Valtiolliset toimijat yhä avoimempia omaksumaan Bitcoinin valtiovarannon varantokohteena

Maailman suurin kryptovaluutta, Bitcoin, on kulkenut pitkän matkan viimeisen puolentoista vuosikymmenen aikana. Alun perin vähittäissijoituksena, jonka tavoitteena oli varallisuuden kerääminen, Bitcoin on kehittynyt tunnustetuksi arvon säilyttäjäksi sekä yrityksille että hallituksille.

Useita tekijöitä on vaikuttanut Bictoin:n nousuun merkittävänä turvallinen satamana kullan ja hopean rinnalla maailmanlaajuisesti, mukaan lukien geopoliittiset jännitteet, makrotaloudellinen epävarmuus ja BTC:n parempi suorituskyky verrattuna suuriin perinteisiin omaisuusluokkiin. 

BTC:n arvo on noussut yli 113 % viimeisen vuoden aikana, ja se kaupankäynnissä on noin $64,000, mikä edustaa 94,258 %:n kasvua viimeisten 11 vuoden aikana. Tänä vuonna Bitcoin sai suuren hetken, kun Yhdysvaltain SEC hyväksyi ensimmäisen koskaan Spot Bitcoin -ETF:n, mikä legitimoi kryptovaluutan ja teki sen organisaatioille helpoksi sijoittaa siihen. 

Tilastollisesti tarkasteltuna Spot Bitcoin -ETF:t rekisteröivät huikeat $27 miljardia dollaria sisäänvirtoja vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä, mikä hidastui toisella neljänneksellä vain $6 miljardiin dollariin. Positiivinen virtaustrendi saattaa jälleen käynnistyä, sillä heinäkuussa on jo kerätty yli $2 miljardia dollaria sisäänvirtoja tähän mennessä. Nämä ETF:t saavat tukea joiltakin arvostetuimmilta perinteisen rahoituksen instituutioilta, kuten Fidelityltä ja BlackRockilta, joista jälkimmäisen toimitusjohtaja Larry Fink kutsui sitä äskettäin “digitaaliseksi kullaksi”. 

Kun ETF poisti kriittisen sääntelyvaatimusten esteen Bitcoinin sisäänpääsyyn, yhä useammat yritykset ovat kääntyneet kryptovaluutan puoleen hajauttaakseen ja säilyttääkseen varallisuutta. Tämä osoittaa muuttuvat ajat ja kasvavan luottamuksen Bitcoiniin. 

Vaikka kryptovaluutta on edelleen varhaisessa vaiheessa verrattuna muihin omaisuusluokkiin, Bitcoin on kestänyt ajan koettelemuksen ja noussut voitokkaaksi. Huolimatta epävakaista markkinasykleistä, poliittisesta paineesta ja mustista joutsenista, Bitcoin on osoittanut resilienssiä ja kasvavaa omaksumista. Tämän seurauksena jopa ne, jotka olivat aiemmin skeptisiä Bitcoinia kohtaan, tukevat sitä nyt julkisesti valtiovarannon varantokohteena.

Kuten eilen korostimme, Bitcoinin hyväksyntä perinteisessä rahoituksessa (TradFi) kasvaa, ja jotkut yritykset käyttävät BTC:tä suojellakseen käteistään jatkuvan inflaation, kasvavien valtionvelkojen ja fiat-valuuttojen luottamuksen heikkenemisen keskellä.

Tämä tekee järkevää ottaen huomioon Bitcoinin niukkuus, sillä BTC:n enimmäismäärä on ikinä 21 miljoonaa, ja 90 % siitä on jo louhittu. Toisin kuin fiat-valuutat, jotka menettävät ostovoimaansa ajan myötä, Bitcoinin rajoitettu tarjonta on deflaatioinen. Sen sijaan, että arvo heikkenisi ajan myötä, BTC on noussut uusiin kaikkien aikojen huippuihin.

Bitcoinin kasvava käyttö valtiovarannon varantokohteena

Bitcoinin varantokohteena käyttämisen trendi alkoi vuonna 2020, kun MicroStrategy lisäsi Bitcoinin taseeseensa. Tänään se pitää hallussaan 226,331 BTC, jonka arvo on $14.48bln kustannusperusteella $8.33bln. MicroStrategy omistaa nyt hieman yli 1 % Bitcoinin enimmäistarjonnasta.

MicroStrategyn toimitusjohtaja Michael Saylor uskoo, että Yhdysvaltain dollari, joka on menettänyt arvoaan vuodesta 1913, kun Federal Reserve otti ohjat, ei säilytä globaalia varantotilaansa.

“Markkinataloudellinen tuuli puhaltaa — suuri — se vaikuttaa $400 triljoonan pääomaan. Tämä pääoma on sijoitettuna fiat-instrumentteihin, joita heikennetään. Tämä pääoma haluaa muuntautua vahvaksi rahaksi,” jonka Saylorin mukaan on Bitcoin.

MicroStrategyn jälkeen myös Tesla (TSLA ), Square ja Stone Ridge sekä muut lisäsivät Bitcoinin varantostrategioihinsa. Äskettäin julkisesti noteerattu terveydenhuollon teknologiayritys Semler Scientific omaksui Bitcoinin ensisijaisena varantokohteena ja osti 581 BTC:n, jonka puheenjohtaja Eric Semler kutsui seuraavasti:

“Luotettava arvon säilyttäjä ja houkutteleva sijoitus.”

Yhdysvalloissa toimiva liha- ja mereneläväyritys Beck & Bulow ilmoitti muuntavansa 20 % omaisuudestaan BTC:ksi. Se aikoo hyväksyä lisää Bitcoin-maksuja ja sisällyttää sen työntekijöiden 401k‑ohjelmaansa. Samaan aikaan julkisesti noteerattu maksuliiketoiminta Mogo on valtuuttanut alkusijoituksen enintään $5 miljoonaa Bitcoiniin.

Japanilainen hotellikuljetusyritys Metaplanet osti myös ¥1 miljardi ($7.2 milj.) arvosta Bitcoinia “suorana vastauksena Japanin jatkuviin taloudellisiin paineisiin, erityisesti korkeisiin valtionvelkatasoihin, pitkään jatkuneisiin negatiivisiin reaalikorkoihin ja sen seurauksena heikkoon jeneen.” 

31. maaliskuuta mennessä Yhdysvaltain yritykset omistivat $187 bln käteistä. Arvioitu maailmanlaajuinen kryptovaluuttojen kokonaismäärä, jonka yksityiset ja julkiset yritykset omistavat, on tällä hetkellä noin 816,163 BTC, mikä kattaa noin 4 % Bitcoinin kokonaismäärästä.

Vaikka luku on alhainen, Bitcoinin sisällyttäminen varantovarantoihin kasvaa hitaasti mutta tasaisesti, eikä se rajoitu pelkästään yrityksiin. Myös hallitukset osoittavat nyt taipumusta, mukaan lukien Yhdysvallat. Galaxy Digitalin Alex Thornin mukaan “Yksinkertainen peliteoria määrää, että yhden valtion omaksuminen edellyttää, että muut valtiot harkitsevat samaa, olipa kyseessä ystävä tai vihollinen.”

Trumpin alla Yhdysvallat saattavat olla valmiita Bitcoiniin 

Kun Yhdysvallat on viime vuosina kohdannut kasvavaa sääntelypainetta, Bitcoin sai lopulta laillisuuden, kun ETF:t hyväksyttiin, mutta nyt asiat saattavat olla vieläkin jännittävämpiä tälle biljoonaluokkaa olevalle kryptovaluutalle.

Myrskyä huhuja on vahvasti käynnissä entisen Yhdysvaltain presidentin ja nykyisen republikaanisen presidenttiehdokkaat Donald Trumpin ilmoittaessa Bitcoinista “strategisena varantokohteena” Bitcoin-konferenssissa 2024 Nashvilleissa myöhemmin tässä kuussa.

Trump on avainpuhuja tulevassa kryptokonferenssissa, joka järjestetään 25.–27. heinäkuuta. Hän isännöi myös kampanjalahjoitustapahtumaa, jossa kallein lippu maksaa $844,600 per henkilö. Korkeatasoiset liput sisältävät paikan pyöreän pöydän keskustelussa Trumpin kanssa.

Uusien kampanjarahoitustietojen mukaan Trumpin kampanja on jo kerännyt $3 miljoonaa kryptosijoituksia. Alan merkittävät toimijat, kuten Krakenin perustaja Jesse Powel ja Winklevossin kaksoset, osallistuivat. Noin 100 henkilöä lahjoitti kryptoa Trumpin kampanjaan toukokuusta kesäkuun loppuun.

Tämä tapahtuu, kun Trump käänsi kantansa kryptoon ja nousi Bitcoin-ystävälliseksi. Vuonna 2019 hän kritisoi Bitcoinia sen volatiliteetin ja laittoman käytön mahdollisuuden vuoksi, ja aiemmin tänä vuonna hän kehoitti äänestäjiä tukemaan häntä, jos he suosivat kryptovaluuttoja.

Viime kuussa Trump julkaisi myös sosiaalisessa mediassa: “We want all the remaining Bitcoin to be made in the USA!” ja varoitti, että mikä tahansa politiikka, joka pyrkii estämään Bitcoinin, “auttaa vain Kiinaa ja Venäjää.” Trumpin vahva tuki Bitcoinille asetti hänet ensimmäiseksi Bitcoin-ystävälliseksi ehdokkaaksi.

Tällä viikolla Trump ilmoitti myös senaattori JD Vancen varapresidenttiehdokkaakseen vuoden 2024 vaaleissa. Vance on Bitcoinin omistaja ja merkittävä kryptovaluutan puolestapuhuja. VanEckin digitaalisten omaisuuserien tutkimusjohtaja Matthew Sigelin mukaan:

“Trumpin dereguloinnin historia, yhdistettynä Vancen teknologiaorientoituneeseen taustaan, voisi raivata tietä suotuisammalle ympäristölle kryptoyrittäjille ja sijoittajille.”

Joten kun Trump kääntyi krypton puoleen, Satoshi Action Fundin perustaja ja toimitusjohtaja Dennis Porter sanoi, että “luotettavat” lähteet ovat kertoneet hänelle, että Bitcoin lisätään Yhdysvaltain valtiovarannon varantoihin.

“Bitcoinin lisääminen ‘strategisena varantokohteena’ Yhdysvaltain valtiovarantoon on itsestäänselvyys, ja kun USA tekee sen, paradigma muuttuu ja maailma ymmärtää, että niidenkin on oltava #Bitcoin‑positio,” hän kirjoitti X:ssä (aiemmin Twitter).

Trumpin neuvonantaja Vivek Ramaswamy on itse asiassa ehdottanut dollarin tukemista hyödykekorilla, mukaan lukien Bitcoin. Sitten on Robert F. Kennedy Jr., joka on ehdottanut osan Yhdysvaltain valtion velkakirjoista tukemista kovalla valuutalla, mukaan lukien BTC. Muita poliittisia johtajia on myös puolustanut Bitcoinia ja kehotettu hyödyntämään kryptovaluuttaa varantokohteena, ja senaattori Cynthia Lummis kannattaa Fedin ulkomaanvaluuttavarantojen monipuolistamista Bitcoinilla. Lummis uskoo:

“Bitcoin on uskomaton arvon säilyttäjä, ja näen ehdottomasti hyötyjä, kun maamme monipuolistaa sijoituksiaan.”

Monet väittävät, että Bitcoinin tekeminen varantokohteeksi varmistaisi dollarin hallitsevan aseman globaalissa rahoitusmaailmassa.

Jo nyt Yhdysvallat on suurin valtio, joka omistaa Bitcoinia, yli 200,000 BTC:n verran; kuitenkin nämä on takavarikoitu laittomilta toimijoilta. Jos Yhdysvallat virallisesti tukisi Bitcoinia, se olisi mullistava hetki kryptovaluutalle, mahdollisesti aiheuttaen merkittävän arvonnousun ja merkiten mullistavaa vaihetta kansallisen rahoituspolitiikan historiassa.

Vaikka tämä auttaisi Bitcoinia houkuttelemaan uusia sijoittajia ja nostamaan sen hintoja, monet uskovat, että Trumpin jatkuva pro-crypto -asenne on vain strategia voittaa vaalit. Vasta vaalien jälkeen “tämän aloitteen toteutus selkeytyy.”

Sanoen näin, yksi tapa, jolla Yhdysvallat voi käyttää Bitcoinia strategisesti varantokohteena, on noudattaa samaa lähestymistapaa kuin El Salvador.

El Salvadorin Bitcoin-varasto kasvaa yli 5 800 BTC:iin

Vuonna 2021 El Salvadorin hallitus otti virallisesti Bitcoinin käyttöön laillisena maksuvälineenä Yhdysvaltain dollarin rinnalla, ja se pitää tällä hetkellä 5,815 BTC arvosta yli $370 miljoonaa.

Maa osti ensimmäiset 200 BTC:n, kun se ilmoitti kryptovaluutan lailliseksi maksuvälineeksi. Loput on kerätty louhimalla Volcano Energyn avulla ja ostamalla yhden BTC:n päivittäin. 

Keski-Amerikan maa julkaisi lainsäädännön ensimmäisen kerran kesäkuussa samana vuonna, ja syyskuun ensimmäisen viikon loppuun mennessä se oli tehnyt digivaluutasta laillisen maksuvälineen maassa. Tällä toimenpiteellä El Salvadorista tuli ensimmäinen maa maailmassa, joka virallisesti teki Bitcoinista laillisen maksuvälineen.

Lainsäädäntönsä mukaan Bitcoin hyväksytään maksuvälineenä tavaroista ja palveluista, sitä käytetään verojen maksamiseen, velkojen selvittämiseen transaktioissa ja aiempien Yhdysvaltain dollareina ilmaistujen velvoitteiden maksamiseen. Kuitenkin kirjanpitostandardit jatkavat USD:n käyttöä referenssivaluuttana.

El Salvadorin päätös omaksua Bitcoin oli aktiivisesti ohjattu tarpeesta tehostaa kansainvälisiä rahansiirtoja, jotka muodostavat yli 20 % maan BKT:sta. Siirtymällä digitaaliseen valuuttaan El Salvador on onnistunut leikkaamaan näihin transaktioihin tyypillisesti liittyvät kohtuuttomat kulut, jotka usein vaihtelevat 30–50 % siirron arvosta, samalla nopeuttaen siirtojen nopeutta.

Vaikka presidentti Nayib Bukele väitti, että BTC voisi olla siirtojen siunaus, ehto on merkittävästi erilainen. Todellisuudessa vain noin 1 % kansalaisista käyttää kryptovaluuttaa rahansiirtoihin tähän mennessä. Tämä johtuu siitä, että yksinkertaiset transaktiot aiheuttavat $20 tai enemmän maksavia kuluja.

Rahansiirtojen lisäksi El Salvador on omaksunut Bitcoinin tarjotakseen suurelta osin pankkikansattomalle väestölleen — noin 70 % kansalaisistaan — helpomman pääsyn rahoituspalveluihin ja vähentääkseen riippuvuuttaan Yhdysvaltain dollarista.

El Salvadorin Bitcoinin omaksuminen neutraalina arvon säilyttäjänä säästöille tapahtui IMF:n (International Monetary Fund) varoituksista huolimatta, jonka mukaan kryptovaluutan omaksuminen laillisena maksuvälineenä nostaa esiin useita taloudellisia, makrotaloudellisia ja oikeudellisia kysymyksiä, jotka vaativat tarkkaa analyysiä.

IMF on myös korostanut, että Bitcoinin käyttö aiheuttaa suuria riskejä rahoitusjärjestelmän vakaudelle, rahoituksen eheyden ja kuluttajansuojan osalta. Lisäksi rahasto kutsui tilannetta “kestämättömäksi”, koska se “syrjäyttää yksityiset investoinnit ja rajoittaa resursseja sosiaali- ja infrastruktuurihankkeisiin, kaikki kasvun esteitä.”

Maailmanpankki hylkäsi alun perin kansakunnan pyynnön avusta toteutukseen Bitcoinin koettujen ympäristö- ja läpinäkyvyysongelmien vuoksi.

Haasteista huolimatta El Salvador on onnistuneesti omaksunut Bitcoinin ja omistaa jopa pienen osan valtion omistaman voimalaitoksen tuottamasta 102 megawattista BTC:n louhintaan. Hallitus on myös lanseerannut proof-of-reserves -verkkosivuston, jonka avulla seurataan ja tarkastellaan maan BTC-sijoituksia ketjussa olevien tietojen avulla.

Bitcoinin omaksuminen laillisena maksuvälineenä saa jalansijaa

Pian El Salvadorin julistuksen jälkeen Paraguayn edustajainhuoneen jäsen Carlitos Rejala ehdotti vastaavaa lakia. Vaikka se ei ole vielä toteutunut, maan senaatti on hyväksynyt sääntely- ja verokehikon kryptotoimintaa ja louhintaa harjoittaville yrityksille. Viime vuosina Paraguay on tullut bitcoin-louhijoiden kotipaikaksi, joita houkuttelevat maan äärimmäisen alhaiset verot ja edullinen sähkö.

Erityinen talousalue tietyllä turistikeskeisellä saarella Hondurasissa on sen sijaan ottanut BTC:n käyttöön laillisena maksuvälineenä. Toisaalta Hondurasin kansallinen pankki- ja vakuutuskomissio (CNBS) on kieltänyt kryptovaluutan maan rahoitusjärjestelmästä “välittömästi”.

Sitten on Keski-Afrikan tasavalta, joka on toinen maa El Salvadorin lisäksi, joka on tehnyt Bitcoinista laillisen maksuvälineen. Muutama vuosi sitten lainsäätäjät hyväksyivät yksimielisesti lain, joka laillisti kryptovaluuttojen käytön ja teki BTC:stä laillisen maksuvälineen CFA-frangin rinnalla.

Presidentti Faustin Archange Touadera allekirjoitti toimenpiteen laiksi vuonna 2022, tehden CAF:sta “ensimmäisen Afrikan maan, joka omaksui Bitcoinin laillisena maksuvälineenä.” Toimenpide mahdollistaa “vahvan ja inklusiivisen kasvun” CAF:ssa, joka on yksi köyhimmistä maista.

Tämän toimenpiteen myötä CAR on asetettu “maailman rohkeimpien ja visionäärisimpien maiden kartalle”, sanoi Touaderan päätoimisto, Obed Namsio, tuolloin antamassaan lausunnossa.

Keski-Afrikan tasavalta on yksi maailman eniten häiriintyneistä maista. Se kamppailee vuosikymmenen mittaisen sisällissodan kanssa ja on riippuvainen mineraalien louhinnasta. Se on yksi kuudesta Keski-Afrikan maasta — Kamerun, Tšad, Kongon tasavalta, Gabon ja Päiväntasaajan Guinea — jotka käyttävät CFA-frangia valuuttana. Tämä alueellinen valuutta on Ranskan tukema ja sidottu euroon. 

Samankaltaisesti kuin El Salvador, IMF varoitti myös CAF:ta merkittävistä oikeudellisista, läpinäkyvyys- ja talouspolitiikkaan liittyvistä haasteista, joita kryptovaluuttojen omaksuminen aiheuttaa. “IMF:n henkilöstö auttaa alueellisia ja CAR:n viranomaisia käsittelemään uuden lain aiheuttamia huolia,” Bloomberg raportoi globaalin elimen reaktiosta tähän kehitykseen. 

Muita Bitcoinin omaksumisesta kiinnostuneita maita ovat Etelä-Amerikan Suriname, joka on ehdottanut tätä toimenpidettä taloudellisten haasteidensa ratkaisemiseksi, mutta ei ole vielä edistynyt, sekä Tonga, Tyynenmeren eteläosassa sijaitseva saarivaltio, joka on tutkinut Bitcoinin mahdollisia hyötyjä. Hallitus ei kuitenkaan ole vielä ottanut virallisia askeleita Bitcoinin omaksumiseksi valtiovarannon varantokohteena.

Lopulliset ajatukset

Bitcoinin hyväksyntä on kasvanut nopeasti, eikä se rajoitu vain vähittäismarkkinoihin, vaan myös instituutiot ja hallitukset ovat yhtä kiinnostuneita kryptovaluutan resilienssin, niukkuuden ja omaksumisen ansiosta.

Nykyisessä makrotaloudellisessa ympäristössä, jossa inflaatio nousee, fiat-valuutat menettävät arvoaan ja poliittinen epävarmuus kasvaa, hajautettu kryptokuningas, jota ei ohjaa muuttuvat rahapolitiikat ja kasvavat velkatasot, tekee myös näkyvän tulokseen valtiovarannoissa varantokohteena.

Jopa maat kuten Yhdysvallat, Kiina ja Yhdistynyt kuningaskunta omistavat Bitcoinia; kuitenkin nämä eivät ole näiden maiden itse tekemät ostot, vaan ne on takavarikoitu rikollisilta. Lisäksi ne tullaan lopulta huutokaupattaviksi, kuten Saksa äskettäin teki. Aikaisemmin Yhdysvallat myi 195,000 BTC:tä $366 miljoonaan, mikä tänään olisi arvoltaan $12.48 miljardia.

Tämä saattaa kuitenkin lopulta muuttua. Tähän mennessä pienemmät valtiot ovat tutkineet erilaisia Bitcoinin puolia. Kun Trump nousee Bitcoin-ystävälliseksi presidenttiehdokkaaksi, voimme lopulta nähdä yhden maailman suurimmista ja vauraimmista maista legitimoivan BTC:n varantokohteena, mikä vaikuttaisi laajasti paitsi Bitcoiniin myös koko kryptoteollisuuteen.

Toistaiseksi on liian aikaista sanoa, sillä Bitcoinin merkitys ei riipu pelkästään Trumpin voitosta marraskuun 2024 Yhdysvaltain presidentinvaaleissa, vaan se on edelleen pitkälti spekulatiivinen väite. Kuitenkin tuuli on kääntymässä, ja Bitcoin näkee laajaa omaksumista väestön, instituutioiden ja kansakuntien keskuudessa.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken Bitcoin-sijoittamisesta.