Eurojärjestelmä lanseeraa Pontes-järjestelmän keskuspankin rahan DLT-tilitykseen

Eurojärjestelmä lanseeraa Pontes-järjestelmän 21. syyskuuta 2026, ratkaisu, jonka avulla tokenisoidut varat voidaan toteuttaa tukkukaupan tapahtumina keskuspankin rahassa, Euroopan keskuspankki ilmoitti. Alkuperäinen ryhmä markkinaosapuolia ja DLT-operaattoreita on suorittanut käyttöönoton ja on valmis ottamaan palvelun käyttöön heti, ja lisäosapuolia on sitoutunut liittämään järjestelmän seuraavien kuukausien aikana.

ECB kuvailee Pontesta ensimmäisen aloitteen Eurojärjestelmän strategisessa ohjelmassa, jonka tavoitteena on tehdä keskuspankin rahasta soveltuva tokenisoituun tulevaisuuteen ja tukea tokenisoidun rahoituksen ekosysteemin kehittämistä. “Eurojärjestelmä työskentelee mahdollistaakseen entistä integroidumman, innovatiivisemman ja kestävämmän eurooppalaisen rahoitusmarkkinan digitaaliaikana,” sanoi ECB:n puheenjohtaja Christine Lagarde. “Jatkamme edistymistä tiiviissä yhteistyössä markkinoiden kanssa.”

Ilmoituksessa keskuspankki määrittelee tokenisoinnin prosessiksi, jossa varat julkaistaan tai esitetään digitaalisina tokeneina, jotka yleensä tallennetaan hajautetun kirjanpidon (DLT) verkkoihin. Tukkukaupan rahoitusmarkkinoilla teknologia voi nopeuttaa ja tehostaa tapahtumia yhdistämällä varojen elinkaaren useita vaiheita, kuten liikkeeseenlasku, kaupankäynti, selvitys, säilytys ja palvelu, sekä mahdollistamalla automaation ja innovatiiviset ratkaisut älykkäiden sopimusten avulla.

Pontes perustuu Eurojärjestelmän vuonna 2024 toteuttamiin DLT-pohjaisiin keskuspankin rahan selvitystesteihin, joissa julkisen ja yksityisen sektorin sidosryhmät korostivat riskitöntä selvitysyksikköön pääsyn tärkeyttä teknologian laajemmalle omaksumiselle. Palvelu tarjoaa aluksi keskeisen palvelukokonaisuuden, jota laajennetaan ajan myötä markkinoiden tarpeiden ja teknologisten kehitysten mukaisesti. Parannettuja ominaisuuksia ja pidennettyjä käyttöaikoja otetaan käyttöön vähitellen, ja täyden toteutuksen odotetaan tapahtuvan vuoteen 2028 mennessä, ilmoituksen mukaan.

Miten Pontes toimii

Pontes yhdistää markkinoiden DLT-alustat Eurojärjestelmän TARGET-palveluihin ja yhdistää kolme aiemmin tutkittua yhteentoimivuusratkaisua yhdeksi Eurojärjestelmän tarjonnaksi, ECB:n Pontes-dokumentaatio mukaan. Dokumentaatio vahvistaa, että alkuperäinen lanseeraus tapahtui 21. syyskuuta 2026, ja lisäparannuksia otetaan käyttöön vaiheittain.

Palvelu käyttää kaksinkertaista selvitys­mallia. Markkinaosapuolet voivat selvittää tapahtumia Eurojärjestelmän DLT-alustalla käteistokeneilla tai T2:ssa, Eurojärjestelmän reaaliaikaisessa bruttoselvitysjärjestelmässä. Käteisosan lopullinen selvitys keskuspankin rahassa toteutuu, kun vastaava tapahtuma on suoritettu T2:ssa. Toimitus‑vastaan‑maksu‑ ja muut kaikki‑tai‑ei‑mitään‑selvitystä vaativat tapahtumat mahdollistetaan Hash‑Link‑protokollan kautta, joka tarjoaa synkronoidun selvityksen eri alustoilla. Pontes tukee myös loppuun asti -käsittelyä ja saumattoman vuorovaikutuksen T2:n kanssa, mikä dokumentaation mukaan parantaa operatiivista tehokkuutta ja vähentää manuaalisen puuttumisen tarvetta.

Alkuperäisen lanseerauksen kelpoisuus ulottuu kaikkiin tahoihin, joilla on pääsy T2:een TARGET-ohjeistuksen liitteen 1, osa I, artikla 4:n mukaisesti. Kelpoisiin markkinan DLT-operaattoreihin kuuluvat CSD-asetuksen mukaisesti valtuutetut keskitetyt arvopaperien säilytyspalvelut; DLT-selvitysjärjestelmän tai DLT-kaupankäynti‑ ja selvitysjärjestelmän DLT‑pilottiregime‑asetuksen mukaisesti valtuutetut operaattorit; EU:ssa tai Euroopan talousalueella (ETA) perustetun maksujärjestelmän operaattorit, joita valvoo toimivalta viranomainen; Euroopan markkinainfrastruktuuriregulaation mukaiset keskitetyt vastapuolten (CCP) toimijat; sekä luottolaitokset, sijoitusyritykset, markkinatoimijat ja muut lisensoidut rahoituslaitokset, jotka on valtuutettu pääomavaatimusten direktiivin, MiFID II:n tai muiden asiaankuuluvien kansallisten oikeuskehysten mukaisesti Euroopan talousalueella, edellyttäen että ne ovat erityisen rahoitusmarkkinainfrastruktuurin valvonnan tai tarkastuksen alaisia tai että ne ovat läpikäyneet tapauskohtaisen riskiarvioinnin kansallisen keskuspankin hyväksymien Eurojärjestelmän kriteerien perusteella.

Lanseerauksen osallistujat

Käyttöönotetut markkinaosapuolet ovat ABANCA, BayernLB, Caisse des Dépôts et Consignations, Cecabank, Deutsche Bank (DB ) , Deka Bank, DZ Bank, Euroopan investointipankki, Kreditanstalt für Wiederaufbau, Memo Bank, NRW.BANK, Santander ja Société Générale. Lanseerauksen markkinan DLT-operaattorit ovat Axiology, Cashlink, Clearstream ja SWIAT. Deutsche Bundesbank on myös liittynyt markkinaosapuolena.

“Pontes tuo keskuspankin rahan vakauden ja luottamuksen eurooppalaiseen tokenisoituun rahoitusekosysteemiin,” sanoi Piero Cipollone, ECB:n toimeenpanevan johdon jäsen. “Se antaa tärkeän edun sen skaalaamiseksi.”

ECB totesi, että markkinat osoittavat jo merkittävää kiinnostusta Pontesiin ja että osallistuminen osoittaa luottamusta innovaation potentiaaliin asettaa Eurooppa rahoituspalveluiden murroksen eturintamaan. Eurojärjestelmä tukee tätä muutosta ja jatkaa Pontesin kehittämistä vastaamaan kehittyviä markkinatarpeita.

Julkaisu seuraa EKP:n hallintoneuvoston kaksoislinjaisen strategian hyväksyminen 1. heinäkuuta 2025 DLT-transaktioiden keskuspankkirahalla selvittämiseksi. Päätös asetti Pontesin lyhyen aikavälin ratkaisuksi, mukaan lukien pilottivaiheen, ja Appian pitkän aikavälin ratkaisuksi, joka keskittyy mahdolliseen pitkäaikaiseen ratkaisuun innovatiiviselle ja integroidulle eurooppalaiselle ekosysteemille. Silloin Eurosysteemi suunnitteli Pontes-pilotin käynnistämistä vuoden 2026 kolmannen neljänneksen loppuun mennessä. Molemmat radat perustuvat Eurosysteemin tutkimustyöhön uusien teknologioiden osalta tukkukeskuspankkirahojen selvittäminen, joka toteutettiin toukokuun ja marraskuun 2024 välillä, ja jossa 64 osallistujaa suoritti yli 50 koetta ja kokeilua.

Deutsche Bundesbankin maksusymposiumissa Frankfurtissa 26. elokuuta 2026 pidetyssä puheessa Cipollone totesi, että Eurosysteemi aikoo ottaa Pontesin käyttöön vuonna 2026 ja perii vain kertaluonteiset käyttöönotto-maksut alkuvaiheessa, viitaten Eurosysteemin 19. elokuuta 2026 julkaistuun Pontes-hintakäsikirjaan. Hän sanoi, että palvelua kehitetään asteittain, käyttöaikaa pidennetään 22,5 tuntiin työpäivää kohden ja tarjotaan välitön selvityksen lopullisuus Eurosysteemin DLT:ssä; puheeseen liitetyssä alaviitteessä todetaan, että aluksi selvityksen lopullisuus saavutetaan, kun vastaava varojen siirto näkyy T2:lla. Kesäkuuhun 2028 mennessä, hänen mukaansa, Eurosysteemi aikoo tarjota 24/7 -palvelun, jossa on parempi ohjelmoitavuus, huippuluokan resilienssi ja monivaluuttakyky. Hän huomautti myös, että maaliskuussa 2026 Eurosysteemi alkoi hyväksyä DLT-pohjaisten palveluiden liikkeellelaskemia markkinakelpoisia omaisuuseriä eurooppalaisissa keskitetuissa arvopaperikeskuksissa kelpoisina Eurosysteemin vakuutena.

Appian alaisena DLT-pohjaisten rahoituspalveluiden integroidun ekosysteemin kehittäminen jatkuu, ja siihen osallistuvat Eurosysteemi, Danmarks Nationalbank sekä julkisen ja yksityisen sektorin sidosryhmät, tavoitteena toimittaa tiekartta vuoteen 2028 mennessä, lanseerausilmoituksen mukaan.