniä kestävien syklien mukaan.

Lähde: LongTermTrends

Kun USA:n markkinat ovat nousseet yhä korkeammalle, monet ovat alkaneet pohtia, milloin paluu muihin alueisiin olisi paras, ja monet pessimoijista ovat tähän mennessä osoittautuneet vääriksi, tai ehkä vasta liian aikaisin.

Ja näyttää siltä, että muiden kuin USA:n markkinoiden tarkastelu voi todella olla järkevää. Mahdollisuuden lisäksi, että sykli kääntyy, nousevat geopoliittiset jännitteet, deglobalisaatio täydessä vauhdissa ja Trumpin tullien aiheuttama voimakas talousshokki voivat kaikki myötävaikuttaa talouden ja rahoitusmarkkinoiden taantumaan.

Samaan aikaan Aasia kokonaisuudessaan kukoistaa edelleen, ja Kaakkois-Aasia teollistuu nopeasti. Kun 700 miljoonan väkilukuinen alue seuraa Kiinan aiemmin kulkimaa polkua, se saattaa tehdä alueesta maailman talouskeskuksen viiden vuosisadan länsimaiselle hallinnalle jälkeen.

Jos näin on, sijoittajat saattavat haluta sijoittua ajoissa paikallisiin teknologiayrityksiin, joilla on vahva ote alueen kuluttajamarkkinoilla tai ainutlaatuinen kilpailuetu omassa nicheissään.

1. Alibaba

Kiinalainen verkkokauppajätti ei ole vain merkittävä voima Kiinassa Taobao- ja Tmall-verkkosivustojensa (vähittäiskauppa) sekä 1688:n (tukkukauppa) kanssa, vaan se on myös Euroopan suurin verkkokauppapaikka vuodesta 2023.

Sen kansainvälinen läsnäolo sisältää tukkukaupan (Alibaba), vähittäiskaupan (AliExpress) ja alueelliset suuret verkkokaupat kuten Lazada, joka on aktiivinen Kaakkois-Aasiassa (16,4 % markkinaosuus).

Lähde: Alibaba

Ottamalla mallia Amazonin toiminnasta, Alibaba on myös merkittävä toimija pilvipalveluissa, ja sen osuus Kiinan pilvimarkkinoista on suurempi kuin seuraavien kahden kilpailijan, Huawei ja Tencent, yhteensä.

Lähde: Jeff Townson

Tukeakseen muita toimintoja sekä lisätäkseen voittoa Alibaba ylläpitää myös logistista osastoa nimeltä Cainiao ja omistaa 33 % Ant Groupista, Alibaban entisestä rahoitus-/pankkiosastosta.

Ant Groupiin kuuluu erittäin suosittu maksujärjestelmä AliPay sekä erilaisia ratkaisuja, jotka on integroitu muutamiin super-sovelluksiin palveluista kuten verkkopankkitoiminta, varallisuudenhallintasovellukset, vakuutukset, lainat, ruoka- ja lääketoimitukset, valtion palvelut, liikkuminen jne.

Lähde: Medium

Alibaba on myös edelläkävijä kiinalaisen AI‑avoin lähdekoodin ekosysteemin luomisessa, yhteisön ModelScope (julkaistu 2022) avulla, joka on Kiinan suurin, käyttäen 2 300 AI‑mallia, perustuen Alibaban “Model-as-a-Service” -aloitteeseen.

ModelScopen avulla pyrimme yksinkertaistamaan ja vähentämään AI‑mallien kehittämisen, räätälöinnin ja käyttöönoton kustannuksia kehittäjille ja yrityksille, mikä mahdollistaa mullistavien AI‑sovellusten luomisen, joilla on positiivinen vaikutus yhteiskuntaan.

Esimerkiksi FaceChain, ModelScopen useisiin AI‑malleihin perustuva kolmannen osapuolen sovellus, voi luoda muotokuvan yhdestä tai kahdesta ladatusta valokuvasta. Hyödynsimme tätä mallia auttaaksemme joitakin Kiinassa asuvia ikääntyneitä kehittämään digitaalisia muotokuvia, mikä ilahdutti heitä.

Zhou Jingren – Alibaba Cloudin CTO

Alibabailla on myös oma erittäin voimakas LLM‑AI (Large Language Model, kuten ChatGPT), Qwen. Alibaba ilmoitti helmikuussa 2025 53 miljardia dollarin investoinnista kolmen vuoden aikana pilvipalvelu- ja AI‑infrastruktuurinsa edistämiseksi, mikä on kuvattu “All In AI” -liikkeeksi.

Kaiken kaikkiaan Alibaba on yksi Kiinan hallitsevista teknologiayrityksistä, vaikka se onkin paineen alla aggressiivisilta teknologia‑kilpailijoilta kuten Temu, Tencent ja Huawei, tai jopa uusilta toimijoilta kuten AI‑yritys DeepSeek.

Se kuitenkin menestyy tähän mennessä hyvin tässä erittäin kilpailullisessa ympäristössä, sillä sillä on vahva asema verkkokaupassa, pilvipalveluissa ja AI:ssa. Tunnettuna kansainvälisenä brändinä ja suoraan Yhdysvalloissa listattuna osakkeena se on myös helppo tapa länsimaisille sijoittajille saada altistusta Kiinan teknologiateollisuudelle.

(Voit lukea tarkemmin Alibaban historiasta ja liiketoiminnasta omassa artikkelissamme)

2. TSMC

Jo kauan ennen Kiinan nousua talous- ja teknologiatitaaniksi, Taiwanin pieni saari tuli maailman puolijohdeteollisuuden keskukseksi. Tämä johtui suurelta osin TSMC:stä, maailman suurimmasta siru- ja puolijohdeyrityksestä.

TSMC on ensisijainen kumppani valmistuspalveluissa “fabless” sirujen valmistajille, mukaan lukien markkinoiden suosikit kuten Nvidia.

Antamalla näiden sirusuunnittelijoiden pitää oman suunnittelunsa (toisin kuin esimerkiksi Intel), TSMC alkoi voittaa enemmän sopimuksia ja rakentaa alan suurimmat mittakaavaedut ja teknisen asiantuntemuksen.

Tänä päivänä TSMC tuottaa yli puolet koko puolijohdefoundryn teollisuuden liikevaihdosta, lähes nelinkertaisesti toisen sijalla olevan Samsungin liikevaihdosta.

Lähde: Eric Flaningam

Keskeinen syy TSMC:n valtavaan liikevaihtoon on se, että yritys on maailman paras tuottamaan edistyksellisimmät sirumuotoilut. Viime aikoina tämä on pääasiassa tarkoittanut EUV‑ (Extreme UltraViolet) -laitteiden käyttöä, jotka valmistaa ASML.

Tällä hetkellä yritys johtaa edistyksellisimmässä solmussa, 3 nm, ja tuleva 2 nm on vielä kysytympi, odotettavissa olevan suurempi kuin 5 nm ja 3 nm yhteensä. TSMC:n 2 nm -solmun massatuotannon odotetaan alkavan vuonna 2025. Se tulee todennäköisesti olemaan tiukka kilpailu Samsungin kanssa, joka on myös aloittanut 2 nm ja 1,4 nm -tuotantolinjojen valmistelun.

Koska Taiwan on Kiinan ja USA:n välisten geopoliittisten kiistojen keskipiste, tämä osake voi olla haavoittuva, jos tilanne kehittyy täydeksi Taiwanin invasioon. Samalla tällaisella riskillä olisi todennäköisesti niin laajat seuraukset, että TSMC ei olisi ainoa kärsivä yritys.

TSMC pyrkii myös saamaan Yhdysvaltain suosion ja vähentämään riskejä rakentamalla puolijohdefoundryja Arizonaan. Hitaasti aloitettuaan ensimmäisen laajamittaisen tuotannon odotetaan alkavan vuonna 2025 ensimmäisessä tehdaslaitoksessa, ja tuotantotuotto (sopivasti kaiverrettujen sirujen tehokkuus, keskeinen teollisuusmittari) on nyt korkeampi Phoenixissä kuin Taiwanissa.

(Voit lukea tarkemmin TSMC:n historiasta ja liiketoiminnasta omassa artikkelissamme)

3. SEA

Vaikka kiinalaisilla ja länsimaisilla verkkokauppayrityksillä on jalansijaa Kaakkois-Aasian markkinoilla, kaikki kamppailevat pysyäkseen paikallisen hallitsevan toimijan, SEA:n, tahdissa.

Yritys aloitti videopelialalta ja on edelleen tärkeä toimija tällä sektorilla Garena-haaran kautta. Nykyään SEA:n “digitaalinen viihde” -osuus on merkittävin voiton lähde, muodostaa 2/3^rd kokonais‑EBITDA:sta.

Kuitenkin Shopee, sen vuonna 2015 lanseerattu verkkokauppa-alusta, on nyt yrityksen keskiössä, sillä suurin osa tulevasta kasvusta odotetaan tulevan sieltä.

Se on myös lisännyt arsenaaliinsa SEAMoneyn, FinTech-haaran, joka tarjoaa digitaalisia maksujärjestelmiä ja rahoituspalveluita, kuten mobiililompakoita, lainoja, verkkomaksuja, maksujen käsittelyä jne.

Lähde: SEA

Verkkokauppa‑segmentti hallitsee positiivisesti kilpailua Kaakkois-Aasiassa, sillä sen GMV (Gross Merchandise Value) on suurempi kuin seuraavien kolmen verkkokauppa‑alustan yhteensä, joihin kuuluvat Alibaba‑omisteinen Lazada ja TikTok.

Lähde: FintechNews

SEA hyötyy yrityksen yhdistetystä räjähdysmäisestä kasvusta ja sen vahvistuvasta hallitsevasta asemasta, samoin kuin verkkokaupan räjähdyksestä alueella, jolla tähän asti oli heikko internetyhteys ja infrastruktuuri.

Kaakkois-Aasian maat ovat usein osoittaneet yli 5 % kasvuvauhtia viime vuosina, ja ne teollistuvat nopeasti. Alue hyötyy läheisyydestään Kiinaan sekä joidenkin valmistusteollisuuden ulkoistamisesta Kiinasta, mikä johtaa teollistumiseen ja syvempään integraatioon globaaleihin toimitusketjuihin.

Tämä on mahdollistanut yrityksen GMV:n kasvun hämmästyttävällä 73‑kertaisella tasolla vuosien 2016–2023 välillä.

Lähde: ECBD

Sama mahdollisuus, jonka SEA on hyödyntänyt verkkokaupassa, pyritään nyt tarttumaan rahoituspalveluihin. Koska yli puolet alueen väestöstä on pankkittomia tai alipalveltuja, tämä edustaa valtavaa markkinaa ilman perinteistä pankkiliittymää, ja alue kehittyessään myös varallisuus kasvaa.

Lähde: Business Insider

Kuten muidenkin FinTech‑yritysten kanssa, kyky ylittää perinteiset pankit on myös vahva kilpailuetu.

Dominic, opiskelija: Maksoin aiemmin verkkoshoppailuni pankkisiirrolla, mikä yleensä kesti noin kolme päivää ennen kuin sain vahvistusviestin. ShopeePayin kanssa saan vahvistuksen vain 10 minuutissa!

Vy, nuori ammattilainen: En enää joudu käymään tiskillä maksamassa laskuja tai odottamaan jonossa elokuvalippujen ostamista. Tämä sovellus tekee elämästäni paljon helpompaa.

Sea Money -testimoniaalit

Rahoitustarjonta muotoutuu toiseksi voitonlähteeksi SEA:lle pelitoiminnan lisäksi. Samaan aikaan verkkokauppa‑segmentti kasvaa kaksinumeroisella vauhdilla, ja sen (väliaikaisesti?) alhaiset voitot jäljittelevät samaa tilannetta, joka kesti Amazonilla vuosia.

(Voit lukea tarkemmin SEA:n historiasta ja liiketoiminnasta omassa artikkelissamme)

4. Sony

Sony on vuosikymmenten ajan yksi Japanin johtavista kulutuselektroniikkabrändeistä. Varhaisista radiosta ja videonauhurista se on kehittynyt maailmanlaajuiseksi kotinimeksi tuotteilla kuten ensimmäinen Walkman, CD:n yhteiskeksijä ja PlayStationin lanseeraus vuonna 1994.

Lähde: Sony

Tänä päivänä Sony on edelleen valtava konsolipelien tekijä, jonka PlayStation 5 -yksiköitä on myyty 75 miljoonaa, ja PlayStation‑verkon kuukausittaisia aktiivisia käyttäjiä (MAU) on 129 miljoonaa 31 12 2024 mennessä.

Vaikka PlayStation 6:stä huhutaan, sen odotetaan saavuttavan pelaajat vasta vuonna 2027, mikä saattaa merkitä PlayStation 5:n aseman heikentymisen alkua siihen asti.

Lähde: PlayStation

Sony on myös merkittävä sisällöntuottaja, jonka videopelien IP:t (Horizon, Ghost of Tsushima tai The Last of Us), musiikkitunnus (Usher, Whitney Houston, Bob Dylan) ja Sony Pictures Studios (Ghostbusters, Jumanji, Men in Black, Spider-Man) kuuluvat valikoimaan.

Lähde: Sony

Vähemmän tunnettu suurelle yleisölle on Sonyn erittäin vahva läsnäolo kuvasensorimarkkinoilla. Sony hallitsee 42 % CIS‑markkinasta (CMOS Image Sensor, jossa CIS tarkoittaa Complementary Metal-Oxide Semiconductor).

Lähde: Edge Vision

Tämän markkinan odotetaan kasvavan 5,1 % CAGR:lla vuoteen 2028 asti, erityisesti automaattisen segmentin (8,8 % CAGR), turvallisuuden (17,6 %) ja teollisuuden (8,2 %) osalta. Kun konevisio yhdistyy reunalaskennan AI:hin, yhä enemmän kysyntää todennäköisesti ohjaavat droonit ja autonomiset ajoneuvot (tai aseet) sekä robottijärjestelmät.

Lähde: Sony

Kaiken kaikkiaan Sony on tunnettu brändi, jolla on valtava maine viihdeteollisuudessa (videopelit, musiikki, elokuvat) ja yhtä vahva liiketoiminta puolijohteiden laitteistovalmistajana (kuvasensorit ja pelikonsolit). Japanilaisena yrityksenä se on myös vähemmän altis kansainvälisille riskeille kuin kiinalaiset tai taiwanilaiset yritykset.

5. Jinko Solar

Kun aurinkoenergia on hitaasti nousemassa hallitsevaksi uudeksi energianlähteeksi sähköjärjestelmäämme lisättynä, Kiina hallitsee alaa.

Alun perin melko tuetusta teollisuudesta on nyt se itsenäinen kiitos alan kokemuksen, pitkäaikaisen investoinnin ja mittakaavaetujen, kun kaikki muut maat kamppailevat edes osittain jäljittelemään maan aurinkoenergia‑alaa.

Jinko Solar on ollut edelläkävijä Kiinan hallitsevuuden vahvistamisessa aurinkopaneelien valmistuksessa, erityisesti edistyneiden N-tyyppisten paneelien avulla, joiden hyötysuhde vaihtelee 27 %–33,84 % (piiikki‑perovskiittitandemi).

Jinko on ollut maailmanlistan ykkönen vuosittaisten moduulitoimitusten osalta kuudessa viimeisen kymmenen vuoden aikana, ja se on toimittanut yli 300 GW aurinkokapasiteettia perustamisestaan lähtien, ollen ensimmäinen valmistaja maailmassa, joka on saavuttanut nämä luvut. Vuoden 2025 toimitusten odotetaan olevan 85,0–100,0 GW välillä.

Lähde: Jinko Solar

Jinko Solar on ollut alan innovaattori, kehittäen puolisolu‑suunnitelmia, jotka vähentävät paneelin sisäisiä häviöitä.

Lähde: Jinko Solar

Se on myös johtava kaksipuolisten paneelien valmistaja, uusi tyyppi, joka asennetaan usein pystysuoraan tuottamaan enemmän energiaa tasaisemmin päivän aikana (erityisesti itä‑länsi‑suunnassa), tuottaen jopa 20 % enemmän energiaa.

Koska sähköverkot ovat jonkin verran kyllästyneet keskipäivällä ylimääräisestä aurinkoenergiasta, ja alihyödyllisiä aamunkoitteessa ja iltahämärässä, tämä saattaa muodostua kasvavaksi trendiksi hyötykäyttöön suunnatuissa aurinkovoimaloissa tasoittamaan päivittäistä tuotantokäyrää.

Lähde: Jinko Solar

Jinko on vain kohtalaisesti altistunut Yhdysvaltain markkinoille, sillä vain 8 % sen paneeleista menee Pohjois-Amerikkaan. Siksi Trumpin hallinnon äskettäin asettamat massiiviset nelinumeroiset tullit Aasian aurinkopaneeleille eivät saisi aiheuttaa suurta vaikutusta.

Lähde: Jinko Solar

Kun aurinkopaneelien hinnat laskivat ja kiinalaisten valmistajien välillä syttyi intensiivinen hintasota, Jinko Solar näki voittonsa romahtavan lähes nollaan vuonna 2024.

Tämä tarkoittaa myös, että käytännössä kaikki muut tuottajat ilman Jinkon mittakaavaa ja kokemusta todennäköisesti menettävät rahaa. Pitkällä aikavälillä tilanne vahvistaa suurimpien aurinkopaneelituottajien kilpailuasemaa, ja ala tiivistyy entisestään.

Huomautus Yhdysvalloissa listatuista kiinalaisista osakkeista

Kiinalaisyritysten osakkeilla on usein monimutkaiset rakenteet, koska kiinalaiset lait teknisesti kieltävät ulkomaisen omistuksen. Samalla kiinalaiset yritykset (ja kiinalainen hallitus) ovat innokkaita keräämään pääomaa ulkomailla rahoittaakseen maan talouden ja sen yritysten kasvua.

Yhdenmukainen ratkaisu löytyi VIE‑rakenteesta (Variable Interest Entity). Usein Caymanin saarilla tai suoraan Yhdysvalloissa, nämä yritysrakenteet sisältävät sopimuksen emoyhtiön (esimerkiksi Alibaba Kiinassa) kanssa, takaten osan “todellisen yrityksen” voitoista, jäljitellen omistusta, mutta ilman suoraa “todellista” omistusta.

Lähde: Corporate Finance Institute

Tämä rakenne on laillinen, mutta luontaisesti vähemmän turvallinen kuin suora listautuminen. Se on myös haavoittuva geopoliittisille myrskyille, ja kiinalaisten yritysten listautumisen poistaminen on Yhdysvaltain virkamiesten säännöllisesti käsittelemä uhka.

Siksi kiinalaisiin osakkeisiin sijoittavien sijoittajien tulisi ottaa tämä riski huomioon harkitessaan sijoittamista näihin yrityksiin, ja mahdollisesti myös harkita ei-kiinalaisia yrityksiä.