First Solar valtuuttaa 500 miljoonan dollarin osakkeiden takaisinosto-ohjelman, kun kolmannen vuosineljänneksen osakekohtainen tulos nousee 5,30 dollariin

First Solar (FSLR ) Yhtiön liikevaihto oli 1,23 miljardia dollaria 30. syyskuuta 2026 päättyneellä kolmannella vuosineljänneksellä, mikä oli 23 prosenttia vähemmän kuin vuotta aiemmin vastaavana ajanjaksona. Yhtiö ilmoitti myös hallituksensa valtuuttaneen enintään 500 miljoonan dollarin arvoisen osakkeiden takaisinosto-ohjelman. Yhtiö julkaisi tuloksensa ja päivitetyn koko vuoden 2026 ennusteensa 29. lokakuuta 2026 neljännesvuosikatsauksessaan.

Yhtiön mukaan liikevaihdon lasku edellisvuodesta johtui pääasiassa kolmansille osapuolille myytyjen moduulien määrän vähenemisestä. Neljänneksen nettotulos oli 571 miljoonaa dollaria eli 5,30 dollaria laimennettua osaketta kohden. Vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä vastaavat luvut olivat 456 miljoonaa dollaria eli 4,24 dollaria laimennettua osaketta kohden; osakekohtainen tulos kasvoi siten 25 prosenttia edellisvuodesta. Oikaistu käyttökate, jonka yhtiö täsmäyttää nettotulokseen ja joka on muu kuin GAAP-luku, oli 744 miljoonaa dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 671 miljoonaa dollaria. Kasvua oli 11 prosenttia.

Bruttokate kasvoi 713,1 miljoonaan dollariin edellisvuoden 610,7 miljoonasta dollarista, kun myytyjen suoritteiden kulut laskivat 517,9 miljoonaan dollariin aiemmasta 984,1 miljoonasta dollarista. Liikevoitto oli 546,1 miljoonaa dollaria, kun se edellisvuoden vastaavalla neljänneksellä oli 466,1 miljoonaa dollaria. Liiketoiminnan kokonaiskulut olivat 167,0 miljoonaa dollaria, kun ne vuotta aiemmin olivat 144,7 miljoonaa dollaria. Niihin sisältyi 65,3 miljoonaa dollaria myynti-, yleis- ja hallintokuluja, 67,2 miljoonaa dollaria tutkimus- ja kehityskuluja sekä 34,4 miljoonaa dollaria tuotannon käynnistämiskuluja.

Vuoden 2026 ensimmäisten yhdeksän kuukauden liikevaihto oli 3,33 miljardia dollaria, kun se vuoden 2025 vastaavana ajanjaksona oli 3,54 miljardia dollaria. Nettotulos kasvoi 1,34 miljardiin dollariin eli 12,45 dollariin laimennettua osaketta kohden, kun se vuotta aiemmin oli 1,01 miljardia dollaria eli 9,37 dollaria laimennettua osaketta kohden.

First Solarin nettokassa pieneni 1,5 miljardiin dollariin 30. syyskuuta 2026, kun se oli 2,4 miljardia dollaria 31. joulukuuta 2025. Yhtiön mukaan lasku johtui käyttöpääoman tarpeista ja pääomamenoista, jotka liittyivät pääasiassa sen Yhdysvaltain-toimipaikkoihin. Niitä kompensoivat osittain Section 45X:n mukaiset käteissuoritukset ja saadut IEEPA-tullipalautukset. Bruttokassavarat olivat neljänneksen lopussa 1,6 miljardia dollaria, ja varat yhteensä olivat 14,02 miljardia dollaria. Pitkäaikaista velkaa ei ollut, kun sitä oli 282,6 miljoonaa dollaria 31. joulukuuta 2025. Velan lyhytaikainen osuus oli 107,7 miljoonaa dollaria.

Liiketoiminnan rahavirta oli 402,7 miljoonaa dollaria negatiivinen 30. syyskuuta 2026 päättyneeltä yhdeksän kuukauden jaksolta. Vuotta aiemmin liiketoiminta oli tuottanut rahavirtaa 815,2 miljoonaa dollaria. Valtionavustussaamisten muutokset vähensivät jakson rahavaroja 1,29 miljardilla dollarilla. Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden hankinnat olivat yhteensä 434,7 miljoonaa dollaria, kun ne vuotta aiemmin olivat 698,1 miljoonaa dollaria. Yhtiö maksoi takaisin velkaa 732,1 miljoonaa dollaria, ja uusia lainoja nostettiin 340,0 miljoonan dollarin edestä.

500 miljoonan dollarin osakkeiden takaisinosto-ohjelma

Hallituksen valtuutus astui voimaan välittömästi ja sallii enintään 500 miljoonan dollarin arvosta yhtiön osakkeiden takaisinostoja. Valtuutuksella ei ole päättymispäivää, eikä se velvoita First Solaria hankkimaan mitään tiettyä määrää osakkeita. Ohjelma voidaan keskeyttää tai lopettaa milloin tahansa. Yhtiö päättää takaisinostojen ajoituksesta ja määrästä markkinaolosuhteiden ja muiden tekijöiden arvioinnin perusteella. First Solar kertoi valtuutuksen kuvastavan luottamusta liiketoiminnan pitkän aikavälin arvoon. Samalla yhtiö säilyttää kurinalaisen pääoman kohdentamisen periaatteensa ja kykynsä jatkaa investointeja teknologian kehittämiseen ja kasvuun.

Päivitetty vuoden 2026 ennuste

First Solar laski koko vuoden 2026 myyntimääräennusteensa 16,0–17,0 gigawattituntiin aiemmasta 17,0–18,2 gigawattitunnista ja alensi liikevaihtoennusteensa 4,6–4,9 miljardiin dollariin aiemmasta 4,9–5,2 miljardista dollarista. Oikaistun käyttökatteen ennusteeksi tuli 2,55–2,75 miljardia dollaria aiemman 2,6–2,8 miljardin dollarin sijaan, ja investointimenoennuste tarkentui 0,6–0,8 miljardiin dollariin aiemmasta 0,8–1,0 miljardista dollarista. Bruttokatteen ennuste 2,4–2,6 miljardia dollaria, liiketoiminnan kulujen ennuste 610–635 miljoonaa dollaria ja nettokassaennuste 1,7–2,3 miljardia dollaria pysyivät ennallaan.

Bruttokate-ennusteessa oletetaan Section 45X -verohyvityksiä kertyvän 2,07–2,19 miljardia dollaria ja vajaakäyttökulujen olevan 110–120 miljoonaa dollaria. Ennusteen alaviitteiden mukaan liiketoiminnan kulujen ennusteessa oletetaan tuotannon käynnistämiskuluja olevan 80–90 miljoonaa dollaria. Oikaistun käyttökatteen ennusteeseen sisältyy noin 201 miljoonan dollarin oikaisuerät, jotka liittyvät osakeperusteiseen palkitsemiseen, Section 45X -verohyvitysten alennuksiin, vajaakäyttöön ja tuotannon käynnistämiskuluihin.

Yhtiö odottaa myyvänsä vuoden 2026 neljännellä vuosineljänneksellä moduuleja 4,3–5,3 gigawatin edestä. Tästä 3,4–4,3 gigawattia tulisi yhtiön Yhdysvaltain tuotantotoiminnoista. Oikaistun käyttökatteen ennustetaan olevan 643–843 miljoonaa dollaria.

Yhtiö ilmoitti sopimuksin katetun myyntikantansa olleen 44,0 gigawattia 30. syyskuuta 2026. Ennusteessa oletetaan Yhdysvaltain nykyisen politiikkaympäristön säilyvän ja lupamenettelyjen sekä niiden aikataulujen pysyvän historiallisella tasolla. Ennusteessa viitataan vuoden 2022 Inflation Reduction Act -lakiin sellaisena kuin sitä on muutettu vuoden 2025 One Big Beautiful Bill Act -lailla.

”Section 232 merkitsee rakenteellista muutosta siinä, miten Yhdysvallat suhtautuu aurinkopaneelien valmistukseen”, sanoi toimitusjohtaja Mark Widmar. Hän lisäsi, että yhtiö on ainoa täysin integroitunut suurten aurinkovoimaloiden valmistaja, joka ei ole riippuvainen Kiinan kiteisen piin toimitusketjusta, ja uskoo olevansa rakenteellisesti hyvässä asemassa hyötyäkseen tästä toimintaympäristöstä.

First Solar kertoi, ettei se anna tulevaisuutta koskevaa ohjeistusta GAAP:n mukaisesta nettotuloksesta eikä esitä määrällistä täsmäytystä oikaistua käyttökatetta koskevan ohjeistuksensa ja GAAP:n mukaisen nettotuloksen välillä. Yhtiö ei pysty kohtuullisella varmuudella ennustamaan merkittävien erien toteutumista, taloudellista vaikutusta tai kirjaamisajankohtaa ilman kohtuutonta vaivaa. Tällaisia eriä ovat muun muassa osakeperusteinen palkitseminen, Section 45X -verohyvitysten alennukset, vastuusitoumukset sekä tietyt muut tuotot tai tappiot.

Yhtiö on sopinut tulospuhelun järjestämisestä 29. lokakuuta 2026 kello 16.30 Yhdysvaltain itäistä aikaa tuloksen käsittelemiseksi. Verkkolähetyksen tallenne tulee saataville yhtiön verkkosivuston sijoittajaosioon noin kahden tunnin kuluttua puhelun päättymisestä, ja se on katsottavissa 30 päivän ajan.