Sijoittaminen 101
CPI Selitettynä: Dollarin Ostovoiman Mittaaminen
Kuluttajahintaindeksin ymmärtäminen ja sen roolin ymmärtäminen Fedin markkinapäätöksissä parantaa merkittävästi ennustuskykyäsi. Moderni Kuluttajahintaindeksi (CPI) julkaistiin ensimmäisen kerran vuonna 1913 Yhdysvaltain työtilastoviraston (BLS) toimesta, samana vuonna kun Federal Reserve perustettiin. Vaikka aiemmat vähittäishintaindeksit ulottuvat vuoteen 1884, CPI kansallisena inflaatioväyluottamuksena alkoi 1900-luvun alussa. Tänäkin päivänä sillä on ratkaiseva rooli. Tässä on mitä sinun tulee tietää.
Yhteenveto:
- Kuluttajahintaindeksi (CPI) mittaa inflaatiota seuraamalla hintamuutoksia tärkeimmissä kuluttajaryhmissä.
- Federal Reserve luottaa CPI-dataan ohjatakseen korkopäätöksiään ja rahapolitiikkaansa.
- Kokonais-, Ydin- ja Superydin CPI tarjoavat sijoittajille erilaisia näkökulmia inflaatioon.
- CPI-data voi viestitä muutoksista markkinoiden vauhdissa, joukkovelkakirjatuotoissa ja osakearvoissa.
Kuluttajahintaindeksi
CPI julkaistiin alun perin Yhdysvaltain työtilastoviraston (BLS) toimesta vuonna 1884 keinona, jolla taloustieteilijät seurasivat elintarvikkeiden vähittäishintoja. Tuolloin tämä seuranta oli ratkaisevaa tariffien vaikutusten valvomiseksi. Vuoteen 1913 mennessä käytäntö oli vakiintunut. Se auttoi taloustieteilijöitä seuraamaan markkinoita aina vuoteen 1919 asti.
Tuolloin CPI jaettiin 32 kaupunkikohtaiseen indeksiin. Nihin kuului monia nykyäänkin tunnistettavia luokkia, kuten ruoka, vaatteet ja vuokra. Vuonna 1921 koko indeksi yhdistettiin luomaan kansallinen CPI.
Tämä kansallisten kustannusten seurantatapa päivitettiin toisen maailmansodan aikana. Silloin painotetut keskiarvot ja jotkut sodanaikaiset poikkeukset sisällytettiin. Vuonna 1953 otettiin käyttöön CPI-U -standardi. Tämä muutti mittaukset yhdeksi standardoiduksi luvuksi, joka kattoi 93 % Yhdysvaltain väestöstä.
Seuraa Hintamuutoksia
Nykyään CPI on edelleen yksi parhaista tavoista, joilla Fed ja sijoittajat voivat seurata hintamuutoksia monissa eri tuotteissa. Tämä hyödyllinen työkalu tarkastelee kuluttajien maksamia hintoja välttämättömistä tuotteista ja vertaa niitä edellisiin vuosiin inflaatiovaikutusten määrittämiseksi.
Source – BLS
CPI sisältää 8 pääluokkaa. Nämä luokat on painotettu. Ne kattavat:
Vieritä selaaksesi →
| Luokka | Suunn. paino | Sisältää |
|---|---|---|
| Asuminen | ~33% | Vuokra, omistajaekvivalenttivuokra, käyttömaksut |
| Liikenne | ~17% | Ajoneuvot, bensiini, lentoliput |
| Ruoka & Juomat | ~13% | Ruokakaupat, ulkona syöminen |
| Terveydenhoito | ~9% | Terveyspalvelut, reseptilääkkeet |
| Koulutus & Viestintä | ~7% | Opintomaksut, puhelinpalvelut |
| Vapaa-aika | ~6% | Viihde, suoratoistopalvelut |
| Vaatetus | ~3% | Vaatteet ja jalkineet |
| Muut Tavarat & Palvelut | ~3% | Henkilökohtainen hoito, tupakka ja sekalaiset menot |
Kuinka Sitä Käytetään:
On useita tapoja, joilla voit käyttää CPI:tä parantaaksesi sijoitusstrategiaasi. Ensinnäkin voit käyttää sitä inflaation seurantaan. Inflaation ja Fedin seuraavan siirron ymmärtäminen voi auttaa sinua valmistautumaan mahdollisiin markkinamuutoksiin.
Fed luottaa tähän mittariin tehdessään keskeisiä inflaatiokorjauksia. Jotkut yritykset hyödyntävät myös tätä mittaria palkkojen määrittämisessä, samoin kuin sosiaaliturvavirasto, joka käyttää mittaria maksujen määrittämiseen. Tässä on Fedin käyttämä yhtälö CPI:n määrittämiseksi:
CPI = (Kiinteän koriajan hinta tänään / Hinta perusvuonna) × 100
Inflaatiovauhti = [(Uusi CPI – Edellinen CPI) / Edellinen CPI] × 100
Ammattiliitot ovat toinen ryhmä, joka luottaa CPI:hen varmistaakseen, että jäsenille maksetaan reilua palkkaa verrattuna elinkustannuksiin. Kun nämä skenaariot yhdistetään sijoittajiin, jotka käyttävät työkalua tulevan kysynnän määrittämiseen, on helppo nähdä, miksi CPI on tärkeä monien sijoittajien strategioille.
Kokonais-CPI:
CPI:tä voidaan tarkastella usealla tavalla, pääasiallinen tapa on tarkastella kokonais-CPI:tä. Tämä CPI-muoto sisältää kaikki mainitut luokat. Se tarjoaa laajan konsensuksen markkinoista ja inflaatiosta, mittaen vaikutuksia keskeisillä sektoreilla. Näin ollen se on ihanteellinen kuluttajien kokemien hintamuutosten todellisen laajuuden kaappaamiseen.
Ydin-CPI:
Ydin-CPI eroaa kokonaisvaihtoehdosta siinä, että se poistaa ruoan ja energian hinnat. Tällä lähestymistavalla pyritään poistamaan joitain raportin epävakaimpia kohteita. Tämä lähestymistapa on ihanteellinen politiikan suunnittelussa, koska se auttaa paljastamaan rahapoliittisten toimien aiheuttaman taustalla olevan inflaation, ei tarjousshokkien.
Huomionarvoista on, että Ydin-CPI on näiden muutosten vuoksi vähemmän epävakaa. Lisäksi painotettu keskiarvo muuttuu hieman, jossa asumisen osuus on 40 % verrattuna vain 33 %:iin kokonais-CPI-datassa. Tämä strategia parantaa Fedin kykyä eliminoida lyhyen aikavälin kohinaa.
Superydin-CPI
Superydin-CPI syntyi pandemian jälkeen keinona eristää lockdownien aiheuttamat ainutlaatuiset taloudelliset paineet – erityisesti palkkojen ja palvelupuolen kysynnän epävakaat muutokset. Poistamalla asumiskustannukset Ydin-CPI:stä tämä mittari antaa Fedin keskittyä tiukasti palvelusektoriin.
Tavoitteena on antaa Fedin huomata keskeiset muutokset työvoimavetoiseen inflaatioon ja tarjota varoitus mahdollisista “palkka-hinta-kierteistä”, joissa nousevat työvoimakustannukset johtavat korkeampiin palveluhintoihin, mikä puolestaan johtaa lisääntyneisiin palkkavaatimuksiin.
2 %:n Tavoite:
Tällä hetkellä Fed on asettanut tavoitteeksi 2 %:n inflaation. Tämä asetus tarkoittaa, että niin kauan kuin inflaatio on yli 2 %, ryhmä hyödyntää inflaatiota talouden jäähdyttämiseen sekä kuluttajakysynnän ja hintojen laskemiseen.
Päätös valita 2 % nollan sijaan on järkevä, sillä mikä tahansa alle 2 % houkuttelee sijoittajia ottamaan suuria velkataakkoja. Federal Reserve otti virallisesti käyttöön 2 %:n inflaatiotavoitteen tammikuussa 2012 puheenjohtaja Ben Bernanken johdolla. Tämä tavoite valittiin tasapainoksi hintavakauden ja taloudellisen joustavuuden välille, tarjoten puskurin deflaatiota vastaan samalla säilyttäen ostovoiman ajan myötä.
Pistekartta
CPI:llä on ratkaiseva rooli Fedin neljännesvuosittaisissa pistekartta -julkaisuissa. Nämä kaaviot osoittavat sitovan konsensuksen Fedin jäsenten näkemyksistä korkojen muuttamiseen. Näin ollen tiiviisti ryhmittyneet pisteet viestivät konsensuksesta, kun taas löyhä ryhmittely tarkoittaa, että ryhmä on jakautunut.
Markkinareaktio:
Huomionarvoista on, että kaikki CPI:n muutokset johtavat markkinareaktioihin. Esimerkiksi, jos CPI ylittää odotukset, se voi johtaa Fedin nostamaan korkoja. Tämä manööri hidastaa tehokkaasti lainaantumista nostamalla rahojen saamisen kustannuksia. Tällä siirrolla pyritään alentamaan kulutusta ja kiristämään kapasiteettia, laskien CPI:n tavoite-2 %:iin.
Odotettua Alhaisempi CPI:
Käänteisesti, jos CPI on odotettua alhaisempi, se nähdään positiivisena merkkinä osakesijoittajille. Ensinnäkin se viittaa siihen, että Fed todennäköisesti alentaa korkoja lähitulevaisuudessa. Se tarkoittaa myös, että inflaatio laantuu, mikä avaa oven lisääntyneelle sijoittajaosallistumiselle, kuten on nähty aiemmassa NASDAQ-vauhdissa.
CPI on enemmän kuin inflaatioluku — se on Federal Reserven politiikan ennakkoindikaattori. Luokkien painojen, ydin- vs. kokonaislukemien ja markkinaodotusten ymmärtäminen voi antaa edun osakkeiden, joukkovelkakirjojen, hyödykkeiden ja korkoherkkien sektoreiden positioinnissa ennen Fedin päätöksiä.
CPI Selitettynä: Dollarin Ostovoiman Mittaaminen
Sen ymmärtäminen, miksi ja miten kansallinen CPI vaikuttaa markkinoihin, mahdollistaa paremman suunnittelun. Onneksi tämä hyödyllinen data julkaistaan kuukausittain, joten voit pysyä ajan tasalla ja linjassa Fedin näkemyksen kanssa. Näin ollen CPI:n tulisi tulla keskeiseksi osaksi sijoitusstrategiasi suunnittelua eteenpäin.
Lue muista sijoitusstrategioista ja uutisista täällä.
