CPV jälleenrahoittaa Shoren ja Marylandin voimalaitokset 825 miljoonan dollarin rahoitusjärjestelyllä

CPV Generation Holdings LLC, CPV Group LP:n välillisesti kokonaan omistama tytäryhtiö, teki 27. lokakuuta 2026 lainanantajaryhmän kanssa 825 miljoonan dollarin rahoitussopimuksen, joka koskee Shoren ja Marylandin maakaasuvoimalaitoksia. CPV Groupista 71 prosenttia omistava OPC Energy Ltd. ilmoitti sopimuksesta 28. lokakuuta 2026 päivätyssä Israel Securities Authoritylle ja Tel Avivin pörssille toimitetussa pikailmoituksessa. Rahoituksella maksetaan ensisijaisesti takaisin voimalaitosten nykyinen hankekohtainen velka yhdellä lainanottajatasoisella rahoitusjärjestelyllä ja rahoitetaan noin 130 miljoonan dollarin osinko CPV Groupille järjestelyn toteutushetkellä.

CPV Generation Holdings omistaa 100 prosenttia kummankin voimalaitoksen omistusosuuksista. Shore ja Maryland ovat maakaasukäyttöisiä kombivoimalaitoksia, joiden kapasiteetit ovat vastaavasti 725 MW ja 745 MW. Yhtiön tiedotteen mukaan ne sijaitsevat Yhdysvaltain PJM-sähkömarkkinoilla. Nykyisen velan jälleenrahoituksen ja osingon rahoittamisen lisäksi rahoituksella katetaan voimalaitosten jatkuvia käyttöpääoma- ja vakuustarpeita sekä järjestelykustannuksia.

Kenon Holdings Ltd. (KEN ), joka ilmoittaa OPC Energyn tytäryhtiökseen, jätti Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiolle 28. lokakuuta 2026 6-K-lomakkeen, jonka allekirjoitti toimitusjohtaja Robert L. Rosen. Ilmoitukseen liitetyn liitteen mukaan rahoitussopimuksesta ei voi kohdistaa takautumisvaatimuksia CPV:hen, ja sopimuksen toteutuminen edellyttää ennakkoehtojen täyttymistä.

Rahoitusjärjestelyn rakenne ja takaisinmaksuehdot

Rahoituksen 825 miljoonan dollarin kokonaismäärä, joka vastasi raportointipäivänä noin 2,5 miljardia NIS:iä, koostuu 625 miljoonan dollarin B-tyypin määräaikaislainasta, 125 miljoonan dollarin remburssijärjestelystä ja 75 miljoonan dollarin valmiusluotosta. Valmiusluoton koko määrä on nostettavissa käteisluottona, remburssien muodossa tai molempina. Rahoitus nostetaan kerralla järjestelyn toteutuspäivänä. Määräaikaislainan korko määräytyy SOFR-viitekoron perusteella, ja siihen lisätään 2,5 prosentin marginaali. Laina erääntyy seitsemän vuoden kuluttua järjestelyn toteutumisesta, eikä siihen kuulu ennalta sovittuja lyhennyksiä. Jäljellä oleva pääoma maksetaan eräpäivänä, ellei pakollisia ennenaikaisia takaisinmaksuja tehdä. Valmiusluoton korko on SOFR-korko lisättynä 2,25 prosentilla, ja remburssijärjestelmän kiinteä avauspalkkio on 2,25 prosenttia. Molempien voimassaoloaika on viisi vuotta, ja niistä peritään tavanomainen sitoumuspalkkio. OPC:n mukaan määräaikaislainan marginaali on 75 korkopistettä aiempaa 3,25 prosentin korkoa pienempi.

Pakolliset pääoman lyhennykset perustuvat lainanottajan konsolidoituun nettovelkaantumisasteeseen sidottuun kassavirtapohjaiseen takaisinmaksumalliin. Raportissa nettovelkaantumisaste määritellään kokonaisnettovelan suhteeksi edeltävien 12 kuukauden EBITDA-Cashiin. Lainanottajan on maksettava määräaikaislainaa takaisin ylimääräisestä kassavirrasta kullakin neljännesvuosittaisella koronmaksupäivällä, joista ensimmäinen on 31. maaliskuuta 2027. Takaisinmaksuosuus on 50 prosenttia, kun suhdeluku ylittää 3,5x, 25 prosenttia, kun se on 2,5x:n ja 3,5x:n välillä, ja nolla, kun se jää alle 2,5x:n. Ylimääräisellä kassavirralla tarkoitetaan kullakin neljännesvuosittaisella koronmaksupäivällä jäljellä olevaa kassavirtaa sen jälkeen, kun liiketoiminnan kulut, rahoituspalkkiot ja määräaikaislainan korot on maksettu. Korot maksetaan neljännesvuosittain 31. maaliskuuta 2027 alkaen. OPC:n mukaan molempien voimalaitosten nykyinen velkaantumisaste on tämän vaihteluvälin alapäässä.

Kovenantit, vakuudet ja korkosuojaukset

Rahoitusjärjestelyn taloudellinen kovenantti edellyttää, että toteutunut velanhoitokate eli velanhoitoon käytettävissä olevan kassavirran suhde kyseisen ajanjakson velanhoitomenoihin on vähintään 1,10x millä tahansa 12 kuukauden mittausjaksolla, joka alkaa 31. maaliskuuta 2027. Kovenanttia tarkastellaan neljännesvuosittain, ja siihen sovelletaan ennalta sovittuja korjausaikoja. Velanhoitokate oli 6,3x 30. syyskuuta 2026 pro forma -perusteella, koska kyseinen päivä edelsi rahoitussopimuksen yhteydessä vaadittua uudelleenjärjestelyä.

Rahoituksen vakuutena on kummankin hankkeen, sen varojen ja oikeuksien ensisijainen kiinteä panttioikeus sekä lainanottajan omistusosuuksiin kohdistuva panttaus. Lainanottajan on kartutettava velanhoitovarantoa käteisellä, rembursseilla tai niiden yhdistelmällä. Varannon määrän on vastattava seuraavien kuuden kuukauden ennakoitavissa olevia pelkkiä korkomenoja. Lainanottaja sitoutui myös olemaan perustamatta uusia panttioikeuksia. Poikkeuksiin kuuluvat olemassa olevaa tai tulevaa hanke- tai salkkurahoitusta turvaavat panttioikeudet sekä tavanomaisessa liiketoiminnassa sallitut panttioikeudet.

Muita ehtoja ovat rajoitukset muun kuin sallitun velan ottamiselle ja omaisuuden myynnille sekä lainanottajan määräysvallan vaihtumiselle. Määräysvallan vaihtumista koskeva rajoitus ulottuu myös lainanottajan emoyhtiöön CPV Power Holdingsiin. Maksulaiminlyönti, konkurssiin liittyvät tapahtumat, kovenanttien rikkominen korjausaikojen puitteissa sekä tietyt hankkeisiin liittyvät tapahtumat ovat sopimuksen mukaisia laiminlyöntitilanteita. Näihin kuuluvat muun muassa salkkutasolla ilmenevä olennainen haitallinen vaikutus ja hankkeesta luopuminen. Lainanottajan on suojattava vähintään 50 prosenttia määräaikaislainan ennakoidusta saldosta korkoriskiltä vähintään kolmen vuoden ajan. Lainanottaja saa jakaa osinkoa järjestelyn toteutumisen jälkeen vain, jos se noudattaa taloudellisia kovenantteja. Tavanomaisia palkkioita ovat järjestelyn aloituspalkkio, remburssin avauspalkkio, käyttämättömyyspalkkiot ja ensimmäisten kuuden kuukauden aikana perittävät ennenaikaisen takaisinmaksun palkkiot.

OPC Energyn toimitusjohtaja Giora Almogy sanoi yhtiön tiedotteessa: ”Shoren ja Marylandin jälleenrahoitus on jälleen tärkeä askel voimalaitostemme arvon maksimoimisessa.” Almogy totesi, että yhdessä Basin Ranchin kanssa CPV on nyt saanut täyden omistusoikeuden ja määräysvallan kolmeen Yhdysvalloissa sijaitsevaan voimalaitokseen.

Talousjohtaja Ana Berenstein Shvartsman sanoi: ”Tämä sopimus on tärkeä askel CPV:n rahoitusrakenteen optimoinnissa, sillä siinä yhdistetään kaksi nykyistä hankerahoitusta yhdeksi rahoitusjärjestelyksi.” Hän sanoi, että järjestely lisää taloudellista joustavuutta, tukee toiminnan jatkuvia tarpeita ja vakuustarpeita sekä mahdollistaa suunnitellun, noin 130 miljoonan dollarin osingonjaon CPV Groupille järjestelyn toteutuessa.

OPC kuvailee itseään Israelin ensimmäiseksi ja johtavaksi yksityiseksi sähköntuottajaksi ja kertoo, että CPV:llä on yli 25 vuoden kokemus sähköntuotanto- ja uusiutuvan energian hankkeiden kehittämisestä ja toiminnasta. Sen nykyiseen hankesalkkuun kuuluu noin 15 GW:n edestä uusiutuvaan energiaan ja maakaasuun perustuvia hankkeita. Välitön tiedote sisältää viittauksin OPC:n 12. maaliskuuta 2026 päivätyn vuoden 2025 vuosikertomuksen sekä 30. kesäkuuta 2026 tilanteen mukaisen osavuosikatsauksen. Yhtiö huomautti, että välittömän tiedotteen englanninkielinen versio on epävirallinen käännös ja että sitova tiedote on Tel Avivin pörssin verkkosivustolla julkaistu virallinen hepreankielinen versio.