ESMA ja SEBI allekirjoittavat yhteistyösopimuksen, joka avaa polun intialaisille clearing‑keskuksille

Euroopan arvopaperi- ja markkinaviranomainen (ESMA), EU:n rahoitusmarkkinoiden sääntelijä ja valvoja, allekirjoitti muistion (Memorandum of Understanding) Securities and Exchange Board of India (SEBI) kanssa 4. syyskuuta 2026, luoden yhteistyö‑ ja tiedonvaihtojärjestelyt Intiassa perustetuille ja SEBI:n valvomille keskivastapuolille (CCP). Sopimus mahdollistaa näiden CCP:iden hakea uudelleen tunnustusta Euroopan markkinainfrastruktuurisääntelyn (EMIR) alla, jossa tällainen yhteistyöjärjestely on keskeinen vaatimus artiklan 25 mukaan, ESMA ilmoitti.

Muistio allekirjoitettiin Pariisissa ESMA:n puheenjohtaja Verena Rossin ja SEBI:n puheenjohtaja Tuhin Kanta Pandeyn toimesta kahdessa alkuperäisessä, englanniksi ja hindiksi, ja englanninkielinen teksti on ensisijainen mahdollisessa ristiriidassa. Se tuli voimaan allekirjoituspäivästä alkaen. SEBI:n oma lausunto, numerolla PR 54/2026 ja päivätty 4. syyskuuta 2026, totesi, että sopimus luo kehyksen, jonka avulla ESMA voi luottaa SEBI:n sääntely‑ ja valvontatoimintaan samalla suojellen Euroopan unionin rahoitusvakautta.

Sopimuksen ehdot

Allekirjoitettu muistio korvaa aiemman sopimuksen, jonka kaksi viranomaista tekivät 21. kesäkuuta 2017, heijastaen ESMA:n seurantaa SEBI:n valvomien intialaisten CCP:iden jatkuvasta noudattamisesta tunnustusehdoissa. EMIR:ia muutettiin myöhemmin, muun muassa asetuksella (EU) 2019/2099 23. lokakuuta 2019, ja osapuolet sopivat, että vuoden 2017 muistio on tarkistettava vastaamaan muutettuja vaatimuksia. Uusi muistio on aikomuslausuma neuvotella, tehdä yhteistyötä ja vaihtaa tietoa; se ei luo oikeudellisesti sitovia velvoitteita, myönnä oikeuksia tai syrjäytä kansallisia lakeja. Se on kahdenvälinen järjestely SEBI:n ja ESMA:n välillä, ei kollektiivinen järjestely muiden EU‑viranomaisten kanssa, ja se koskee molempia viranomaisia vastavuoroisuuden perusteella.

Sopimus koskee Intiassa perustettuja, SEBI:n valtuuttamia CCP:itä, jotka ovat hakeneet tai saattavat hakea ESMA:n tunnustusta kolmannen maan CCP:inä, tai jotka ovat jo tunnustettuja eikä niitä ole määritelty järjestelmällisesti merkittäviksi tai todennäköisesti järjestelmällisesti merkittäviksi EMIR:n artiklan 25(2a) mukaan — Tier 1‑CCP:t. Asiakirja määrittelee CCP:n oikeushenkilöksi, joka asettuu vastapuolten väliin sopimuksissa, joita käydään yhdellä tai useammalla rahoitusmarkkinalla, ja toimii jokaiselle myyjälle ostajana sekä jokaiselle ostajalle myyjänä. Muistion mukaisesti ESMA luottaa tarvittaessa SEBI:n sääntelykehykseen ja valvontaan, kun taas SEBI on Intiassa vastuussa käsiteltyjen CCP:iden kestävyyden varmistamisesta. Kaikki ESMA:n tiedustelut ja yhteistyöpyynnöt, jotka kohdistuvat käsiteltyyn CCP:hen, lähetetään SEBI:n kautta.

Yhteistyö kattaa alkuperäiset tunnustushakemukset, luokittelun sekä säännölliset ja ad hoc‑tunnustuskatsaukset; ajanjakson ennen tunnustuksen mahdollista peruuttamista; merkittävät muutokset käsitellyn CCP:n sisäisissä säännöissä, politiikoissa ja menettelyissä; merkittävät sääntely‑, valvonta‑ tai täytäntöönpanotoimet; sekä tapaukset, joissa käsitelty CCP on antanut virheellistä tai harhaanjohtavaa tietoa. Kummankin viranomaisen on ilmoitettava toiselle mahdollisimman pian kaikista tiedossa olevista olennaisista tapahtumista, jotka voivat haitata käsitellyn CCP:n taloudellista tai operatiivista vakautta, hätätilanteista, merkittävistä täytäntöönpanotoimista tai sanktioista sekä merkittävistä laajennuksista CCP:n toimintaan nykyisillä tai uusilla omaisuusluokilla tai EU:n kauppapaikoilla. Hätätilanteessa — määriteltynä tapahtumana, joka voi merkittävästi heikentää käsitellyn CCP:n taloudellista tai operatiivista tilaa ja mahdollisesti vaikuttaa markkinoiden likviditeettiin ja EU:n rahoitusvakautta — SEBI pyrkii toimittamaan kaikki ESMA:n pyytämät olennaiset tiedot, ja pyynnöt voidaan tehdä missä tahansa muodossa, myös suullisesti, jos ne vahvistetaan kirjallisesti mahdollisimman pian.

ESMA:n saamia ei‑julkisia tietoja voidaan käyttää ainoastaan kattavan CCP:n noudattamisen varmistamiseen, valvontaan tai arviointiin sovellettavien lakien ja asetusten mukaisesti; muu käyttö edellyttää SEBI:n etukäteistä kirjallista suostumusta. Jatkokasittelu hallituksen organisaatioille vaatii ilmoituksen ja kirjalliset takuut luottamuksellisesta käsittelystä. Muistio on voimassa rajoittamattoman ajan, ja sen irtisanominen on mahdollista kolmenkymmenen kalenteripäivän kirjallisella ilmoituksella. Jos se irtisanotaan ilman vastaavaa järjestelyä kohtuullisessa ajassa, ESMA, ilmoitettuaan SEBI:lle, peruuttaa käsiteltyjen CCP:iden tunnustuksen pyrkien minimoimaan markkinahäiriöt, eikä sopeutumisjakso ylitä kahta vuotta.

Vastuuhenkilöinä toimivat Klaus Löber, ESMA:n CCP‑valvontakomitean puheenjohtaja, sekä itsenäiset komiteanjäsenet Nicoletta Giusto ja Froukelien Wendt ESMA:lle, ja SEBI:n International Affairs -toimiston toimitusjohtaja Maninder Cheema, varapuheenjohtaja Naveen Gupta ja apulaispääjohtaja Nikhil Chaudhary. Liitteessä luetellaan EU:n jäsenvaltioiden toimivaltaiset viranomaiset, joissa käsitelty CCP tarjoaa tai aikoo tarjota clearing: Ranskan AMF, ACPR ja Banque de France sekä Saksan BaFin ja Deutsche Bundesbank. Erillisessä liitteessä määritellään menettelytapa, jonka avulla liikkeeseenlaskijapankit voivat pyytää tietoja käsitellyistä CCP:istä ESMA:n kautta.

Polku tunnustukseen

Muistio viittaa komission täytäntöönpanopäätökseen (EU) 2016/2269, 15. joulukuuta 2016, jonka mukaan Intian oikeudelliset ja valvontajärjestelyt varmistavat, että käsitellyt CCP:t noudattavat EMIR:iin vastaavia oikeudellisesti sitovia vaatimuksia, ovat tehokkaan valvonnan ja täytäntöönpanon alaisia sekä toimivat kehyksen alla, joka tarjoaa tehokkaan vastaavan järjestelmän CCP:n tunnustukselle.

Allekirjoitus seuraa rinnakkaista muistioita ESMA:n ja Intian keskuspankin (Reserve Bank of India) välillä, jonka ESMA ilmoitti 27. tammikuuta 2026, ja joka koskee RBI:n valvomia CCP:itä. Tämä sopimus antoi Clearing Corporation of India Ltd (CCIL), RBI:n valvomalle CCP:lle, mahdollisuuden hakea uudelleen tunnustusta, ja ESMA tunnusti CCIL:n Tier 1‑kolmannen maan CCP:ksi 1. heinäkuuta 2026, voimaan astuen 30. kesäkuuta 2026. Tunnustus mahdollistaa CCIL:n tarjota clearing‑palveluja EU:n clearing‑jäsenille ja kauppapaikoille, mukaan lukien pankit ja sijoitusyritykset.

ESMA kuvaili SEBI‑sopimusta merkittävänä lisävaiheena EU:n clearing‑jäsenten pääsyn palauttamisessa intialaisiin CCP:ihin, yli kahden vuoden jatkuvan vuoropuhelun jälkeen intialaisten viranomaisten kanssa. Viranomainen kertoi jatkavansa keskusteluja International Financial Services Centres Authority (IFSCA) -viranomaisen kanssa pyrkien saattamaan päätökseen samankaltaisen yhteistyöjärjestelyn.