GE Aerospace suostuu ostamaan valurakenteiden valmistajan CPP:n 11,75 miljardia dollaria

GE Aerospace (GE ) julisti 8. syyskuuta 2026, että se on allekirjoittanut sopimuksen Consolidated Precision Products (CPP) -yrityksen, korkean teknologian valurakenteiden valmistajan, ostamisesta yksityisiltä pääomasijoitusyrityksiltä Warburg Pincus ja Berkshire Partners, jonka arvo on 11,75 miljardia dollaria.

Yrityksen ilmoituksen mukaan ostohinta rahoitetaan 7 miljardin dollarin käteisellä, ja loput rahoitetaan uudella velkalla. GE Aerospace totesi, että kauppa arvostaa CPP:n noin 18‑kertaiseksi 2027 EBITDA:han sisältyen odotetut nettosynergiat, ja noin 26‑kertaiseksi ilman niitä. Yritys odottaa, että yritysosto on positiivinen säädetylle osakekohtaiselle tulokselle ja vapaan kassavirran kasvulle ensimmäisenä vuonna, pois lukien kertaluonteiset kulut ja kauppaan liittyvä poisto, ja ilmoitti, että kauppa ei muuta sen pääomarakenteen allokointisuunnitelmia.

Kaupan odotetaan toteutuvan vuoden 2027 toisella puoliskolla, edellyttäen viranomaislupia ja muita tavanomaisia sulkemisehtoja.

CPP:n toiminnot ja tulonlähteet

CPP:n pääkonttori sijaitsee Clevelandissa, Ohio, ja se valmistaa korkean teknologian valurakenteita ja alikokoonpanoja pääasiassa kaupallisille ilmailu- ja puolustusmarkkinoille. Vuonna 1991 perustettu yritys on yksi maailman suurimmista investointi- ja tarkkuushiekkavalujen tuottajista, valmistaa monimutkaisia superseoksia, titaania, alumiinia, magnesiumia ja terästä sisältäviä valurakenteita kaupallisiin ja sotilaslentokoneisiin, asejärjestelmiin, kaupallisiin, alueellisiin ja bisneslentoihin, helikoptereihin sekä teollisiin kaasukoneisiin. CPP työllistää noin 6 600 henkilöä yli 20:stä maailmanlaajuisesta toimipaikasta, ja GE Aerospace on ollut CPP:n asiakas yli viisitoista vuotta.

Investoriesityksen, jonka GE Aerospace julkaisi ilmoituksen yhteydessä, mukaan CPP:n odotetaan tuottavan noin 2,0 miljardia dollaria liikevaihtoa vuonna 2027. Esitys jakaa tämän liikevaihdon noin 60 prosenttiin kaupallista ilmailua, noin 20 prosenttiin puolustusta ja noin 20 prosenttiin energiaa ja muita markkinoita. Noin 70 prosenttia CPP:n liikevaihdosta tulee kaupallisista ja puolustusmoottoreista, ja loput pääosin ohjusten ja energia‑sovellusten myyntiä. Esitys kuvaa CPP:n globaaliksi korkean teknologian siipiprofiilien ja rakenteellisten valurakenteiden valmistajaksi titaanissa, superseoksessa ja pehmeissä metalleissa, valmistaa valurakenteita lähes kaikille merkittäville nykyisen sukupolven kaupallisille lentokoneluokille sekä keskeisille puolustusmoottoreille ja ohjusohjelmille.

Ilmoitettu perustelu ja synergiatavoitteet

GE Aerospace:n hallituksen puheenjohtaja ja toimitusjohtaja H. Lawrence Culp, Jr. liitti yritysoston yrityksen loppumarkkinoiden kysyntään. “Investointi kriittiseen valurakenteiden kapasiteettiin on tarpeen tukemaan vahvaa samanaikaista kysyntää kaupallisissa moottoreissa, jälkimarkkinoilla ja puolustuksessa,” Culp sanoi ilmoituksessa. Hän lisäsi, että GE Aerospace:n teknologiaosaamisen ja FLIGHT DECK -toimintamallin yhdistäminen CPP:n valmistuskokemukseen odotetaan laajentavan kapasiteettia, parantavan suorituskykyä ja nopeuttavan uusien moottoriteknologioiden kehitystä nykyiselle laivastolle ja seuraavan sukupolven alustoille.

Investoriesityksen mukaan GE Aerospace:n siipiprofiilikysyntä, mitattuna osien määrällä, odotetaan kasvavan yli 30 prosenttia vuosien 2026 arvioiden ja 2030 ennusteiden välillä. Se kuvaa CPP-kauppaa investointina, joka toteutetaan suunniteltujen pääomainvestointien ohella ajan myötä, ja lisää työpaikkoja, kun FLIGHT DECK -mallia otetaan käyttöön tuotannon kasvattamiseksi lisääntyneen hyötysuhteen ja koneiden käyttöasteen kautta, yhdistettynä vähentyneeseen romuun ja uudelleenkäsittelyyn. Esitys mainitsee Avio Aero, Unison ja Dowty -yhtiöt GE Aerospace:n hankintojen todistetuksi malliksi, jotka jatkavat ulkoisten asiakkaiden palvelemista.

Teknologian osalta esitys toteaa, että GE Aerospace:n parannettu oma siipiprofiiliteknologia mahdollistaa viileämmät moottorilämpötilat, tukien kestävyyttä ja tehokkuutta, ja se soveltuu nykyisiin moottoreihin, mukaan lukien LEAP, sekä seuraavan sukupolven ohjelmiin. CPP:n suunnittelun ja valmistuksen integroimisen odotetaan lyhentävän kehityssykliä hyödyntämällä tekoälyä ja yhdistettyjä tietoja sekä varmistamaan valmistusvalmiuden uuden teknologian käyttöönottoon luotettavammassa tuotannon käynnistysvaiheessa.

Esitys tavoittelee nettosynergioita, jotka ovat noin 200 miljoonaa dollaria, peräisin tuottavuudesta, toimitusketjusta, hankinnoista ja muista kategorioista, vähennettynä suunniteltujen pääoma- ja toimintakustannusinvestointien jälkeen, ja synergiat yhteensä kasvavat yli kaksinkertaisiksi kolmannen ja kuudennen vuoden välillä sulkemisen jälkeen. GE Aerospace ennustaa myös kaksinumeroista tuottoa sijoitetulle pääomalle viiden vuoden kuluttua.

CPP:n toimitusjohtaja James Stewart totesi, että GE Aerospace on ollut CPP:n kumppani monien vuosien ajan ja että CPP odottaa innolla molempien organisaatioiden menestyksen edistämistä. Warburg Pincus:n johtaja Dan Zamlong sanoi, että yritys on ylpeä yhdessä Berkshire Partnersin ja CPP:n johdon kanssa rakennetusta alustasta, korostaen investointeja CPP:n toimintaan, teknologiaan, laatujärjestelmiin ja osaamiseen. Berkshire Partnersin johtaja Blake Gottesman kertoi, että yritys on kiitollinen siitä, että on saanut tehdä yhteistyötä CPP:n johdon ja Warburg Pincus:n kanssa, mitä hän kutsui yrityksen kasvun kriittiseksi vaiheeksi.

Neuvonantajat

Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP toimii GE Aerospace:n pääjuridisena neuvonantajana, kun Evercore ja PJT Partners ovat päärahoitusneuvonantajia. Morgan Stanley (MS ) & Co. LLC ja Guggenheim Securities, LLC toimivat CPP:n rahoitusneuvonantajina, ja Cleary Gottlieb on CPP:n juridinen neuvonantaja.

GE Aerospace kuvaa itseään globaaliksi ilmailuvoimanlähde-, palvelu- ja järjestelmäyritykseksi, jonka asennettu kanta koostuu noin 50 000 kaupallisesta ja 30 000 sotilaslentokoneen moottorista, ja jonka maailmanlaajuinen henkilöstömäärä on noin 57 000 työntekijää. Yritys ilmoitti, että kaupan odotettu ajoitus, rakenne, sulkemisehdot ja hyödyt ovat tulevaisuuteen suuntautuneita lausuntoja, jotka ovat epävarmuuden alaisia, ja ohjasi lukijat sen SEC‑tiedotteisiin.